鄭一凡

【摘要】企業(yè)并購是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中必然會(huì)發(fā)生的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)。資產(chǎn)評估作為一個(gè)中介服務(wù)行業(yè)，在企業(yè)并購活動(dòng)中起著不可或缺的重要作用。但是，在我國現(xiàn)階段，企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估工作由于多方面的原因還存在許多問題，使得評估人員并不能完全獨(dú)立、公正地進(jìn)行并購中的評估工作，評估結(jié)果也不能客觀、準(zhǔn)確地反映目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購；資產(chǎn)評估；對策

近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，現(xiàn)代規(guī)范企業(yè)制度的建立與不斷完善，以及資本市場的日益擴(kuò)張，企業(yè)之間的并購重組活動(dòng)日趨活躍，不論是參與并購重組活動(dòng)的企業(yè)數(shù)量、規(guī)模，還是并購重組所涉及到的行業(yè)范圍都在逐漸地?cái)U(kuò)大。到目前為止，世界范圍內(nèi)的并購重組活動(dòng)已經(jīng)歷了四次大的浪潮，而我們現(xiàn)在正處在第五次并購重組浪潮之中。

一、我國企業(yè)并購中資產(chǎn)評估存在的問題

（一）評估法律、法規(guī)不健全

評估法律、法規(guī)是資產(chǎn)評估人員執(zhí)業(yè)的主要依據(jù)，也是規(guī)范評估活動(dòng)、維持評估行業(yè)秩序的重要文件。由于我國資產(chǎn)評估行業(yè)的產(chǎn)生主要是為了滿足國家經(jīng)濟(jì)體制的改革和國有資產(chǎn)管理改革的需要，政府頒布的資產(chǎn)評估相關(guān)法律性文件也是基于加強(qiáng)國有資產(chǎn)管理、維護(hù)國有資產(chǎn)權(quán)益需要的基礎(chǔ)之上，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷改革發(fā)展，這些法律、法規(guī)已經(jīng)不能滿足市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的并購評估實(shí)踐活動(dòng)的需要，再加上我國并購評估理論的研究嚴(yán)重滯后于實(shí)踐活動(dòng)的發(fā)展，諸多原因使得評估人員在執(zhí)行企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估工作時(shí)常常會(huì)面臨到無法可依、有法難依的尷尬局面。

（二）評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)責(zé)任與抗風(fēng)險(xiǎn)能力差

目前，在我國從事資產(chǎn)評估工作的中介機(jī)構(gòu)主要有兩種：一種是專門從事評估業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，另一種是部分會(huì)計(jì)師事務(wù)所兼營資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)。這些中介機(jī)構(gòu)中很大一部分是僅僅出資幾十萬的注冊資本就成立的有限責(zé)任公司，而他們卻經(jīng)常會(huì)承攬?jiān)u估對象為上千萬甚至上億元的業(yè)務(wù)，這樣一旦發(fā)生評估風(fēng)險(xiǎn)，給業(yè)務(wù)委托方帶來的損失將會(huì)是無法想像的。尤其是在企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，通常被評估對象是一個(gè)具有一定經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)及其所有資產(chǎn)，涉及的貨幣數(shù)額往往也是非常巨大的，在評估過程中不慎給利益相關(guān)者帶來的損失就不是一個(gè)擁有幾十萬資產(chǎn)的有限責(zé)任公司能夠承擔(dān)的。

（三）評估人員綜合素質(zhì)不高

評估人員是各種資產(chǎn)評估工作的執(zhí)行者、主導(dǎo)者，評估人員的行為會(huì)直接影響到最終評估結(jié)果的可信性、準(zhǔn)確性。目前，在我國這種社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的特定社會(huì)背景下，評估人員存在的問題主要可以概括為兩個(gè)方面：評估人員的職業(yè)道德水平和專業(yè)勝任能力。

職業(yè)道德水平，是指相關(guān)人員在職業(yè)生活中所應(yīng)該具備的基本道德，是由道德準(zhǔn)則、道德品質(zhì)、道德情操這三項(xiàng)內(nèi)容構(gòu)成的一個(gè)綜合概念，不僅是對相關(guān)人員在執(zhí)業(yè)過程中行為活動(dòng)的要求，還是其對社會(huì)所應(yīng)該負(fù)擔(dān)的道德責(zé)任和義務(wù)。在我國評估行業(yè)的發(fā)展過程中.評

估人員由于職業(yè)道德的欠缺，為了自己的私人利益，與委托方勾結(jié)、收取額外的費(fèi)用，通過各種違規(guī)、違法的手法來認(rèn)為地抬高或貶低評估標(biāo)的價(jià)值，這種現(xiàn)象也是較常見的。

二、完善企業(yè)并購中資產(chǎn)評估工作的對策

（一）建立健全、規(guī)范的法律法規(guī)

縱觀國外并購評估的發(fā)展歷程，無一不是堅(jiān)持了立法先行的原則，并購評估的實(shí)踐活動(dòng)均具有較強(qiáng)的法律后盾做支撐。目前我國并購評估中存在的諸多問題導(dǎo)致的評估結(jié)果的公允性、真實(shí)性缺失，主要的根源在于我國的法律、法規(guī)制度不完整。我國資產(chǎn)評估行業(yè)經(jīng)過20多年的發(fā)展，在評估立法方面已經(jīng)有了一定的進(jìn)展，形成了以《國有資產(chǎn)評估管理辦法》為主體、各評估行政管理部門頒布的一系列相關(guān)規(guī)章制度為輔助的資產(chǎn)評估法規(guī)體系，但仍不能滿足資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)日漸增多、資產(chǎn)評估隊(duì)伍不斷擴(kuò)大的需求，我國的資產(chǎn)評估法制環(huán)境仍然不完善，評估行業(yè)的法律地位不健全，必須要加快資產(chǎn)評估的立法，建立規(guī)范的法律法規(guī)體系。

（二）加大對評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在企業(yè)間產(chǎn)權(quán)交易中起著重要的中介組織作用，必須制定資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)和從業(yè)的規(guī)則，加強(qiáng)對評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估之所以接連不斷地出現(xiàn)各種問題，最主要的一個(gè)原因就是相關(guān)部門對評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管乏力，評估機(jī)構(gòu)的權(quán)利和責(zé)任不相匹配，使得評估機(jī)構(gòu)可以冒著較大的風(fēng)險(xiǎn)去參與腐敗而獲取高額的收益回報(bào)卻得到較輕的處罰。如證監(jiān)會(huì)對評估機(jī)構(gòu)的違規(guī)操作僅限于警告、罰款、沒收非法所得、吊銷營業(yè)許可證和直接責(zé)任人的執(zhí)業(yè)資格等處罰，與他們所取得的利益相比，處罰較輕，不足以起到應(yīng)有的震懾作用。

（三）加快評估人員的培養(yǎng)和隊(duì)伍建設(shè)

評估人員是企業(yè)并購評估工作的具體執(zhí)行者，其道德水平和專業(yè)能力的高低直接影響到評估結(jié)果的準(zhǔn)確與否。因此，對資產(chǎn)評估人員，要制定相應(yīng)的職業(yè)道德準(zhǔn)則和執(zhí)業(yè)管理辦法，并加強(qiáng)評估人員的培養(yǎng)和后續(xù)教育，使其能夠以客觀、公正的態(tài)度完成評估工作，以高水準(zhǔn)的業(yè)務(wù)能力保證評估結(jié)果的準(zhǔn)確性。

從眾多“虛假評估報(bào)告”、“不規(guī)范的評估程序”的案例中可以發(fā)現(xiàn)，評估人員為了私人利益，與委托評估單位沆瀣一氣，操縱評估價(jià)格，使資產(chǎn)評估在企業(yè)并購中起不到真正的估值、評價(jià)的作用，也損害了其他當(dāng)事方的利益。加強(qiáng)評估人員的職業(yè)道德準(zhǔn)則的建設(shè)是使資產(chǎn)評估人員在工作過程中嚴(yán)格遵守評估準(zhǔn)則、提高評估質(zhì)量的關(guān)鍵所在。擁有良好職業(yè)道德的評估人員不僅能夠?yàn)槔嫦嚓P(guān)方提供了定價(jià)決策的參考標(biāo)準(zhǔn)，也維護(hù)了客戶、社會(huì)公眾及其自身的利益。

目前，國內(nèi)資產(chǎn)評估人員在無形資產(chǎn)評估、企業(yè)整體價(jià)值評估等方面的專業(yè)能力存在一定的缺陷，評估方法中的具體參數(shù)的確定主觀性太強(qiáng)，嚴(yán)重影響了評估質(zhì)量。

三、結(jié)論

本文通過對我國并購中的資產(chǎn)評估工作所面臨的問題進(jìn)行了深入的分析，提出并購評估問題主要存在于評估環(huán)境、評估機(jī)構(gòu)、評估人員這三個(gè)方面，并在借鑒國外相關(guān)的并購評估經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)之上，針對我國企業(yè)并購評估中存在的問題提出了具體的解決對策，主要從建

立規(guī)范而有秩序的評估環(huán)境、加強(qiáng)對評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)督以及提升評估人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等三個(gè)方面人手，期望能夠?qū)ξ覈牟①徳u估理論研究和實(shí)踐發(fā)展活動(dòng)有一定的幫助。

參考文獻(xiàn)：

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