本刊記者 李興然

本統(tǒng)計期（2018年6月14日—2018年6月20日）市場再現(xiàn)千股跌停的慘狀，上證指數(shù)2871.35點創(chuàng)近兩年新低，兩融在四個交易日劇減363.12億元，期末報收于9378.24億元。

從行業(yè)的角度看，28個申萬一級行業(yè)全部呈現(xiàn)融資凈賣出狀態(tài)，有14個行業(yè)凈賣出金額大于10億元，這種現(xiàn)象在“熔斷股災”之后還屬首次出現(xiàn)。雖然各個行業(yè)都被凈賣出，但是我們還是能發(fā)現(xiàn)相對稍好的幾個行業(yè)凈流出規(guī)模不大，比如休閑服務、鋼鐵凈流出規(guī)模分別為1.50億元和1.54億元，在如此極端的行情中實屬不易。

本期有醫(yī)藥生物、非銀金融、有色金屬、銀行、電子、化工和房地產這7個行業(yè)的凈流出規(guī)模超過20億元，金額分別高達25.32億元、25.05億元、24.67億元、、24.65億元、22.62億元、21.62億元和21.41億元，此外，計算機凈流出19.45億元位列第8。剩余6個凈流出超過10億元的行業(yè)是公用事業(yè)、交通運輸、電氣設備、采掘、汽車和建筑裝飾，金額分別為11.91億元、11.61億元、11.57億元、10.83億元、10.64億元和10.45億元。即使是近幾個月持續(xù)受到資金追捧的醫(yī)藥生物，本期也呈現(xiàn)巨額賣出，反映出兩融資金規(guī)避系統(tǒng)性風險的操作思路。

從個股的角度看，本期獲得融資凈買入的股票只有80只，規(guī)模達到億元級別的個股為5只，它們分別是龍凈環(huán)保（600388）、遠望谷（002161）、華菱鋼鐵（000932）、烽火通信（600498）、順鑫農業(yè)（000860），金額分別為1.64億元、1.34億元、1.22億元、1.06億元和1.01億元。第6-10位的個股是新安股份（600596）、廣發(fā)證券（000776）、東方財富（300059）、三鋼閩光（002110）和盛和資源（600392），金額介于 6000-8200萬元之間。凈流入前10只個股中有兩只鋼鐵股，所代表的資金偏好大家不妨多留意。

凈流出個股多達864只，凈流出規(guī)模超過1億元的個股多達65只，為近兩年來最多的一次。中國平安 （601318） 、興業(yè)銀行（601166）、萬華化學（600309）、京東方A（000725）凈流出超過4億元，分別為9.86億元、6.74億元、5.07億元和4.46億元。中國建筑（601668）、中信國安（000839）、中興通訊（000063）和華夏幸福（600340）這4只個股凈流出規(guī)模在3億元級別，金額分別為3.56億元、3.40億元、3.16億元和3.05億元。工商銀行（601318）和科大訊飛（002230）分別以2.94億元和2.93億元的凈流出規(guī)模排在第9、10位。與凈買入前10的個股不同，凈流出前10的個股都是我們熟悉的大藍籌獲大白馬，這是另一個能反映資金在規(guī)避系統(tǒng)性風險的信號。

而從歷史經驗看，愈是在底部區(qū)域，市場情緒愈容易大幅波動，從而造成指數(shù)的寬幅震蕩。投資者需要避免倒在黎明前的黑暗中。

表：6月14日-6月20日融資余額大幅上升的前二十只個股