侯彬彬

（寶鋼集團(tuán)八鋼公司經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)部）

1 員工培訓(xùn)的重要意義

融資性貿(mào)易是近年來(lái)貿(mào)易領(lǐng)域的一個(gè)熱詞，是指參與貿(mào)易的各方主體在商品及服務(wù)的價(jià)值交換過(guò)程中,依托貨權(quán)、應(yīng)收帳款等財(cái)產(chǎn)權(quán)益,綜合運(yùn)用各種貿(mào)易手段、金融工具及擔(dān)保工具,實(shí)現(xiàn)獲得短期融資或增持信用目的,從而增加貿(mào)易主體的現(xiàn)金流量。雖然名為“融資性貿(mào)易”，但從其根本性質(zhì)來(lái)看，屬于企業(yè)間的融資行為而非貿(mào)易行為。筆者結(jié)合融資性貿(mào)易具體方式及典型特征，對(duì)融資性貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了辨識(shí)分析和總結(jié)，探討此類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施。

2 鋼鐵集團(tuán)貿(mào)易單元融資性貿(mào)易方式

融資性貿(mào)易的具體方式一般可分為買(mǎi)賣(mài)型融資性貿(mào)易、增信型融資性貿(mào)易兩大類(lèi)。前者主要指以買(mǎi)賣(mài)方式直接為需方提供資金的融資性貿(mào)易，如循環(huán)買(mǎi)賣(mài)、委托采購(gòu)、托盤(pán)買(mǎi)賣(mài)等模式；后者則指提供資金方并不直接向需方提供資金，而是通過(guò)貿(mào)易為其增信，幫助其順利獲得銀行貸款的融資性貿(mào)易，如質(zhì)押監(jiān)管、倉(cāng)儲(chǔ)保管、保兌倉(cāng)等模式，其中最為常見(jiàn)的就是買(mǎi)賣(mài)型融資性貿(mào)易。文章僅對(duì)以循環(huán)買(mǎi)賣(mài)模式為代表的買(mǎi)賣(mài)型融資性貿(mào)易進(jìn)行分析。

一般而言，最為常見(jiàn)的多手買(mǎi)賣(mài)的貿(mào)易方式往往是開(kāi)放狀態(tài)的供應(yīng)鏈?zhǔn)劫I(mǎi)賣(mài)，即貨物的流向是由A賣(mài)給B，B賣(mài)給C。而在循環(huán)買(mǎi)賣(mài)中，交易鏈則呈現(xiàn)非典型的閉合狀態(tài)，即貨物流向是由A賣(mài)給B，B賣(mài)給C，C賣(mài)給A。在不存在中間加工增值環(huán)節(jié)的前提下，同一批貨物在歷經(jīng)幾手交易后最終回到了發(fā)貨人A手中。如圖1所示（箭頭均為貨物流向）。

由圖1可見(jiàn)，在循環(huán)買(mǎi)賣(mài)的閉合交易鏈中，似乎A、B、C均沒(méi)有獲取貨物的交易需求，那么交易的目的何在，事實(shí)上此類(lèi)循環(huán)交易本身只是一塊“羊皮”，交易是形式而非目的，融資才是真正的目的。這就是借買(mǎi)賣(mài)貿(mào)易之名，行拆借融資之實(shí)。由于貨物流向最終是由A出發(fā)歷經(jīng)幾手后回到A，故這類(lèi)交易幾乎不存在貨物的現(xiàn)實(shí)交付環(huán)節(jié)，貨物始終停留在A的倉(cāng)庫(kù)中。

圖1 交易方式對(duì)比

3 循環(huán)買(mǎi)賣(mài)模式下的貿(mào)易性融資典型特征

3.1 合同形式簡(jiǎn)單

觀察循環(huán)買(mǎi)賣(mài)合同可以發(fā)現(xiàn)，A、B、C間簽訂的合同形式非常簡(jiǎn)單。合同中會(huì)明確約定付款時(shí)間，但并不會(huì)明確約定具體的交貨時(shí)間，交貨方式一般約定為“倉(cāng)庫(kù)交貨”，交易主體往往約定通過(guò)倉(cāng)單提單的交付來(lái)完成貨物的交付。

3.2 合同具有一致性

在循環(huán)買(mǎi)賣(mài)的三個(gè)主體 A、B、C 間，AB、BC、AC間的買(mǎi)賣(mài)合同往往呈現(xiàn)出格式一致、貨物相同、金額相等（若中間人賺取“通道費(fèi)”等情形下，金額會(huì)略有不同）的特點(diǎn)，甚至幾份合同同時(shí)簽訂，唯一不同的只有付款時(shí)間存在先后。

3.3 交易存在不合常理的異常之處

在存在中間人賺取通道費(fèi)、需求方需要預(yù)付借款利息或需要向供應(yīng)方支付手續(xù)費(fèi)的情形下，由于合同金額需要將通道費(fèi)或借款利息計(jì)算在內(nèi)，三份合同的貨款金額會(huì)存在不一致的情形。那么當(dāng)A從C處“回購(gòu)”（實(shí)際系償還借款）該批貨物時(shí)，因?yàn)榘酥Ц督oC的借款利息或手續(xù)費(fèi)，A所付的價(jià)款必然高于其將該批貨物賣(mài)給B時(shí)的價(jià)款，也就是出現(xiàn)了“低價(jià)賣(mài)出，高價(jià)買(mǎi)進(jìn)”的異常情形。此外，交易貨物的性質(zhì)異常也可以成為融資性貿(mào)易的“警示燈”。例如鋼鐵制造企業(yè)購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)生產(chǎn)的成品鋼材的交易，石油煉化企業(yè)購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)生產(chǎn)的成品油的交易等，都存在著融資性貿(mào)易的可能性。

3.4 “走單、走票、不走貨”的交易流轉(zhuǎn)

在這個(gè)閉合的貿(mào)易環(huán)中，流動(dòng)的始終只有買(mǎi)賣(mài)合同、倉(cāng)單提單（“單”）以及發(fā)票等憑證（“票”），貨物并未發(fā)生實(shí)際交付和流轉(zhuǎn)。這就是所謂的“走單、走票、不走貨”的貿(mào)易形式。

4 鋼鐵集團(tuán)貿(mào)易單元融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)

4.1 審查交易合同

在ABC的閉合交易環(huán)中，起通道作用的中間人B往往是最后加入貿(mào)易的。實(shí)踐中最為常見(jiàn)的情況是A與C達(dá)成融資性貿(mào)易的合作意向，再去尋找中間通道B，A與B磋商時(shí)會(huì)直接將B的下游指定為C，從而構(gòu)建一個(gè)完整的閉合貿(mào)易環(huán)。從中間人B的角度來(lái)講，需要仔細(xì)審查與A、C簽訂的合同，進(jìn)行對(duì)比，一旦發(fā)現(xiàn)合同存在前文所述的融資性貿(mào)易合同的典型特征（高度一致、形式簡(jiǎn)單、交易不合常理、貨物不實(shí)際流轉(zhuǎn)），而A在與B磋商時(shí)又并未披露該交易屬于融資性貿(mào)易的事實(shí)，那么B需要警惕該貿(mào)易可能存在合同詐騙的風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 履行披露義務(wù)

從A的角度來(lái)看，在與B、C磋商的過(guò)程中必須披露該交易屬于融資性貿(mào)易的事實(shí)，向B、C闡明交易的實(shí)質(zhì)目的在于融資，而非真實(shí)的貨物買(mǎi)賣(mài)，體現(xiàn)在各方之間的買(mǎi)賣(mài)合同、補(bǔ)充協(xié)議、會(huì)議紀(jì)要（需有各方簽章）、備忘錄（需有各方簽章）或采用會(huì)議錄音錄像等方式固定下來(lái)均可。發(fā)生糾紛后，以上材料能夠證明企業(yè)如實(shí)履行了披露義務(wù)，從而有效抵御對(duì)方意圖以合同詐騙等方式尋求刑事介入的“攻擊”。

4.3 警惕騙貸風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論是買(mǎi)賣(mài)型融資性貿(mào)易還是增信型融資性貿(mào)易，甚至二者兼有的混合型融資性貿(mào)易，交易鏈/環(huán)中各環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的單據(jù)和票證往往會(huì)被企業(yè)用于做大流水，夸大業(yè)務(wù)量從而便于其向銀行進(jìn)行貸款融資。在向銀行進(jìn)行貸款融資時(shí)，銀行依據(jù)企業(yè)的合同、交易單據(jù)、票證等相關(guān)材料判斷企業(yè)的償貸能力，進(jìn)而確定授信額度。而大筆的融資性貿(mào)易的單據(jù)所產(chǎn)生的流水可以在貸款時(shí)證明企業(yè)的償還能力，提高銀行對(duì)其的授信額度，從而獲得更高的貸款數(shù)額。如果企業(yè)在貸款時(shí)向銀行提供的單據(jù)是融資性貿(mào)易的相關(guān)交易單據(jù)，且向銀行隱瞞了這些交易實(shí)際上是拆借資金的純粹資金流轉(zhuǎn)模式的事實(shí)，導(dǎo)致銀行產(chǎn)生認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，并基于這一認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤發(fā)放貸款，企業(yè)有可能因此產(chǎn)生騙取貸款風(fēng)險(xiǎn)。

5 鋼鐵集團(tuán)貿(mào)易單元融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管控

5.1 審核業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)

對(duì)大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)流程全面梳理，包括交易對(duì)手資質(zhì)和信用、商品、上下游合作情況、貿(mào)易量、價(jià)格、期限、金額、貨運(yùn)物流、倉(cāng)儲(chǔ)等關(guān)鍵要點(diǎn)，確保貿(mào)易真實(shí)性。嚴(yán)格控制與主業(yè)無(wú)關(guān)、存在資金風(fēng)險(xiǎn)、低效益甚至無(wú)效益的貿(mào)易業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁開(kāi)展以融資為目的、無(wú)真實(shí)貨權(quán)流轉(zhuǎn)的融資性貿(mào)易。

5.2 完善內(nèi)部制度體系建設(shè)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范長(zhǎng)效機(jī)制

完善制度體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，嚴(yán)格業(yè)務(wù)審批程序，明確合同審核、執(zhí)行、貨物流轉(zhuǎn)、資金結(jié)算等覆蓋全過(guò)程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)控制要求。規(guī)范授權(quán)審批制度，不得超越規(guī)定的經(jīng)營(yíng)范圍和貿(mào)易額度。利用信息化工具管理業(yè)務(wù)全流程，達(dá)到業(yè)務(wù)流、資金流、實(shí)物流、單證流“四流”統(tǒng)一，嚴(yán)禁繞過(guò)信息系統(tǒng)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

5.3 切實(shí)加強(qiáng)客戶(hù)信用管理 優(yōu)化客戶(hù)評(píng)價(jià)體系

嚴(yán)格客戶(hù)準(zhǔn)入資質(zhì)條件，謹(jǐn)慎選擇資金實(shí)力不足、資信度差以及兼營(yíng)貿(mào)易、融資、擔(dān)保業(yè)務(wù)的中小客戶(hù)，嚴(yán)禁先開(kāi)展業(yè)務(wù)再進(jìn)行資格審核。建立客戶(hù)黑名單報(bào)告機(jī)制，防止鋼鐵集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)多個(gè)經(jīng)營(yíng)主體與同一“問(wèn)題客戶(hù)”開(kāi)展業(yè)務(wù)，提高客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)性和防范能力。

5.4 注重發(fā)揮法律事務(wù)機(jī)構(gòu)作用

完善大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)前期認(rèn)證、立項(xiàng)決策、談判簽約、合同履行權(quán)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，深入業(yè)務(wù)合法合規(guī)性、內(nèi)控有效性評(píng)價(jià)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)改進(jìn)與優(yōu)化。

5.5 轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)理念，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展

融資性貿(mào)易對(duì)急于做大業(yè)務(wù)規(guī)模而自身又沒(méi)有成熟的業(yè)務(wù)渠道的企業(yè)來(lái)說(shuō)有著極大的吸引力，盡管大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不斷加強(qiáng)，也采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，但是還是無(wú)法避免，相比收益國(guó)有企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)更大。想從根本上改變這種狀況，關(guān)鍵還是要深挖內(nèi)涵，加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展力度，積極培育自身核心業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)自我良性發(fā)展。