高方方

短期內(nèi)來(lái)看，入摩對(duì)于A股資金面的直接影響有限，但有助于推動(dòng)市場(chǎng)情緒回升。長(zhǎng)期來(lái)看，或?qū)⒏淖傾股的估值體系和投資風(fēng)格，部分券商這樣表示。

光大證券認(rèn)為，MSCI并不是救世主，短期助力反彈，長(zhǎng)期不改走勢(shì)。在當(dāng)下A股估值偏低的背景下，納入MSCI指數(shù)，5月依然有可能有數(shù)百億的資金流入A股，對(duì)A股市場(chǎng)5月走勢(shì)有積極影響。

華泰證券認(rèn)為，納入MSCI或?qū)氖袌?chǎng)情緒、資金維度、投資生態(tài)等三大維度提振A股，短期內(nèi)或?qū)⑻嵴袷袌?chǎng)情緒，提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)A股入摩將帶來(lái)潛在增量資金，除潛在外資外，還包括國(guó)內(nèi)新成立的跟蹤MSCI中國(guó)指數(shù)的基金;另外，A股納入MSCI是A股國(guó)際化進(jìn)程中的重要一步，將進(jìn)一步推動(dòng)A股與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌，同時(shí)未來(lái)或?qū)⑽嗟暮Ｍ馔顿Y者進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，并將逐步改善A股投資者結(jié)構(gòu)和投資生態(tài)。

平安證券表示，MSCI的正式納入對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，以及資產(chǎn)定價(jià)均有里程碑式的意義。

湘財(cái)證券表示，對(duì)于近期刷屏的MSCI，集中性大行情的概率不高。有了這樣的基本判斷，交易方向就更加的清晰，看好創(chuàng)業(yè)板和次新股這兩個(gè)領(lǐng)域機(jī)會(huì)，在次新股中機(jī)會(huì)相對(duì)多一些，對(duì)于大多數(shù)MSCI概念股則要多多觀望。

對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)行情，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，無(wú)論是從估值還是盈利方面來(lái)看，下半年A股都相對(duì)樂(lè)觀，今年有望企穩(wěn)向上。那些有望受益于估值中樞抬升的藍(lán)籌股和受益于新經(jīng)濟(jì)崛起的“新藍(lán)籌”都有投資機(jī)會(huì)。

容維證券表示，目前短期存在向下探底的要求，但中線看股指沒(méi)有大幅下跌的空間，3000點(diǎn)底部位置是牢固的，目前大盤處于筑底之后、行情啟動(dòng)初期的陣痛期，或?qū)⒎磸?fù)折騰、欲漲還跌，后市只有成交量有效放大之后才會(huì)走出一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情，面臨方向性選擇。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，太平洋證券認(rèn)為，既要配置在中國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫長(zhǎng)期低迷期、行業(yè)集中度不斷上升、估值中樞將有力抬升的藍(lán)籌股，也要配置受益于新經(jīng)濟(jì)崛起的戰(zhàn)略新興行業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“新藍(lán)籌”。關(guān)注受益推進(jìn)改革的醫(yī)藥、醫(yī)療保健、軍工、半導(dǎo)體，受益于消費(fèi)升級(jí)與消費(fèi)下沉趨勢(shì)下的大眾消費(fèi);同時(shí)，大金融（尤其是受益于宏觀經(jīng)濟(jì)增速平臺(tái)企穩(wěn)的銀行）長(zhǎng)期來(lái)看依然是核心資產(chǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改變后的周期股中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭同樣需要均衡配置。

天鼎證券表示，A股納入MSCI存在“事件驅(qū)動(dòng)”效應(yīng)，隨著金融開放提速，A股國(guó)際聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)，投資氛圍將更加成熟理性。當(dāng)前市場(chǎng)的機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，藍(lán)籌板塊有望在炒作MSCI主題的催化劑下展開修復(fù)性行情。

方正證券表示，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期下跌之后，有所反彈，目前仍堅(jiān)定看好，白馬股做底倉(cāng)，繼續(xù)賺業(yè)績(jī)的收益，增加TMT、軍工、醫(yī)藥來(lái)進(jìn)攻，5月份首選醫(yī)藥、銀行、軍工。

另外，繼海南公布重大改革開放政策后，粵港澳大灣區(qū)或成為中國(guó)下一個(gè)對(duì)外開放的重點(diǎn)規(guī)劃區(qū)域，中信證券表示，對(duì)于投資者而言，這會(huì)是一個(gè)具有巨大吸引力的主題性投資機(jī)會(huì)。

券商看盤

方正證券：市場(chǎng)流動(dòng)性緊張狀態(tài)緩解

方正證券表示，從近期的跟蹤來(lái)看，悲觀預(yù)期正在不斷修正，核心在于三點(diǎn)。一是經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期正逐步修復(fù)，4月份的出口、物價(jià)、信貸、社融數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不錯(cuò);二是國(guó)內(nèi)政策出現(xiàn)關(guān)鍵調(diào)整，定向降準(zhǔn)、持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需的提出等，有助于經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù);三是資管新規(guī)落地，且寬限期時(shí)間延長(zhǎng)，過(guò)渡期延長(zhǎng)1年半給金融機(jī)構(gòu)更充足的整改和轉(zhuǎn)型時(shí)間，去年以來(lái)的金融去杠桿階段性落地，流動(dòng)性緊張的狀態(tài)得到緩解，拐點(diǎn)確認(rèn)。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期下跌之后，有所反彈，目前仍堅(jiān)定看好，白馬股做底倉(cāng)，繼續(xù)賺業(yè)績(jī)的收益，增加TMT、軍工、醫(yī)藥來(lái)進(jìn)攻，5月份首選醫(yī)藥、銀行、軍工。

平安證券：A股全球配置價(jià)值顯現(xiàn)

平安證券表示，MSCI的正式納入對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，以及資產(chǎn)定價(jià)均有里程碑式的意義。2018年的首輪納入預(yù)計(jì)給A股市場(chǎng)帶來(lái)千億規(guī)模的增量資金，境外資金正在成為重要的邊際交易變量，境外機(jī)構(gòu)投資者參與比重抬升，給予價(jià)值投資更多估值溢價(jià)。盡管MSCI納入于6月1日以及9月3日正式生效，但是在2018年4月以來(lái)北上資金已經(jīng)開始呈現(xiàn)加速流入的跡象，在金融開放市場(chǎng)化以及制度化的雙重因素推動(dòng)下，A股市場(chǎng)的全球配置價(jià)值在逐漸顯現(xiàn)，人民幣資產(chǎn)配置經(jīng)歷從無(wú)到有，全球資金的陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)是大勢(shì)所趨。

興業(yè)證券：藍(lán)籌龍頭迎來(lái)價(jià)值重估

興業(yè)證券表示，2018年舉辦的博鰲論壇上，金融業(yè)開放政策持續(xù)超預(yù)期，尤其是提升互聯(lián)互通每日限額的額度，在今年MSCI加入A股的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，市場(chǎng)預(yù)期MSCI對(duì)A股的納入從分兩步走提前為一次實(shí)施。

短期MSCI納入A股預(yù)計(jì)帶來(lái)的增量資金，隨著更多的海外投資者加入到A股的投資中。中長(zhǎng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)開放推動(dòng)A股價(jià)值體系更加完善，隨著更多的海外投資者加入到A股的投資中，中期藍(lán)籌龍頭的價(jià)值重估趨勢(shì)不容小覷。

中信證券：粵港澳大灣區(qū)強(qiáng)勢(shì)升級(jí)

中信證券表示，繼海南公布重大改革開放政策后，粵港澳大灣區(qū)或成為中國(guó)下一個(gè)對(duì)外開放的重點(diǎn)規(guī)劃區(qū)域，對(duì)于投資者而言，這會(huì)是一個(gè)具有巨大吸引力的主題性投資機(jī)會(huì)?；浉郯拇鬄硡^(qū)憑借強(qiáng)大的綜合實(shí)力，完全具備成為世界級(jí)灣區(qū)的條件，也將成為“十三五”期間新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。其一，區(qū)域交通一體化。更重要的是內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)改革，支持創(chuàng)新企業(yè)。澳門被定位為灣區(qū)娛樂(lè)與旅游中心，預(yù)計(jì)將成為大灣區(qū)的最大受益者，整體灣區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)也將受益。其二，地產(chǎn)領(lǐng)域?；浉郯拇鬄硡^(qū)內(nèi)具有豐富開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，完全有可能把握本輪機(jī)遇。其三，電子高端制造。預(yù)計(jì)其中最受益的將是消費(fèi)電子、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、顯示面板等子領(lǐng)域。最后，金融行業(yè)。銀行、交易所和金融科技具備增長(zhǎng)潛力。