全球以及中國云計(jì)算市場(chǎng)近年來持續(xù)保持高速增長。企業(yè)IT投資中，云服務(wù)投資比例不斷增大。2017年全球公有云市場(chǎng)收入達(dá)到1324億美元，同比增長28.6%；中國公有云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到40.1億美元，同比增長56.7%。到2021年，全球公有云市場(chǎng)復(fù)合增速有望超過20%，中國復(fù)合增速有望超過40%。從公有云結(jié)構(gòu)來看，軟件即服務(wù)市場(chǎng)占比最大，而在我國，基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)市場(chǎng)目前占主導(dǎo)。目前美國云計(jì)算規(guī)模仍領(lǐng)先全球，我國阿里、騰訊、金山等公司高速增長，阿里連續(xù)12個(gè)季度收入同比翻番。

隨著人們對(duì)信息處理的需求不斷增大，以及視頻、游戲、AR/VR等應(yīng)用迅猛發(fā)展，數(shù)據(jù)流量不斷攀升。到2021年底，全球數(shù)據(jù)中心IP流量將從2016年的每年6.8澤字節(jié)上升到20.6澤字節(jié)，復(fù)合年均增長率達(dá)到25%。2017年是全球新的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的一個(gè)“爆發(fā)年”，全球范圍內(nèi)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心已經(jīng)超過390個(gè)。

數(shù)據(jù)中心的建設(shè)以及網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的優(yōu)化帶來光模塊和交換機(jī)需求進(jìn)入持續(xù)爆發(fā)期。據(jù)基恩資訊統(tǒng)計(jì)，2017年數(shù)據(jù)中心光模塊市場(chǎng)收入達(dá)到29億美元，相比2016年提高了26.7%。海外數(shù)據(jù)中心主要應(yīng)用100G光模塊，包括谷歌、亞馬遜、臉譜等，國內(nèi)數(shù)據(jù)中心主要應(yīng)用10G和25G光模塊，只有少數(shù)大型互聯(lián)網(wǎng)公司如阿里才部分使用100G光模塊。400G產(chǎn)品各廠商已經(jīng)在OFC 2018上展出樣品，預(yù)計(jì)2019年全球?qū)⒂行∨慨a(chǎn)出。

建議關(guān)注：光環(huán)新網(wǎng)；中際旭創(chuàng)；星網(wǎng)銳捷等。

（民生證券）