張少華

2018年3月21日鎮(zhèn)江藍(lán)舶科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：藍(lán)舶科技 證券代碼：838766.OC）的一份公告顯示，歷時(shí)三月之久的定增被終止了。公告說(shuō)到，“鑒于近期資本市場(chǎng)政策環(huán)境因素的變化，公司考慮到自身戰(zhàn)略發(fā)展的整體規(guī)劃，……公司與本次股票發(fā)行對(duì)象協(xié)商一致，終止本次股票發(fā)行，已收到款項(xiàng)全額退還給投資人”。

一月發(fā)布定增公告

2018年1月30日藍(lán)舶科技披露了股票發(fā)行方案，公司擬以4.00元/股的價(jià)格，向公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理郭慶蓮、董事殷蕾、董事殷傳賢和胡穎健發(fā)行不超過(guò)250萬(wàn)股股份，募集資金不超過(guò)1000萬(wàn)元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，滿(mǎn)足原材料采購(gòu)和銷(xiāo)售渠道建設(shè)的資金需求，保證公司持續(xù)健康地發(fā)展：

資料顯示，成立于1996年7月的藍(lán)舶科技在2016年8月8日掛牌新三板，公司的實(shí)際控制人是郭慶蓮、殷蕾、殷傳賢和胡穎健，同時(shí)也是本次公司定增的對(duì)象。與大多數(shù)新三板公司一樣，在2018年1月份之前，公司沒(méi)有實(shí)施過(guò)定向增發(fā)，此次定增是公司在新三板掛牌一年多以來(lái)的第一次。藍(lán)舶科技的定增對(duì)象均是公司董事長(zhǎng)和三位董事，沒(méi)有外部投資者。

二月認(rèn)購(gòu)資金到賬

2018年2月14日藍(lán)舶科技發(fā)布了股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告，公告顯示此次定增的繳款起始日為2018年2月24日，繳款截止日為2018年2月26日。

認(rèn)購(gòu)程序是2018年2月24日（含當(dāng)日）至2018年2月26日（含當(dāng)日），認(rèn)購(gòu)人需將認(rèn)購(gòu)資金存入公司股票發(fā)行指定賬戶(hù)，并于2018年2月26日前（含當(dāng)日）將銀行匯款底單（或電子回單）掃描后郵件發(fā)至公司郵箱，同時(shí)電話(huà)聯(lián)系公司進(jìn)行確認(rèn)。2018年2月26日前（含當(dāng)日）公司確認(rèn)認(rèn)購(gòu)人的認(rèn)購(gòu)資金到賬無(wú)誤后，通知認(rèn)購(gòu)人股份認(rèn)購(gòu)成功。

從公司披露的信息來(lái)看，顯然二月份的認(rèn)購(gòu)款已經(jīng)成功到賬了，也就算是四個(gè)認(rèn)購(gòu)人給藍(lán)舶科技的春節(jié)大紅包了。

三月宣告終止

一月份披露股票發(fā)行方案，二月份拿到募集資金，可以說(shuō)藍(lán)舶科技的定增速度還是很快的?？雌饋?lái)一切都已是板上釘釘?shù)氖虑椋究梢詮娜莼ㄥX(qián)了，可就在隨后的3月21日，藍(lán)舶科技迄今為止唯一的一次定增被終止了，而終止的原因是資本市場(chǎng)政策環(huán)境因素的變化和公司自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

但我們仔細(xì)分析，藍(lán)舶科技終止定增的想法或許與IPO審核趨嚴(yán)有關(guān)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)2017年有337家新三板企業(yè)接受IPO輔導(dǎo)，有105家新三板企業(yè)在排隊(duì)待審，但是截至2018年3月22日，一年多以來(lái)成功登陸A股的新三板企業(yè)僅有25家，相比數(shù)量龐大的輔導(dǎo)家數(shù)和排隊(duì)待審的家數(shù)，新三板轉(zhuǎn)板的成功率并不高。另一原因是2017年下半年以來(lái)發(fā)審委對(duì)擬IPO企業(yè)的審核力度更加嚴(yán)格，審核門(mén)檻也不斷提高。有投行人士表示，近期陸續(xù)有企業(yè)和券商收到通知，IPO在審企業(yè)需滿(mǎn)足近三年凈利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)1億元且最后一年超過(guò)5000萬(wàn)，不達(dá)標(biāo)者可以選擇撤回IPO申請(qǐng)，或者接受現(xiàn)場(chǎng)檢查。還有消息稱(chēng)，即IPO在審企業(yè)，近三年凈利潤(rùn)合計(jì)要超過(guò)1億元，且最后一年超過(guò)5000萬(wàn)元；IPO新申報(bào)的企業(yè)，主板要求最近一年凈利潤(rùn)超過(guò)8000萬(wàn)，創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬(wàn)。

藍(lán)舶科技本作為一家從事橋梁金屬或非金屬涂裝與除濕防腐蝕系統(tǒng)一體化的設(shè)計(jì)、施工和管理的企業(yè)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不如意。2014年至2016年公司的營(yíng)業(yè)收入分別為1.07億元、1.21億元和1.35億元，但凈利潤(rùn)分別為-726.86萬(wàn)元、 3597.96萬(wàn)元和1012.51萬(wàn)元。2017年半年報(bào)顯示藍(lán)舶科技的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)分別為6336.25萬(wàn)元和562.32萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)0.71%和9.11%，公司成長(zhǎng)顯得乏力。由此可以看出，在IPO的這些隱形門(mén)檻面前，凈利潤(rùn)遠(yuǎn)不達(dá)標(biāo)的藍(lán)舶科技連門(mén)檻都邁不過(guò)去了。

或許藍(lán)舶科技終止定增的原因正如其在公告中說(shuō)的那樣，是“鑒于近期資本市場(chǎng)政策環(huán)境因素的變化，公司考慮到自身戰(zhàn)略發(fā)展的整體規(guī)劃”而做出的。