文/楊 麗 夏昕昱 劉小芳

從整體上看，全球經(jīng)濟復(fù)蘇為我國提供了較為良好的外部環(huán)境，2017年是我國實施“十三五”規(guī)劃的重要一年，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2017年國內(nèi)外經(jīng)濟形勢持續(xù)穩(wěn)中復(fù)蘇，新材料領(lǐng)域由于供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，整個行業(yè)形勢延續(xù)了持續(xù)向好的勢頭。

2017年上半年，隨著國家對稀土行業(yè)的持續(xù)打黑效果顯著，加之對部分礦種的收儲，使得市場信心大振，疊加下游新能源汽車、功能材料等對稀土材料的需求增加，稀土價格一路高漲。工信部原材料司稀土處處長馮猛在“2018年原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展工作座談會”上指出，2017年稀土行業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入840.4億元，同比增長12.4%；實現(xiàn)利潤74.7億元，同比增長38.3%；主要產(chǎn)品價格年均上漲30%左右，初步扭轉(zhuǎn)前兩年出口“量增價跌”的態(tài)勢。

從市場角度來看，近年來新能源汽車產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)品、物聯(lián)網(wǎng)家電行業(yè)不斷崛起，航空航天產(chǎn)業(yè)的民用商業(yè)化不斷推進(jìn)，高端制造快速發(fā)展背后可以看到上游關(guān)鍵戰(zhàn)略材料仍然受制于一些發(fā)達(dá)國家，國產(chǎn)化率、自給率不高，也正因為此，2017年1月工信部等四部委聯(lián)合發(fā)布的《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》把新一代信息材料、稀土磁性材料、航空航天裝備材料確立為未來需突破的重點任務(wù)，相關(guān)領(lǐng)域涉及的戰(zhàn)略材料有望成為下一個產(chǎn)業(yè)化重點，帶來了可期的市場前景。產(chǎn)業(yè)鏈終端應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展需要中間產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)以及上游原料供應(yīng)廠家依據(jù)市場來調(diào)整自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)型升級是企業(yè)高質(zhì)發(fā)展的必經(jīng)之路。

資源型企業(yè)業(yè)績普遍大增全產(chǎn)業(yè)鏈布局悄然成型

2017年，國家工信部聯(lián)合相關(guān)部委對稀土行業(yè)開展專項整治行動，推動稀土行業(yè)秩序整頓工作，穩(wěn)定稀土產(chǎn)品市場。稀土供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，以六大稀土集團(tuán)為核心的稀土企業(yè)積極推進(jìn)稀土行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)程，稀土產(chǎn)品價格整體向好，普遍上漲。2017年，稀土市場行情出現(xiàn)了較大波動，稀土產(chǎn)品價格經(jīng)歷了由緩慢上漲、快速上漲到回落企穩(wěn)的先揚后抑波動過程，上游資源型企業(yè)的營業(yè)收入和利潤都普遍上漲，個別企業(yè)漲幅巨大。從長期來看，稀土下游功能材料產(chǎn)業(yè)，新能源汽車、智能制造業(yè)等新興領(lǐng)域?qū)ο⊥劣来挪牧闲枨蟪掷m(xù)增長，供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)使得稀土資源進(jìn)一步集中，行業(yè)發(fā)展將更加健康和可控，價格將有望進(jìn)一步上升。

依托資源優(yōu)勢，2017年北方稀土（600111）繼續(xù)加快稀土冶煉分離和深加工領(lǐng)域的布局和發(fā)展。公司依靠控股股東包鋼集團(tuán)公司所掌控的白云鄂博稀土資源優(yōu)勢，通過排他性的稀土礦產(chǎn)品的供應(yīng)生產(chǎn)相關(guān)稀土產(chǎn)品。2017年公司營收增長和銷售凈利率回升帶動業(yè)績增長。公司稀土原料銷量為58050噸，同比增長23.99%，稀土功能材料的銷量為38964噸，同比增長76.10%，由此而分別帶動稀土原料和稀土功能材料業(yè)務(wù)營收同比增長10.16%和20.96%。2017年公司貿(mào)易業(yè)務(wù)營收大幅增長帶動整體營收規(guī)模增長，收入高達(dá)34.65億元，與2016年的2.18億元相比增幅巨大，是公司2017年營收增長的主要原因。2017年稀土價格的回升帶動公司稀土原材料和稀土功能材料產(chǎn)品毛利率的回升，其中稀土原料產(chǎn)品的毛利率為32.26%，稀土功能材料的毛利率為19.40%，相比2016年分別增加8.17個百分點和2.17個百分點。

報告期內(nèi)，公司實施了多項舉措，加快布局和發(fā)展稀土冶煉和稀土深加工領(lǐng)域：斥資13.25億元控股甘肅稀土新材料股份有限公司（合計持有48.7%的股權(quán)）；向內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科技有限公司現(xiàn)金增資9000萬元，加快年產(chǎn)5萬立方米稀土基煙氣脫硝催化劑項目的建設(shè)；收購了四會市達(dá)博文實業(yè)有限公司，收購子公司內(nèi)蒙古稀奧科貯氫合金公司、包頭天驕清美稀土拋光粉公司、包鋼天彩靖江科技公司部分股權(quán)。近幾年，為提高稀土產(chǎn)品附加值，促進(jìn)稀土資源優(yōu)勢發(fā)揮和高附加值轉(zhuǎn)化，北方稀土通過獨資、合資組建、聯(lián)合重組的稀土材料加工和終端應(yīng)用公司，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售稀土新材料、功能材料和終端應(yīng)用產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈的同時進(jìn)一步完善全產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)。2018年，公司還將加快推進(jìn)稀土金屬、永磁電機、電機鑄造及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造稀土醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園區(qū)，逐步形成產(chǎn)業(yè)集群。

廣晟有色（600259）作為六大稀土集團(tuán)之一廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司的唯一稀土上市平臺，擁有多家稀土類企業(yè)，已成為擁有“稀土礦采選業(yè)務(wù)—稀土冶煉分離—稀土深加工—稀土新材料”一體化產(chǎn)業(yè)鏈的廣東省稀土行業(yè)龍頭企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)具有一定優(yōu)勢。公司是廣東省唯一合法稀土采礦人，實際控制省內(nèi) 4 張稀土采礦權(quán)證；所屬5家稀土冶煉分離企業(yè)的冶煉分離能力合計達(dá) 14,000 噸/年，其中富遠(yuǎn)公司為國內(nèi)產(chǎn)能最大的離子型稀土冶煉分離企業(yè)之一；控股及參股企業(yè)智威公司、東電化公司、森陽科技積極布局稀土磁性材料，還正在不斷開拓稀土深加工及高科技新材料應(yīng)用領(lǐng)域。2017年市場回暖使得公司大部分產(chǎn)品價格有所回升，公司抓住市場機會和國家收儲機會加大產(chǎn)品銷售力度，實現(xiàn)營業(yè)收入 54.95 億元，同比增長 32.03%；實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤 2048 萬元，同比減少 22.19%。公司主營的稀土及相關(guān)產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入31.14億元，同比增長52.88%，毛利率8.79%，同比增加 2.68%。

廈門鎢業(yè)（600549）擁有完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈和完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈。一體化產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)构灸軌蚋鶕?jù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的技術(shù)變化、產(chǎn)能變化、市場與客戶變化等靈活改變產(chǎn)品組合，更多地參與到附加值高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中去。2017 年，公司實現(xiàn)合并營業(yè)收入 141.88 億元，同比增長 66.37%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 6.18 億元，同比增長 320.66%。其中，稀土氧化物，稀土金屬和磁性材料2017年各實現(xiàn)銷量2740.70噸， 2016.47噸和2444.54噸，同比分別增長66.71%， 145.61%和50.25%。主營稀土的長汀金龍稀土2017 年實現(xiàn)營業(yè)收入 21.04 億元，同比增加 138.80%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 2,967.94 萬元，同比增長29.48%。

2017年，盛和資源（600392）完成對晨光稀土100%股權(quán)，科百瑞71.43%股權(quán)，文盛新材100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組收購。并購?fù)瓿珊?，公司在產(chǎn)業(yè)鏈中游的稀土業(yè)務(wù)將補充稀土金屬冶煉、釹鐵硼廢料回收利用環(huán)節(jié)，形成較為完整的稀土全產(chǎn)業(yè)鏈布局。2017年這三家重組企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)出色，晨光、科百瑞和文盛實際業(yè)績均超過業(yè)績承諾（完成率分別為156%、138%、163%）。2017 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 520,355.98 萬元，與上年同比增加了 279.51%，歸屬于上市公司股東凈利潤 33,654.69 萬元，與上年同比增加 1,124.42%。在產(chǎn)業(yè)鏈上游端，公司繼續(xù)托管漢鑫礦業(yè)，聯(lián)合中鋁收購冕里稀土股權(quán)，參股山東微山鋼研稀土4.3%；子公司樂山盛和持有格陵蘭礦物能源公司12.5%的股份，是其單一最大股東；子公司盛和稀土與境外機構(gòu)合作，聯(lián)合投標(biāo)成功美國Moutain Pass稀土礦上項目。而在下游深加工環(huán)節(jié),公司還擁有7500噸分子篩， 2.8萬噸稀土催化劑產(chǎn)能?？偠灾?，通過近年來全方位的布局，在稀土領(lǐng)域，盛和資源已然形成了上中下游的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司的抗風(fēng)險能力和成本控制能力得到了實質(zhì)性的鞏固和強化。

稀土是國家嚴(yán)格實行生產(chǎn)總量控制管理的產(chǎn)品，五礦稀土（000831）作為稀土分離行業(yè)重要企業(yè)，近年所獲得的中重離子型稀土冶煉分離總量控制計劃指標(biāo)居行業(yè)前列。中國五礦以五礦稀土集團(tuán)為平臺組建大型稀土企業(yè)集團(tuán)工作已通過驗收，公司通過華泰鑫拓參股華夏紀(jì)元持股的圣功寨稀土礦探礦權(quán)和肥田稀土礦探礦權(quán)的運營實施符合相關(guān)的行業(yè)準(zhǔn)入資格?，F(xiàn)階段，公司正推動上述兩宗探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)辦理工作。報告期內(nèi)，公司綜合自身實際情況和市場變化趨勢，較好的把握了稀土產(chǎn)品價格變動節(jié)奏，實現(xiàn)營業(yè)收入71,588.16萬元，較去年同期44,774.08萬元，增加59.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3,051.14 萬元，較去年同期1,858.91萬元，增加64.14%。

2017年，經(jīng)歷了先漲后跌、企穩(wěn)回升的復(fù)蘇，上游資源企業(yè)利潤水平同比實現(xiàn)較好增長，重點稀土企業(yè)經(jīng)營效益明顯改善。稀土出口“量增價跌”態(tài)勢也得到初步扭轉(zhuǎn)。通過盤點上游資源企業(yè)2017年度的投融資合作、生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及科研技術(shù)發(fā)展，可以了解到各公司為了提高稀土產(chǎn)品附加值，促進(jìn)稀土資源優(yōu)勢發(fā)揮和高附加值轉(zhuǎn)化，紛紛通過合資或合作的形式開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、強強聯(lián)手，共同維護(hù)稀土生產(chǎn)流通秩序，推動稀土產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)步、健康發(fā)展；通過參股或控股稀土材料加工和終端應(yīng)用公司，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售稀土新材料、功能材料和終端應(yīng)用產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，完善增強企業(yè)的增收創(chuàng)效能力。

高附加值應(yīng)用倒逼企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)轉(zhuǎn)型升級推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

伴隨建設(shè)低碳經(jīng)濟、節(jié)能環(huán)保型社會的熱潮，新能源汽車、節(jié)能家電、環(huán)?？照{(diào)、風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)機器人等新興行業(yè)開始崛起，稀土永磁材料作為新能源和節(jié)能減排的重要基礎(chǔ)材料，發(fā)展前景十分廣闊。2017年1月，工信部等部委聯(lián)合制定發(fā)布了《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》。《指南》將高性能稀土永磁列為關(guān)鍵戰(zhàn)略材料，并將其作為支撐高檔數(shù)控機床和機器人、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能環(huán)保等關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域急需的新材料重點支持發(fā)展，稀土永磁產(chǎn)業(yè)將再次迎來一輪快速發(fā)展機遇。為強化新能源汽車、驅(qū)動電機和稀土永磁材料等產(chǎn)業(yè)鏈間的協(xié)同，推動上下游企業(yè)聯(lián)合攻關(guān)。2017年，工信部組織開展了“新能源汽車驅(qū)動電機用稀土永磁材料上下游合作機制”工作，這種上下游合作機制的組建，將有利于打通新能源整車、驅(qū)動電機和稀土永磁材料等產(chǎn)業(yè)間發(fā)展梗阻，真正形成以新能源汽車整車、電機的協(xié)同發(fā)展帶動電機關(guān)鍵部件和磁性材料發(fā)展的協(xié)同創(chuàng)新和良好協(xié)作，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈互利共贏。

主營釹鐵硼磁體的中科三環(huán)（000970）主要著力在新能源汽車用高性能燒結(jié)釹鐵硼磁體，同時也關(guān)注低成本鑭、鈰添加燒結(jié)釹鐵硼磁體的制備技術(shù)儲備，以面向低成本稀土永磁體的市場需求。公司的晶界擴散技術(shù)和晶界調(diào)控技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用于批量生產(chǎn)，降低了重稀土鋱和鏑的用量，從而降低了產(chǎn)品成本。2017年公司面對稀土原材料價格劇烈波動和人民幣大幅升值等不利因素，磁材產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入38.63億元，同比增長9.55%，營業(yè)收入占比99.18%。公司與日立金屬株式會社在江蘇南通合作設(shè)立的合資公司，于2017年4月初正式運營，高端釹鐵硼設(shè)計產(chǎn)能2000噸，主要應(yīng)用于新能源汽車。公司與特斯拉簽訂了三年采購條款，之后特斯拉宣布Model3選擇永磁同步電機，并且隨著新能源汽車市場容量的擴大，預(yù)計公司新能源驅(qū)動電機用磁材訂單有望保持高速增長。

受困于風(fēng)電行業(yè)全國新增并網(wǎng)容量下降以及配合風(fēng)電客戶新品開發(fā)的影響，2017年正海磁材（300224）高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)在風(fēng)電領(lǐng)域的銷售量和銷售收入同比大幅下降，銷量同比下降20.47%；在新能源汽車電機驅(qū)動方面，受國內(nèi)新能源汽車“補貼退坡”政策影響，下游整車企業(yè)成本壓力上升，電機驅(qū)動系統(tǒng)售價大幅下降，共同影響電機業(yè)務(wù)凈利潤同比下降193.07%。盡管公司2017年業(yè)績表現(xiàn)不佳，但公司仍積極布局未來：成立子公司正海磁材日本株式會社，快速響應(yīng)海外客戶需求；在建新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)工程顯示了企業(yè)擴張和降低成本仍在持續(xù)之中。

雖然稀土價格波動逐步向下游傳導(dǎo)，但寧波韻升（600366）生產(chǎn)的磁材是以手機、VCM、聲學(xué)等消費類磁鋼、以及伺服電機等工業(yè)用磁鋼為主，漲價承受能力強，價格傳導(dǎo)相對順暢。2017年公司財報中制造業(yè)實現(xiàn)的凈利潤同比增長103%以上，主要源于釹鐵硼成品和伺服電機產(chǎn)銷量大幅增加。而且隨著下游消費電子和工業(yè)電機磁材需求穩(wěn)步提升，業(yè)績有望繼續(xù)增長。從中長期來看, 公司釹鐵硼產(chǎn)品在消費電子領(lǐng)域的實力卓越,市場份額穩(wěn)固,面臨競爭壓力相對較小,伴隨磁性材料降價壓力高峰過去,公司磁材產(chǎn)品毛利率趨于穩(wěn)定。

著力打造“控制技術(shù)+電機”的精密制造產(chǎn)業(yè)平臺的英洛華（000795），通過系統(tǒng)集成，建設(shè)“部件+裝備+工程”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，大力發(fā)展新能源汽車電機磁性材料及驅(qū)動系統(tǒng)、消防機器人及模擬訓(xùn)練系統(tǒng)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在部件領(lǐng)域，不斷豐富上游釹鐵硼稀土磁材的產(chǎn)品類型，提升相應(yīng)品質(zhì)水平，拓展應(yīng)用領(lǐng)域；大力發(fā)展新能源汽車用永磁電機和機器人用的伺服電機，RV減速器等核心部件。

2017年，軟磁材料新興應(yīng)用市場發(fā)展迅速，諸如汽車電子、手機快充、光伏新能源、5G 通訊、智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域軟磁材料需求增長明顯，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入159.25億元。2017年，軟磁企業(yè)中橫店東磁磁材業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入28.13億元位于榜首。安泰科技（000969），領(lǐng)益智造（002600），天通股份（600330）的磁性材料業(yè)務(wù)收入也大幅增長。值得關(guān)注的是2017年，全球消費電子功能件龍頭供應(yīng)商領(lǐng)益科技通過借殼上市入主江粉磁材，成為現(xiàn)在的領(lǐng)益智造，達(dá)到總市值440億元，未來領(lǐng)益智造實現(xiàn)了對江粉原有軟磁體業(yè)務(wù)的垂直整合后，在這一領(lǐng)域的供應(yīng)價值將最大化。

作為稀土行業(yè)終端應(yīng)用上市公司，有研新材（600206）主要從事高純金屬材料、 高端稀土功能材料、生物醫(yī)用材料、微電子光電子用薄膜材料、紅外光學(xué)及光纖材料等新材料的研發(fā)與制備。2017年有研稀土稀土金屬相關(guān)產(chǎn)品銷量創(chuàng)歷史新高，突破3000噸，銷售收入近11億元；積極實施磁板塊戰(zhàn)略規(guī)劃，加大產(chǎn)品市場推廣，其中速凝薄片（SC）銷售同比增長200%，磁粉銷售同比增長100%。

展 望

新材料作為國民經(jīng)濟的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的基石。新材料作為國民經(jīng)濟發(fā)展和國防安全的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，是實現(xiàn)制造強國的有利支撐。根據(jù)工信部原材料司提供的數(shù)據(jù)，目前，我國使用的新材料中，高端完全依賴進(jìn)口，中高端大量進(jìn)口，只有部分中低端新材料實現(xiàn)自給自足。 “中國制造2025”將新材料列為重點發(fā)展的十大領(lǐng)域之一，明確以核心材料突破、進(jìn)口替代、解決受制于人的問題作為優(yōu)先任務(wù)。2017年，《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》指出要開展稀土摻雜光纖、光纖連接器用高密度陶瓷材料加工技術(shù)研發(fā)；要加快實現(xiàn)稀土磁性材料及其應(yīng)用器件產(chǎn)業(yè)化；要加快特種稀土合金在航空航天中的應(yīng)用；要推動實現(xiàn)稀土磁性材料在高鐵永磁電機中的規(guī)模應(yīng)用；要開展稀土閃爍晶體及高性能探測器件產(chǎn)業(yè)化技術(shù)攻關(guān)等稀土深加工方向。未來三十年都將是中國稀土新材料產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、替代進(jìn)口、由弱變強的重要戰(zhàn)略機遇期。我國稀土新材料企業(yè)需要突破關(guān)鍵材料制造、加快健全新材料產(chǎn)業(yè)體系、不斷提升國際競爭能力，形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心產(chǎn)品和知名品牌，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)上中下游企業(yè)和相關(guān)高校、科研機構(gòu)，在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、示范應(yīng)用、市場開拓等方面取得更大發(fā)展。

部分稀土上市企業(yè)2017年年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計（單位：元）