王先春
我們通常所講的趨勢,一般三種,即主要趨勢、中期趨勢(次級折返趨勢)、短期趨勢。
主要趨勢持續(xù)時間通常9個月到2年,反映投資者對商業(yè)周期基本的態(tài)度。從統(tǒng)計角度看,商業(yè)周期從谷底到新的一個谷底,大約經(jīng)歷3.6年,因此,上升和下降的主要趨勢各持續(xù)1-2年。請注意,這里的商業(yè)周期不是經(jīng)濟(jì)周期。
主要趨勢中,通常會有次級折返走勢,而該趨勢與主要趨勢逆向運(yùn)行,此稱之為中期趨勢。持續(xù)6周-9個月不等的時間,有時甚至更長,但在反彈行情下,中期趨勢會較短。做好對中期趨勢的分析,有助于提高交易的成功率,判定主要趨勢是否即將反轉(zhuǎn)。
短期趨勢一般持續(xù)2-4周,時間不等,但其包含于中期趨勢中,如同中期趨勢包含于主要趨勢一樣。經(jīng)常受到一些消息和事件的影響,呈現(xiàn)隨機(jī)波動現(xiàn)象,相比于中期趨勢或者主要趨勢更難以識別,也就是短期趨勢的波動機(jī)會很難把握。而近期政策刺激滬指出現(xiàn)的反彈,以及中美不確定的貿(mào)易關(guān)系而導(dǎo)致價格的下跌,都屬于短期波動,形成的是短期趨勢,很難把握。
道氏理論,其目的是判定市場中主要趨勢的變動。
道氏理論認(rèn)為有六大要點(diǎn):
1、指數(shù)價格波動預(yù)先反映一切,你可以不用管基本面或者消息面,價格走勢反映一切。
2、市場中包括3種趨勢:主要趨勢、次級折返走勢、短期趨勢。
3、窄幅盤整是市場的常態(tài),趨勢的改變通常經(jīng)過此階段。
4、以價量關(guān)系為背景的分析確定性相對高一些。
5、價格行為決定趨勢,即反映的結(jié)果由量變到質(zhì)變,當(dāng)短期行為導(dǎo)致的結(jié)果累積到一定階段后,注意發(fā)生根本性改變。
6、指數(shù)必須相互確認(rèn),主要是指趨勢的綜合性研判中離不開各大指數(shù)的相互間確認(rèn),譬如研判上證指數(shù)要反轉(zhuǎn)或者見底,需要深成指、上證50、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中證500等其他各類指數(shù)的相互確認(rèn),這樣安全系數(shù)較高,失誤較小,交易的準(zhǔn)確率也大為增加。
區(qū)分和識別有效的次級折返走勢和新主要趨勢的開始,這是最難理解也是最重要的,判斷的基本原則是:
1、價格:次級折返走勢的回檔幅度至少達(dá)到前期主要走勢的1/3,其幅度測算從前期次級走勢的末端算起;
2、時間:次級走勢的持續(xù)時間至少達(dá)到3-4周;
3、成交量:量價關(guān)系的配合中成交量占有極為重要的地位。
關(guān)于上述研判原則,熟悉我交易系統(tǒng)的讀者都知道,這其實(shí)相當(dāng)于交易中的鐵律,在趨勢沒有確認(rèn)前的任何交易,風(fēng)險是極大的。唯有滿足上述條件,盡管很多時候,可能錯失一些機(jī)會,但安全邊際則是大幅度提高,畢竟確保本金安全或者穩(wěn)健盈利比什么都重要。