洋河股份002304

公司繼續(xù)堅持產(chǎn)品品牌化，品牌系列化，多品牌差異化的長期戰(zhàn)略。藍(lán)色經(jīng)典系列銷售占比在穩(wěn)步提升，從2016年占比70%左右提升到2017年超70%。最新數(shù)據(jù)顯示，18Q1占比進(jìn)一步提高，未來有望提升到80%以上。目前海天夢占藍(lán)色經(jīng)典銷售額比重約為4:3:3。受益于消費升級、次高端行業(yè)發(fā)展機遇，18年以M3為代表的次高端產(chǎn)品增長將會加快。此外，公司將會對M3和M6升級在突破，加強夢之藍(lán)國際版的開發(fā)、招商及推廣工作；聚焦整合優(yōu)化蘇酒、雙溝珍寶坊、柔和雙溝三大核心品牌，針對高中低三個價位段，高效釋放雙溝的品牌勢能。未來的目標(biāo)是將夢系列打造成中國超高端白酒的標(biāo)桿，成為百億俱樂部一員。目前，公司產(chǎn)品遍及全國33個省市區(qū)，330個地市，2582個縣區(qū)，合作的終端網(wǎng)點達(dá)200萬家以上。

老板電器002508

公司為中高端廚電龍頭。公司18年將繼續(xù)加大在一二級市場投入，關(guān)注新媒體的傳播，包括今日頭條、朋友圈廣告投入等，持續(xù)打造創(chuàng)意活動等；另外公司也會調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，整體呈現(xiàn)橄欖型結(jié)構(gòu)，中端產(chǎn)品占比要提升，順應(yīng)三四線市場需求的釋放。公司作為廚電龍頭企業(yè)，三四線市場下沉與多品牌運作帶來的份額提升將成為收入增長的主要驅(qū)動力。公司不久前完成員工持股計劃和第二期代理商持股計劃的購買，進(jìn)一步綁定相關(guān)利益方，有助于公司穩(wěn)定發(fā)展。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

首旅酒店600258

公司發(fā)布公告，擬在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌公開出售所持有燕京飯店20%股權(quán)，掛牌價格1.49億元。根據(jù)公告，燕京飯店成立于1981年，目前海航集團、新華航空和首旅酒店分別持股45%/35%/20%，17年上半年實現(xiàn)營收5396萬元，凈利潤-3744萬元，若順利成交有望增加公司投資收益1.26億元。

18年一季度三大酒店集團RevPAR持續(xù)快速提升，龍頭憑借規(guī)模、品牌和渠道優(yōu)勢，加速布局中端酒店，發(fā)力加盟管理輸出擴張。首旅如家管理機制優(yōu)秀，18年開店有望加速，加盟和中高端占比持續(xù)提升。此次公司出售燕京飯店股權(quán)，有助于改善整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，專注發(fā)展連鎖酒店主業(yè)。

華泰聯(lián)合

古井貢酒000596

安徽省內(nèi)消費升級趨勢不減，尤其是200-500元次高端價位帶增長迅速，公司在股東會上提出，主動出擊，全面布局產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，認(rèn)為200元以上產(chǎn)品是公司戰(zhàn)略未來，減少100元以下產(chǎn)品的投入和銷售力度。公司針對古8及以上產(chǎn)品，在結(jié)構(gòu)考核、組織匹配、宣傳上均加大了聚焦，特別在考核上提出古8以上高增長的目標(biāo)。公司產(chǎn)品逐步向8年及以上產(chǎn)品延伸，結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，17年古8及以上占比近20%，未來隨著占比的不斷提升，對利潤貢獻(xiàn)也將愈發(fā)明顯。公司作為徽酒龍頭，品牌、渠道管理的優(yōu)勢明顯，公司省內(nèi)市占率也進(jìn)一步提升，話語權(quán)逐步增強，為公司卡位次高端價位帶打下堅實的基礎(chǔ)。

招商證券

國信證券

通威股份600438

通威股份公告稱，與隆基股份簽署硅料長協(xié)大單，2018年4月-2020年分別銷售4000、21000、30000噸總計5.5萬噸硅料；與中環(huán)股份簽署硅料等長協(xié)大單，2018-2020年總計7萬噸，其中2018年不低于1400噸，19-21年年均2-2.5萬噸（與中環(huán)訂單還包括24.1億片硅片采購和1.8GW電池片銷售）。隆基和中環(huán)是世界單晶兩大龍頭，與通威簽署大單說明通威的產(chǎn)品能夠充分滿足單晶龍頭品質(zhì)需求，也體現(xiàn)通威的單晶用硅料占比極高（測算可超過50%），彰顯技術(shù)水平。進(jìn)口替代正在進(jìn)行，這兩大廠商此前都大量采購海外硅料，與通威簽署大單也說明硅料環(huán)節(jié)的進(jìn)口替代進(jìn)行中，有望持續(xù)到20-21年，通威將迎來新增長周期。

國泰君安

快克股份603203

公司是國內(nèi)領(lǐng)先的電子裝聯(lián)自動化設(shè)備和解決方案供應(yīng)商。公司是國內(nèi)知名的以錫焊技術(shù)為核心的電子裝聯(lián)專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售廠商，行業(yè)積累近20年，公司主要產(chǎn)品包括錫焊裝聯(lián)類設(shè)備及裝聯(lián)自動化產(chǎn)線方案等。近年來，公司整體保持快速增長態(tài)勢，同時保持了較強的盈利能力。2017年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.62億元，歸母凈利潤1.32億元，分別同比增長26.43%和27.57%，凈利率達(dá)36.38%。

公司近年的產(chǎn)品發(fā)展軌跡從簡單的錫焊工具到錫焊自動化、柔性整線，以及鎖螺絲、點膠自動化生產(chǎn)線不斷延伸，憑借精工制造的企業(yè)基因、強大的研發(fā)實力、豐富的客戶資源儲備，公司有望繼續(xù)擴展服務(wù)范圍，向制程更多、客戶粘性更強的智能制造綜合解決方案提供商邁進(jìn)。

海通證券

東華軟件002065

公司是國內(nèi)IT企業(yè)的優(yōu)秀代表，騰訊入股共謀未來發(fā)展。對東華而言：系統(tǒng)集成商在云時代的行業(yè)地位明顯下降，這也是公司估值長期受到抑制的重要原因之一。此番聯(lián)手騰訊，抓住公有云拓展政企市場的行業(yè)機遇，公司將加速轉(zhuǎn)型成云服務(wù)商，業(yè)務(wù)模式將從過去的項目制全面升級為云服務(wù)。除了B端上云之外，我們也期待騰訊的C端優(yōu)勢與公司B端產(chǎn)業(yè)卡位相結(jié)合衍生出全新的業(yè)務(wù)模式。

此次合作的范圍橫跨醫(yī)療、金融、智慧城市、能源等多個領(lǐng)域。同時，在兼具行業(yè)廣度的情況下，合作深度空前。以醫(yī)療行業(yè)為例，雙方合作內(nèi)容幾乎覆蓋公司HIS（醫(yī)療信息化）、DRGS（醫(yī)保控費）、健康樂（互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療）的全業(yè)務(wù)線。

安信證券

百潤股份002568

公司的主營業(yè)務(wù)包括兩板塊：香精香料業(yè)務(wù)板塊和預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)板塊（含蘇打氣泡水業(yè)務(wù)）。2017年報告期，香精香料板塊主營業(yè)務(wù)收入占比13.77%，預(yù)調(diào)雞尾酒板塊主營業(yè)務(wù)收入占比86.23%。

公司預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)主要包括“RIO銳澳”牌預(yù)調(diào)雞尾酒產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。截至報告期末，公司預(yù)調(diào)雞尾酒在售產(chǎn)品涵蓋了3%-9%不同酒精度的5個系列，提供20多種口味選擇，包括275ML330ML500ML等不同容量的玻璃瓶裝和易拉罐裝，可以滿足不同消費者和不同消費場景的需求。根據(jù)成熟市場經(jīng)驗和國內(nèi)市場客觀數(shù)據(jù)分析，隨著國內(nèi)消費升級以及飲用習(xí)慣的養(yǎng)成，預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)具有良好的發(fā)展趨勢和巨大的市場空間，在公司的行業(yè)地位得到了進(jìn)一步鞏固的基礎(chǔ)上，公司預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)具有長期持續(xù)的增長潛力。

西南證券 羅栗