沐恩

反彈需出現(xiàn)新契機(jī)

主持人：本周盤面繼續(xù)維持弱勢(shì)，滬指周線已經(jīng)7連陰了！

袁月：滬指上一次出現(xiàn)這種情況還是在2008年6124點(diǎn)后的調(diào)整浪中，這次主要還是由于權(quán)重白馬走勢(shì)比較低迷，成交量也處在萎縮階段，說(shuō)明大多數(shù)資金都選擇觀望。本來(lái)創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)會(huì)更強(qiáng)，只不過(guò)此次被主板所拖累。

單純從技術(shù)上說(shuō)，指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)多次背離，理論上都是出現(xiàn)反彈的前兆。但不能忽略的是，目前盤面環(huán)境較差、人氣較弱，在這種情況下再多一次背離也很正常。不過(guò)，投資者還是要明白，每多一次背離都是為反彈積蓄能量，當(dāng)然這也需要事件的刺激，讓存量資金找到一個(gè)契機(jī)。

無(wú)論如何，在目前這個(gè)位置沒必要恐慌，既然短期市場(chǎng)環(huán)境弱勢(shì)，那就多一些耐心，而且這并不影響選股。對(duì)于邏輯硬的個(gè)股，雖然也會(huì)受到市場(chǎng)影響，但盤面好轉(zhuǎn)的時(shí)候，它們就會(huì)迎來(lái)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

主持人：本周還有一個(gè)有意思的現(xiàn)象，某只股票超過(guò)10分鐘沒有成交，這說(shuō)明什么？

袁月：如果是有重大利空消息的股票復(fù)牌或者是剛上市的新股，出現(xiàn)這種情況比較正常，因?yàn)橛捎诶栈蛘呃玫拇嬖?，?huì)導(dǎo)致成交欲望比較低。但本周這一幕發(fā)生在新經(jīng)典這只股票身上，它并不符合上述條件。

觀察這只個(gè)股的走勢(shì)，并且根據(jù)各種條件篩選，也不能說(shuō)是傳統(tǒng)意義上的莊股。所以造成這種原因，更多是由于大股東持股比較集中，外加是基金抱團(tuán)的股票，再疊加股價(jià)較高，散戶參與程度較低，所以成交量就相對(duì)較少。

不過(guò)，單就成交量稀少的現(xiàn)象來(lái)說(shuō)，以后會(huì)逐步增多，因?yàn)樾鹿刹煌５匕l(fā)，而增量資金卻跟不上，甚至還在減少，那么更多無(wú)亮點(diǎn)的公司會(huì)被資金所拋棄，這在港股和美股市場(chǎng)中已經(jīng)是很常見的現(xiàn)象。

回購(gòu)與增持的區(qū)別

主持人：本周家電板塊雖然表現(xiàn)比較萎靡，但雙巨頭美的集團(tuán)和格力電器都有大動(dòng)作，這對(duì)市場(chǎng)有怎樣的影響？

袁月：先普及一下基礎(chǔ)知識(shí)吧！相信很多投資者都知道回購(gòu)股票和大股東增持都算是利好消息，但二者的區(qū)別估計(jì)有些投資者還不太明白。

首先，錢的來(lái)源是不同的。對(duì)于回購(gòu)股票來(lái)說(shuō)，是上市公司利用閑置的錢去二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票，而增持則是大股東用自己的錢去二級(jí)市場(chǎng)買股票。其次，股票回購(gòu)后要注銷股份，這樣總股本就會(huì)減少。如果在凈利潤(rùn)一定的前提下，那么每股收益是增加的，而增持是不會(huì)改變財(cái)務(wù)指標(biāo)的。最后，通常來(lái)說(shuō)，股票回購(gòu)的利好程度要強(qiáng)于增持。

從原因看，上市公司回購(gòu)股票的理由幾乎一致，基本上都是為穩(wěn)定投資者的預(yù)期，維護(hù)投資者利益等等。而從回購(gòu)目的來(lái)看，回購(gòu)的股份主要用于公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃或依法注銷減少公司注冊(cè)資本等。

就美的集團(tuán)來(lái)說(shuō)，周三晚間率先拋出了近40億元的回購(gòu)預(yù)案，但其中存在有些模糊的字眼遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，所以公司周四凌晨緊急更新公告，算是打消了市場(chǎng)疑慮。這更說(shuō)明公司的決心，并不是玩文字游戲。如果這個(gè)預(yù)案能夠按照條款順利實(shí)施，那將成為A股中回購(gòu)的大手筆。

至于格力電器舉牌海立股份，對(duì)于短期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，對(duì)格力的影響不大，反而對(duì)被舉牌的海立股份會(huì)有一定的波動(dòng)。但就中線來(lái)說(shuō)，格力電器的舉牌也是有著深意的。

因?yàn)楹Ａ⒐煞菰诳照{(diào)壓縮機(jī)領(lǐng)域也算處于行業(yè)領(lǐng)先地位，早已成為格力電器的主要壓縮機(jī)供應(yīng)商，而且在6月份雙方就日常關(guān)聯(lián)交易額度進(jìn)行調(diào)整，總交易額度從25億元提升至80億元，增長(zhǎng)幅度超200%。相信未來(lái)格力電器后續(xù)還會(huì)有進(jìn)一步的控股動(dòng)作，畢竟這也是為了考慮將來(lái)的發(fā)展。

最后回到交易層面。投資者要明白，無(wú)論是回購(gòu)股票還是舉牌控股，都是偏中期的利好，短期對(duì)于白馬股的走勢(shì)并沒有太多幫助，尤其是在盤面較弱的環(huán)境下。

不過(guò)，就家電板塊來(lái)說(shuō)，美的集團(tuán)和格力電器都屬于絕對(duì)的龍頭企業(yè)，無(wú)論是在業(yè)績(jī)?cè)鏊龠€是產(chǎn)業(yè)布局上，都有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，只不過(guò)二者側(cè)重點(diǎn)略有不同。