王一硯　汪晶　李珂　宋雨蒙

摘 要：本文對樂視網(wǎng)2017年以前財(cái)務(wù)報(bào)告中所得稅費(fèi)用為負(fù)、大額遞延所得稅資產(chǎn)與少數(shù)股東損益巨虧同步增長的怪相，以及其關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)往來、無形資產(chǎn)核算等方面的異象進(jìn)行分析，挖掘出其光鮮的財(cái)務(wù)報(bào)表背后的問題。

關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)；所得稅會(huì)計(jì)；關(guān)聯(lián)交易；財(cái)務(wù)報(bào)告

一、概述

樂視網(wǎng)在2018年4月27日披露了2017年年度報(bào)告，報(bào)告顯示樂視網(wǎng)在2017年歸屬于母公司股東凈利潤的虧損高達(dá)138.78億元，同比下降2601.63%，該年報(bào)也被出具了“無法表示意見”的審計(jì)意見，使樂視網(wǎng)面臨著退市的風(fēng)險(xiǎn)。樂視網(wǎng)這次的巨額虧損主要源于其資金鏈的斷裂和關(guān)聯(lián)方交易中大量難以得到償還的應(yīng)收賬款以及會(huì)員收入下降、硬件銷售崩盤等原因。樂視網(wǎng)的巨額虧損不可能只是一年的經(jīng)營失誤造成，但直至2015年，樂視網(wǎng)的財(cái)務(wù)報(bào)告都似乎“無懈可擊”。

二、樂視網(wǎng)財(cái)務(wù)報(bào)表隱藏的問題

樂視網(wǎng)的凈利潤尤其是歸母凈利在2010―2015年不斷增長，但是通過對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，我們可以發(fā)現(xiàn)樂視網(wǎng)在無形資產(chǎn)確認(rèn)與攤銷、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提、關(guān)聯(lián)方交易以及大額負(fù)的所得稅費(fèi)用等方面存在利用盈余管理粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的嫌疑。

1.無形資產(chǎn)的確認(rèn)和攤銷不合理

樂視網(wǎng)的無形資產(chǎn)包括影視版權(quán)、系統(tǒng)軟件和非專利技術(shù)等，以實(shí)際成本進(jìn)行初始計(jì)量。而同行業(yè)的華誼兄弟將影視劇作為存貨處理，云南文化將其作為文化資產(chǎn)處理。

表1 樂視網(wǎng)無形資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命（攤銷年限）

樂視網(wǎng)的無形資產(chǎn)在取得時(shí)按照實(shí)際成本入賬，能夠確定使用年限的在使用時(shí)按照直線法攤銷。若購入影視版權(quán)的當(dāng)年未投入使用，依據(jù)樂視網(wǎng)的會(huì)計(jì)政策不進(jìn)行攤銷，但是影視版權(quán)有其特殊的時(shí)間性，取得和使用可能存在時(shí)間差，這樣會(huì)造成當(dāng)期資產(chǎn)、利潤虛增。

直線攤銷的模式，可以使樂視網(wǎng)前期承擔(dān)較少的壓力，但越到后期攤銷壓力越大，此時(shí)無形資產(chǎn)帶來的資金流入遠(yuǎn)小于前期，所以公司需要不斷地購買新的版權(quán)來彌補(bǔ)這一資金流。一旦公司經(jīng)營出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂無法繼續(xù)購買版權(quán)，賬面利潤便會(huì)出現(xiàn)大幅虧損。

2.研發(fā)支出過度資本化

我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中只對開發(fā)階段中符合資本化條件的支出進(jìn)行資本化，而從開始研發(fā)到開發(fā)階段的后期一般需耗費(fèi)很長時(shí)間，因此企業(yè)研發(fā)資本化比例一般較小，樂視網(wǎng)顯然與此相悖。樂視網(wǎng)研發(fā)資本化比例2013―2015年超過50%，始終維持在較高水平。

3.應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提較少

樂視網(wǎng)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例大體上與大部分A股上市公司相當(dāng)，但在實(shí)際壞賬計(jì)提數(shù)額方面，樂視網(wǎng)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不足。樂視網(wǎng)傾向于當(dāng)期應(yīng)收賬款絕大多數(shù)在下期可收回，而且樂視網(wǎng)對于應(yīng)收賬款的賬齡估計(jì)過于樂觀，而實(shí)際上樂視網(wǎng)的應(yīng)收賬款短時(shí)間內(nèi)回收可能性不大：2013年樂視網(wǎng)一年以內(nèi)應(yīng)收賬款為8.94億元，2014年一至兩年應(yīng)收賬款為2.07億元，轉(zhuǎn)化率為23.19%；2014年一年內(nèi)應(yīng)收賬款為17.19億元，2015年一至兩年年應(yīng)收賬款為5.01億元，轉(zhuǎn)化率為29.18%。樂視網(wǎng)持續(xù)性低估應(yīng)收賬款的回收期限，導(dǎo)致樂視網(wǎng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備相對不足甚至較低。

從2013年到2014年來看，隨著樂視網(wǎng)整體應(yīng)收賬款規(guī)模的擴(kuò)大，其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化率也在上升，表明樂視網(wǎng)在應(yīng)收賬款管理及壞賬計(jì)提方面存在一定問題，一年內(nèi)應(yīng)收賬款3%的提取率滿足不了樂視網(wǎng)日益惡化的應(yīng)收賬款回收率。樂視網(wǎng)2017年年報(bào)表示“2016年以來，公司形成了大量關(guān)聯(lián)應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)，截至目前，大部分關(guān)聯(lián)應(yīng)收款項(xiàng)未能收回”，并計(jì)提了壞賬損失60.94億元，這一點(diǎn)也驗(yàn)證了樂視網(wǎng)在應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例上存在的問題。

4.存在大額關(guān)聯(lián)方交易

關(guān)聯(lián)交易是公司運(yùn)作中經(jīng)常出現(xiàn)的而又易于發(fā)生不公平結(jié)果的交易。樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系十分復(fù)雜，涉及諸多企業(yè)。據(jù)樂視網(wǎng)2016年年報(bào)，樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)企業(yè)至少存在85家，其中子公司15家，合營和聯(lián)營企業(yè)2家，其他關(guān)聯(lián)企業(yè)共68家。

深交所在樂視網(wǎng)發(fā)布2016年年報(bào)后向樂視網(wǎng)發(fā)布了問詢函，問詢函重點(diǎn)關(guān)注了樂視網(wǎng)的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、現(xiàn)金流和關(guān)聯(lián)交易問題。樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)交易形式多樣，大致包括采購商品、接受勞務(wù)、銷售商品、提供勞務(wù)、關(guān)聯(lián)租賃、關(guān)聯(lián)擔(dān)保和關(guān)聯(lián)方資金拆借等，關(guān)聯(lián)交易金額巨大且有上漲趨勢，如表2所示。

表2 樂視網(wǎng)2014―2016年關(guān)聯(lián)交易形式概況

觀察樂視網(wǎng)的年報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，關(guān)聯(lián)方交易在樂視網(wǎng)的銷售收入中所占比重越來越大。以樂視網(wǎng)2016年年報(bào)數(shù)據(jù)為例，2016年樂視網(wǎng)銷售客戶前五名均為關(guān)聯(lián)方，前五名客戶銷售額中關(guān)聯(lián)方銷售額占年度銷售總額比例44.56%。此外，2016年樂視網(wǎng)營業(yè)收入220億元，應(yīng)收賬款87億元，應(yīng)收賬款前五名均為關(guān)聯(lián)方，這表明樂視網(wǎng)很大一部分的收入和利潤是來自內(nèi)部交易和關(guān)聯(lián)方交易。

關(guān)聯(lián)交易對于企業(yè)來說是一種轉(zhuǎn)移利潤和虧損的手段，也有利于資金內(nèi)部平穩(wěn)流動(dòng)。樂視網(wǎng)存在數(shù)額如此大的巨額關(guān)聯(lián)方交易，在財(cái)務(wù)報(bào)表上的直接體現(xiàn)就是收入利潤虛增，也為樂視網(wǎng)在母公司虧損的情況下歸母凈利潤持續(xù)增加提供了可能。

5.大額負(fù)的遞延所得稅使得凈利潤明顯高于利潤總額

2014年以來，樂視網(wǎng)就存在大額的負(fù)的所得稅資產(chǎn)，使得凈利潤明顯高于利潤總額。但自2014年樂視網(wǎng)的利潤總額呈現(xiàn)遞減的趨勢，直至2016年為負(fù)數(shù)、2017年虧損87.83億。從表3可以看出，從2013到2014年遞延所得稅費(fèi)用銳減，而又由于遞延所得稅費(fèi)用為負(fù)數(shù)，導(dǎo)致所得稅費(fèi)用從2014年驟減為負(fù)數(shù)，進(jìn)而導(dǎo)致2014―2016年凈利潤大于利潤總額。

分析遞延所得稅資產(chǎn)的組成可以發(fā)現(xiàn)，可抵扣虧損占遞延所得稅資產(chǎn)的比重從2013―2014年劇增，從8%左右上升至80%―90%之間。這一可抵扣虧損主要來源于其子公司虧損，這一點(diǎn)可以從樂視網(wǎng)在2013―2014年少數(shù)股東權(quán)益驟減推出。但是，該種會(huì)計(jì)處理的前提是以后年度必須能夠獲得足夠的用來抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的應(yīng)納稅所得額，然而樂視網(wǎng)在2015和2016年的少數(shù)股東權(quán)益仍為負(fù)數(shù)，子公司仍然處于虧損狀態(tài)。此種情況下樂視網(wǎng)對由營業(yè)虧損確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)顯然是不合理的。

6.合并報(bào)表利潤總額為正，重要非全資子公司少數(shù)股東權(quán)益為負(fù)

樂視網(wǎng)的非全資子公司從2014至2016年的少數(shù)股東權(quán)益均為負(fù)數(shù)，反映出重要非全資子公司的凈利潤為負(fù)，但是樂視網(wǎng)整個(gè)利潤總額卻是正數(shù)，我們可以推測樂視網(wǎng)很可能將盈利能力較差的業(yè)務(wù)安排在非全資子公司。相比于安排在全資子公司或者母公司，此種安排能最大化地提高歸母凈利潤，這一點(diǎn)在樂視網(wǎng)歸母凈利潤呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢得到驗(yàn)證。同時(shí)，樂視網(wǎng)重要的非全資子公司的主要集中于平臺(tái)和終端，其業(yè)務(wù)種類主要有電子產(chǎn)品、通信設(shè)備、家用電器和日用品以及數(shù)據(jù)處理、軟件開發(fā)等。樂視網(wǎng)的終端業(yè)務(wù)如手機(jī)、電視在國內(nèi)都不屬于頂端級別，對上游供應(yīng)商議價(jià)能力較弱，設(shè)備生產(chǎn)成本較高，卻采用高性能價(jià)格比的方法來搶占市場，以至于樂視終端業(yè)務(wù)難以盈利，這一點(diǎn)也驗(yàn)證了我們的猜想。

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