10月11日，美國能源部（DOE）發(fā)布《關于防止中國非法轉移美國民用核技術用于軍事或其他未經(jīng)授權目的的措施》。在技術轉讓方面主要包括禁止輕水小堆、非輕水先進反應堆（例如第四代核反應堆等）、2018年1月1日以后的新技術轉讓，以及相關軟件系統(tǒng)的源代碼、工程設計技術等；在設備和部件方面，禁止與美國有直接經(jīng)濟競爭的出口申請，例如“華龍一號”以及CAP1400的美國專有設備。此外，因之前涉核間諜案的影響，不論是技術還是設備、部件、材料，美國均禁止向中廣核及其附屬單位或相關實體進行技術轉讓、出口。

作為國產(chǎn)三代核電技術的代表，“華龍一號”全球首堆福清5號機組已于2015年開工建設，整體工程進度較快，有望突破全球各首堆的平均80個月工期，計劃在60-72個月內(nèi)實現(xiàn)投產(chǎn)?！叭A龍一號”基于國產(chǎn)二代加核電技術，引入了非能動安全設計等三代核電的技術理念，技術成熟度高，業(yè)內(nèi)一直呼吁在首堆投產(chǎn)前即可開始后續(xù)新機組的審批和建設。此次美國的禁令特別針對“華龍一號”做出限制，充分說明了這一國產(chǎn)三代核電技術對其造成的壓力，反而可能對新機組的提前獲批產(chǎn)生促進作用。內(nèi)部推力和外部壓力的雙重作用下，“華龍一號”有望后來居上，成為中國三代核電的主力堆型。

投資建議：美國能源部發(fā)布的針對中國核電技術轉讓禁令，會促使中國加快技術的國產(chǎn)化替代。建議對產(chǎn)業(yè)鏈相關標的進行布局。其中，發(fā)電運營板塊強烈推薦A股唯一純核電運營標的中國核電；參股多個核電項目的浙能電力；關注擬回歸A股、國內(nèi)裝機第一的中廣核電力。

（平安證券）