田嵐

1、新的金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊

第一步，以互聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為特征的新經(jīng)濟(jì)引發(fā)的淺層次的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊。比如，移動(dòng)支付手段，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，消費(fèi)貸、現(xiàn)金貸等網(wǎng)貸模式，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)代理金融產(chǎn)品銷售等。

第二步，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)在金融業(yè)的滲透與應(yīng)用，傳統(tǒng)金融的一大塊地盤將會(huì)被侵蝕掉。當(dāng)然，傳統(tǒng)金融也正在積極轉(zhuǎn)型，擁抱新技術(shù)，伴隨而來(lái)的是傳統(tǒng)金融裁員、部門調(diào)整，未來(lái)金融分析師、股票分析師、理財(cái)師等一部分崗位將被智能機(jī)器人代替。第二步對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)第一步。這種沖擊一方面來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，更多的是來(lái)自金融科技的迅猛發(fā)展。

第三步的沖擊最為猛烈與徹底，即區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展。無(wú)論是中國(guó)最早的貝殼貨幣，還是英國(guó)金匠鋪奠定的金融銀行雛形，金融從誕生那天起就是中介化、中心化的東西。在中介化、中心化這個(gè)主軸上逐步出現(xiàn)了貨幣、銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、外匯、期貨、貴金屬市場(chǎng)等中介化、中心化的金融業(yè)態(tài)，這種中介化、中心化的金融產(chǎn)物幾百年、上千年都沒有動(dòng)搖過(guò)，包括目前的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)也是在這一模式下產(chǎn)生的。

如今，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展正在徹底顛覆傳統(tǒng)金融，包括互聯(lián)網(wǎng)金融。一旦區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域全面滲透應(yīng)用，前述銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，以及支付寶、微信支付等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)都將被顛覆。

2、金融科技與科技金融

“金融科技”與“科技金融”這兩個(gè)詞長(zhǎng)得很像，經(jīng)常被混用，那么，它們是 一個(gè)概念嗎？并不是！

金融科技，就是業(yè)內(nèi)所說(shuō)的 Fintech。維基百科對(duì)此給出的定義是，由一群通過(guò)科技讓金融服務(wù)更高效的企業(yè)構(gòu)成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)， Fintech公司通常是那些嘗試?yán)@過(guò)現(xiàn)存金融體系，而直接觸及用戶的初創(chuàng)企業(yè)，它們挑戰(zhàn)著那些較少依賴于軟件的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)。

金融科技的核心是金融業(yè)信息數(shù)據(jù)處理方式的全面重構(gòu)，在此過(guò)程中，過(guò)去涇渭分明的金融部門邊界變得模糊，無(wú)論是傳統(tǒng)金融組織的平臺(tái)化和開放式發(fā)展，還是電商企業(yè)、數(shù)據(jù)企業(yè)和科技企業(yè)的“準(zhǔn)金融活動(dòng)”，都面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

金融科技并不是簡(jiǎn)單的虛擬經(jīng)濟(jì)。金融科技使金融與實(shí)體在更多層面上有效融合，虛擬與實(shí)體的劃分并不那么容易?？萍继嵘麄€(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈的效率，在某種意義上不僅有助于完善金融，而且間接有利于金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融科技與創(chuàng)新，正如喝啤酒時(shí)，泡沫是衡量啤酒好壞的標(biāo)準(zhǔn)之一，好啤酒一定有漂亮的泡沫，但有漂亮泡沫的不一定是好啤酒。

我們所熟知的螞蟻金服就是金融科技產(chǎn)業(yè)的代表。螞蟻金服總裁井賢棟認(rèn)為：“ Fin Tech并非簡(jiǎn)單地在‘互聯(lián)網(wǎng)上做金融，而是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)和產(chǎn)品的發(fā)展創(chuàng)新和效率提升?！?/p>

科技金融的定義目前并未統(tǒng)一，原四川大學(xué)副校長(zhǎng)趙昌文在《科技金融》書中這樣定義：“科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排是由向科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供融資資源的政府、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過(guò)程中的行為活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國(guó)家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分?！?/p>

如果撇開這些復(fù)雜的金融語(yǔ)言，科技金融可以簡(jiǎn)化為一切服務(wù)于科技企業(yè)以及科技成果發(fā)展、創(chuàng)新的多方資源體系

科技金融屬于產(chǎn)業(yè)金融的范疇，主要是指科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠科技推動(dòng)，而科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融的強(qiáng)力助推。由于高科技企業(yè)通常是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)融資需求比較大，因此，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合更多的是科技企業(yè)尋求融資的過(guò)程

3、區(qū)塊鏈要將人類帶回“高級(jí)原始社會(huì)”

我們可能正面臨一場(chǎng)革命，這場(chǎng)革命始于一種新的、邊緣的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)世界經(jīng)濟(jì)論壇（即達(dá)沃斯論壇）創(chuàng)始人克勞斯？施瓦布（ Klaus Schwab）說(shuō)，自蒸汽機(jī)、電和計(jì)算機(jī)發(fā)明以來(lái)，人們又迎來(lái)了第四次工業(yè)革命—數(shù)字革命而區(qū)塊鏈技術(shù)就是第四次工業(yè)革命的成果。區(qū)塊鏈作為下一代的可信互聯(lián)網(wǎng)，未來(lái)將讓整個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)鏈徹底做一次變革創(chuàng)新。馬云曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“在很多人還沒搞清楚什么是PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就來(lái)了，在我們還沒搞清楚移動(dòng)互聯(lián)的時(shí)候，大數(shù)據(jù)時(shí)代又來(lái)了?！爆F(xiàn)在，我們是否可以在后面加上一句：“在人們還沒搞清楚大數(shù)據(jù)是什么的時(shí)候，區(qū)塊鏈又來(lái)了

區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫(kù)，是比特幣的底層技術(shù)，和比特幣是相伴相生的關(guān)系。區(qū)塊鏈自動(dòng)化可以降低支付成本并縮短處理時(shí)間，去中心化、開放的特點(diǎn)則有助于平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)新，提高安全性。金融機(jī)構(gòu)例如高盛、花旗、納斯達(dá)克等都在積極探索區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，同時(shí)大力布局從事金融交易清算業(yè)務(wù)的區(qū)塊鏈技術(shù)公司。

《華爾街日?qǐng)?bào)》將區(qū)塊鏈技術(shù)譽(yù)為“500年以來(lái)金融領(lǐng)域最重要的創(chuàng)新”。威廉？吉布森曾說(shuō)過(guò)：“未來(lái)已經(jīng)發(fā)生，只是尚未流行?！毕嘈艆^(qū)塊鏈技術(shù)能夠引領(lǐng)未來(lái)5～10年的計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展，我們已隱約聽見不遠(yuǎn)的未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)革命發(fā)出的吶喊聲。

我們]經(jīng)常說(shuō)，以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的比特幣等電子貨幣是金融科技的主要分支與表現(xiàn)。如果說(shuō)人工智能機(jī)器人將要顛覆傳統(tǒng)銀行幾乎所有業(yè)務(wù)的話，那么以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的數(shù)字貨幣將對(duì)傳統(tǒng)央行貨幣體系帶來(lái)巨大沖擊，這將是世界金融發(fā)展史上的一件革命性顛覆大事件。

4、日本央行力促人工智能金融

日本央行2017年4月13日在總行召開以“在金融中運(yùn)用人工智能”為主題的會(huì)議。會(huì)議邀請(qǐng)了日本金融界相關(guān)人士來(lái)參與討論。

這是至今媒體披露的第一家在國(guó)家中央銀行層面專題召開的人工智能應(yīng)用到金融領(lǐng)域的會(huì)議，說(shuō)明日本央行在金融科技領(lǐng)域敏銳的嗅覺、敏捷的觀察力和力促金融科技創(chuàng)新發(fā)展的前瞻性眼光。

日本是與美國(guó)比肩的世界上科技較發(fā)達(dá)的國(guó)家之一。特別是在工業(yè)機(jī)器人、人工智能等現(xiàn)代科技領(lǐng)域，日本是投入研發(fā)與應(yīng)用最早的國(guó)家。在金融科技領(lǐng)域日本也沒有落伍。剛剛進(jìn)入2017年，日本幾家保險(xiǎn)公司就宣布將在分析能力要求高的保險(xiǎn)理賠部門裁員30%，用人工智能量化計(jì)算手段代替。

在歐美日紛紛將人工智能引入金融領(lǐng)域，特別是金融高端服務(wù)的投資顧問(wèn)行業(yè)時(shí)，基本就可以斷定金融科技將會(huì)代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融的所有領(lǐng)域與所有崗位。我們不得不佩服專家們的預(yù)測(cè)，人工智能或率先在金融行業(yè)取得突破，金融科技或全面代替和顛覆傳統(tǒng)金融。

作為掌控貨幣政策大權(quán)并對(duì)金融具有監(jiān)管職能的中央銀行，對(duì)金融科技的洶涌而來(lái)一定要有預(yù)測(cè)與預(yù)判，以促進(jìn)人工智能在金融行業(yè)的應(yīng)用，摸索金融科技發(fā)展與滲透的規(guī)律，防范金融科}技可能帶來(lái)的新問(wèn)題與新風(fēng)險(xiǎn)。

4、總結(jié)：

一個(gè)報(bào)道的描述非常形象，當(dāng)你在吃飯的時(shí)候，機(jī)器人在讀研報(bào)；當(dāng)你在喝星巴克的時(shí)候，機(jī)器人在讀研報(bào)。機(jī)器人不會(huì)疲憊，不用休息，可以通宵達(dá)旦！股票估值模型，人工智能在速度和準(zhǔn)確性上優(yōu)勢(shì)明顯。

無(wú)論如何，金融科技時(shí)代正在快速到來(lái)，無(wú)論你愿不愿意、承不承認(rèn)，它都正在向金融業(yè)最高級(jí)群體的金融分析師發(fā)出挑戰(zhàn)，其他群體更是基本無(wú)幸免。

參考文獻(xiàn)：

[1] 科技金融研究的文獻(xiàn)綜述及未來(lái)研究展望，吳鳳菊 孫哲 吳燕