周子欣

民營(yíng)企業(yè)已成為影響我國(guó)市場(chǎng)化改革的重要因素，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于至關(guān)重要的地位。民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過程中，諸如管理者素質(zhì)缺乏、盲目擴(kuò)大其規(guī)模等問題，大大增加了企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須貫穿于管理風(fēng)險(xiǎn)的每個(gè)環(huán)節(jié)中。所以，民營(yíng)企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就顯得至關(guān)重要，是管理民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的核心。分析我國(guó)民營(yíng)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指明形成我國(guó)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，進(jìn)而提出一些針對(duì)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范方法，無疑具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

1.民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性。民辦公司子公司相互之間，母公司和連鎖公司相互之間有非常特殊的聯(lián)系，不論發(fā)生其中哪一種風(fēng)險(xiǎn)，將引起整個(gè)公司全部風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

2.影響民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素多。目前我國(guó)仍處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰，未能形成科學(xué)規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。與中小型企業(yè)不同，大型民營(yíng)企業(yè)受宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大。集團(tuán)公司組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理鏈條長(zhǎng)，存在多重委托代理關(guān)系。

3.民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響大、破壞性強(qiáng)。民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是從數(shù)量到質(zhì)量變化的過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是一蹴而就的，它是因?yàn)楣驹谪?cái)務(wù)管理過程中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的淡漠，導(dǎo)致問題長(zhǎng)期積淀，一旦爆發(fā)就會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生巨大影響，嚴(yán)重的甚至?xí)构镜归]。一旦陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，民營(yíng)企業(yè)將會(huì)對(duì)一個(gè)地區(qū)、一個(gè)行業(yè)、甚至一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大的影響作用。不但影響產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，甚至讓成千上萬的人失業(yè)。

二、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

1.投資分散化。在資本市場(chǎng)大量投資渠道可以降低風(fēng)險(xiǎn)的誘惑下，大量民營(yíng)企業(yè)沒有明確的成長(zhǎng)目標(biāo)，一味跟從，在還未做好市場(chǎng)研究和估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)下就投資沒參與過的項(xiàng)目，投資分散導(dǎo)致民辦公司經(jīng)營(yíng)上的種種風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司領(lǐng)導(dǎo)們預(yù)想中的“防火墻”。大量民營(yíng)企業(yè)沒有重視對(duì)資本及其支配方式的掌控，一味增加對(duì)固定資產(chǎn)的投放，沒有資金運(yùn)轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)概念，引起資金構(gòu)造的比重不平衡。資金運(yùn)轉(zhuǎn)慢，企業(yè)要付的利息被增加，引起新的投資方式回報(bào)很低，企業(yè)固定數(shù)量的資金被消費(fèi)，導(dǎo)致了民辦公司資金鏈的斷裂。

2.自有資本不足。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，許多企業(yè)家力至于整合產(chǎn)業(yè)，意圖創(chuàng)造更多利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。很多民營(yíng)企業(yè)資本不足，不仔細(xì)地調(diào)查要合并公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等細(xì)節(jié)，盲目采取行動(dòng)，購(gòu)買方案遠(yuǎn)遠(yuǎn)不達(dá)標(biāo)，采用合并公司的方法，導(dǎo)致購(gòu)買后貨幣不能流通。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提升的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資本規(guī)模提升的幅度，雖然并購(gòu)后迅速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，但往往因?yàn)榧娌⒌哪繕?biāo)企業(yè)負(fù)債率過高，或經(jīng)營(yíng)狀態(tài)產(chǎn)生嚴(yán)重問題，結(jié)果使民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由于過渡膨脹的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模而提高了。

3.關(guān)聯(lián)交易錯(cuò)綜復(fù)雜。關(guān)聯(lián)交易能強(qiáng)化公司內(nèi)部資源的支配、建設(shè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、減少有關(guān)聯(lián)公司之間的交易代價(jià)。在日常的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)生活中，關(guān)聯(lián)交易大部分被運(yùn)用于公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制和財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。有時(shí)民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部往往存在著許多的關(guān)聯(lián)交易，意圖為逃稅獲取利益，或者使掌控者得到最多的利益，以上方式會(huì)導(dǎo)致隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，損害公司利益。

三、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.籌資渠道狹窄，融資風(fēng)險(xiǎn)高。民辦公司面臨著并不簡(jiǎn)單的融資氛圍，特別是對(duì)于貨幣的需求量非常大的民辦公司。對(duì)從外部獲取資金而言，中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展水平不高，銀行借錢期間構(gòu)造小，投資方式的判斷體制改革還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)標(biāo)。另外銀行害怕長(zhǎng)期借錢所將造成的風(fēng)險(xiǎn)，還錢日期一般定在12個(gè)月范圍內(nèi)，以上的問題從來都困擾著民辦公司。對(duì)外融資的官方路徑行不通所以民辦公司只能大部分靠著內(nèi)部融資。但民辦公司依靠這樣的借錢形式借到的金錢極為不足，由于對(duì)內(nèi)籌資不可避免的面臨著民辦公司獨(dú)自成長(zhǎng)的阻礙。

2.投資盲目、方向不明。大部分民辦公司的投資策略絕大多數(shù)由公司的所有者決定，其采用的是股東和決策者極度統(tǒng)一類似家族式的經(jīng)營(yíng)管理方法。但是我國(guó)的民辦公司企業(yè)家絕大多數(shù)素質(zhì)很差，依據(jù)相關(guān)的材料可以看出，現(xiàn)在這個(gè)階段我國(guó)懂得市場(chǎng)銷售在和別人來往方面很在行的民辦公司領(lǐng)導(dǎo)人占多數(shù)，而對(duì)公司內(nèi)部控制有所了解的人卻少之又少。這些領(lǐng)導(dǎo)者幾乎不分析和討論投資的可行性，想隨便使用資金就隨便使用資金，投放資金行為一味追求把時(shí)間控到最少，沒有絲毫的戰(zhàn)略全局意識(shí)，導(dǎo)致公司投放資金經(jīng)常很難取得成功。民辦公司絕大多數(shù)都無視了增加企業(yè)與其資產(chǎn)方面的實(shí)力、創(chuàng)新技術(shù)能力、市場(chǎng)開發(fā)能力和內(nèi)部管理能力等各個(gè)層面的矛盾而只看重多元化經(jīng)營(yíng)能夠作用于分散風(fēng)險(xiǎn)和做大公司財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)的成就感。

3.內(nèi)部控制制度不健全。當(dāng)前形勢(shì)下，我國(guó)只有極少數(shù)的民辦公司的內(nèi)部機(jī)制良好。大部分民辦公司都沒有設(shè)立內(nèi)部審計(jì)工作。大量的民辦公司眼中沒有長(zhǎng)久的計(jì)劃，只向往著利潤(rùn)，他們用來判斷公司業(yè)績(jī)就只是以報(bào)表上面的利潤(rùn)即絕對(duì)數(shù)額的大小，完全沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)發(fā)生，基本不可能銜接各個(gè)時(shí)期公司的發(fā)展目標(biāo)。由公司領(lǐng)導(dǎo)人的親屬通常作為公司會(huì)計(jì)和控制人員，在日常工作中只是做活動(dòng)事后的會(huì)計(jì)核算的工作，從來沒有避開風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，沒有考慮到應(yīng)該建立公司籌資與再籌資這方面的能力，在公司相互間結(jié)轉(zhuǎn)貨幣時(shí)發(fā)生不正確操作時(shí)也不能很好的判斷。公司資金風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)容易發(fā)生，企業(yè)的連續(xù)性經(jīng)營(yíng)將無法繼續(xù)維持下去。

四、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的對(duì)策

1.加強(qiáng)預(yù)算控制。如果要想控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一定要將其提前扼殺在搖籃里。通過一系列的正確預(yù)測(cè)和完美的實(shí)踐，大多數(shù)民辦公司能夠在一定可能性下避免大量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)測(cè)的方案里需要包含銷售方面的預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用方面的預(yù)算、投資收益方面的預(yù)算、現(xiàn)金流量方面的預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)損益表等。通過預(yù)算，民營(yíng)企業(yè)可對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理，單個(gè)的項(xiàng)目和年度的總預(yù)算控制，明確母子公司的權(quán)利以及責(zé)任，落實(shí)民營(yíng)企業(yè)全體戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

2.加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制。在獲取資金方面，我國(guó)的民辦公司在獲取資金的途徑與國(guó)有企業(yè)相比都明顯處于不太好的一方。民辦公司獲取貨幣的風(fēng)險(xiǎn)是由欠錢還借錢引起，但資本造成的另外的風(fēng)險(xiǎn)，是民營(yíng)企業(yè)欠債到期償債的不穩(wěn)定性和經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)遞延造成的結(jié)果。民辦公司承受風(fēng)險(xiǎn)的大小由貸款的途徑、還款時(shí)間和資金使用途徑不同而不同。所以，公司獲取貨幣的策略不僅需要安排好貨幣的多少，還要采取合適的途徑獲取到更多的貨幣，還需準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)獲取資金途徑的風(fēng)險(xiǎn)大小。

3.加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制。公司的發(fā)展戰(zhàn)略傾向應(yīng)十分明確，采用何種投資策略，以及宏觀把控上都應(yīng)做到心中有數(shù)；決定性的關(guān)鍵因素是作為先決條件，開發(fā)不同方式的經(jīng)營(yíng)策略；被投資的選擇是成功的開始也是關(guān)鍵，并購(gòu)以及合并企業(yè)的同時(shí)，前兩條的準(zhǔn)則是一定劃分在考慮范圍內(nèi)的，不僅如此，最最重要的還是評(píng)估正確企業(yè)可能暗藏的價(jià)值；這同時(shí)要求我們能夠在正確的時(shí)候瞄準(zhǔn)投資方向，并運(yùn)用有效的運(yùn)作方式；投資時(shí)必要的審議可用保證投資的良好運(yùn)行，優(yōu)化投資決策程序；建立投資責(zé)任制，優(yōu)化投資時(shí)的監(jiān)控。

4.加強(qiáng)資金控制。首先，要從貨幣的治理合理化方面入手，使之覆蓋各方面得到完善、優(yōu)化。與此同時(shí)推廣結(jié)算中心化制度，有利于資金管理的統(tǒng)一化。利用資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)，銀行內(nèi)部和結(jié)算資金方面的功能，提高其效率。其次，監(jiān)管現(xiàn)金流量的明細(xì)是十分重要的，需要嚴(yán)厲地限定貨幣使用的估算，對(duì)于數(shù)目較大的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)開展監(jiān)管，嚴(yán)格地限制現(xiàn)金流量多動(dòng)，確定公司具有貨幣的變現(xiàn)和償債能力。公司的財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)把貨幣流量的預(yù)警線當(dāng)成依據(jù)，針對(duì)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，凈利潤(rùn)等貨幣流動(dòng)情況開展評(píng)價(jià)工作。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）