陳曉平

2018年的朗迪美國(guó)峰會(huì)（LendIt Fintech USA），Lengding Club、Sofi、Ripple等少數(shù)耳熟能詳?shù)慕鹑诳萍脊?，依舊占據(jù)著最好的發(fā)言席位，并無(wú)引人注目的新明星。

相比而言，中國(guó)同行活躍許多，約20家中國(guó)公司承攬了1/3左右的贊助席位，其中不少是嶄露頭角的新公司。發(fā)言嘉賓穿梭于各場(chǎng)合，個(gè)別論壇甚至反客為主，明示將以中文交流，儼然將舊金山當(dāng)成半個(gè)主場(chǎng)。

“美國(guó)市場(chǎng)太成熟了，留給新公司的空間太小，除非是徹底顛覆性的創(chuàng)新，否則有一點(diǎn)賺錢的機(jī)會(huì)早就被人填補(bǔ)了，相反，由于本土市場(chǎng)存在大量未開發(fā)的機(jī)會(huì)，中國(guó)公司活得要好很多?！毙≮A科技總裁成少勇告訴《21CBR》記者，他本人曾長(zhǎng)期在兩家美國(guó)“財(cái)富500強(qiáng)”銀行工作，深諳美國(guó)金融市場(chǎng)。

在成少勇看來(lái)，美國(guó)Lending Club等多家金融科技公司，過(guò)去數(shù)年來(lái)表現(xiàn)疲弱，已無(wú)法再作為中國(guó)同業(yè)的參照系，中國(guó)金融科技的春天才剛剛開始。這種判斷，主要基于三大宏觀環(huán)境的差異：

首先，需求側(cè)的市場(chǎng)潛力不同。

成少勇認(rèn)為，中國(guó)的信貸市場(chǎng)，存在“真真切切數(shù)千億美元的、尚未開發(fā)和利用的市場(chǎng)”，其理由在于，中國(guó)抵押貸款占主導(dǎo)地位，非抵押貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模有限，且多數(shù)的中國(guó)成年消費(fèi)者，從未從任何機(jī)構(gòu)貸過(guò)款，即使獲得貸款，其信貸額度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。2017年，中國(guó)的信用卡余額增長(zhǎng)40%，這種高增長(zhǎng)佐證了巨大的潛力。

以主要從事網(wǎng)上信用貸款的小贏理財(cái)為例，成立短短一年多的時(shí)間里，即贏得超過(guò)1000萬(wàn)客戶，在不到一年的時(shí)間內(nèi)已發(fā)放超過(guò)20億美元的貸款。成少勇指出，其潛在目標(biāo)客戶就是“信貸記錄良好、又無(wú)法獲得足夠的信貸額度”的借款人。

而美國(guó)居民的借貸狀況已然進(jìn)入緊繃狀態(tài)。Lending Club的CEO斯科特.桑伯恩（Scott Sanborn）在主旨演講中，即大量列舉數(shù)據(jù)來(lái)論證美國(guó)家庭迫在眉睫的財(cái)務(wù)危機(jī)。桑伯恩認(rèn)為，45%的美國(guó)人已然以借貸消費(fèi)度日，其財(cái)務(wù)狀況如同走鋼絲一樣，尤其讓人吃驚的是，“一半美國(guó)人連400美元的應(yīng)急資金都沒(méi)有了”?？雌饋?lái)，美國(guó)民眾更需“去杠桿”，而不是擴(kuò)張借貸。

其次，供給側(cè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)有別。

成少勇認(rèn)為，由于歷史原因，國(guó)有銀行往往將大部分資金貸給大型企業(yè)，而且，政府的大量監(jiān)管，也壓縮了銀行服務(wù)個(gè)人消費(fèi)者的空間；其次，中國(guó)的信貸基礎(chǔ)設(shè)施并不完善，諸多人員缺少信貸歷史記錄，存在大量的空白機(jī)會(huì)；再者，主力消費(fèi)人群普遍具有10年以上的上網(wǎng)時(shí)間，借貸、理財(cái)?shù)冉灰仔袨檎蛞苿?dòng)端遷移，而傳統(tǒng)銀行受限于流程和制度，未能及時(shí)滿足和響應(yīng)其需求。比如，中國(guó)銀行業(yè)給出的利率回報(bào)往往低于通貨膨脹率，這為新興金融科技企業(yè)創(chuàng)造了良機(jī)。

相對(duì)應(yīng)的是，美國(guó)金融市場(chǎng)非常成熟，甚至存在供給過(guò)剩的現(xiàn)象，留給后來(lái)者的空間并不多。以成少勇曾就職的美國(guó)第一資本銀行（Capital One）為例，20年前就有成千上萬(wàn)的分析師從事數(shù)據(jù)挖掘，儲(chǔ)備了極強(qiáng)的技術(shù)能力，且美國(guó)擁有大量專業(yè)的投資和借款機(jī)構(gòu)，這就限制了Lending Club等新興金融科技企業(yè)施展作為的舞臺(tái)。

再次，新技術(shù)的應(yīng)用環(huán)境迥異。

在中國(guó)，消費(fèi)金融這類信用貸款，過(guò)去長(zhǎng)期受制于征信制度的滯后以及借貸信息的欠缺，以至于金融機(jī)構(gòu)無(wú)法準(zhǔn)確判斷借款人的風(fēng)險(xiǎn)和償付能力，但是，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興盛，提供了彎道超車的機(jī)會(huì)，至少帶來(lái)三大好處：龐大的數(shù)據(jù)量，可更好甄別申請(qǐng)者；移動(dòng)支付的基礎(chǔ)設(shè)施，大大降低交易成本；流暢的體驗(yàn)，可以為用戶提供更加方便快捷的金融服務(wù)。

“基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)，我們可援引作為替代數(shù)據(jù)支持建模決策，大大降低了遭遇欺詐的比例，而且中國(guó)客戶樣本量大，有足夠的數(shù)據(jù)可以不斷優(yōu)化模型?！背缮儆略u(píng)論說(shuō)。

有趣的是，在利用金融科技提升消費(fèi)者體驗(yàn)方面，美國(guó)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)反而頗多掣肘，比如，美國(guó)信用卡市場(chǎng)發(fā)達(dá)，移動(dòng)支付就不如中國(guó)普及，且法律環(huán)境更為復(fù)雜，桑伯恩就抱怨說(shuō)，美國(guó)數(shù)據(jù)獲取過(guò)程較冗長(zhǎng)，且需經(jīng)過(guò)重重許可，50個(gè)州的法律不同，開設(shè)新的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)、推出新產(chǎn)品時(shí)困難重重。

成少勇認(rèn)為，未來(lái)10年，中國(guó)消費(fèi)金融將進(jìn)入爆發(fā)的好時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)將長(zhǎng)期受益，這也意味著，中國(guó)領(lǐng)先的金融科技公司，其估值和想象空間將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越美國(guó)的標(biāo)桿公司。事實(shí)上，在美上市的多家互金企業(yè)的市值，均已超過(guò)Lending Club。不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)，并不能單以商業(yè)價(jià)值的大小來(lái)論英雄，“美國(guó)依然還是世界技術(shù)和創(chuàng)新的中心”。