王志浩

【摘要】近年來(lái)隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，會(huì)計(jì)信息成為資本市場(chǎng)發(fā)揮資源配置作用的重要依據(jù)。在所有會(huì)計(jì)信息中，盈余信息是投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者關(guān)注的焦點(diǎn)。在實(shí)際操作中普遍存在利用盈余管理調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)盈余從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象，了解盈余管理的動(dòng)因是解決這一問(wèn)題的前提，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外盈余管理動(dòng)因研究的大致梳理，總結(jié)目前的研究現(xiàn)狀并對(duì)未來(lái)發(fā)展作出展望。

【關(guān)鍵詞】盈余管理；動(dòng)因；文獻(xiàn)綜述

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，處于市場(chǎng)中的上市公司需要良好的盈余信息證明其在該行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)地位，同時(shí)公開(kāi)披露的會(huì)計(jì)盈余信息也成為投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，管理者出于各種動(dòng)機(jī)可能從事過(guò)度的盈余管理，從而誤導(dǎo)了利益相關(guān)者的判斷，嚴(yán)重影響了資本市場(chǎng)資源配置效率，為避免企業(yè)管理當(dāng)局過(guò)分利用盈余管理滿(mǎn)足自身利益損害中小投資者利益，擾亂市場(chǎng)秩序，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外對(duì)盈余管理的動(dòng)因進(jìn)行總結(jié)歸納，充分認(rèn)識(shí)盈余管理的各項(xiàng)動(dòng)因，為解決這一問(wèn)題提供理論基礎(chǔ)。

一、盈余管理概念綜述

對(duì)于盈余管理的概念定義，目前的國(guó)外研究大致有以下幾種主要觀點(diǎn)。第一種以美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者斯考特（Scott，2000）為代表，認(rèn)為盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇，具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)，這種定義是狹義觀的，其將盈余管理限定在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的約束范圍內(nèi)，企業(yè)通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益和公司市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化。

第二種是以雪普（Katherine Schipper，1989）為代表，其在信息觀的基礎(chǔ)上提出來(lái)的這種觀點(diǎn)認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理層為獲取一定的私人利益在對(duì)外進(jìn)行披露時(shí)有目的地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行控制的過(guò)程，這種廣義的觀點(diǎn)認(rèn)為盈余管理存在與企業(yè)對(duì)外披露過(guò)程中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)。

第三種以保羅·M·希利（Paul M·Healiy，1999）為代表，他們認(rèn)為盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策。這種廣義觀點(diǎn)認(rèn)為盈余管理的主要手段有職業(yè)判斷和規(guī)劃交易兩個(gè)。

國(guó)內(nèi)對(duì)于盈余管理的研究起步較晚，受到較多認(rèn)可概念的有以下幾種。

第一種由中山大學(xué)魏明海（2000）提出，盈余管理是企業(yè)管理層為了誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者，在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和“構(gòu)造”交易事項(xiàng)以改變財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)做出判斷和企業(yè)選擇的過(guò)程。

第二種由上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的顧兆峰（2000）認(rèn)為，盈余管理是企業(yè)管理人員通過(guò)選擇會(huì)計(jì)政策使自身利益最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的行為，其產(chǎn)生有內(nèi)部動(dòng)機(jī)和外在條件。

第三種由財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所的吳江濤（2003）提出，盈余管理是企業(yè)管理者基于特定主體的利益，利用各種可控手段，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行調(diào)節(jié)，易誤導(dǎo)信息使用者的決策行為。

從以上國(guó)外國(guó)內(nèi)的定義中可以看出，目前學(xué)者對(duì)于盈余管理的定義還存在兩大主要分歧，一是盈余管理是否在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，二是盈余管理的手段是否包括非會(huì)計(jì)方法，如時(shí)間的安排和交易的構(gòu)建等。

二、盈余管理動(dòng)因綜述

對(duì)盈余管理的概念有了整體認(rèn)識(shí)后，意識(shí)到盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，客體是公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)方法和一些非會(huì)計(jì)方法，其通過(guò)職業(yè)判斷和規(guī)劃交易兩個(gè)主要途徑，來(lái)獲取私人利益。了解整個(gè)盈余管理過(guò)程后，對(duì)其動(dòng)因也會(huì)有更深刻的認(rèn)識(shí)。

（一）國(guó)外盈余管理動(dòng)因綜述

1.政治成本動(dòng)因。Cahan（1997）研究發(fā)現(xiàn)，在美國(guó)國(guó)會(huì)提出實(shí)施全新的環(huán)境法規(guī)期間，為規(guī)避政治成本的不良影響，相關(guān)行業(yè)的公司會(huì)利用盈余管理調(diào)減會(huì)計(jì)報(bào)告收益以避免法規(guī)的通過(guò)。

2.契約動(dòng)因。Klein和Chen（2002）發(fā)現(xiàn)當(dāng)管理層持股比例處于較低水平時(shí)，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和其持股比例達(dá)到契約規(guī)定的要求，管理者會(huì)根據(jù)契約的具體規(guī)定進(jìn)行盈余管理。

3.資本市場(chǎng)動(dòng)因。Burgstahler和Eames（1998）發(fā)現(xiàn)，為了迎合財(cái)務(wù)分析師對(duì)盈利的預(yù)期分析，上市公司的管理者將頻繁地通過(guò)盈余管理手段調(diào)增收益。

（二）國(guó)內(nèi)盈余管理動(dòng)因綜述

1.爭(zhēng)取上市和保牌動(dòng)因。趙春光（2006）研究發(fā)現(xiàn)，為了避免連續(xù)虧損而存在退市風(fēng)險(xiǎn)，虧損上市公司通過(guò)“洗大澡”的方式進(jìn)行盈余管理，盈利的上市公司會(huì)以資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)平滑化的盈余管理。

2.增發(fā)、配股再融資動(dòng)因。章衛(wèi)東（2010）發(fā)現(xiàn)，中國(guó)上市公司將定向增發(fā)新股作為股權(quán)再融資的主要方式。由于新股增發(fā)對(duì)象的不同，上市公司進(jìn)行盈余管理的方式也會(huì)有著顯著的不同。

3.企業(yè)管理者的政治動(dòng)因。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)與其政治地位和發(fā)展前景掛鉤，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)中，某些國(guó)有企業(yè)若經(jīng)營(yíng)不達(dá)目標(biāo)或業(yè)績(jī)較差，經(jīng)營(yíng)者會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行粉飾。

4.企業(yè)管理者的利益動(dòng)因。企業(yè)管理者的收入與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核也多依據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，管理層為自身利益會(huì)粉飾相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。

通過(guò)對(duì)比中外學(xué)者對(duì)盈余管理的動(dòng)機(jī)研究，我們發(fā)現(xiàn)國(guó)外公司盈余管理的動(dòng)機(jī)呈現(xiàn)多元化、多層次的趨勢(shì)，主要是基于政治成本動(dòng)因、契約動(dòng)機(jī)和資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。我國(guó)上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)主要基于我國(guó)證券市場(chǎng)獨(dú)特的制度安排，比如審批制、額度制等，使得首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）、增發(fā)、配股以及規(guī)避退市監(jiān)管成為我國(guó)上市公司盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)。

三、總結(jié)和展望

綜合國(guó)內(nèi)外盈余管理的動(dòng)因，依托我國(guó)已有的各類(lèi)研究分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)盈余管理的動(dòng)因主要在于我國(guó)市場(chǎng)機(jī)制的缺失和政府職能的局限性、信息的不對(duì)稱(chēng)、會(huì)計(jì)規(guī)范不完善、公司治理結(jié)構(gòu)不合理和市場(chǎng)的監(jiān)管制度不完善、懲罰力度小。應(yīng)從這些動(dòng)因人手，探究如何正確合理得運(yùn)用盈余管理，完善相關(guān)法律和外部監(jiān)督，完善公司內(nèi)部控制，監(jiān)管部門(mén)正確指導(dǎo)企業(yè)運(yùn)用，整個(gè)市場(chǎng)才能健康發(fā)展，中小投資者的權(quán)益也能得到保護(hù)。

從探究盈余管理動(dòng)因過(guò)程中，我們也發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)對(duì)于盈余管理動(dòng)因的研究還處于初步階段，在認(rèn)識(shí)到盈余管理的表面動(dòng)因后，還應(yīng)對(duì)其內(nèi)在本質(zhì)追根溯源，并不斷發(fā)掘?qū)嶋H經(jīng)營(yíng)中企業(yè)進(jìn)行盈余管理的各項(xiàng)動(dòng)因，如公允價(jià)值計(jì)量、合理避稅等，需要不斷完善其動(dòng)因體系，加強(qiáng)人們對(duì)盈余管理的識(shí)別和認(rèn)識(shí)，從研究盈余管理動(dòng)因逐步延伸到對(duì)盈余管理的識(shí)別和控制，為監(jiān)管層調(diào)控盈余管理提供理論基礎(chǔ)，也對(duì)企業(yè)正確利用盈余管理起到借鑒意義。