邵萍

都說“背靠大樹好乘涼”，但是作為行業(yè)內(nèi)首家由國內(nèi)大型保險企業(yè)泰康保險集團發(fā)起成立的互聯(lián)網(wǎng)保險公司——泰康在線財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“泰康在線”）的表現(xiàn)卻不盡人意，失望遠(yuǎn)超曾經(jīng)市場所賦予的希望。

日前，隨著各家保險公司2017年年報陸續(xù)出爐，記者發(fā)現(xiàn)，目前四家互聯(lián)網(wǎng)保險公司去年的經(jīng)營狀況都不夠理想。除了易安保險實現(xiàn)了小幅盈利外，其他三家均出現(xiàn)了虧損，泰康在線也赫然立于其中。

2017年年報顯示，泰康在線去年凈利潤虧損1.94億元，同比虧損漲幅高達(dá)128.24%。值得注意的是，該公司成立近三年來均未實現(xiàn)過盈利。

盈利能力堪憂

從泰康在線官網(wǎng)披露的2017年年報可見，2017年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.43億元，較去年同期的7.46億元上漲了106.84%。其中，2017年泰康在線實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入16.56億元，較去年同期的6.75億元上漲了146.67%；投資收益實現(xiàn)0.43億元，較去年同期的0.39億元上漲了10.26%。

然而，令人疑慮的是，在保險業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)翻番的同時，其凈利潤卻處于虧損狀態(tài)。年報顯示，2017年泰康在線凈利潤虧損1.94億元，和去年同期虧損的0.85億元相比，同比虧損漲幅高達(dá)128.24%。

記者通過查閱泰康在線成立以來的年報發(fā)現(xiàn)，該公司的保險業(yè)務(wù)收入一直處于上漲趨勢，然而凈利潤卻始終保持虧損狀態(tài)，從未實現(xiàn)過盈利。2016年年報顯示，2015年泰康在線實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入為43.57萬元，凈利潤虧損742.11萬元。可見，僅僅兩年的時間，其保險業(yè)務(wù)收入增幅高達(dá)37910.53%，而其凈利潤的虧損幅度則高達(dá)2521.62%。

此外，2018年5月11日，原中國保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布了財產(chǎn)保險公司第一季度原保險保費收入情況表。數(shù)據(jù)顯示，泰康在線2018年第一季度實現(xiàn)原保險保費收入3.76億元，同比上漲了17.87%，環(huán)比則上漲了61.37%。

為什么在保費收入始終保持上漲的情況下，凈利卻連年虧損呢？對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，對于大部分互聯(lián)網(wǎng)保險公司來說，模式單一、突圍無力、流量有限，是導(dǎo)致其處于虧損狀態(tài)的主要原因。此外，隨著同業(yè)競爭的加劇，從前的市場份額也在逐漸流失。

據(jù)中國保險業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，我國共有124家保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，其中經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)的公司為64家，經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的公司達(dá)60家。而在2011年，經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的保險公司數(shù)量僅為28家。

“此外，互聯(lián)網(wǎng)保險公司無法設(shè)立線下機構(gòu)，看似實現(xiàn)了輕資產(chǎn)，實則增加了渠道成本”，上述人士對記者講道。從泰康在線2017年年報可見，其去年營業(yè)支出高達(dá)17 5億元，較去年同期的8.49億元漲幅達(dá)106.12%。其中，賠付支出3.99億元，同比上漲了262.73%；手續(xù)費及傭金支出為2.72億元，同比上漲了75.48%；業(yè)務(wù)與管理費為9.24億元，同比上漲了67.7%。

當(dāng)理想照進(jìn)現(xiàn)實

除了凈利潤連年虧損外，泰康在線2017年保費收入前五大險種的承保利潤均為負(fù)值。

2017年年報顯示，截至2017年12月31日，泰康在線意外險保費收入為9.57億元，承保虧損4.29億元；健康險保費收入3.32億元，承保虧損0.82億元；機動車輛保險保費收入0.7億元，承保虧損0.75億元；貨運險保費收入0.11億元，承保虧損824萬元；其他險種保費收入2.58億元，承保虧損0.48億元。

記者注意到，2016年泰康在線原保費收入前五位的險種的承保利潤也均為負(fù)值，包括意外險、其他險、健康險、貨運險、家財險，其承保虧損額分別為2.06億元、0.41億元、893萬元、544萬元、0.13億元。

公開資料顯示，泰康在線于2015年6月25日經(jīng)原中國保險會批準(zhǔn)成立，是行業(yè)內(nèi)首家由國內(nèi)大型保險企業(yè)——泰康保險集團發(fā)起成立的互聯(lián)網(wǎng)保險公司，注冊資本金為10億元。

截至2017年12月31日，泰康人壽的注冊及實收資本為10億元，其中泰康保險集團出資9.9億元，持股占比99%，泰康資產(chǎn)管理公司出資1億元，持股1%。

健康責(zé)任險、家財險、貨運險等一直都是泰康在線主要的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品。2016年12月，該公司車險業(yè)務(wù)獲批，2017年2月正式進(jìn)軍車險市場。據(jù)了解，從銷售渠道上看，泰康在線的保費收入來自自營（D）、互聯(lián)網(wǎng)渠道（I）和集團代理（G）三部分業(yè)務(wù)。其中，自營業(yè)務(wù)是其最重視的業(yè)務(wù)。

2017年年報顯示，該公司的償付能力充足率為331.35%，和去年的993.7%相比，下降了662.35%。對此，泰康人壽在官網(wǎng)中解釋稱，公司2017年償付能力充足率變化較大，變化的主要原因是本年度公司業(yè)務(wù)規(guī)模有明顯增長。

早在去年，泰康在線CMO方遠(yuǎn)近曾向媒體表示，不考慮新上線的車險業(yè)務(wù)，2017年底泰康在線通過銷售長期壽險的盈利能夠覆蓋財險業(yè)務(wù)的虧損。通過傭金收入，泰康在線能夠彌補投資收入的缺失，相比其他新成立的保險公司在投資和傭金收入這一項上具有優(yōu)勢。未來泰康在線收入提高來自兩方面，一方面是將積累的財險用戶轉(zhuǎn)化為長期壽險用戶，增加傭金收入；另一方面是擴大財險業(yè)務(wù)規(guī)模，增加保費收入。

然而，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感，從目前的業(yè)績情況來看，并沒有得到改善。后續(xù)如何，尚待考究。