耿劉利，黎 娜，陳 孟

滁州學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽 滁州 239000

引 言

隨著農(nóng)村金融的發(fā)展和改革進(jìn)程的推進(jìn)，國內(nèi)外學(xué)者對農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系開展了一系列研究，研究成果日臻完善。

國外關(guān)于農(nóng)村金融研究起步較早，Gurley,Shaw[1]和Joseph Schumpeter[2]等人圍繞金融促進(jìn)理論對農(nóng)村金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系進(jìn)行研究，得出農(nóng)村金融發(fā)展能夠有效帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本一致結(jié)論；Goldsm ith[3]量化金融發(fā)展水平，采用金融總額與GNP比值作為金融發(fā)展水平替代變量對農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展開展研究；Patrick[4]創(chuàng)造性地提出了供給主導(dǎo)型和需求拉動(dòng)型兩種金融發(fā)展模式，并指出兩種金融發(fā)展模式的時(shí)間和空間差異性。M c Kinnon[5]和Aghion[6]等人發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展在一定程度上存在相互依存的關(guān)系。Tsionas,Christopoulos[7]認(rèn)為時(shí)間序列數(shù)據(jù)得出的結(jié)論并不可靠，采用面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展能夠推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展對農(nóng)村金融的促進(jìn)作用并不顯著。

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于農(nóng)村金融和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的研究起步相對較晚。張兵[8]、傅江[9]、顧錦杰[10]、姜珂[11]和吳有云[12]等人認(rèn)為，農(nóng)村金融規(guī)模的擴(kuò)大能夠促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；徐滇慶[13]、高帆[14]和江磊[15]等人則圍繞著農(nóng)村金融制度、農(nóng)村金融市場供求關(guān)系和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)等方面對農(nóng)村金融和經(jīng)濟(jì)問題進(jìn)行研究；張亞娥[16]、譚崇臺、唐道遠(yuǎn)[17]、魏雪燕[18]等人以部分區(qū)域?yàn)槔?，采用多選回歸和向量自回歸模型對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和金融關(guān)系進(jìn)行研究。

總體而言，目前國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)關(guān)系的研究，由于各自選取的指標(biāo)和數(shù)據(jù)差異等原因，目前尚未得到一致性的結(jié)論。筆者以我國農(nóng)業(yè)大省安徽省為例，以該省2001—2016年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對其農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行研究，這對其他區(qū)域具有一定的借鑒意義。

1 安徽省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村金融的發(fā)展概況

“三農(nóng)”問題一直是黨和政府極為重視的問題，“三農(nóng)”問題的解決和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對于全面建成小康社會、實(shí)現(xiàn)共同富裕和中華民族偉大復(fù)興具有重要的戰(zhàn)略意義。2017年的中央一號文件立足我國“三農(nóng)”問題實(shí)際情況，適應(yīng)時(shí)代新形勢，提出積極推進(jìn)我國農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，確保農(nóng)民收入增加，享受改革發(fā)展成果。安徽省作為農(nóng)業(yè)大省，地理位置優(yōu)勢明顯，農(nóng)產(chǎn)資源豐富，但同時(shí)“三農(nóng)”問題也較為突出。安徽省作為我國農(nóng)村改革的發(fā)源地，近年來積極進(jìn)行農(nóng)業(yè)改革，推動(dòng)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得顯著成效。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2010年至2015年，安徽省的第一產(chǎn)業(yè)GDP由1 729.02億元增加至2 456.69億元，農(nóng)村居民消費(fèi)水平由4 447.00元增加至7 674.36元，各項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，具體數(shù)據(jù)見表1。

表1 2010—2015年安徽省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況

安徽省作為我國農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對取得脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的勝利和實(shí)施國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要。正因?yàn)槿绱耍不帐》e極推動(dòng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，著力開展農(nóng)村精準(zhǔn)扶貧工作。安徽省2017年3月頒發(fā)的《關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能》的實(shí)施意見中要求：改革財(cái)政支農(nóng)投入機(jī)制，增加農(nóng)村金融有效供給，加快農(nóng)村金融供給創(chuàng)新。近年來，安徽省農(nóng)村金融發(fā)展取得顯著成效，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和資產(chǎn)總額等指標(biāo)總體上呈現(xiàn)出上升趨勢（表2），農(nóng)村涉農(nóng)貸款和農(nóng)戶儲蓄存款余額呈現(xiàn)逐步增加趨勢（表3），農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模和效率逐步提高。農(nóng)村金融已經(jīng)成為我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的生力軍，研究農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，對于積極推動(dòng)農(nóng)業(yè)金融供給側(cè)改革和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。因此，筆者將立足安徽省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況，借鑒前人研究成果，對安徽省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。

表2 2011—2015年安徽省農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)分布情況

表3 安徽省農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)存貸情況

2 指標(biāo)選取與模型建立

2.1 指標(biāo)選擇

2.1.1 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

要通過實(shí)證研究來探尋金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，應(yīng)選擇能夠代表農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的指標(biāo)作為因變量。GDP是衡量一個(gè)國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要綜合性指標(biāo)。由于沒有農(nóng)村GDP指標(biāo)，筆者用第一產(chǎn)業(yè)人均GDP(rgdp)代表農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,由第一產(chǎn)業(yè)GDP與農(nóng)村人口數(shù)量計(jì)算得出。

2.1.2 農(nóng)村金融發(fā)展水平

根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和美國耶魯大學(xué)Goldsm ith關(guān)于金融發(fā)展水平測度指標(biāo)的學(xué)說，擬采用金融發(fā)展的規(guī)模指標(biāo)、金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)和金融效率指標(biāo)來衡量金融發(fā)展水平[19]。筆者從廣義金融角度出發(fā)，同時(shí)考慮數(shù)據(jù)可得性，選取農(nóng)村金融規(guī)模指標(biāo)、農(nóng)村金融效率指標(biāo)和財(cái)政支農(nóng)指標(biāo)作為自變量。

（1）農(nóng)村金融規(guī)模指標(biāo)（rfs）。該指標(biāo)采用農(nóng)村存貸款余額之和與第一產(chǎn)業(yè)GDP的比值來表示。筆者鑒于數(shù)據(jù)可得性，用農(nóng)戶儲蓄存款余額（rsab）替代農(nóng)村存款余額，用農(nóng)林牧漁貸款余額（rlob）替代農(nóng)村貸款余額。

（2）農(nóng)村金融效率指標(biāo)（rfe）。該指標(biāo)采用農(nóng)村貸款余額與農(nóng)村存款余額之比來表示，反應(yīng)金融機(jī)構(gòu)將農(nóng)村儲蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力和效率。

（3）財(cái)政支農(nóng)指標(biāo)（agre）

我國政府歷來重視“三農(nóng)”問題，通過不斷加大對“三農(nóng)”的投資力度，以應(yīng)對農(nóng)業(yè)弱質(zhì)性帶來的問題，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從廣義的金融來說，財(cái)政支農(nóng)可以看作是政府的政策性金融投入和供給[20]，因此將財(cái)政支農(nóng)納入模型進(jìn)行分析。該指標(biāo)用平均涉農(nóng)支出（agre）金額來表示，等于涉農(nóng)支出金額與農(nóng)村人口的比值。

2.2 模型的建立

基于柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，建立反映安徽省農(nóng)村金融水平和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的函數(shù)如下：

等式兩邊同時(shí)取對數(shù)并整理化簡，可以得出如下模型：

其中，α代表常數(shù)項(xiàng)，βi為參數(shù)項(xiàng)，μ為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)（誤差項(xiàng)）。

本研究所需的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR數(shù)據(jù)服務(wù)中心、安徽省金融運(yùn)行報(bào)告和安徽省歷年統(tǒng)計(jì)年鑒。為了降低異方差出現(xiàn)的可能性，提高數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性，在不改變變量之間關(guān)系的前提下，對各變量均進(jìn)行取對數(shù)處理建立模型，見公式（2）。

3 實(shí)證分析

3.1 單位根檢驗(yàn)

采用向量自回歸模型必須確保時(shí)間序列為平穩(wěn)序列，不平穩(wěn)時(shí)間序列進(jìn)行回歸時(shí)常會有偽回歸現(xiàn)象。對時(shí)間序列變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)是建立回歸模型之前必要的過程，筆者采用ADF單位根檢驗(yàn)法對變量 ln（rgdp）、ln（rfs）、ln（rfe）和 ln（agre）進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。若ADF檢驗(yàn)值小于某種顯著性水平下的臨界值，則拒絕原假設(shè)，序列不存在單位根為平穩(wěn)序列；否則接受原假設(shè)，序列存在單位根即非平穩(wěn)序列。

表4 ADF單位根檢驗(yàn)

由表4可知，ln（rgdp）、ln（rfs）、ln（rfe） 和ln（agre）這 4個(gè)變量是非平穩(wěn)的。對這 4個(gè)變量進(jìn)行一階差分后可知，dln（rfs）、dln（agre）和dln（rgdp）均在5%的顯著性水平下平穩(wěn)，而dln（rfe）在10%的顯著性水平下平穩(wěn)，4個(gè)變量一階差分后不存在單位根，是同階單整序列，滿足協(xié)整檢驗(yàn)和回歸的前提條件。

3.2 協(xié)整檢驗(yàn)

在平穩(wěn)性檢驗(yàn)中，將4個(gè)變量進(jìn)行一階差分后的差分變量已經(jīng)消除了隨機(jī)趨勢成為平穩(wěn)序列。但是，差分后的變量可能忽略了原時(shí)間序列中包含的對分析問題較為重要的信息，所以不能以差分變量建立模型。

由協(xié)整理論可知，將原來隨機(jī)游走的變量進(jìn)行線性組合后可能是平穩(wěn)的，即存在協(xié)整關(guān)系。筆者基于公式（2）通過EG兩步法來進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，運(yùn)用 OLS 對變量 ln（rgdp）、ln（rfs）、ln（rfe）、ln（agre）進(jìn)行回歸估計(jì)，得到回歸方程如下：

由回歸結(jié)果可知：

F統(tǒng)計(jì)量值為249.69，其伴隨概率接近于0，調(diào)整R2的取值為0.980 3，說明回歸方程總體擬合效果較好，較為顯著。變量 ln（rfs）、ln（rfe）和ln（agre）回歸系數(shù)伴隨概率p值分別為0.005，0.000和0.004，均小于0.05，表明回歸系數(shù)均通過了顯著性檢驗(yàn)。

在進(jìn)行OLS回歸的基礎(chǔ)之上，需要針對回歸方程的殘差做單位根檢驗(yàn)。由表5檢驗(yàn)結(jié)果可知，一階差分殘差序列的ADF檢驗(yàn)值-4.470小于1%的顯著水平下的臨界值-3.750，伴隨概率接近于0，可以認(rèn)為殘差序列為平穩(wěn)序列，變量ln（rgdp）、ln（rfs）、ln（rfe）和 ln（agre）具有協(xié)整關(guān)系，即安徽省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展與農(nóng)村金融發(fā)展水平之間具有長期均衡關(guān)系。

3.3 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

在平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)來驗(yàn)證安徽省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長之間的影響方向和關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果見表6。

表5 EG兩步法協(xié)整檢驗(yàn)

表6 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

從表6可以看出：

（1）拒絕原假設(shè) ln（rgdp）不是 ln（rfs）變化的格蘭杰原因，犯錯(cuò)誤的概率為0.017，因此可以在5%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，認(rèn)為ln（rgdp）是 ln（rfs）變化的格蘭杰原因；同樣可知，ln（rfs）是ln（rgdp）變化的格蘭杰原因，ln（rgdp）與 ln（rfs）存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，即安徽省農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長之間存在相互促進(jìn)的關(guān)系。

（2）變量 ln（rgdp）與ln（rfe）之間在 5% 的顯著性水平下也存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，即金融機(jī)構(gòu)作為中介進(jìn)行資本配置能力的提升能夠有效促進(jìn)投資，帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長也能夠在一定程度上提升農(nóng)村金融效率。

（3）變量ln（rgdp）不是 ln（agre） 變化的格蘭杰原因的概率小于 0.05，但變量 ln（agre）不是ln（rgdp）變化的格蘭杰原因的概率卻大于10%，說明 ln（rgdp）是 ln（agre）變化的格蘭杰原因，而ln（agre）卻不是ln（rgdp）變化的格蘭杰原因。也就是說，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長對平均涉農(nóng)支出存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，但并不能說明平均涉農(nóng)支出對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長沒有影響。

4 研究結(jié)論及政策建議

根據(jù)以上實(shí)證分析結(jié)果可以認(rèn)為，在安徽省扶貧攻堅(jiān)的背景下，該省農(nóng)村金融的發(fā)展能夠有效促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長。結(jié)合安徽省農(nóng)村實(shí)際情況，筆者提出如下政策建議以促進(jìn)該省農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，助力全面建成小康社會的實(shí)現(xiàn)。

（1）積極提供農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)，確保農(nóng)村金融有效供給

擴(kuò)大農(nóng)村金融規(guī)模，彌補(bǔ)目前農(nóng)村金融需求缺口，進(jìn)一步發(fā)揮金融支農(nóng)的重要作用。進(jìn)一步開拓農(nóng)村金融市場，優(yōu)化安徽省農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，加強(qiáng)農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融制度建設(shè)，為農(nóng)村金融發(fā)展提供良好環(huán)境。針對農(nóng)村地區(qū)存在的金融抑制現(xiàn)象，加強(qiáng)農(nóng)村金融產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)新，使其更符合農(nóng)村金融需求，同時(shí)加大農(nóng)村金融知識宣傳和普及。

（2）優(yōu)化農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)，提高農(nóng)村金融發(fā)展效率

提高金融效率對經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要[21]。因此，應(yīng)該努力優(yōu)化農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)，提高農(nóng)村金融發(fā)展效率。開拓農(nóng)村金融融資多元化渠道，進(jìn)一步開放區(qū)域農(nóng)村金融市場，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)降低農(nóng)村金融進(jìn)入壁壘，吸引多元化的新型農(nóng)村金融參與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)金融資金合理有序流動(dòng)。根據(jù)具體情況，引導(dǎo)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提高對涉農(nóng)業(yè)務(wù)的投貸比例，實(shí)行城鎮(zhèn)和農(nóng)村差別化的信貸政策，對涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)給予補(bǔ)貼和政策優(yōu)惠，引導(dǎo)資金流向農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，提高農(nóng)村金融發(fā)展效率。

（3）加強(qiáng)政策引導(dǎo)，強(qiáng)化財(cái)政支農(nóng)力度

農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開國家政策引導(dǎo)和財(cái)政支持。對區(qū)域金融機(jī)構(gòu)設(shè)置涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)最低限額，根據(jù)涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)的總額和比例給予適當(dāng)?shù)亩愂照邇?yōu)惠，以鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將資金用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。政府推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺建設(shè)。進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政支農(nóng)力度，確保農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金需求，以推動(dòng)農(nóng)村金融供給改革，助力農(nóng)村供給側(cè)改革。