趙康杰
一年一度的三季報披露落下帷幕,機(jī)構(gòu)調(diào)倉路線圖已經(jīng)浮出水面。在當(dāng)前的震蕩市場環(huán)境中,知名私募的調(diào)倉路線格外引人關(guān)注?!都t周刊》記者查閱Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),在市場不斷探底的三季度,信奉逆向投資理念的淡水泉以及知名私募高毅資產(chǎn)均已經(jīng)悄然出動。
數(shù)據(jù)顯示,向來擅長以逆向投資挖掘“灰馬”的淡水泉投資總經(jīng)理趙軍所管理的投資精英之淡水泉證券投資信托、淡水泉精選一期證券投資信托在今年三季度共計新進(jìn)5只個股,增持3只個股;高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰所管理的高毅曉峰2號致信基金、銳進(jìn)四十三期高毅曉峰投資信托在今年三季度共計新進(jìn)個股3只,增持個股5只。值得注意的是,高毅資產(chǎn)董事總經(jīng)理馮柳在今年三季度的調(diào)倉動作最大,其管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金共計新進(jìn)個股14只,增持個股4只。
與趙軍一樣,馮柳在資本市場一直以來也以逆向投資著稱。馮柳曾經(jīng)表示,在踐行逆向投資理論的時候,要找跌幅大的板塊和個股?!叭绻钦娴牟钋覜]起色的就不看了,有的是跌得多但基本面也不是特別爛的,或者股價基本上反映了,或者是市場過于關(guān)注短期了,這些情況我可能會比較感興趣?!庇兴侥既耸繉Α都t周刊》記者說,馮柳的投資策略是逆向的價值投資,不喜歡投資公認(rèn)的好股票,反而更喜歡那些市值只有30億、50億但是具備了成長為300億、500億市值條件的公司,他更青睞自己發(fā)現(xiàn)趨勢并主導(dǎo)趨勢。該私募向記者透露,馮柳曾為自己的產(chǎn)品設(shè)立了非常長的封閉期,以免減少不必要的外界干預(yù)和壓力。
透過私募的調(diào)倉路線,《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn),馮柳在三季度新進(jìn)的個股中如山大華特和來伊份,今年以來最大跌幅已經(jīng)超過50%,金域醫(yī)學(xué)自今年股價最高點(diǎn)至今,也已經(jīng)跌去了將近40%。以馮柳的投資風(fēng)格,他在今年三季度抄底這些個股,一定是對這些股票與股價下跌相背離的基本面持肯定態(tài)度。不過,相較于私募新進(jìn)個股給予投資者的參考意義,那些前期被私募持有,經(jīng)過下跌之后,又繼續(xù)被私募大手筆增持的個股似乎更加具備投資的確定性。
根據(jù)三季報披露數(shù)據(jù),淡水泉、高毅資產(chǎn)、明達(dá)投資、赤子之心等知名私募都在三季度對之前自己所持股票進(jìn)行了不同程度的“抄底”,而且不少私募對于其中的有些股票是“越跌越買”。
其中,鄧曉峰所管理的銳進(jìn)四十三期高毅曉峰投資信托和高毅曉峰2號致信基金分別自去年四季度和今年一季度新進(jìn)福斯特之后,這兩只基金每個季度對福斯特都有加倉動作,共計加倉418.98萬股和225.25萬股,并在三季度躋身福斯特第六和第七大股東。此外,馮柳旗下的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金在今年一季度新進(jìn)海思科之后,二、三季度亦都有所加倉,累計加倉900萬股。
趙軍旗下的淡水泉精選一期證券投資信托在今年第二、三季度對中國武夷進(jìn)行了增持。不過,相較于今年以來跌幅不大的福斯特和海思科,中國武夷自去年11月創(chuàng)下每股10.89元高點(diǎn)之后,最低已經(jīng)跌至每股3.45元,最大跌幅超過60%——趙軍對中國武夷可謂越跌越買。而生物股份和濮陽惠成在淡水泉二季度買入之后,亦出現(xiàn)了不同程度的下跌,趙軍在三季度對這兩只股票也進(jìn)行了增持動作。
值得注意的是,明達(dá)投資和赤子之心兩家頂級私募也在三季度對之前所持個股進(jìn)行了加倉,其中赤子之心的兩只產(chǎn)品在去年四季度新進(jìn)馬應(yīng)龍之后,二季度分別減持了44.27萬股和24.49萬股之后,在三季度又加倉了17.9萬股和17.8萬股。而明達(dá)投資旗下的興享進(jìn)取明達(dá)1號證券投資集合資金信托計劃在今年二季度新進(jìn)怡亞通2008.76萬股之后,在三季度分兩次增持164.28萬股和41.67萬股。與此同時,怡亞通自今年二季度以來,最大跌幅超過30%。
值得注意的是,知名私募持倉僅能為投資者篩選標(biāo)的提供參考,并不具有絕對的指導(dǎo)意義。例如,林園投資旗下的林園投資21號私募投資基金在今年一季度新進(jìn)皮阿諾21.73萬股,占公司總股本的0.14%,如果以皮阿諾股價在一季度的最低點(diǎn)(2月9日)起算,預(yù)估林園投資已經(jīng)至少在皮阿諾身上浮虧21.04%。不過,這并沒有影響到林園投資旗下的產(chǎn)品凈值,當(dāng)《紅周刊》記者問及林園投資董事長林園時,他表示:“只是買一點(diǎn),用來觀察一下而已。”