鄧麗茶

管理財務(wù)風(fēng)險是公司治理的重要部分，其水平影響上市公司治理效率，在應(yīng)對時稍有不慎就可能使既成事業(yè)功虧一簣。實際上上市公司財務(wù)風(fēng)險并非不可管控，只要未雨綢繆、管理得當(dāng)，就能有效防范和處理，控制損失。那么上市公司應(yīng)如何加強財務(wù)風(fēng)險管理，以便有效規(guī)避及化解財務(wù)風(fēng)險呢？這是上市公司面臨的重要課題，必須引起重視、加強探究。

一、加強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的重要性

財務(wù)風(fēng)險管理指的是公司基于對財務(wù)風(fēng)險的充分認(rèn)識，采取各種行之有效的、科學(xué)的方法與手段，對各種類型的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測、識別、控制與處理，用最低的投入保證公司資金連續(xù)穩(wěn)定運作，是一項確保資金運作效益的理財活動。對于上市公司而言，加強財務(wù)風(fēng)險管理至關(guān)重要，這主要體現(xiàn)在三個方面：一是能有效保證上市公司正常開展財務(wù)活動，避免出現(xiàn)資金短缺的問題，促使資金有效周轉(zhuǎn)，保證上市公司在投資時能用最短時間籌集所需資金。二是有助于上市公司提高內(nèi)部管理效率，把握發(fā)展脈搏，制定合理的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展計劃，繼續(xù)深化改革。三是幫助山市公司的股東以及管理者進一步了解公司的情況，依托有效管理機制規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，構(gòu)建穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，提高公司運營效益，控制風(fēng)險成本，促進上市公司的新改革和新發(fā)展。

二、加強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的策略建議

（一）合理配置資源，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

流動性是上市公司的生命，企業(yè)應(yīng)通過合理配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)的流動性水平，促進企業(yè)盈利能力的提升。應(yīng)收賬款和存貨是造成資金流動性風(fēng)險的重要內(nèi)容。應(yīng)收賬款管理方面，首先應(yīng)制定穩(wěn)定適當(dāng)?shù)男庞谜?，確定合理的現(xiàn)銷和賒銷比例；其次要評估客戶的償債能力和盈利能力，加強客戶管理，確定客戶的資信級別；再次要建立銷售責(zé)任制，進一步強化市場開拓力度，實施營銷人員培訓(xùn)考評激勵管理，完善市場營銷體系建設(shè)，加強市場協(xié)同和大客戶大項目管理，強化項目售前、售中和售后服務(wù)意識，擴大客戶跟蹤面。存貨管理方面，公司可引入專業(yè)的庫存管理人員以及先進的庫存管理經(jīng)驗，合理安排資金計劃，建立專業(yè)的庫存、物流管理系統(tǒng)，提升公司的庫存管理能力，加強營運資金的管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率；洞悉市場需求，根據(jù)市場的前期反饋制定合理的訂購量，既保障了客戶的需求，同時靈活應(yīng)對市場的需求變化。

（二）加強財務(wù)風(fēng)險事前事中事后管理

一是加強上市公司財務(wù)風(fēng)險事前管理。上市公司管理者要詳細(xì)研究分析當(dāng)下的內(nèi)外部環(huán)境，審慎做出經(jīng)營決策，綜合分析有可能引發(fā)損失的各種財務(wù)風(fēng)險因素，在預(yù)測公司經(jīng)營活動結(jié)果的基礎(chǔ)上如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險因素，就及時采取相應(yīng)風(fēng)險預(yù)防措施，保證上市公司在正確軌道上運營下去，完成利潤目標(biāo)。在事前采取有效的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略，在理論上是可以規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的損失，但在開展經(jīng)濟活動的實際過程中采取事前應(yīng)對策略還存在局限性，如要求上市公司舍棄某個項目或某項經(jīng)濟活動時，就意味著失去一部分甚至是全部有可能從該項目或經(jīng)濟活動中獲得的利益。

二是加強上市公司財務(wù)風(fēng)險事中管理。在實施決策的過程中，上市公司應(yīng)時刻關(guān)注環(huán)境與條件的改變，依據(jù)既定標(biāo)準(zhǔn)判定行為決策有沒有在正確的軌道上實施，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險誘導(dǎo)因素，就要快速反應(yīng)，及時有效采取措施適當(dāng)糾正發(fā)生的行為。由于發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的時間是不確定的，因而在事中應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險時需要上市公司決策者保持高度敏感性，有能力即時處理財務(wù)風(fēng)險。

三是加強上市公司財務(wù)風(fēng)險事后應(yīng)對。在開展財務(wù)活動時，上市公司需對比分析決策預(yù)想目標(biāo)和決策執(zhí)行結(jié)果，找到偏差，找出形成偏差的財務(wù)風(fēng)險因素，對已經(jīng)發(fā)生的失誤、過錯加以彌補，及時調(diào)整經(jīng)營決策，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)。在對財務(wù)風(fēng)險進行事后管理時，上市公司要盡可能控制財務(wù)風(fēng)險帶來的損失，及時對經(jīng)營決策做出調(diào)整，控制財務(wù)風(fēng)險的再次發(fā)生，為上市公司的良好發(fā)展提供科學(xué)有效的指導(dǎo)。

（三）促進財務(wù)風(fēng)險管理的信息化建設(shè)

一方面，促進財務(wù)風(fēng)險管理流程的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。上市公司通過信息系統(tǒng)平臺使財務(wù)風(fēng)險管理廣泛涉及每一項活動、每一個崗位，必須以人為本制定詳細(xì)的數(shù)量化、科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格實施財務(wù)風(fēng)險管理。如上市公司可在網(wǎng)上完成對財務(wù)風(fēng)險信息的收集、識別、評估、應(yīng)對等流程，在大大提高工作效率的同時基于嚴(yán)格的系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置一套行之有效的財務(wù)風(fēng)險管理策略，預(yù)防出現(xiàn)較大差錯。另一方面，促進財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)信息的知識化建設(shè)。上市公司應(yīng)將以往收集的信息資料和財務(wù)風(fēng)險管理信息加以提煉，轉(zhuǎn)變成知識信息，形成上市公司可持續(xù)的市場競爭優(yōu)勢。通過建立信息平臺，上市公司可建立國內(nèi)外公司與本公司的財務(wù)風(fēng)險管理案例庫，收集有關(guān)于本行業(yè)與本公司的信息。如國內(nèi)外的政治與經(jīng)濟形勢，國家、區(qū)域以及本行業(yè)、本產(chǎn)業(yè)的政策信息，市場競爭對手的情況等等。同時對收集的信息進行處理，把信息變成知識，再將其分類歸檔，整合形成財務(wù)風(fēng)險管理的統(tǒng)一參考資料庫，發(fā)揮信息知識更大的作用，增強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理能力。

（四）規(guī)范信息披露，加強外部監(jiān)管

作為上市公司，還應(yīng)該利用信息披露強化外部監(jiān)管，利用外部監(jiān)管提升企業(yè)的內(nèi)部管理。應(yīng)把社會責(zé)任融入企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，堅持經(jīng)濟效益和社會效益并重，加強主動的信息披露，提升投資者的信心，以誠懇、開放、自信的心態(tài)面對媒體的監(jiān)督。證券監(jiān)督管理機構(gòu)更要以保護投資者利益為基點，嚴(yán)懲財務(wù)報表欺詐行為，加強各利益群體的引導(dǎo)與監(jiān)督。

重視和加強外部治理，完善資本市場組織體系和運行機制，一是要建立健全相關(guān)法律法規(guī)，加強法律的監(jiān)管和指引。由于部分法規(guī)和政策仍存在不少漏洞，投資者和上市公司在使用時應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。二是建立競爭性的經(jīng)理人市場，形成代理權(quán)競爭機制。通過外部競爭機制制約管理者的過度自信心理，以此增強管理者決策時的謹(jǐn)慎性。三是加強債權(quán)人的監(jiān)督作用，一般上市公司最大的債權(quán)人是銀行。雖然銀行并不直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理和經(jīng)營決策，但加強其作為債權(quán)人的監(jiān)督作用，可以有效防范企業(yè)管理者的非理性行為，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三、結(jié)語

上市公司財務(wù)活動是極其復(fù)雜的一項系統(tǒng)性工程，在發(fā)展過程中必須對財務(wù)風(fēng)險管理引起足夠的重視，不僅要合理配置資源，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，還要加強對財務(wù)風(fēng)險事前事中事后的管理，促進財務(wù)風(fēng)險管理信息化建設(shè)，并注重規(guī)范信息披露，加強上市公司財務(wù)風(fēng)險外部監(jiān)管，提高上市公司財務(wù)風(fēng)險管理綜合水平，從而提高公司內(nèi)部管理效率，為上市公司更快更好的發(fā)展壯大提供可靠支撐。