陳曉平

中國新興的金融科技公司，正嘗試將本土經驗向東南亞大舉輸出。

5月中旬，總部位于北京的掌眾集團宣布，旗下菲律賓產品PondoPeso正式上線，進入東南亞第三個國家，早在2017年8月，掌眾在印尼開設子公司，推出本地化互聯(lián)網金融服務平臺Dana Rupiah，2018年2月，又在越南市場推出現(xiàn)金貸產品“idong”。

掌眾CEO張敬華已將“出?！币曌骱诵膽?zhàn)略，并準備將服務延伸至其他國家，超過半年的試水堅定了其信心?！皷|南亞面臨的金融服務需求、用戶數據以及政治和宗教狀況更復雜，同時，金融科技短板也更明顯，這是一個很有機會的市場?！?/p>

持有掌眾48%股權的中新控股（8207.HK），則已率先在東南亞進行布局，早在2016年，以約1272.5萬美元收購越南支付平臺Amigo Technologies Joint Stock Company 51%的股權，后者在2017年完成支付交易1.38億筆，增長51%，交易總額達到160萬億越南盾（約合人民幣450億）；2017年，中新控股以約3240萬元人民幣的代價，認購新加坡資產管理公司Havenport19.9%的股權，并以增資等形式獲得了新加坡人壽（Singapore Life）33.8%的股權，后者在新加坡持有人壽保險運營牌照。

無獨有偶，剛向聯(lián)交所提交IPO申請的凡普金科，在2017年12月戰(zhàn)略投資新加坡金融科技公司Cashwagon，與之達成戰(zhàn)略合作伙伴關系，幫助Cashwagon將業(yè)務由新加坡拓展到東南亞市場。

事實上，從2015年開始，螞蟻金服即以并購等形式進入印度及東南亞市場，然而，自從2017年中開始，金融科技行業(yè)的第二梯隊紛紛涌入東南亞，成為一時的潮流。根據智庫CB insights統(tǒng)計，2017年，東南亞金融科技企業(yè)以創(chuàng)投資本形式獲得融資同比增長151%，成為中國金融公司出海的首選。

看重東南亞，相當部分源自其巨大的市場潛力。據統(tǒng)計，東南亞互聯(lián)網用戶已達2.6億人，為全球第四大互聯(lián)網市場，未來3年復合增長率將達到14%。中新控股董事會副主席兼CEO 彭耀杰表示，整個亞太區(qū)有41億人口，估算大致有超過10億人口未得到基本金融服務，潛力甚巨?！坝∧?億人口、菲律賓1億人口、越南將近1億、印度則有12億，未來三年，這四個國家將是金融科技發(fā)力的重點。”

而中國企業(yè)在移動支付等領域的領先優(yōu)勢，意味著可以將相關產品和經驗復制到東南亞，尤其是當地的華人群體，可能將中國的成功故事再演繹一次。凡普金科CEO董祺近期公開透露，目前其海外業(yè)務月環(huán)比增長超過30%，“與中國五年前的情況非常類似”。

“在東南亞，基于金融科技的服務非常欠缺，大體落后中國5到10年，我們前往考察，當地機構非常積極，甚至俄羅斯、沙特這些國家也愿意與我們探討合作的可能性?！毕蠕h支付CEO劉剛談道，“國內高手太多，內部拼命競爭，出去東南亞一看，有點兒降維攻擊的感覺。”

但是，有業(yè)內人士指出，金融業(yè)出海有相當大的不確定風險，“確實是一片藍海，但是水有多深不知道，只有到了當地市場才會真正感受到?！?/p>

普華永道中國北方區(qū)金融業(yè)主管合伙人朱宇告誡說，金融是一個國家的基礎性產業(yè)，政府的開放意愿和監(jiān)管態(tài)度非常敏感和謹慎，就傳統(tǒng)金融產業(yè)而言，金融服務多是本地化的，全球性的金融機構相當罕見，他不確定科技金融是否能成例外？“一旦涉及到錢的事情，對方是會拼命的?！?/p>

政策和監(jiān)管風險外，一個現(xiàn)實的技術性障礙在于，東南亞國家現(xiàn)有市場體量較狹小，且管制政策、宗教文化等差別較大，技術、服務等需要大量本土化投入，收益能否支撐起相應開支，將牽涉到投資回報率等非常現(xiàn)實的商業(yè)考量。

基于以上考慮，第二梯隊的企業(yè)往往采用更迂回的打法，比如先鋒金融在越南、菲律賓等地，即與當地機構合作或者一起申請支付牌照，他們已在3個境外市場斬獲支付牌照?！拔覀円欢〞數貦C構合作，合作伙伴要不有權有勢，要不就有當地資源，當地機構占大股，我們占小股，我們最終希望將當地團隊培養(yǎng)起來，實現(xiàn)本土化?！眲偺岬健６魍嘎?，凡普金科在東南亞也是與當地公司進行合作，以便進入到更多的場景。

同時，以國內機構組團結盟打造生態(tài)，也日益為出海機構所看重，“構建金融科技，最終要締造一個生態(tài)，假設出海推動理財、貸款，若是支付基礎設施沒有達標，怎么解決？大家要捆綁著一起往外打，出去單打獨斗是很難的事”。劉剛表示，掌眾和先鋒支付在海外就有大量合作，事實上，兩家同屬于中新控股旗下，后者大量的資本布局彼此都有著業(yè)務上協(xié)同效益。

有分析指，國內金融科技企業(yè)謀求出海的熱情，與國內強監(jiān)管的環(huán)境密切有關。

以中新控股為例，旗下“在線投資及科技驅動貸款服務”（主要指掌眾）2017年貢獻69.4%的營業(yè)收入，其中現(xiàn)金貸產品貢獻尤多，在去年四季度相關監(jiān)管措施落地后，該項收入在2018年一季度僅為7009.7萬元，較去年同期的4.75億大幅下降85%，導致中新控股一季度凈利潤腰斬，同比下降49.2%。由于國內監(jiān)管環(huán)境的壓制，出海謀求更大空間，事實已成為大量企業(yè)轉型的戰(zhàn)略必選項。