黃芳芳 寇佳麗

“大多數(shù)人都聽(tīng)說(shuō)過(guò)比特幣，但比特幣只是冰山一角，它的背后是一個(gè)全新的金融科技產(chǎn)業(yè)，那里充滿(mǎn)了傳言和投機(jī)?！甭槭±砉W(xué)院教授亞歷克斯·桑迪·彭特蘭這樣形容比特幣。

比特幣受歡迎無(wú)外乎兩點(diǎn)：財(cái)富和技術(shù)。

2010年，美國(guó)程序員拉斯洛·豪涅茨用了10000個(gè)比特幣買(mǎi)了兩個(gè)披薩。此后，比特幣從不為人知走向萬(wàn)眾追捧，價(jià)格一度超過(guò)黃金。2018年4月1日，追蹤多家數(shù)字貨幣交易所價(jià)格和市值的Coinmarketcap網(wǎng)站顯示，比特幣交易價(jià)已經(jīng)從1月1日的14000美元上方跌至不足6900美元，跌幅超過(guò)50%。

實(shí)際上，作為比特幣的技術(shù)支撐，區(qū)塊鏈?zhǔn)呛蠡鹌饋?lái)的那一方。曾經(jīng)幣圈大火的時(shí)候，談?wù)搮^(qū)塊鏈的人并不多；如今，世界各國(guó)對(duì)比特幣從“青眼”轉(zhuǎn)為“白眼”，人們逐漸愛(ài)上區(qū)塊鏈的時(shí)候，討論還是躲不開(kāi)虛擬貨幣。二者的關(guān)系，如此密不可分嗎？

區(qū)塊鏈為何需要激勵(lì)機(jī)制？

比特幣為何會(huì)誕生？區(qū)塊鏈技術(shù)為何被集成在一起？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，當(dāng)時(shí)有一幫技術(shù)派，認(rèn)為各國(guó)央行隨意發(fā)行貨幣，是由美元增發(fā)引起的，而這種行為缺乏人為監(jiān)管。技術(shù)派認(rèn)為，有必要?jiǎng)?chuàng)造一種流通的價(jià)值交換的幣。“你我雖不相識(shí)，但可以通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）通訊技術(shù)，達(dá)成共識(shí)后即可交易?！焙茉缇完P(guān)注比特幣的某上市公司CEO安永旺如是告訴《經(jīng)濟(jì)》記者。

2009年，《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》一文（中本聰發(fā)布）提到了比特幣系統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制：“每個(gè)區(qū)塊的第一筆交易進(jìn)行特殊化處理，該交易產(chǎn)生一枚由該區(qū)塊創(chuàng)造者擁有的新的電子貨幣?！?/p>

2008年第一個(gè)創(chuàng)始?jí)K出現(xiàn)時(shí)，產(chǎn)生了50個(gè)比特幣；2013年每個(gè)區(qū)塊產(chǎn)生25個(gè)比特幣；2017年每個(gè)區(qū)塊產(chǎn)生12.5個(gè)比特幣；依此類(lèi)推，到2140年時(shí)，隨區(qū)塊產(chǎn)生的比特幣降為零個(gè)，總量達(dá)到約2100萬(wàn)個(gè)，不再增加。

挖幣會(huì)消耗CPU計(jì)算力、電力，而比特幣可以用來(lái)彌補(bǔ)此處。另外，交易過(guò)程本身也會(huì)產(chǎn)生交易費(fèi)用。二者得以讓系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)下去。

“人們會(huì)對(duì)激勵(lì)作出反應(yīng)?！边@是經(jīng)濟(jì)學(xué)原理之一。正因?yàn)橛辛思?lì)，才產(chǎn)生了比特幣礦工、比特幣交易所等。

比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)的首個(gè)成功應(yīng)用案例。那么，有區(qū)塊鏈就必須有比特幣等虛擬貨幣嗎？

在網(wǎng)絡(luò)上，有人總結(jié)了區(qū)塊鏈的六層協(xié)議：數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、共識(shí)層、激勵(lì)層、合約層、應(yīng)用層組成。很多人認(rèn)為，如果沒(méi)有激勵(lì)層，共識(shí)層是不完整的。因此，有激勵(lì)層，就必有Token。

上述觀點(diǎn)值得推敲。北京大學(xué)新一代信息技術(shù)研究院金融科技研究中心主任、智鏈CEO的董寧認(rèn)為，從公鏈的角度來(lái)看，雙方在沒(méi)有任何信任的基礎(chǔ)上，激勵(lì)機(jī)制就是Token，比特幣最為典型。但是在聯(lián)盟鏈中存在一個(gè)更廣義的激勵(lì)機(jī)制——智能合約。它可以將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)鏈條中的關(guān)系、流程放到智能合約里。很多采用超級(jí)賬本的平臺(tái)做的積分系統(tǒng)，也可以把Token建在智能合約里。

所謂智能合約（Smart contract）是一種旨在以信息化方式傳播、驗(yàn)證或執(zhí)行合同的計(jì)算機(jī)協(xié)議。智能合約允許在沒(méi)有第三方的情況下進(jìn)行可信交易。這些交易可追蹤且不可逆轉(zhuǎn)。1994年，Nick Szabo首次提出這一概念。

“Token之所以有價(jià)值是因?yàn)樗c法定貨幣掛鉤了。比特幣跟美元、人民幣掛鉤了，所以它有價(jià)值。而很多代幣與比特幣、ETH（以太幣）掛鉤后才有價(jià)值。如果它們之間沒(méi)掛鉤，所有東西都是‘空氣幣?！倍瓕幦缡墙忉孴oken的價(jià)值。

其實(shí)區(qū)塊鏈有更多的激勵(lì)方式。比如，在智能合約里，你貢獻(xiàn)了一部分?jǐn)?shù)據(jù)，你將獲得更多數(shù)據(jù)的回饋。我們可以先做出區(qū)塊鏈模型，包含所有的激勵(lì)機(jī)制。讓不同行業(yè)的業(yè)務(wù)邏輯和商業(yè)創(chuàng)新能力，通過(guò)智能合約來(lái)實(shí)現(xiàn)，而不是用最簡(jiǎn)單的Token來(lái)解決。

幣與鏈?zhǔn)请p生兄弟？

“幣圈人眼中的幣圈和鏈圈與鏈圈人眼中的幣圈和鏈圈不是一個(gè)概念?！毙袠I(yè)內(nèi)流傳這樣一句拗口的話(huà)。說(shuō)穿了，大家對(duì)什么是區(qū)塊鏈莫衷一是。

在圈內(nèi)，有人為了區(qū)分挖礦、炒虛擬幣、區(qū)塊鏈應(yīng)用，分別將其分為礦圈、幣圈、鏈圈。

從本質(zhì)上說(shuō)，礦圈、幣圈、鏈圈是糾纏在一起的。而且鏈圈的很多底層技術(shù)都源于幣圈。圈層的劃分更多的是從業(yè)務(wù)層面出發(fā)的。比如，幣圈的業(yè)務(wù)是熱衷炒幣，而鏈圈熱衷于“區(qū)塊鏈+”，以及相關(guān)的應(yīng)用服務(wù)。騰訊研究院資深專(zhuān)家張孝榮告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，幣圈和鏈圈在業(yè)務(wù)上分歧越來(lái)越大。與發(fā)展得如火如荼的幣圈相比，鏈圈正處于萌芽期，體量較小。

當(dāng)前，幣圈的風(fēng)險(xiǎn)已積累至深，在國(guó)內(nèi)的發(fā)展也受到限制。過(guò)去許多國(guó)家支持幣圈的發(fā)展，如今也在收緊監(jiān)管。鏈圈相反，幾乎得到所有國(guó)家政府的支持。各國(guó)政府希望區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展得更好一些，從而將其應(yīng)用到眾多行業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“其實(shí)，幣圈和鏈圈的劃分并不精確。”原因在于幣圈和鏈圈沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。董寧認(rèn)為，應(yīng)透過(guò)商業(yè)模式看公司的本質(zhì)：它是通過(guò)技術(shù)給B端（企業(yè)）帶來(lái)改變和價(jià)值，還是通過(guò)類(lèi)似于發(fā)幣的模式去提現(xiàn)。

如果某區(qū)塊鏈項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)Token的價(jià)值，并聲稱(chēng)它能與法幣自由兌換，很明顯，這是炒幣行為。反之，Token可以只作為激勵(lì)機(jī)制存在，類(lèi)似航空公司的積分，積累一定數(shù)目后可以?xún)稉Q獎(jiǎng)品。張孝榮認(rèn)為，對(duì)各國(guó)政府來(lái)說(shuō)，后者更容易接受。如果把Token當(dāng)成一種憑證或權(quán)益，此類(lèi)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)不會(huì)受到影響。

虛擬貨幣：一個(gè)好用的“幌子”

“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒”。這句話(huà)不一定可以恰到好處地形容區(qū)塊鏈和虛擬貨幣的關(guān)系，卻能夠很好地折射那些急于和虛擬貨幣脫清關(guān)系，又想借助區(qū)塊鏈繼續(xù)做些事情的人的心理狀態(tài)。既然區(qū)塊鏈和虛擬貨幣并不必然牽扯到一起，為什么當(dāng)投資者或者所謂的“研究者”在對(duì)區(qū)塊鏈進(jìn)行解釋甚至宣傳的時(shí)候，落腳點(diǎn)還是躲不開(kāi)虛擬貨幣呢？我們可以嘗試著從法律領(lǐng)域的案例和金融領(lǐng)域的實(shí)際操作尋找答案。