應(yīng)健中

6·19，注定是讓人難忘的一天。端午小長假后首日開盤，兩大消息影響市場，一個(gè)是中美貿(mào)易摩擦再次升級(jí)，前三次貿(mào)易摩擦發(fā)生時(shí)，上證指數(shù)被砸出了三個(gè)跳空缺口，市場擔(dān)憂6·19是否會(huì)再砸出第四個(gè)缺口。

當(dāng)然，6·19開盤前，也有一條消息出乎人意料。小米的CDR夢(mèng)之旅暫停，投資者喜歡用利多還是利空來形容消息本身，這條消息應(yīng)該算是利多吧。消息出臺(tái)的方式頗具戲劇性：小米向證監(jiān)會(huì)提出暫緩申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)表示同意。一來一去，大家都給足了面子，也對(duì)市場保持了一種矜持，以減緩對(duì)市場的影響。

獨(dú)角獸基金來了

BATJ掛牌多年都還沒有CDR，小米卻要港股和CDR同步發(fā)行，而相當(dāng)部分獨(dú)角獸公司在港股上市后走勢(shì)并不理想。A股市場中，CDR是第一次亮相，A股中的“韭菜”長勢(shì)比較旺盛，萬一搞砸了，也真有點(diǎn)說不過去。所以，暫緩是明智之舉，誰都知道在雙方頗具外交辭令的告示中真正的意圖是什么，暫緩是件好事，在這亂云飛渡的市場走勢(shì)中保持一點(diǎn)從容的姿態(tài)。

當(dāng)下，A股出現(xiàn)了有史以來的一大奇觀，獨(dú)角獸公司的IPO在上市了三家之后處于歇擱的狀態(tài)，準(zhǔn)備回歸的CDR都還沒有登臺(tái)亮相，但為這些獨(dú)角獸公司保駕護(hù)航的6個(gè)所謂獨(dú)角獸基金已經(jīng)整裝待發(fā)。至筆者撰稿之時(shí)，已經(jīng)完成了向個(gè)人投資者的發(fā)行，只是銷售數(shù)據(jù)還沒有公布。盡管券商和銀行開足營銷馬力，將個(gè)人投資者持有的這6個(gè)基金地位抬高到“戰(zhàn)略投資者”參與一級(jí)市場配售這樣的高度，但5天的銷售期實(shí)際銷售情況并不理想，至少?zèng)]有出現(xiàn)一搶而空的局面。接下來的看點(diǎn)是：6大基金第二階段的銷售，諸如社?；鸬葯C(jī)構(gòu)是否會(huì)出現(xiàn)那些營銷機(jī)構(gòu)宣傳中所說的“兜底認(rèn)購”，其實(shí)數(shù)據(jù)并不重要，重要的是可以從中看出對(duì)接下來獨(dú)角獸登臺(tái)的各種姿態(tài)和基調(diào)。

投資也要物有所值

獨(dú)角獸這個(gè)關(guān)鍵詞在今年春節(jié)后橫空出世。春節(jié)前，各財(cái)經(jīng)媒體沒見過這個(gè)詞，春節(jié)后獨(dú)角獸一詞鋪天蓋地而來。當(dāng)時(shí)大家都在揣摩，這是來自于頂層設(shè)計(jì)的股市新政，春節(jié)之后，IPO風(fēng)格大變，通過高否決率和清退兩大途徑，消除了排隊(duì)公司的“堰塞湖”，而對(duì)工業(yè)富聯(lián)、藥明康德、寧德時(shí)代這三家被稱為獨(dú)角獸的公司，審核速度卻快到超出了人們的想象。

市場對(duì)獨(dú)角獸寄予了很大希望，投資者希望這些公司再造阿里巴巴、百度、騰訊、京東上市后的財(cái)富效應(yīng)。管理層也希望這些有科技創(chuàng)新題材的公司能在A股市場中再現(xiàn)輝煌，讓這些公司帶出來一個(gè)大牛市。

目前為止，已經(jīng)上市的三個(gè)獨(dú)角獸公司，走勢(shì)跟一般的新股并沒有太多區(qū)別，藥明康德走到138元后跌到現(xiàn)在89.9元，沒有出現(xiàn)類似華大基因打開漲停板之后第二波的炒作行情；寧德時(shí)代8個(gè)一字漲停后開板，開板首日盤中一度觸及跌停；相比之下，工業(yè)富聯(lián)的表現(xiàn)最弱。從三只個(gè)股的走勢(shì)來看，還是沒有脫離A股中新股上市的窠臼，股價(jià)定位與流通股盤子大小呈正相關(guān)關(guān)系。如果這樣下去，這些公司不能在成長性和經(jīng)營業(yè)績上有所突破，未來前景也并不樂觀。

遙想8年前上市的海普瑞，曾經(jīng)，市場對(duì)科技股的追捧熱情超過現(xiàn)在的獨(dú)角獸。那個(gè)年代，新股流行市場化發(fā)行，發(fā)行市盈率不受控制，發(fā)行價(jià)由機(jī)構(gòu)詢價(jià)定價(jià)，主營業(yè)務(wù)經(jīng)營原料藥肝素鈉的海普瑞被券商包裝為醫(yī)藥股的翹楚，分析師們?cè)谕扑]時(shí)說：“這是一個(gè)值得砸鍋賣鐵、將所有現(xiàn)金都換成這個(gè)股票的稀有品種……”，那個(gè)年代的分析師們比現(xiàn)在的牛多了。8年了，時(shí)間不算長，148元發(fā)行價(jià)的海普瑞，上市后炒到188.88元之后即走入了漫漫下跌之路，海普瑞公司本身還是不錯(cuò)的，但好公司并不等于好股票，這個(gè)崇尚“發(fā)、發(fā)、發(fā)……”的公司，將許許多多投資者的資產(chǎn)掛在了上面。8年中，海普瑞經(jīng)過一次10轉(zhuǎn)10、一次10轉(zhuǎn)6，現(xiàn)在的股價(jià)只有23元。當(dāng)然比發(fā)行價(jià)90元，現(xiàn)在股價(jià)只有1.08元的ST銳電要好些，但那個(gè)年代IPO留給市場的傷痛、留下的一地雞毛，仍刻骨銘心。

中國股市每隔幾年都會(huì)切換主題，每一個(gè)主題都會(huì)變換著不同的故事，現(xiàn)在這個(gè)主題切換到獨(dú)角獸了，一個(gè)“獸”字，意味著有點(diǎn)張牙舞爪、意味著有些神出鬼沒、意味著不按牌理出牌，這都沒關(guān)系，關(guān)鍵是不能蒙騙。當(dāng)下股市有點(diǎn)亂云飛渡，投資者還是要保持從容。股市萬變不離其宗，最終還是要持有物有所值的股票。