主持人 王柄根

《動(dòng)態(tài)》：近日，光迅科技（002281）發(fā)布公告稱(chēng)非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲審核通過(guò)，募集資金總額預(yù)計(jì)不超過(guò)10.2億元，其中8.2億元將用于數(shù)據(jù)通信用高速光收發(fā)模塊產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目，您能否為我們介紹一下此舉對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展有何影響？

孔銘：流量快速增長(zhǎng)拉動(dòng)了數(shù)據(jù)中心等互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施需求的快速增長(zhǎng)。隨著網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)量的蓬勃增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心對(duì)帶寬的需求也越來(lái)越高，大力發(fā)展100Gb/s高速光收發(fā)模塊技術(shù)是數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容最為關(guān)鍵的一環(huán)。本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金將投入數(shù)據(jù)通信用高速光收發(fā)模塊產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目，對(duì)100Gb/s相關(guān)產(chǎn)品持續(xù)改進(jìn)和升級(jí)，進(jìn)一步擴(kuò)充高端光電器件與光收發(fā)模塊產(chǎn)品的產(chǎn)能。該項(xiàng)目對(duì)公司在高速芯片領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展以及盈利等方面都具有重要意義。

《動(dòng)態(tài)》：今年全球高速光器件銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，2018年三季度光器件具體的銷(xiāo)量情況以及光模塊廠商的盈利情況您能否為我們介紹一下？

孔銘：根據(jù)LightCounting相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018Q3數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商對(duì)光收發(fā)器需求強(qiáng)勁，DWDM100G端口數(shù)量同比增長(zhǎng)48%，全球光收發(fā)器銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)了8%的同比增幅，200G端口銷(xiāo)量增幅達(dá)189%，400G端口出貨量與去年同期相比增長(zhǎng)了272%，預(yù)計(jì)2019年全球光收發(fā)器銷(xiāo)量還將繼續(xù)上升。但并不是所有光模塊廠商都實(shí)現(xiàn)了盈利，II-VI（增幅達(dá)20%）、光迅科技（增幅達(dá)18%）、Innolight（增幅達(dá)18%）、Lumentum（增幅達(dá)49%）、新飛通（增幅達(dá)15%）以及Sumitomo（增幅達(dá)12%）幾家光模塊供應(yīng)商的銷(xiāo)售額較2017Q3都有所增長(zhǎng)；而AOI（下滑36%）、Acacia（下滑10%）、Oclaro（下滑15%）等銷(xiāo)量卻直線下滑。預(yù)計(jì)在五年內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)以太網(wǎng)、WDM、無(wú)線收發(fā)器以及有源光纜技術(shù)的需求將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)字增長(zhǎng)，收發(fā)器供應(yīng)商將從中深度受益。

《動(dòng)態(tài)》：5G時(shí)代對(duì)技術(shù)以及光模塊的性能要求更高，在網(wǎng)絡(luò)構(gòu)架上有何改變？此外，您能否介紹下公司今年在高速芯片上的研究成果？

孔銘：5G時(shí)期組網(wǎng)密度的提升將催生網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的變化，接入網(wǎng)架構(gòu)上C-RAN將成為主流。在C-RAN架構(gòu)下，光模塊的使用頻率將進(jìn)一步提升，對(duì)光模塊速率和性能的要求也將進(jìn)一步提升。根據(jù)5G技術(shù)特點(diǎn)和運(yùn)營(yíng)商投資結(jié)構(gòu)，鐵塔、天線、濾波器、光模塊將先后受益。公司2018年突破了25GDFB和EML芯片，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，形成了有效的產(chǎn)業(yè)鏈突破；25G光芯片實(shí)現(xiàn)小批量出貨，10GDFB光芯片自給，10GEML光芯片一半以上已自給，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，將受益5G建設(shè)。

《動(dòng)態(tài)》：近期光迅科技股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)于后續(xù)股價(jià)走勢(shì)您是怎么來(lái)看的？

孔銘：基本面角度看，公司是全球光模塊行業(yè)的排名前五的領(lǐng)軍企業(yè)，同時(shí)是我國(guó)電信行業(yè)最大的光模塊供應(yīng)商，未來(lái)將受益5G傳輸網(wǎng)和承載網(wǎng)建設(shè)對(duì)高速率光模塊的的新增需求，同時(shí)受益數(shù)據(jù)中心建設(shè)的廣闊市場(chǎng)空間。

二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，5G板塊整體走勢(shì)強(qiáng)勁，尤其是光模塊、基站天線的個(gè)股漲幅較大。光迅科技股價(jià)在年線處企穩(wěn)回升，且成交量逐漸放大，或?qū)⑦M(jìn)入新一輪上升通道，投資者可適時(shí)逢低布局，擇機(jī)高拋。