尹星

大周期指標(biāo)處于歷史低位

主持人：本周指數(shù)繼續(xù)震蕩，個(gè)股繼續(xù)精彩。后半周演義群雄爭(zhēng)霸，“小三”順利功成身退，新龍強(qiáng)勢(shì)接班，單純從個(gè)股看，全然忘卻身處熊市。

泛舟：是的，我始終認(rèn)為，指數(shù)和個(gè)股是兩碼事，指數(shù)代表著大多數(shù)成份股的走勢(shì)，而不是所有A股的走勢(shì)。很多股民討論市場(chǎng)時(shí)，都喜歡說(shuō)，“現(xiàn)在市場(chǎng)一塌糊涂，沒(méi)有任何機(jī)會(huì)”，等等。這些都是不客觀的，機(jī)會(huì)幾乎天天都有，只是看你有沒(méi)有本事來(lái)賺這個(gè)錢。這輪指數(shù)震蕩時(shí)，從亞夏到“小三”，再到周五的百花齊放。個(gè)股的表現(xiàn)從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)。客觀存在的，我們不能忽視，應(yīng)該找自身原因，為何沒(méi)有發(fā)現(xiàn)和做對(duì)。

主持人：我記得你在周三的博客中首次提示了“小三”可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)中哪些方向或許會(huì)接班，到了周五看，基本八九不離十。

泛舟：有機(jī)會(huì)就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，作為市場(chǎng)人士，提示大家風(fēng)險(xiǎn)也是應(yīng)該的，我當(dāng)時(shí)考慮了三點(diǎn)，第一，你漲停了，按照慣例，被停牌的概率非常大。第二，萬(wàn)一不停牌，按照龍魂上漲的特征來(lái)判斷，周三的漲停屬于末端板。短期向上空間不大，反之，震蕩的概率越來(lái)越高。此時(shí)就不屬于一筆好買賣了。第三，強(qiáng)勢(shì)股越來(lái)越多，會(huì)讓資金分流，一旦周四這些強(qiáng)勢(shì)股再次強(qiáng)行上板，那么老龍魂被資金拋棄的概率就很大了。當(dāng)然了，還有一些技術(shù)上的細(xì)節(jié)原因，也就不一一闡述了。到了周四，這些邏輯都被市場(chǎng)印證了。至于新的接班人，也都是一步步從封板信號(hào)開始，到周五的市場(chǎng)一致認(rèn)可爆發(fā)，不溫不火有一個(gè)大浪淘沙的過(guò)程。說(shuō)心里話，這段時(shí)間真沒(méi)覺(jué)得難做。

主持人：你是沒(méi)覺(jué)得，但指數(shù)確實(shí)稀里嘩啦了，周線都跌的不成樣了。離你說(shuō)的滬指2500上下100點(diǎn)越來(lái)越近了，周五好不容易讓大家喘口氣，接下去你怎么看？

泛舟：周五不彈，下周一繼續(xù)震蕩更完美！這樣就是一個(gè)比較大級(jí)別的底部了?？上?，彈了一次。上周我的觀點(diǎn)就是，不怕盤和洗，就怕彈。不過(guò)也沒(méi)事，反正不少大周期指標(biāo)已經(jīng)處于歷史相對(duì)低位了，至少指數(shù)會(huì)給你橫一段時(shí)間，這個(gè)七月沒(méi)準(zhǔn)還能紅一下，這些都是值得期待的，畢竟對(duì)于大多數(shù)票來(lái)說(shuō)，指數(shù)橫住了，它們才敢有的放失。強(qiáng)勢(shì)股就不屬于這個(gè)范疇了，它們是不受地心引力控制的群體。接下去應(yīng)該會(huì)有一段比較適合個(gè)股表現(xiàn)的時(shí)期，大家好好把握就行，指數(shù)別去多操心了。不能確定見底，目前先看橫盤。

下周市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)明顯轉(zhuǎn)機(jī)

主持人：周日降準(zhǔn)，直接帶動(dòng)了匯率貶值，金融地產(chǎn)股接連下行，又砸出一根周陰線來(lái)，“五窮六絕七翻身”，真是到了趕盡殺絕的地步了。

海風(fēng)若雨蕭蕭：上周千股跌停，主要是小票流動(dòng)性危機(jī)，但是一線藍(lán)籌股還是在積極維持盤面的，本周的下跌過(guò)程主要就是打壓一線藍(lán)籌品種，比如保利地產(chǎn)，6月一直是逆大勢(shì)上行的，本周三連陰，就抹去了6月全月的漲幅，再比如50指數(shù)，本周擊穿維持了12周的盤整平臺(tái)，眼看著要跌回2016年12月到2017年4月的密集成交區(qū)了，但是我認(rèn)為，藍(lán)籌股不存在流動(dòng)性問(wèn)題，估值嚴(yán)重偏低，不愁沒(méi)人去接，比如建設(shè)銀行這種股票，春季躁動(dòng)結(jié)束后，我就跟學(xué)員們分析過(guò)，最起碼需要四到六個(gè)月來(lái)尋底，這尋底的過(guò)程，你基本上就別指望指數(shù)有較好的表現(xiàn)，相對(duì)應(yīng)的，金融地產(chǎn)板塊你可以直接忽略了。目前看這個(gè)尋底的過(guò)程，已經(jīng)持續(xù)了五個(gè)月，按照5%的股息率計(jì)算，5.8元就是基本合理的價(jià)格了，所以我從不擔(dān)心藍(lán)籌股會(huì)沒(méi)人買了。

主持人：再談?wù)勈袌?chǎng)關(guān)心的匯率問(wèn)題。

海風(fēng)若雨蕭蕭：美元形成突破上行是4月中旬，上行最快的階段其實(shí)是5月，人民幣匯率4月底降準(zhǔn)之后，就一直維持小幅貶值，本周只不過(guò)是主動(dòng)引導(dǎo)，快速釋放了貶值壓力，周跌幅約2%，是三年來(lái)僅次于2015年8月的那次4%的周跌幅，對(duì)市場(chǎng)影響并不大，尤其是降準(zhǔn)后銀行拆借市場(chǎng)利率明顯下行，市場(chǎng)資金面趨于寬松，資金抽逃并不明顯。目前周線已經(jīng)六連陰，最近十年來(lái)，周線只出現(xiàn)過(guò)四次七連陰，2008年就出現(xiàn)過(guò)三次，而2011年出現(xiàn)過(guò)一次，我認(rèn)為下周超跌的市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)明顯的轉(zhuǎn)機(jī)。

主持人：本周創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了止跌跡象，會(huì)演繹成今年春季主板藍(lán)籌大跌之后的創(chuàng)業(yè)板揭竿而起沖擊1900點(diǎn)行情嗎？

海風(fēng)若雨蕭蕭：這一輪調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板自5月三攻1900失利后，短期跌幅達(dá)到25%，基本接近春季行情前11月到2月創(chuàng)業(yè)板那一輪調(diào)整的幅度，但是重演春季行情可能性不大，首先，這一輪市場(chǎng)調(diào)整主因是去杠桿帶來(lái)的流動(dòng)性緊縮，信托等理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范化，外因是貿(mào)易爭(zhēng)端，去杠桿對(duì)中小創(chuàng)品種影響較大，尤其是上周我們分析過(guò)的“三高一低”品種，目前雖然流動(dòng)性趨于寬松，但是嚴(yán)監(jiān)管是必然的，目前馬上就要進(jìn)入中報(bào)季，與春季行情傳統(tǒng)的人大會(huì)情節(jié)的環(huán)境不同，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速回升概率不大，出臺(tái)能激發(fā)市場(chǎng)情緒的政策可能性很小。本周雖然有部分新能源和科技股反彈品種出現(xiàn)，但多以超跌反彈為主，猛獅科技等品種連板成妖是可能的，但是帶動(dòng)整個(gè)板塊是不行的。我認(rèn)為鑒于目前形勢(shì)，重視現(xiàn)金流，合理估值和負(fù)債率，確定性增長(zhǎng)的品種會(huì)跑贏市場(chǎng)。

震蕩尋底進(jìn)行時(shí)

主持人：周五的絕到反擊怎么解讀？

驕陽(yáng)：如果以6月19日的跳空下跌開始算，指數(shù)已經(jīng)調(diào)整9天，10天為一個(gè)周期，所以我周四的文章中說(shuō)，到了反擊的短線時(shí)點(diǎn)了。60分鐘看，反復(fù)醞釀底背離，這幾天藍(lán)色柱狀線縮小的很短，且明顯短于紅色柱狀線，表明殺跌動(dòng)能也開始減弱，從這2點(diǎn)結(jié)合來(lái)看，周五的反擊很正常，下周初也應(yīng)有反擊。但日線MACD離金叉還遠(yuǎn)，60分鐘MACD也是離O軸過(guò)遠(yuǎn)，所以就算反擊，也還是會(huì)下來(lái)一次。所以這里更多的是以震蕩尋底的方式運(yùn)行。會(huì)在修復(fù)中不斷測(cè)試結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

主持人：近期白馬股開始補(bǔ)跌。

驕陽(yáng)：外部環(huán)境不明朗之前，大多數(shù)個(gè)股估值在下降，拖累藍(lán)籌估值回落，再加上近期人民幣持續(xù)走弱，外資增配的意愿開始下降，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也在減持。所以白馬的補(bǔ)跌就顯得很正常，從目前情況看，人民幣的穩(wěn)定性對(duì)外資入場(chǎng)的積極性有很重要的影響，所以大家多多留意匯率，對(duì)抄底價(jià)值品種應(yīng)該有很大幫助。但是消費(fèi)升級(jí)還會(huì)繼續(xù)，這樣滯漲的消費(fèi)有望被資金底部挖掘，而漲高的消費(fèi)一旦調(diào)整下來(lái)，也將是機(jī)會(huì)，比如一旦調(diào)整到2018年對(duì)應(yīng)20倍2019年對(duì)應(yīng)15倍市盈率，那肯定是機(jī)會(huì)要大于風(fēng)險(xiǎn)的。

主持人：近期工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)走得非常強(qiáng)，這個(gè)板塊是你重點(diǎn)關(guān)注的。

驕陽(yáng)：從本周量能的釋放狀況看，這個(gè)板塊應(yīng)該還會(huì)走強(qiáng)，如果有回調(diào)，也應(yīng)該是技術(shù)上的良性回調(diào)。從這個(gè)邏輯延續(xù)下去，還有一個(gè)5G，不管中興的問(wèn)題后面會(huì)不會(huì)繼續(xù)發(fā)酵，5G建設(shè)大潮已經(jīng)到了，5G關(guān)乎著一切人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展效率和速度，是人工智能的必要環(huán)節(jié)，影響范圍廣，帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增量大，所以國(guó)家肯定也會(huì)不斷地出政策來(lái)扶持。因?yàn)槭艿街信d影響，有一些優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)鏈上的公司價(jià)格已經(jīng)普遍便宜下來(lái)，尋找一些2018年市盈率偏低的個(gè)股也是不錯(cuò)的選擇。