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        我國LED企業(yè)縱向整合動(dòng)因研究

        2018-06-03 07:14:06白婷
        商情 2018年12期
        關(guān)鍵詞:企業(yè)

        白婷

        【摘要】2013年以來我國LED企業(yè)紛紛實(shí)施縱向整合策略,本文從企業(yè)內(nèi)部和外部兩個(gè)角度探討LED企業(yè)進(jìn)行縱向整合的動(dòng)因。從企業(yè)內(nèi)部來看,縱向整合可以降低汽車制造成本、加強(qiáng)企業(yè)競爭優(yōu)勢。從外部來看,我國LED企業(yè)的縱向整合行為主要由其市場結(jié)構(gòu)決定。此外,產(chǎn)業(yè)政策也是其推動(dòng)縱向整合的外部因素之一。

        【關(guān)鍵詞】縱向整合;LED企業(yè)

        2010年后中國LED市場規(guī)模和行業(yè)滲透率快速增長,越來越多的LED企業(yè)借助包括戰(zhàn)略聯(lián)盟和兼并在內(nèi)的諸多方式控制產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源,以推動(dòng)自身的產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合,削減交易成本,規(guī)避以供應(yīng)來源不足為代表的諸多風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化自身的綜合競爭力。本文將重點(diǎn)分析我國LED企業(yè)縱向整合行為。

        一、我國LED企業(yè)縱向整合現(xiàn)狀

        2013年以來,LED行業(yè)整合的從未停止。從LED行業(yè)的兼并收購披露的金額看,2013年是26億元,2014年是60億元,并購標(biāo)的數(shù)量及并購金額同比倍增,2015年并購金額超過300億元,2016年,發(fā)生40起重要的并購整合交易,其中披露的交易總金額超過220億元人民幣。整合方向主要為行業(yè)內(nèi)部的垂直整合,交易金額占比約50%,全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合卻逐步成為我國LED產(chǎn)業(yè)的顯著特征。“優(yōu)勝劣汰、強(qiáng)者恒強(qiáng)”,這也是行業(yè)集中度提升的趨勢和需要。

        二、我國LED企業(yè)縱向整合的內(nèi)部動(dòng)因

        (一)資產(chǎn)專用性

        為何要實(shí)行縱向一體化或縱向整合,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)缫炎龀隽死碚撔缘慕忉?。采用公平市場交易的?yōu)勢是,普通的產(chǎn)品采用市場交易,可以利用市場上供應(yīng)商的規(guī)模經(jīng)濟(jì),因?yàn)槭袌錾系墓?yīng)商要同時(shí)供應(yīng)多家客戶,因此即使采購的規(guī)模不大,也可以享受到比自制低得多的成本。

        然而公平市場交易也有很多劣勢。當(dāng)生產(chǎn)一種材料的資產(chǎn)專用型程度很高的時(shí)候,通過外部采購與自己生產(chǎn)在成本上的就沒有很大的差異,相反,采用對(duì)外采購的話,還可能產(chǎn)生專有信息泄露以及要挾或者扼制的情形,尤其是在原材料壟斷程度較高的行業(yè),利潤很容易被壟斷廠商侵蝕。

        反過來,如果銷售一種產(chǎn)品過度依賴某種渠道,比如單一市場或者單一客戶的時(shí)候,也就產(chǎn)生了這種渠道資源成為專用型資產(chǎn)的情形,如果對(duì)這種渠道資源過度依賴市場交易的模式,勢必會(huì)發(fā)生被這種渠道資源扼制的狀況。為了避免這種扼制情形的發(fā)生,企業(yè)不得不采取產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的戰(zhàn)略,以便內(nèi)部化上游原材料的生產(chǎn)能力(后向整合)或者下游渠道銷售能力(前向整合)。

        縱觀整條LED產(chǎn)業(yè)鏈,各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)均有企業(yè)正在運(yùn)營,但LED封裝技術(shù)必須與LED芯片高度協(xié)調(diào),并且LED芯片的設(shè)計(jì)必須與LED應(yīng)用相匹配,因此LED芯片企業(yè)偏好于前向整合。一旦某些環(huán)節(jié)不盡合理,將嚴(yán)重影響和制約整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈整體效益的提高??v向整合的優(yōu)勢在于不僅能夠利用科層組織的內(nèi)部協(xié)調(diào)屬性,而且可以利用企業(yè)內(nèi)部的組織能力,減少下游制造商遭受上游芯片供應(yīng)商機(jī)會(huì)主義行為的威脅。

        (二)企業(yè)追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)

        LED行業(yè)整合關(guān)鍵是要擁有終端市場,也就是渠道,只有通過渠道占據(jù)一定的市場份額,才能保證企業(yè),在殘酷的競爭中生存。大部分有資金實(shí)力的企業(yè),通過并購整合的形式迅速發(fā)展壯大將更加有效,而不一定是通過自己擴(kuò)產(chǎn)建渠道逐步發(fā)展規(guī)模。通過并購或合并,相比新設(shè)渠道,更容易占領(lǐng)市場。LED中上游企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品銷售和提高毛利率,不斷試圖設(shè)立或收購下游應(yīng)用企業(yè)。

        三、我國LED企業(yè)縱向整合的外部動(dòng)因

        (一)市場結(jié)構(gòu)

        在LED產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)上,價(jià)值的分布是不平衡的。在產(chǎn)業(yè)鏈上游,LED芯片企業(yè)憑借控制原材料和壟斷地位獲得超額利潤,隨著下游LED照明以及顯示市場普遍被看好而帶來的投資擴(kuò)張熱潮,使芯片市場產(chǎn)能大幅擴(kuò)張,各大芯片企業(yè)開始通過不斷整合LED中下游優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),完善產(chǎn)業(yè)鏈配套,進(jìn)一步延伸企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

        芯片是LED產(chǎn)品最重要的原材料,目前國內(nèi)LED芯片市場呈被三安光電、華燦、澳洋順昌寡頭壟斷,在一定程度上影響談判價(jià)格的變動(dòng)幅度。但由于封裝環(huán)節(jié)廠商較多,且中游市場集中度較低,漲價(jià)效應(yīng)并不能順暢地傳遞給下游的LED應(yīng)用廠商。因而,LED封裝企業(yè)為了提高在產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán),就會(huì)進(jìn)行縱向整合具體可以采取的方式有兩種,一種方式是向后整合,保障上游芯片的供應(yīng),避免原材料漲價(jià)的不利困境。另一種可以選擇控制下游照明或顯示等LED應(yīng)用廠商,將產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料漲價(jià)效應(yīng)順利地傳遞給客戶,提高自身的利潤。LED產(chǎn)業(yè)特殊的產(chǎn)業(yè)鏈特性是中游封裝廠商縱向整合的主要?jiǎng)右颉?/p>

        LED下游的應(yīng)用市場,企業(yè)眾多且較分散,由于LED器件的應(yīng)用范圍較廣,下游企業(yè)紛紛尋找細(xì)分市場,生產(chǎn)差異化產(chǎn)品,競爭程度相對(duì)較低。再加上LED上游芯片制造技術(shù)壁壘較高,從市場結(jié)構(gòu)的角度來看,廠商縱向整合的動(dòng)力不足。

        (二)產(chǎn)業(yè)政策

        大面積推動(dòng)節(jié)能燈替代白熾燈的相關(guān)政策推動(dòng)了LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,我國成為LED的最大生產(chǎn)國。在LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期,產(chǎn)業(yè)政策主要補(bǔ)貼上游芯片,培育出三安光電等芯片制造廠商。隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,上游芯片補(bǔ)貼正在逐步收窄,從產(chǎn)業(yè)鏈源頭抑制了LED芯片產(chǎn)能無序擴(kuò)張,并且將補(bǔ)貼轉(zhuǎn)移至中下游環(huán)節(jié),以下游的應(yīng)用倒逼上游和中游的芯片發(fā)展,產(chǎn)業(yè)政策的轉(zhuǎn)變吸引了中上游企業(yè)向下游擴(kuò)張,上游芯片及中游封裝企業(yè)紛紛將業(yè)務(wù)延伸至下游應(yīng)用領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)鏈整合加劇。

        另外,LED相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策僅對(duì)龍頭企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼,一些中小型企業(yè)拿補(bǔ)貼的可能性較小,LED產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)本身具有資本優(yōu)勢和市場勢力,在政策的補(bǔ)貼更有動(dòng)力,購買相關(guān)資產(chǎn),完善其產(chǎn)業(yè)鏈。

        四、結(jié)論

        從企業(yè)內(nèi)部來看,LED企業(yè)進(jìn)行縱向整合是為了節(jié)約生產(chǎn)成本和追求規(guī)模經(jīng)濟(jì),從外部來看,LED企業(yè)進(jìn)行縱向整合是由于產(chǎn)業(yè)政策的影響以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)市場結(jié)構(gòu)推動(dòng)的?,F(xiàn)如今,我國LED行業(yè)普遍存在產(chǎn)業(yè)鏈脫節(jié)、上下游技術(shù)依賴程度高的情況。只有進(jìn)行LED行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈條整合,彼此密切合作,加強(qiáng)各個(gè)環(huán)節(jié)的粘合度才能提高整個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)效率。

        參考文獻(xiàn):

        [1]吳淑娟,朱幫助.實(shí)證我國LED產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)績效的關(guān)系[J].科技管理研究,2013(10)

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