中科國(guó)富(北京)交通科技研究院 胡方俊

公路PPP項(xiàng)目資金來(lái)源分析

公路PPP鮮少利用民間資本

根據(jù)財(cái)政部最新公布的第四批PPP示范項(xiàng)目顯示，396個(gè)示范項(xiàng)目已落地247個(gè)，其中民間資本參與數(shù)量143個(gè)，占全部已落地項(xiàng)目數(shù)量的58%；投資額為2428.97億元，占全部已落地項(xiàng)目投資額的51%。但是，民間資本以PPP模式參與公路交通項(xiàng)目的投資和建設(shè)的比例偏低。

民間資本參與公路PPP項(xiàng)目偏少的原因

部分政府機(jī)構(gòu)行政理念滯后，導(dǎo)致政策和行為阻礙民營(yíng)企業(yè)參與公路PPP項(xiàng)目。部分政府部門缺乏擔(dān)當(dāng)精神，存在與民間資本合作的“反腐”顧慮，為規(guī)避“風(fēng)險(xiǎn)”，在公開(kāi)招投標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判和磋商中，有的政府部門通過(guò)制造對(duì)民間資本的“隱性歧視”，偏向于優(yōu)先選擇國(guó)有企業(yè)主體，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)處于弱勢(shì)地位。比如，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目實(shí)際需求的注冊(cè)資本實(shí)力、資產(chǎn)規(guī)模要求、融資能力、業(yè)績(jī)水平、人員配置水平等要求，使得大量具備專業(yè)領(lǐng)域服務(wù)能力，但出資能力不強(qiáng)的民營(yíng)社會(huì)資本和具備出資能力但缺乏專業(yè)服務(wù)能力的金融機(jī)構(gòu)無(wú)法參與。

在實(shí)踐中有案例顯示，即便是民營(yíng)企業(yè)中標(biāo)公路PPP項(xiàng)目，當(dāng)?shù)卣诮煌▽ｍ?xiàng)補(bǔ)貼上，可能很難及時(shí)按標(biāo)準(zhǔn)給予民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目補(bǔ)貼。

民間資本將成為公路PPP項(xiàng)目重要資金來(lái)源

近期國(guó)家政策的調(diào)整，為民間資本大力進(jìn)入公路PPP項(xiàng)目提供了強(qiáng)大的重要支撐。首先，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理監(jiān)督委員會(huì)于2017年12月出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知》（國(guó)資發(fā)財(cái)管〔2017〕192號(hào)），要求從強(qiáng)化集團(tuán)管控、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、嚴(yán)格規(guī)?？刂?、優(yōu)化合作安排、規(guī)范會(huì)計(jì)核算、嚴(yán)肅責(zé)任追究六方面，防范央企參與PPP的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)資委192號(hào)文的頒布將倒逼央企加速“盤(pán)活存量”力度，參與新的PPP項(xiàng)目應(yīng)更加謹(jǐn)慎，更加重視PPP項(xiàng)目的質(zhì)量。民營(yíng)企業(yè)將會(huì)從中受益，獲得PPP市場(chǎng)更大的空間。

其次，國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)也于2017年12月，頒布了促進(jìn)民間資本參與PPP項(xiàng)目的《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的指導(dǎo)意見(jiàn)》（發(fā)改投資〔2017〕2059號(hào)）。

2059號(hào)文分別從創(chuàng)造民間資本參與PPP項(xiàng)目的良好環(huán)境、分類施策支持民間資本參與PPP項(xiàng)目、鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)運(yùn)用PPP模式盤(pán)活存量資產(chǎn)、加大民間資本PPP項(xiàng)目融資支持力度等十個(gè)方面提出了具體意見(jiàn)，旨在鼓勵(lì)民間資本規(guī)范有序參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)PPP模式更好發(fā)展，提高公共產(chǎn)品供給效率，加快補(bǔ)短板建設(shè)，充分發(fā)揮投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。

綜合來(lái)看，2059號(hào)文全面、及時(shí)地指出了PPP的發(fā)展方向和具體措施，預(yù)計(jì)將有更多的運(yùn)營(yíng)性資產(chǎn)被推介出來(lái)，輔以多樣的金融政策支持和誠(chéng)信體系建設(shè)，民間資本可能迎來(lái)真正的PPP大潮。

民間資本參與公路PPP項(xiàng)目需要明確的問(wèn)題

政府購(gòu)買服務(wù)與PPP之間的關(guān)系

政府購(gòu)買服務(wù)屬于政府購(gòu)買工程、政府購(gòu)買貨物、政府購(gòu)買服務(wù)當(dāng)中的一種；PPP是一種基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新供給機(jī)制，它有自己相關(guān)的操作規(guī)范，其操作流程比較復(fù)雜。另外，根據(jù)《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）的規(guī)定，本級(jí)政府每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過(guò)10%。因此，投資人、金融機(jī)構(gòu)和政府方可能會(huì)借助政府購(gòu)買服務(wù)這種簡(jiǎn)單的方法，把很多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或者融資服務(wù)，全部列入到政府購(gòu)買服務(wù)當(dāng)中。

財(cái)政部于2017年5月28日頒布了《財(cái)政部關(guān)于堅(jiān)決制止地方以政府購(gòu)買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（財(cái)預(yù)〔2017〕87號(hào)），主要進(jìn)一步明確和規(guī)范政府購(gòu)買服務(wù)，進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為。

這個(gè)文件的主要目的是制止地方政府以政府購(gòu)買服務(wù)的名義違法違規(guī)舉債。中國(guó)農(nóng)村發(fā)展銀行在此文發(fā)布后不久，取消了與交通運(yùn)輸部此前簽訂的合作建設(shè)公路的協(xié)議，給公路交通PPP建設(shè)帶來(lái)了較大的資金困難和建設(shè)難度。因而，建設(shè)好公路PPP項(xiàng)目需要正確理解政策之間的相互關(guān)系，并在實(shí)踐中正確處理各種政策之間的界限。

財(cái)政部87號(hào)文嚴(yán)令禁止以政府購(gòu)買服務(wù)模式從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的違規(guī)行為，堵住簡(jiǎn)單的政府購(gòu)買服務(wù)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的后門，把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目逼迫到規(guī)范的PPP模式上，從而促進(jìn)公路交通PPP模式的推廣。大量公益類的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如果需要社會(huì)資本投資建設(shè)的話，將只能通過(guò)PPP模式來(lái)操作，這是整體層面上的利好。

“政府義務(wù)”和“政府債務(wù)”之間的關(guān)系

近年來(lái)，有不少人把PPP模式運(yùn)用可能對(duì)應(yīng)的政府債務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，片面地歸因于大力實(shí)施政府付費(fèi)PPP模式，或者認(rèn)定政府付費(fèi)項(xiàng)目的推進(jìn)實(shí)施會(huì)構(gòu)成政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至把政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目的實(shí)施和政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃上等號(hào)。究其本質(zhì)，PPP項(xiàng)目合同中政府支出承諾是政府的一種支出義務(wù)，是與其取得公路建設(shè)工程和向社會(huì)提供公共服務(wù)相對(duì)應(yīng)的一種支出責(zé)任和義務(wù)，不能武斷地認(rèn)為政府付費(fèi)項(xiàng)目的推進(jìn)會(huì)引發(fā)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

部分省份調(diào)整PPP模式相關(guān)政策

新疆：從源頭上杜絕新增政府債務(wù)

· 2018年3月29日，新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布《自治區(qū)發(fā)展改革委立即行動(dòng) 細(xì)化工作措施 堅(jiān)決全面落實(shí)自治區(qū)黨委防范化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)安排部署》

（1）“要貫徹‘四個(gè)一律’要求，進(jìn)一步加強(qiáng)基本建設(shè)項(xiàng)目管理，從源頭上杜絕新增政府債務(wù)。”主要是對(duì)可能導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目及項(xiàng)目資金來(lái)源做出了規(guī)定，針對(duì)的是建設(shè)項(xiàng)目的資金來(lái)源尤其是地方配套資金的問(wèn)題。在保證不新增政府債務(wù)并保證資金來(lái)源的情況下，投資項(xiàng)目是可以實(shí)施的。

（2）分六種不同情況，全面清理2017年以來(lái)的政府投資項(xiàng)目。針對(duì)可能導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及地方配套資金來(lái)源是否落實(shí)、項(xiàng)目是否開(kāi)工的情況，詳細(xì)規(guī)定了審批的程序及具體操作方式。明確規(guī)定了只有對(duì)無(wú)法化解政府債務(wù)或政府隱性債務(wù)、未落實(shí)資金來(lái)源的項(xiàng)目才停止建設(shè)、不得上報(bào)及受理。

· 2018年3月27日，新疆準(zhǔn)東經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)規(guī)劃建設(shè)局則發(fā)布了《關(guān)于暫停開(kāi)發(fā)區(qū)2016-2017年政府類項(xiàng)目的通知》，內(nèi)容主要是針對(duì)政府類項(xiàng)目進(jìn)行排查、梳理建檔，并沒(méi)有表示終止PPP項(xiàng)目。

湖南：首個(gè)省級(jí)PPP負(fù)面清單

· 2018年2月23日，湖南省財(cái)政廳發(fā)文《關(guān)于實(shí)施PPP和政府購(gòu)買服務(wù)負(fù)面清單管理的通知》，這是首個(gè)省級(jí)PPP負(fù)面清單管理。其中，負(fù)面清單規(guī)定下列情形不得運(yùn)用PPP模式。

(1)不屬于公共服務(wù)領(lǐng)域，政府不負(fù)有提供義務(wù)的，如商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、招商引資項(xiàng)目等。

(2)因涉及國(guó)家安全或重大公共利益等，不適宜由社會(huì)資本承擔(dān)的。

(3)僅涉及工程建設(shè)而無(wú)實(shí)際運(yùn)營(yíng)內(nèi)容、無(wú)現(xiàn)金流，完全由政府付費(fèi)的，如市政道路建設(shè)、公路建設(shè)、廣場(chǎng)、綠化（風(fēng)光）帶等工程建設(shè)。

(4)采用建設(shè)-移交（BT）方式實(shí)施的。

(5)政府方回購(gòu)社會(huì)資本投資本金、向社會(huì)資本承諾固定收益的。

· 2018年4月7日，湖南省財(cái)政廳下發(fā)《關(guān)于壓減投資項(xiàng)目切實(shí)做好甄別核實(shí)政府性債務(wù)有關(guān)工作的緊急通知》，要求各地應(yīng)按照“停、緩、調(diào)、撤”的原則壓減投資項(xiàng)目。其中，對(duì)不屬于中央重點(diǎn)項(xiàng)目和省委政府安排的12件民生實(shí)事的項(xiàng)目與省政府工作報(bào)告明確的重點(diǎn)項(xiàng)目，分類處置。

(1)未開(kāi)工建設(shè)的，一律停建。

(2)雖已開(kāi)工建設(shè)，但停止之后無(wú)重大影響的，一律暫緩。

(3)已開(kāi)工建設(shè)且停建會(huì)造成重大影響的項(xiàng)目，要從嚴(yán)調(diào)減投資規(guī)模。

(4)對(duì)于2017年7月15日以后舉借的系統(tǒng)外需要財(cái)政資金償還的債務(wù)，撤銷相應(yīng)項(xiàng)目，籌措資金予以歸還。

(5)對(duì)易地扶貧搬遷、棚戶區(qū)改造等中央重點(diǎn)項(xiàng)目和省委省政府安排的12件民生實(shí)事項(xiàng)目，以及省政府工作報(bào)告明確的重點(diǎn)項(xiàng)目，要通過(guò)統(tǒng)籌資金、盤(pán)活資產(chǎn)等方式重點(diǎn)保障，但不能作為違規(guī)舉債的借口。

PPP合同項(xiàng)下的政府支出承諾，是合同約定的公共服務(wù)、產(chǎn)品尚未完全提供。在財(cái)政支付額度也尚未完全確定的情況下，需要根據(jù)公共服務(wù)、產(chǎn)品的績(jī)效考核結(jié)果決定政府負(fù)有什么樣的付費(fèi)義務(wù)。如果社會(huì)資本在合作期內(nèi)尚未履行或完整履行提供公共產(chǎn)品、服務(wù)的義務(wù)，政府相應(yīng)地也沒(méi)有繼續(xù)付費(fèi)的義務(wù)。此外，基礎(chǔ)設(shè)施供給還涉及代際公平承擔(dān)等諸多問(wèn)題。因此，PPP項(xiàng)目下的“政府支付義務(wù)”不能簡(jiǎn)單等同于“政府債務(wù)”。

民間資本參與公路PPP項(xiàng)目存在的障礙

阻礙民間資本大范圍參與公路PPP的因素，包括部分地方政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)投資有一定的抵觸情緒；融資成本高、融資難，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)難以與國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)金額大、投資期限長(zhǎng)的PPP項(xiàng)目；PPP項(xiàng)目公司股權(quán)投資、債權(quán)投資在資本市場(chǎng)的退出路徑不明確，很多民間資本持觀望態(tài)度。

股權(quán)投資在資本市場(chǎng)的退出機(jī)制需要規(guī)范細(xì)化

目前，地方政府在PPP模式的推廣進(jìn)程中，重準(zhǔn)入保障，輕退出安排。所以，現(xiàn)有政策對(duì)民間資本退出機(jī)制的安排，偏重于非正常情形下的臨時(shí)接管，對(duì)正常情形下民間資本的退出，較少規(guī)范和細(xì)化。在實(shí)際操作中，由于股權(quán)變更限制較多，加上PPP合同體系之間的傳導(dǎo)性和交叉性，尤其是融資合同的股權(quán)變更限制等內(nèi)容，使得民間資本很難以正常方式退出，常伴隨著其他違約或風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)方式，需要通過(guò)政府回購(gòu)、項(xiàng)目擱置方式來(lái)解決，或以仲裁、訴訟等高成本、非正常方式退出。

建立動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制 完善科學(xué)考核體系

用好用活財(cái)政資金

公路PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)，投資規(guī)模大，投資回收周期長(zhǎng)。因而需要用好用活財(cái)政資金，想方設(shè)法增加民間資本參與公路PPP項(xiàng)目的積極性，充分利用民間資本大力發(fā)展公路交通事業(yè)。公路PPP項(xiàng)目的政府資本金主要由交通專項(xiàng)資金、車購(gòu)稅、燃油稅等資金形成。其金額相對(duì)于公路PPP項(xiàng)目建設(shè)需要的建設(shè)資金規(guī)模而言還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，所以必須充分發(fā)揮政府資本金的杠桿效應(yīng)，鼓勵(lì)民間資本積極參與公路PPP項(xiàng)目建設(shè)。

再造PPP模式政策環(huán)境

財(cái)政部近日發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)投融資行為有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)金〔2018〕23號(hào)），要求國(guó)有金融企業(yè)不得提供債務(wù)性資金作為地方建設(shè)項(xiàng)目、政府投資基金或政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資本金。出臺(tái)23號(hào)文的目的是為了進(jìn)一步規(guī)范PPP項(xiàng)目運(yùn)作，規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)的投融資行為，與地方政府債務(wù)管理等政策形成合力，共同防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

部分省份調(diào)整PPP模式相關(guān)政策

山東：債務(wù)減壓，PPP模式“規(guī)范管理年”

2018年4月11日，山東省財(cái)政廳印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作（PPP）“規(guī)范管理年”活動(dòng)的實(shí)施意見(jiàn)的通知》（魯財(cái)金〔2018〕21號(hào)）。

· 在“新項(xiàng)目論證管理”中提出，強(qiáng)化“紅線”管理，從嚴(yán)審慎開(kāi)展完全政府付費(fèi)項(xiàng)目，全部項(xiàng)目財(cái)政承受能力最高年度達(dá)到或超過(guò)8%的地區(qū)，停止新上政府付費(fèi)和財(cái)政補(bǔ)助超過(guò)50%的可行性缺口補(bǔ)助項(xiàng)目，對(duì)全部PPP項(xiàng)目一般公共預(yù)算支出責(zé)任接近10%的地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

這項(xiàng)規(guī)范真正做到了強(qiáng)化“紅線管理”，其他省份暫停的項(xiàng)目主要為政府付費(fèi)項(xiàng)目，而山東省將可行性缺口補(bǔ)助項(xiàng)目也納入了叫停范圍。

· 明確山東省PPP三大重點(diǎn)領(lǐng)域

（1）加大運(yùn)用PPP模式盤(pán)活優(yōu)質(zhì)公用設(shè)施存量資產(chǎn)工作力度，化解財(cái)政支出壓力和地方存量政府債務(wù)。

（2）大力推動(dòng)幸福產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加大旅游、文化、醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等領(lǐng)域PPP應(yīng)用力度，不斷提升人民群眾的獲得感、幸福感、安全感。在不超過(guò)一般公共預(yù)算支出10%的紅線內(nèi)，優(yōu)先列入政府中長(zhǎng)期支出責(zé)任。

（3）在垃圾處理、污水處理新建項(xiàng)目全面實(shí)施PPP模式的基礎(chǔ)上，對(duì)供熱、供水、養(yǎng)老服務(wù)等有現(xiàn)金流、市場(chǎng)化程度較高的公共服務(wù)領(lǐng)域，加大PPP模式應(yīng)用力度，拓展民間資本參與空間。

河南：PPP清庫(kù)方案公告

· 2018年4月4日，河南省政府、財(cái)政廳和社會(huì)資本合作管理中心發(fā)布了《河南省財(cái)政廳PPP項(xiàng)目庫(kù)入庫(kù)指南》，制定了《廳PPP項(xiàng)目庫(kù)集中清理驗(yàn)收工作方案》，發(fā)布了PPP項(xiàng)目的清庫(kù)結(jié)果：“截至目前，河南省財(cái)政廳PPP項(xiàng)目庫(kù)經(jīng)清理后共入庫(kù)項(xiàng)目1015個(gè)，其中管理庫(kù)項(xiàng)目572個(gè)，總投資7297億元，儲(chǔ)備清單項(xiàng)目443個(gè)，總投資6020億元?！?/p>

· 2018年4月13日、4月16日，河南又先后發(fā)布了《關(guān)于2018年第四次調(diào)整PPP項(xiàng)目庫(kù)的公告》及《關(guān)于2018年第五次調(diào)整PPP項(xiàng)目庫(kù)的公告》，共新增三門峽市連霍呼北高速聯(lián)絡(luò)線PPP項(xiàng)目、三門峽靈寶市城市道路路網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、陽(yáng)市宛城區(qū)高鐵片區(qū)一期工程PPP項(xiàng)目等符合調(diào)入項(xiàng)目管理庫(kù)項(xiàng)目18個(gè)，總投資95億元；符合調(diào)入項(xiàng)目?jī)?chǔ)備清單項(xiàng)目25個(gè)，總投資175億元。

從23號(hào)文涉及PPP的相關(guān)條款看，相關(guān)規(guī)定是對(duì)《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》（財(cái)辦金〔2017〕92號(hào)）精神的重申，實(shí)現(xiàn)了從過(guò)去規(guī)范“貸方”轉(zhuǎn)向規(guī)范“借方”的轉(zhuǎn)變，增加了對(duì)金融企業(yè)的具體指向性要求。92號(hào)文涉及PPP領(lǐng)域的內(nèi)容主要包括三點(diǎn)：

資本金審查。國(guó)有金融企業(yè)向參與地方建設(shè)的國(guó)有企業(yè)（含地方政府融資平臺(tái)公司）或PPP項(xiàng)目提供融資，應(yīng)按照“穿透原則”加強(qiáng)資本金審查，確保融資主體的資本金來(lái)源合法合規(guī)，融資項(xiàng)目滿足規(guī)定的資本金比例要求。若發(fā)現(xiàn)存在以明股實(shí)債、股東借款、借貸資金等債務(wù)性資金和以公益性資產(chǎn)、儲(chǔ)備土地等方式違規(guī)出資或出資不實(shí)的問(wèn)題，國(guó)有金融企業(yè)不得向其提供融資。

還款能力評(píng)估。國(guó)有金融企業(yè)參與地方建設(shè)融資，應(yīng)審慎評(píng)估融資主體的還款能力和還款來(lái)源，確保其自有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流能夠覆蓋應(yīng)還債務(wù)本息，不得要求或接受地方政府及其部門以任何方式提供擔(dān)保、承諾回購(gòu)?fù)顿Y本金、保本保收益等兜底安排，或以其他方式違規(guī)承擔(dān)償債責(zé)任。項(xiàng)目現(xiàn)金流涉及可行性缺口補(bǔ)助、政府付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼等財(cái)政資金安排的，國(guó)有金融企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格核實(shí)地方政府履行相關(guān)程序的合規(guī)性和完備性。嚴(yán)禁國(guó)有金融企業(yè)向地方政府虛構(gòu)或超越權(quán)限、財(cái)力簽訂的應(yīng)付（收）賬款協(xié)議提供融資。

融資條件評(píng)估。國(guó)有金融企業(yè)應(yīng)以PPP項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作為融資前提條件，對(duì)于未落實(shí)項(xiàng)目資本金來(lái)源、未按規(guī)定開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)、財(cái)政承受能力論證的，物有所值評(píng)價(jià)、財(cái)政承受能力論證等相關(guān)信息沒(méi)有充分披露的PPP項(xiàng)目，不得提供融資。

因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，9 2號(hào)文的出臺(tái)將有效凈化PPP發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)PPP行穩(wěn)致遠(yuǎn)。如果不規(guī)范PPP融資行為，主要危害是增加政府債務(wù)。此外，在項(xiàng)目發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的諸多問(wèn)題也難以得到有效解決，使政府或者社會(huì)資本方遭受重大損失。

建立動(dòng)態(tài)監(jiān)控和科學(xué)的考核機(jī)制

民間資本參與PPP項(xiàng)目時(shí)遵循的是市場(chǎng)化原則，合理的投資收益是民間資金進(jìn)入的最主要?jiǎng)恿ΑＲ虼?，合作各方要合理評(píng)估掌握的資源和項(xiàng)目參與能力，以投入比例、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傁禂?shù)、項(xiàng)目參與度、激勵(lì)因子等因素為基礎(chǔ)，建立平衡的項(xiàng)目收益分配機(jī)制；堅(jiān)持以契約精神作為決策和行動(dòng)的內(nèi)在邏輯，加強(qiáng)合作協(xié)議的分類定制與管理，通過(guò)合理締約的實(shí)現(xiàn)，使民間資本獲得與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)相匹配的收益，尋求收益風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)平衡點(diǎn)。

對(duì)于固定分配型PPP項(xiàng)目，私營(yíng)部門以項(xiàng)目投資額為基礎(chǔ)，獲得合作協(xié)議規(guī)定的固定投資回報(bào)，政府部門承擔(dān)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這種收益分配機(jī)制需要綜合考慮合作各方的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移意向、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等因素，避免政府部門背負(fù)過(guò)多的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。政府部門也要嚴(yán)守商業(yè)誠(chéng)信，認(rèn)真履行承諾。

對(duì)于產(chǎn)出分享型PPP項(xiàng)目，政府部門與私營(yíng)部門按照合作協(xié)議共同分享項(xiàng)目總收益。在這種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的合作模式下，收益分配機(jī)制要綜合考慮項(xiàng)目的建設(shè)成本、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資收益率等因素，合理確定公共產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，必要時(shí)啟動(dòng)補(bǔ)貼或價(jià)格調(diào)整機(jī)制。

建立科學(xué)的按效付費(fèi)機(jī)制。首先，建設(shè)期績(jī)效考核不能簡(jiǎn)單等同于竣工驗(yàn)收；其次，運(yùn)營(yíng)期績(jī)效考核不能流于形式與運(yùn)營(yíng)維護(hù)掛鉤不充分等，應(yīng)建立系統(tǒng)化的全生命周期的績(jī)效評(píng)價(jià)體系和管理體系，將建設(shè)期中、建設(shè)期末和每個(gè)運(yùn)營(yíng)維護(hù)階段均設(shè)置合理的績(jī)效考核辦法，不能過(guò)松使得績(jī)效考核僅“走過(guò)場(chǎng)”，也不能過(guò)嚴(yán)從客觀上影響社會(huì)資本參與的積極性。