□《中國農(nóng)資》記者 汪洋

近日，在獲得全部監(jiān)管批準后，德國拜耳公司以630億美元完成收購美國孟山都公司。這意味著有史以來德國規(guī)模最大的海外并購交易正式完成，同時還誕生了全球最大的種子、農(nóng)用化學品企業(yè)。

拜耳成為孟山都唯一股東

拜耳對孟山都的收購之路可謂是一波三折。2016年5月，拜耳宣布收購孟山都，并于2016年9月與孟山都以每股128美元的價格簽訂了協(xié)議。包括截止至2018年2月28日孟山都的待償還債務在內(nèi)，目前的收購金額約為630億美元。同時，作為監(jiān)管批準的一部分，拜耳同意以76億歐元的總價剝離部分業(yè)務，相關(guān)業(yè)務2017年銷售額總計22億歐元。加上孟山都并減去將要剝離的業(yè)務，2017年拜耳在健康與農(nóng)業(yè)領域的業(yè)務規(guī)模旗鼓相當，總銷售額估算約450億歐元，其中合并后的作物科學銷售額約為200億歐元。2017年，除去將要剝離的業(yè)務所涉的員工，兩家公司的員工總?cè)藬?shù)約為115000人。

該交易有望創(chuàng)造巨大價值。拜耳方面預計，從2019年開始，將對每股核心盈利產(chǎn)生積極貢獻。從2021年開始，每股核心盈利有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長。并且，業(yè)務剝離調(diào)整后，拜耳預計從2022年開始，所產(chǎn)生的協(xié)同效應將為每年的不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤貢獻12億美元。

據(jù)了解，為完成孟山都收購工作，拜耳已獲得了首期570億美元的過橋融資。例如2016年9月所宣布，這筆過橋融資將通過股權(quán)和債權(quán)并用的方式進行再融資，其中部分再融資工作已經(jīng)完成。最終確定的股權(quán)再融資方式為發(fā)行認股權(quán)，已經(jīng)于昨日宣布。

拜耳管理委員會主席沃納·保曼（Werner Baumann）認為：“收購孟山都是一個戰(zhàn)略里程碑，將加強拜耳在健康與營養(yǎng)領域領先的業(yè)務組合。拜耳農(nóng)業(yè)業(yè)務規(guī)模將增倍，打造引領農(nóng)業(yè)創(chuàng)新的引擎，幫助我們更好地服務客戶，挖掘農(nóng)業(yè)的增長潛力?！?/p>

此外，收購成功之后，拜耳將成為孟山都的唯一股東。根據(jù)美國司法部批準所附條件的要求，在拜耳完成向巴斯夫剝離業(yè)務后，拜耳與孟山都的運營整合將立即啟動，預計時間在2個月后。保曼說：“在過去2年里，我們?yōu)榧磳㈤_始的整合做了大量的籌備工作。我們以往整合其他大型公司的豐富經(jīng)驗足以證明我們一定會順利完成整合?！?/p>

另據(jù)了解，拜耳仍將繼續(xù)作為公司名稱。孟山都不再作為公司名稱而使用，這就意味著擁有117年歷史的孟山都的公司名將不復存在。收購的產(chǎn)品將保留其品牌名稱，并成為拜耳產(chǎn)品組合的一部分。

世界農(nóng)化巨頭“三足鼎立”

相關(guān)行業(yè)資料顯示，自2015年起，在氣候模式變化、谷物出口競爭和全球農(nóng)業(yè)經(jīng)濟趨疲的推動下，全球性行業(yè)巨頭為追求更高效率，進行了一連串的大型并購交易。

2015年12月，杜邦公司和陶氏化學公司宣布了1300億美元的并購交易。2016年2月，中國化工集團430億美元收購世界最大農(nóng)藥商瑞士先正達公司。2017年，美國和歐盟等監(jiān)管部門批準了這兩大交易。值得一提的是，拜耳收購孟山都的交易是農(nóng)化行業(yè)最新的大型并購。交易成功后，農(nóng)化行業(yè)的格局也將重塑。屆時，世界三大農(nóng)化新巨頭正式誕生。

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有業(yè)內(nèi)人士分析，從業(yè)務看，兩家公司互補性很強。孟山都的傳統(tǒng)育種、生物技術(shù)育種、數(shù)字化農(nóng)業(yè)是行業(yè)領先；而拜耳在農(nóng)作物保護業(yè)務方面有明顯優(yōu)勢。拜耳成功收購孟山都，它將成為全球最大的種子、農(nóng)用化學品供應商。另據(jù)摩根士丹利不完全數(shù)據(jù)估計，合并后的公司將占據(jù)約28%的全球農(nóng)用化學品市場、約36%的美國玉米種子市場、28%的大豆種子市場。

拜耳管理委員會成員兼作物科學總裁康德表示：“對于以更可持續(xù)的方式為不斷增長的人口生產(chǎn)更健康、安全和可負擔的食品而言，創(chuàng)新技術(shù)至關(guān)重要。這兩家公司的結(jié)合將使我們能夠更快地提供更多的創(chuàng)新技術(shù)，并根據(jù)全球種植戶的需求而定制解決方案。展望未來，在我們應對農(nóng)業(yè)所面臨的巨大挑戰(zhàn)時，我們的實驗室和一線團隊將能夠更全面地推動創(chuàng)新?！?/p>

據(jù)拜耳方面提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，加上孟山都并減去將要剝離的業(yè)務，拜耳在2017年的總研發(fā)投資估算57億歐元。其中，估算24億歐元投入于合并后的農(nóng)業(yè)業(yè)務。“我們將嚴格履行我們的可持續(xù)發(fā)展目標，正如實現(xiàn)我們的財務目標那樣，”保曼表示，拜耳充分意識到農(nóng)業(yè)領導地位所帶來的更多責任。拜耳將繼續(xù)加強其在可持續(xù)發(fā)展領域的承諾。同時以最高的道德和責任準則作為標準，努力推動健康和營養(yǎng)的可及性，同時進一步減少對環(huán)境的影響?！按送?，我們的目標是與社會開展更深入的對話。我們會傾聽批評的意見，并在共識中尋求合作。農(nóng)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，我們不能允許意識形態(tài)的差異導致農(nóng)業(yè)停滯不前。”保曼補充說。

相關(guān)鏈接

拜耳在生命科學領域的核心競爭力包括醫(yī)藥保健和農(nóng)業(yè)，通過科技創(chuàng)新、業(yè)務增長和高效的盈利模式創(chuàng)造價值。截至2017年，拜耳員工人數(shù)約為99800名，銷售額為350億歐元，資本支出為24億歐元，研究開發(fā)投入為45億歐元。

拜耳作物科學事業(yè)部是世界第三大創(chuàng)新農(nóng)業(yè)投入公司，拜耳作物科學通過創(chuàng)新作物保護解決方案幫助推動農(nóng)業(yè)的未來發(fā)展，在有限的可耕地上，協(xié)助生產(chǎn)出充足的高品質(zhì)食品、動物飼料和可再生資源，供養(yǎng)不斷增長的世界人口。

回顧收購歷程

2016年5月10日拜耳首次向孟山都提交書面收購要約，價格為每股122美元。

2016年9月6日拜耳更是提至每股127.5美元，但都被孟山都回絕。

2016年9月14日拜耳CEO維爾納·鮑曼與孟山都CEO休·格蘭特14日達成合并協(xié)議，拜耳將以每股128美元的現(xiàn)金收購孟山都，為孟山都股東提供44%的溢價以及660億美元的總價。

2018年2月5日 拜耳同意出售業(yè)務，促使歐盟批準其收購孟山都。

2018年2月28日 拜耳稱需要更多時間來完成對孟山都的收購。

2018年3月13日中國有條件批準拜耳收購孟山都。

2018年3月21日歐盟委員會有條件地批準拜耳以逾600億美元收購孟山都的交易。

2018年5月29日拜耳收購孟山都計劃在美國通過審批。

2018年6月7日 德國拜耳公司以630億美元完成收購美國孟山都公司。