郭冀川

發(fā)行概覽：公司主要從事面膜等護(hù)膚品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品包括面膜類、水乳膏霜類等，其中以面膜類為主。擬使用本次募集資金78248.01萬(wàn)元用于研發(fā)與質(zhì)量管理檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商城升級(jí)改造項(xiàng)目、品牌建設(shè)與推廣項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

基本面介紹：公司擁有“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑤花”、“師夷家”、“薇風(fēng)”等主要品牌，2014-2016年，“御泥坊”品牌銷售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為85.17%、82.23%和70.04%，是公司最重要的品牌。公司主要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售產(chǎn)品，與天貓、京東、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品等電商平臺(tái)建立了良好的合作關(guān)系，在天貓（包括天貓國(guó)際、天貓超市）、唯品會(huì)兩大電子商務(wù)平臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入總和占當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為61.21%、57.35%和62.97%，同時(shí)，公司積極拓展線下布局，線上線下全渠道融合加速發(fā)展。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：通過(guò)多年的網(wǎng)絡(luò)口碑傳播和品牌推廣，公司旗下已經(jīng)擁有兩個(gè)“億元級(jí)”自有銷售品牌，其中“御泥坊”在消費(fèi)者群體中具備較高的知名度，并擁有了一批忠實(shí)用戶群體，成為公司的最核心品牌。同時(shí)，公司進(jìn)行差異化多品牌策略，通過(guò)自主培育和外延式收購(gòu)不斷發(fā)展新品牌，每個(gè)品牌具有不同的市場(chǎng)定位，有助于覆蓋不同的消費(fèi)群體。通過(guò)多年的積累，截至2017年12月31日，按照用戶ID計(jì)算，公司在天貓和淘寶開(kāi)設(shè)的店鋪累計(jì)購(gòu)買(mǎi)人數(shù)超過(guò)1800萬(wàn)，御泥坊APP注冊(cè)會(huì)員數(shù)超過(guò)400萬(wàn)，品牌優(yōu)勢(shì)已初步構(gòu)建。

隨著互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的快速發(fā)展，化妝品網(wǎng)購(gòu)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，電商渠道成為過(guò)去五年化妝品行業(yè)增長(zhǎng)最快的銷售渠道，未來(lái)化妝品網(wǎng)購(gòu)規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。自成立以來(lái)，電商渠道一直是公司最主要的銷售渠道，公司與主要電子商務(wù)平臺(tái)均建立了良好的合作關(guān)系，同時(shí)經(jīng)過(guò)多年的內(nèi)部培養(yǎng)和外部引援，公司已打造了一支經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)水平較高的電商運(yùn)營(yíng)人才，在店鋪運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷策劃、倉(cāng)儲(chǔ)物流、線上客服等方面具備出色的組織決策、開(kāi)拓創(chuàng)新、溝通疏導(dǎo)、預(yù)見(jiàn)執(zhí)行能力，有助于帶領(lǐng)公司不斷適應(yīng)化妝品電子商務(wù)的變化趨勢(shì)，穩(wěn)固線上渠道優(yōu)勢(shì)。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司研發(fā)與質(zhì)檢能力、信息化管理能力、銷售渠道與品牌推廣能力均將得到有效提升，為公司推進(jìn)多品牌、多品類的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大品牌的市場(chǎng)影響力，提升公司品牌形象和消費(fèi)者忠誠(chéng)度，從而有效增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利能力。

風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的風(fēng)險(xiǎn)、電子商務(wù)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)、線下渠道拓展風(fēng)險(xiǎn)、單一品牌銷售集中的風(fēng)險(xiǎn)。

嘉友國(guó)際（603871） 申購(gòu)代碼732871 申購(gòu)日期1.25

發(fā)行概覽：公司業(yè)務(wù)包括跨境多式聯(lián)運(yùn)、大宗礦產(chǎn)品物流、智能倉(cāng)儲(chǔ)等跨境多式聯(lián)運(yùn)綜合物流服務(wù)及供應(yīng)鏈貿(mào)易服務(wù)。擬使用本次募集資金77330.20萬(wàn)元用于巴彥淖爾保稅物流中心（B型）、甘其毛都嘉友辦公及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所升級(jí)改造項(xiàng)目、智能物流綜合系統(tǒng)、補(bǔ)充物流及供應(yīng)鏈貿(mào)易營(yíng)運(yùn)資金。

基本面介紹：公司充分整合海陸空鐵運(yùn)輸、海關(guān)公用保稅及海關(guān)監(jiān)管場(chǎng)所的倉(cāng)儲(chǔ)分撥、報(bào)關(guān)、報(bào)檢、物流綜合單證服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)，根據(jù)客戶個(gè)性化需求制定跨境綜合物流解決方案。業(yè)務(wù)主要覆蓋中亞、東南亞等二十多個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)，以及部分歐美國(guó)家。公司是經(jīng)中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)成立的“壹級(jí)國(guó)際貨運(yùn)代理”企業(yè)，是國(guó)際貨運(yùn)代理協(xié)會(huì)（FIATA）和中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理協(xié)會(huì)（CIFA）會(huì)員。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司憑借貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)其他業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，通過(guò)大力拓展工程項(xiàng)目物流、智能倉(cāng)儲(chǔ)、大宗礦產(chǎn)品物流三個(gè)具有廣泛需求前景的細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)公司四大業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行全面、綜合和針對(duì)性的開(kāi)發(fā)，借助板塊的優(yōu)勢(shì)建設(shè)更具競(jìng)爭(zhēng)力的跨境綜合物流平臺(tái)，形成四大業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動(dòng)、互動(dòng)，綜合發(fā)展的格局。公司充分利用自身?yè)碛械倪\(yùn)輸車輛、大型物流倉(cāng)儲(chǔ)基地等物流資源，根據(jù)客戶多樣化需求提供個(gè)性化、一體化、一站式的綜合物流服務(wù)，有效提升客戶運(yùn)營(yíng)效率、降低物流成本。同時(shí)在提供前述基礎(chǔ)物流的同時(shí)，公司順勢(shì)延伸供應(yīng)鏈貿(mào)易服務(wù)，增強(qiáng)了客戶粘性，有利于穩(wěn)固和深化與重要客戶的物流合作關(guān)系。

在跨境綜合物流行業(yè)中，公司將自有資源集中于核心業(yè)務(wù)鏈，在自有資源不能滿足業(yè)務(wù)需要、自營(yíng)成本大于外包成本且不能保證服務(wù)質(zhì)量、相關(guān)線路難以覆蓋或不具備優(yōu)勢(shì)時(shí)，委托外包對(duì)象完成第三方物流服務(wù)中的運(yùn)輸、報(bào)關(guān)、裝卸等業(yè)務(wù)。公司通過(guò)自身的綜合信息管理系統(tǒng)，集合了數(shù)量龐大的外包對(duì)象的運(yùn)輸信息，針對(duì)某一條運(yùn)輸線路，公司以類似服務(wù)價(jià)格詢價(jià)，立即會(huì)有眾多同質(zhì)的運(yùn)輸服務(wù)外包對(duì)象響應(yīng)。

公司經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，已建立起良好的品牌優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與蒙古ENERGY RESOURCES LLC、OYUTOLGOI LLC、KAZMINERALS、SUMITOMO、紫金銅業(yè)、中原黃金、云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、上海建工等境內(nèi)外公司常年開(kāi)展合作均建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系。公司于2016年9月與神華集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方就加強(qiáng)在非煤品運(yùn)輸領(lǐng)域的深度合作達(dá)成共識(shí)，并成為其首個(gè)非煤品運(yùn)輸?shù)膽?zhàn)略合作企業(yè)，力爭(zhēng)在合作期間達(dá)到150萬(wàn)噸運(yùn)輸量。

募投項(xiàng)目匹配性：本次公開(kāi)發(fā)行募集資金將全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司擬通過(guò)本次募集資金建設(shè)項(xiàng)目，進(jìn)一步鞏固公司在跨境多式聯(lián)運(yùn)綜合物流服務(wù)的市場(chǎng)地位，深化公司在跨境多式聯(lián)運(yùn)、大宗礦產(chǎn)品物流、智能倉(cāng)儲(chǔ)等跨境多式聯(lián)運(yùn)綜合物流服務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不斷提升企業(yè)盈利能力。公司募集資金投資項(xiàng)目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)緊密相關(guān)，新增資產(chǎn)也將與公司現(xiàn)有資產(chǎn)有機(jī)結(jié)合。本次發(fā)行后，公司的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，公司在跨境多式聯(lián)運(yùn)綜合物流服務(wù)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。

風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、稅收政策變化風(fēng)險(xiǎn)、外包對(duì)象承運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。

南京聚?。?00644） 申購(gòu)代碼300644 申購(gòu)日期1.26

發(fā)行概覽：公司主要從事改性塑料產(chǎn)品及塑木型材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。擬使用本次募集資金25263.39萬(wàn)元用于軌道交通及汽車用高性能尼龍復(fù)合材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、汽車輕量化用聚丙烯新型功能材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、生產(chǎn)智能化升級(jí)與改造項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

基本面介紹：公司專注于改性塑料領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和自主研發(fā)，并在產(chǎn)品的高性能化和環(huán)?；矫嫒〉弥卮笸黄?，形成了面向多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域的高性能改性塑料產(chǎn)品系列。公司產(chǎn)品主要分為四大類：高性能改性尼龍、高性能工程化聚丙烯、高性能合金材料和塑木環(huán)境工程材料，是生產(chǎn)軌道交通零部件、汽車零部件、電子電氣及建筑工程等的原材料。公司一直堅(jiān)持走自主研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新的道路，擁有29項(xiàng)發(fā)明專利。公司申報(bào)的“幾種無(wú)機(jī)納米材料的制備及應(yīng)用研究”項(xiàng)目和“有機(jī)化無(wú)機(jī)顆粒改性聚合物復(fù)合材料制備關(guān)鍵技術(shù)”項(xiàng)目均榮獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎(jiǎng)。公司兩項(xiàng)發(fā)明專利“高速鐵路軌道交通用尼龍工程塑料及其制造方法”、“礦物與長(zhǎng)玻璃纖維增強(qiáng)尼龍6復(fù)合材料及其制備方法”分別獲得第十五屆、第十九屆中國(guó)發(fā)明專利優(yōu)秀獎(jiǎng)。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司開(kāi)發(fā)的高性能改性尼龍、高性能工程化聚丙烯和塑木環(huán)境工程材料等系列產(chǎn)品具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠滿足下游客戶的個(gè)性化需求。其中，“高速鐵路鋼軌扣件尼龍專用料”被列入國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，“汽車用高性能尼龍復(fù)合材料的產(chǎn)業(yè)化”被列入國(guó)家火炬計(jì)劃產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目，“無(wú)機(jī)顆粒/長(zhǎng)玻纖復(fù)合增強(qiáng)聚合物的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目被列入國(guó)家重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，“廢舊塑料制備仿生復(fù)合材料研究及應(yīng)用”被列入國(guó)家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃（863計(jì)劃）。

公司憑借高品質(zhì)的產(chǎn)品、全面的服務(wù)和雄厚的技術(shù)研發(fā)實(shí)力，已經(jīng)規(guī)?；M(jìn)入以高鐵為主的軌道交通、汽車、電子電氣、環(huán)保建筑建材等領(lǐng)域，產(chǎn)品取得了客戶的廣泛認(rèn)可，具有明顯的長(zhǎng)期服務(wù)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)。公司憑借強(qiáng)大的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力，在客戶產(chǎn)品研發(fā)的設(shè)計(jì)階段便介入開(kāi)發(fā)，配合汽車主機(jī)廠、鐵路裝備企業(yè)和零部件制造商完成與材料相關(guān)的研發(fā)及加工工藝的選擇，聯(lián)合研發(fā)不僅有助于發(fā)揮公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，還有助于與戰(zhàn)略客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，保障了公司未來(lái)在國(guó)內(nèi)改性塑料行業(yè)市場(chǎng)份額的穩(wěn)定性和盈利能力的連續(xù)性。

募投項(xiàng)目匹配性：軌道交通及汽車用高性能尼龍復(fù)合材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目為在現(xiàn)有的生產(chǎn)線基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升技術(shù)水平和擴(kuò)大生產(chǎn)能力，提升公司高性能改性尼龍產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力；汽車輕量化用聚丙烯新型功能材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目為在現(xiàn)有的生產(chǎn)線基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的技術(shù)水平并擴(kuò)大產(chǎn)能，一方面，提升公司聚丙烯產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)玻纖增強(qiáng)聚丙烯和微發(fā)泡材料等新產(chǎn)品大規(guī)模量產(chǎn)；技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目是對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)線的升級(jí)與改造，優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高產(chǎn)品生產(chǎn)的效率和穩(wěn)定性；生產(chǎn)智能化升級(jí)與改造項(xiàng)目能夠整合現(xiàn)有的改性塑料、聚烯烴聚合與加工應(yīng)用，擴(kuò)建現(xiàn)有的檢測(cè)中心，中小試研發(fā)平臺(tái)，添置試驗(yàn)設(shè)備和儀器及生產(chǎn)設(shè)備，完善物理力學(xué)性能、阻燃性能、電性能、微觀性能、結(jié)構(gòu)性能等。

風(fēng)險(xiǎn)因素：下游市場(chǎng)需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、毛利率波動(dòng)和業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、核心技術(shù)配方失密及核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。

中源家居（603709） 申購(gòu)代碼732709 申購(gòu)日期1.29

發(fā)行概覽：公司主要從事沙發(fā)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。擬使用本次募集資金35124.17萬(wàn)元用于年產(chǎn)53萬(wàn)件沙發(fā)擴(kuò)建項(xiàng)目、中源家居年產(chǎn)86萬(wàn)件家具及配套五金擴(kuò)建項(xiàng)目、中源家居研發(fā)設(shè)計(jì)培訓(xùn)中心建設(shè)項(xiàng)目、中源家居營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、新增年產(chǎn)9.76萬(wàn)件沙發(fā)技改項(xiàng)目。

基本面介紹：公司產(chǎn)品主要包括手動(dòng)功能沙發(fā)、電動(dòng)功能沙發(fā)、扶手推背沙發(fā)、老人椅等功能沙發(fā)和部分普通沙發(fā)，公司堅(jiān)持以環(huán)保、安全、符合人體工程學(xué)原理為設(shè)計(jì)核心，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)際質(zhì)量、環(huán)境、職業(yè)健康安全管理體系標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)遍及美國(guó)、加拿大、英國(guó)、日本、澳大利亞、愛(ài)爾蘭等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品主要銷往國(guó)外。公司自2001年成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，憑借長(zhǎng)期的行業(yè)積累、準(zhǔn)確的產(chǎn)品定位、有效的市場(chǎng)開(kāi)拓、精益化的生產(chǎn)管理、緊貼市場(chǎng)需求的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了跨越式的高速增長(zhǎng)，2014年至2017年上半年公司凈利潤(rùn)分別為2526.78萬(wàn)元、5911.77萬(wàn)元、7322.09萬(wàn)元和3988.31萬(wàn)元。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：沙發(fā)制造行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，管理水平的高低很大程度上決定了公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司執(zhí)行高標(biāo)準(zhǔn)5S管理方法，包括整理（Seiri）、整頓（Seiton）、清潔（Seiso）、清掃（Seiketsu）、素養(yǎng)（Shitsuke）五個(gè)方面，成立了“5S推進(jìn)委員會(huì)”，由公司高管牽頭，車間主任監(jiān)督管理，各車間工作人員貫徹落實(shí)，切實(shí)推進(jìn)5S管理方法由“形式化”向“行事化”轉(zhuǎn)變，并最終實(shí)現(xiàn)“習(xí)慣化”，使5S管理方法成為公司員工日常行為習(xí)慣的一部分。

普通工廠的沙發(fā)生產(chǎn)流程中各個(gè)工藝間隔斷明顯、聯(lián)系不緊密，存在工藝流程間半成品產(chǎn)出和利用不匹配以及工藝流程間轉(zhuǎn)換成本高等一系列問(wèn)題。公司通過(guò)價(jià)值流圖析技術(shù)、過(guò)程分析等方法明確生產(chǎn)過(guò)程中所存在的問(wèn)題，結(jié)合沙發(fā)產(chǎn)品生產(chǎn)線的特點(diǎn)，對(duì)精益化流水線進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)和效果評(píng)估，不僅可以合理匹配各生產(chǎn)工序的進(jìn)度，降低生產(chǎn)過(guò)程中的存貨占用，還可以通過(guò)團(tuán)隊(duì)工作法讓每位員工及生產(chǎn)管理人員更精確地了解和控制生產(chǎn)流程進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)量、成本的精準(zhǔn)控制，提高生產(chǎn)質(zhì)量，縮短生產(chǎn)周期。

公司深入剖析沙發(fā)生產(chǎn)流程特點(diǎn)，結(jié)合當(dāng)前智能化機(jī)器設(shè)備適用的具體情境，積極開(kāi)展“機(jī)器代人”的研究和推進(jìn)落實(shí)工作。目前，公司對(duì)沙發(fā)生產(chǎn)過(guò)程中可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的部分流程，如布料、皮革裁剪，木料加工等流程逐步裝備了智能化設(shè)備。

募投項(xiàng)目匹配性：中源家居年產(chǎn)53萬(wàn)件沙發(fā)擴(kuò)建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，能夠緩解產(chǎn)能不足，為公司戰(zhàn)略規(guī)劃提供基礎(chǔ)，增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固公司的行業(yè)地位；中源家居年產(chǎn)86萬(wàn)件家具及配套五金擴(kuò)建項(xiàng)目的實(shí)施，將優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，構(gòu)筑公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)；中源家居研發(fā)設(shè)計(jì)培訓(xùn)中心建設(shè)項(xiàng)目將提升公司技術(shù)研發(fā)的硬件基礎(chǔ)和實(shí)力，有助于公司進(jìn)行持續(xù)的新技術(shù)和新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)；中源家居營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目將拓展公司的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)渠道，促進(jìn)公司產(chǎn)品的銷售，提高公司整體盈利能力；中源家居新增年產(chǎn)9.76萬(wàn)件沙發(fā)技改項(xiàng)目將全面提升公司的生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，以滿足逐步擴(kuò)大的市場(chǎng)需求以及客戶對(duì)公司產(chǎn)品多元化的要求。

風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、出口退稅政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

養(yǎng)元飲品（603156） 申購(gòu)代碼732156 申購(gòu)日期1.31

發(fā)行概覽：公司主要從事以核桃仁為原料的植物蛋白飲料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擬使用本次募集資金326567.20萬(wàn)元用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、衡水總部年產(chǎn)20萬(wàn)噸營(yíng)養(yǎng)型植物蛋白飲料項(xiàng)目。

基本面介紹：公司的主要產(chǎn)品為同時(shí)標(biāo)注“養(yǎng)元”商標(biāo)、“六個(gè)核桃”商標(biāo)的植物蛋白飲料核桃乳，公司已發(fā)展成為我國(guó)核桃乳飲料產(chǎn)銷量最大的企業(yè)，是2015年12月1日發(fā)布的《植物蛋白飲料核桃露（乳）》（GB/T31325—2014）的主要起草單位，“YANGYUAN及圖”和“六個(gè)核桃”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。目前，公司在原來(lái)衡水總部單一生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，已發(fā)展成為擁有河北衡水、安徽滁州、江西鷹潭三個(gè)自有生產(chǎn)基地和河南臨穎、四川簡(jiǎn)陽(yáng)兩個(gè)委托加工基地的布局。公司在異地生產(chǎn)基地貫徹執(zhí)行與總部完全相同的內(nèi)部控制和管理，并且還直接從總部向異地生產(chǎn)基地派送關(guān)鍵崗位人員，向自有生產(chǎn)基地主要派送生產(chǎn)管理、技術(shù)把控、財(cái)務(wù)等關(guān)鍵管理人員，向委托加工基地派送的主要是原材料檢驗(yàn)、品質(zhì)控制、倉(cāng)庫(kù)管理等環(huán)節(jié)的駐廠監(jiān)督人員。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司在長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中已逐步在產(chǎn)品定位、品牌建設(shè)、工藝技術(shù)、質(zhì)量安全控制、營(yíng)銷模式、生產(chǎn)能力等方面形成了自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前，核桃乳飲料作為植物蛋白飲料的一個(gè)主要品類，在經(jīng)歷了較長(zhǎng)的市場(chǎng)培育期后已進(jìn)入了快速發(fā)展的時(shí)期，也吸引了一些飲料行業(yè)和其他相關(guān)行業(yè)的廠家進(jìn)入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，但公司具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

公司核桃乳的生產(chǎn)工藝是“5·3·28”工藝，即“5項(xiàng)專利、3項(xiàng)獨(dú)特技術(shù)、28道工序”組成，該工藝確保了產(chǎn)品的品質(zhì)良好。公司作為主要單位參與制定了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《植物蛋白飲料核桃露（乳）》（GB/T31325—2014），該國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)提高了核桃乳生產(chǎn)行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，凈化了核桃乳產(chǎn)品市場(chǎng)，維護(hù)了消費(fèi)者權(quán)益。公司及其前身自1997年9月成立以來(lái)從未發(fā)生過(guò)產(chǎn)品安全、質(zhì)量事故，也未出現(xiàn)過(guò)因產(chǎn)品安全、質(zhì)量引發(fā)的重大糾紛。

經(jīng)過(guò)十年多的不懈努力，公司已探索出能夠深度挖掘市場(chǎng)潛力的“分區(qū)域定渠道獨(dú)家經(jīng)銷模式”，建立起網(wǎng)點(diǎn)眾多、覆蓋面廣、滲透力強(qiáng)的銷售網(wǎng)絡(luò)。截至2017年6月末，公司的經(jīng)銷商約1700家，銷售區(qū)域已基本覆蓋河北、河南、山東、安徽、江蘇、浙江、江西、湖南、湖北、四川、重慶等省市，并已進(jìn)入北京、天津、山西、陜西、甘肅、新疆、上海、福建、廣東、廣西等地。銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)大是公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的集中體現(xiàn)。

募投項(xiàng)目匹配性：公司已根據(jù)外部環(huán)境和自身優(yōu)勢(shì)制定了中長(zhǎng)期戰(zhàn)略，即專注于主業(yè)，以繼續(xù)鞏固和提升公司品牌在消費(fèi)者心目中的定位為目標(biāo)，持續(xù)強(qiáng)化自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司本次公開(kāi)發(fā)行新股募集資金投資的兩個(gè)項(xiàng)目“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”和“衡水總部年產(chǎn)20萬(wàn)噸營(yíng)養(yǎng)型植物蛋白飲料項(xiàng)目”即是公司實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措。項(xiàng)目完成后，公司品牌在消費(fèi)者心中的定位將持續(xù)鞏固和提升，銷售網(wǎng)絡(luò)的覆蓋廣度和深度進(jìn)一步拓展，渠道建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)；淘汰總部4條老舊易拉罐灌裝生產(chǎn)線，新增4條高標(biāo)準(zhǔn)易拉罐灌裝生產(chǎn)線，提高生產(chǎn)效率。

風(fēng)險(xiǎn)因素：營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、食品安全及品牌因產(chǎn)品安全控制等原因受損風(fēng)險(xiǎn)、異地生產(chǎn)基地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。