曹井雪

6月19日，上證指數(shù)跌破3000點，創(chuàng)下了近兩年來的新低，當(dāng)天的跌幅達(dá)到-3.78%。而以A股為主要投資標(biāo)的的主動型權(quán)益類基金也不可避免地大幅回調(diào)，平均回調(diào)幅度為-3.63%。

《紅周刊》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，天弘基金旗下14只主動型權(quán)益類基金中，有9只在6月19日當(dāng)天的凈值回撤幅度超過平均水平，其中天弘量化驅(qū)動A的跌幅最大為-5.9%；還不僅是在千股跌停當(dāng)天，2018年以來，天弘旗下主動型權(quán)益類基金收益不佳的情況一直存在。據(jù)統(tǒng)計，截至6月21日，天弘主動型權(quán)益類基金年內(nèi)平均收益僅為-5.28%。

究其原因，旗下基金經(jīng)理管理水平有限或首當(dāng)其沖，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，天弘基金旗下主動型權(quán)益類基金團(tuán)隊整體業(yè)績表現(xiàn)平平，14位主動型權(quán)益類基金經(jīng)理中，有11位基金經(jīng)理所管理的基金2018年以來的回報率都為負(fù)。例如其中明星基金經(jīng)理肖志剛，他管理的天弘永定價值成長和天弘策略精選（A/C）今年以來的收益率分別為-8.81%、-12.76%和-12.87%。更值得注意的是，稍早前天弘基金還發(fā)布公告稱，肖志剛不再擔(dān)任旗下天弘互聯(lián)網(wǎng)和天弘云端生活優(yōu)選2只基金的基金經(jīng)理。

肖志剛“減負(fù)”所為何故？

遭遇“減負(fù)”的肖志剛，曾經(jīng)也是天弘主動型權(quán)益團(tuán)隊的標(biāo)桿人物。資料顯示，肖志剛是天弘基金中資歷最老的基金經(jīng)理之一，在天弘基金任職近5年，而天弘永定價值成長則是他的代表作，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2018年6月21日，他任職該基金基金經(jīng)理期間，回報率已經(jīng)高達(dá)98.6%。

回眸歷史，2016年曾是天弘永定價值成長和肖志剛最為輝煌的一年。當(dāng)年天弘永定價值成長在肖志剛的管理下取得了17.45%的收益，遠(yuǎn)高于主動混合型基金-14.02%的平均收益水平，在當(dāng)年482只萬得同類基金中排名第2。

不過2017年天弘永定價值成長的收益率和排名卻出現(xiàn)了明顯下滑，全年收益率僅為8.24%，在506只主動混合型基金中排在第342位。而2018年以來，天弘永定價值成長也表現(xiàn)平平，在578只同類基金中排在第276名。

除了天弘永定價值成長外，肖志剛近年管理的其他基金的收益率也并不出彩。其中天弘互聯(lián)網(wǎng)和天弘云端生活優(yōu)選在2018年肖志剛管理期間的收益率分別為-2.92%和-2.49%，在同類基金中排名殿后。肖志剛在任職天弘互聯(lián)網(wǎng)和天弘云端生活優(yōu)選基金經(jīng)理期間的回報率分別為-33.17%和-19.49%。

或許正是源于業(yè)績中庸，肖志剛在2018年3月1日收到了兩紙解聘公告。當(dāng)天，天弘互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布公告，解聘基金經(jīng)理肖志剛、田俊維，由陳國光、吳明鑒繼續(xù)管理；天弘云端生活優(yōu)選也同時發(fā)布公告稱解聘基金經(jīng)理肖志剛，由李寧一人繼續(xù)管理。

通過觀察天弘互聯(lián)網(wǎng)的重倉股，記者發(fā)現(xiàn)，該基金之所以收益不佳，肖志剛對于行業(yè)配置的“失誤”或首當(dāng)其沖。2018年一季度，天弘互聯(lián)網(wǎng)新進(jìn)了亨通光電和海能達(dá)兩只通信行業(yè)個股。截至6月21日，2018年以來，這兩只個股分別下跌了28.38%和57.75%，其中一季度的跌幅分別為6.66%和36.63%。

而從天弘云端生活優(yōu)選的重倉股來看，肖志剛增減倉的失誤可能是導(dǎo)致該基金收益不佳的主要原因。2017年四季度，天弘云端生活優(yōu)選就已重倉萊紳通靈，而2018年一季度，萊紳通靈再度被加倉，成為了第一大重倉股。然而2018年以來，萊紳通靈的股價跌幅已經(jīng)達(dá)到25.97%，其中一季度下跌了7.73%。而2017年四季度的重倉股勝宏科技和開山股份在2018年一季度被減倉或清倉，均未出現(xiàn)在2018年一季度重倉股中。但是2018年以來，這兩只個股的最高漲幅卻分別達(dá)到47.05%和38.98%，某種意義上，基金經(jīng)理或許看走了眼。

同樣與基金業(yè)績不佳脫不了干系，兩只基金規(guī)模成立迄今也出現(xiàn)了大幅縮水：天弘互聯(lián)網(wǎng)靈活配置從最初的20.4億下降到只有9億，而天弘云端生活優(yōu)選從最初的10.3億也下降到只有3.3億。

權(quán)益類團(tuán)隊何人擎旗？

記者注意到，從肖志剛被解聘以來，這兩只基金的回報率僅為-12.24%和-9.15%，繼任者的水平還有待考量。

那放眼整個權(quán)益類團(tuán)隊，其他基金經(jīng)理的收益情況又如何呢？統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月21日，天弘基金旗下執(zhí)掌主動型權(quán)益類基金的14名基金經(jīng)理中，除了肖志剛和錢文成外，其他基金經(jīng)理在管理主動型權(quán)益類基金期間的任職回報率幾乎都在10%以下，其中李寧、程程、陳國光、吳明鑒、谷琦彬和沙川等5名基金經(jīng)理的任職回報率均為負(fù)，而曾擔(dān)任天弘互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理的田俊維在任職期間的回報率最低，僅為-35.11%。如是看來，錢文成似乎成為權(quán)益類團(tuán)隊下一位領(lǐng)軍人物的希望最大。

而根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，錢文成在天弘精選混合和天弘周期策略擔(dān)任基金經(jīng)理期間，任期回報率分別為37.17%和67.44%。以錢文成目前繼續(xù)擔(dān)任基金經(jīng)理的天弘精選混合為例，記者通過觀察該基金的重倉股發(fā)現(xiàn)，錢文成以價值股為主要投資對象，多數(shù)重倉股的股價在當(dāng)季都出現(xiàn)了上漲，而且2017年以來，每個季度都有漲幅超過30%的重倉股，可見，錢文成目前在選股方面的能力似乎并不弱。

但2018年以來，天弘精選混合的收益率只有-10.3%，在1742只靈活配置型基金中排在第1401位。究其原因，這可能與錢文成不合時宜地加倉白馬藍(lán)籌有關(guān)。通過天弘精選混合的持倉情況不難看出，五糧液、中國平安等藍(lán)籌股都在2018年一季度被錢文成大量加倉。但是今年，白馬藍(lán)籌大幅回調(diào)，天弘精選混合很有可能在這個過程中“受挫”，導(dǎo)致收益下滑。

除了天弘精選混合之外，錢文成目前管理的主動型權(quán)益類基金還有天弘新價值混合，年內(nèi)的收益率也只有-5.52%。而從歷史看，錢文成任職以來取得的最好的名次是2016年759只萬得同類基金中的第73名，與肖志剛的巔峰時期相比，還是存在較大的差距。

在管理團(tuán)隊表現(xiàn)平平的情況下，天弘主動型權(quán)益類基金業(yè)績也不容樂觀。截至6月21日，2018年以來，天弘旗下14只主動型權(quán)益類基金中有11只基金收益率為負(fù)，其中天弘互聯(lián)網(wǎng)靈活配置、天弘云端生活優(yōu)選、和天弘策略精選（A/C）、天弘精選混合的收益率均在-10%以下，分別為-14.8%、-11.41%、-12.76%、-12.87%和-10.3%。

不僅是業(yè)績表現(xiàn)缺乏亮點，權(quán)益產(chǎn)品規(guī)?；疽糙呌诿阅?。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，天弘基金旗下14只主動型權(quán)益類基金中，規(guī)模小于5000萬的有7只，分別為天弘策略精選（A/C）、天弘醫(yī)療健康（A/C）、天弘量化驅(qū)動（A/C）、天弘價值精選等，其中天弘策略精選的規(guī)模最小，A類和C類規(guī)模總和僅為0.23億元。