謝國娥 許瑤佳 楊逢珉

[摘要]本文首先基于1991-2015年臺商對大陸的農業(yè)投資數(shù)據(jù)對臺商農業(yè)投資規(guī)模、投資結構、投資區(qū)域進行了分析；其次從需求和供給兩個角度選取兩岸農產品貿易的影響因素，通過建模重點分析了臺商對大陸農業(yè)投資（TDI）對兩岸貿易的效應，同時進行了時間序列穩(wěn)定性檢驗、E-G協(xié)整檢驗以確保實證結論更加嚴謹準確。結果表明：臺商農業(yè)投資擴大了臺灣對大陸的農產品出口規(guī)模，而抑制了進口規(guī)模，對臺灣呈現(xiàn)貿易順差效應，對大陸則為逆差效應。綜合考察，臺商農業(yè)投資對兩岸的效應是雙贏、互利的。最后，基于實證結果提出新形勢下利用臺商農業(yè)投資提高大陸農業(yè)生產力及進一步優(yōu)化臺灣農業(yè)投資結構等相應對策建議。

[關 鍵 詞]臺商農業(yè)投資 農業(yè)投資結構 貿易效應

[基金項目]本文受國家社科基金一般項目（批準號：12BJY009）、教育部人文社科基金規(guī)劃項目（批準號：12YJAGAT002）及中央高?；究蒲袠I(yè)務費（WN 1422021）的支持。

[作者簡介]謝國娥（1968-），女，華東理工大學商學院副教授、碩導，研究方向：國際貿易與投資、中國對外經貿關系；許瑤佳（1993-），女，華東理工大學商學院研究生；楊逢珉（1955-），女，上海華東理工大學商學院教授、博導。

[中圖分類號]F72 [文獻標識碼]A [文章編號]1008-7672（2018）03-0065-14

一、 引言

進入21世紀后，海峽兩岸貿易發(fā)展迅速，2010年兩岸正式簽署《海峽兩岸經濟合作框架協(xié)議》（簡稱ECFA），更為兩岸進一步發(fā)展經貿關系建立了良好的制度環(huán)境，兩岸的貿易額也取得了顯著增長。直接投資與貿易構成了兩岸經貿活動的兩個主要方面。在兩岸貿易保持高速發(fā)展的同時，2015年大陸實際使用外資金額1262億美元，而其中臺灣省對大陸實際投入外資44.1億美元，在對大陸進行投資的國家及地區(qū)中位列第三，成為大陸利用外資的重要來源。農業(yè)作為兩岸的基礎產業(yè)，農產品貿易一直備受關注。進入21世紀后，兩岸的農產品貿易額呈現(xiàn)不斷上升趨勢，而在臺灣對大陸的直接投資方面，投資于農業(yè)產業(yè)的雖然所占份額不大，但是卻有迅速增長的趨勢。那么臺商在大陸的農業(yè)投資對兩岸農產品貿易是否存在影響？影響方向如何？影響效果又有多大？本文將探討這些問題，對臺商在大陸農業(yè)投資的貿易效應進行實證考察，做出較為準確的闡述及解釋。

外商直接投資與國際貿易的關系研究最早源于Mundell，其基于H-O一般均衡模型，證明了如果兩國的生產函數(shù)與消費者需求相似，國際直接投資的增加將替代出口。①但Markusen認為傳統(tǒng)OFDI理論主要研究制成品的出口和OFDI，所以得出替代性的結論。②其實，公司的海外生產會增加母國中間投入品的產品出口，提高制成品的海外銷售額，并通過擴大海外需求來促進母國出口。另外也有學者提出OFDI與出口之間替代性與互補性同時存在的看法。Head和Ries指出，投資與貿易之間是替代還是互補，與投資方式為垂直還是水平有關。③可見，以上經典文獻對投資與貿易間關系的闡述存在較大爭議，而后期的學者因研究國家、研究產業(yè)的不同同樣得出了或替代或互補的結論。

國內對此方面的研究起步稍晚，其中將中國作為對外投資母國的實證研究結果基本呈現(xiàn)“一邊倒”的現(xiàn)象。陳鑫和王長江探討2001-2010年OFDI與對外貿易的關系，發(fā)現(xiàn)出口貿易額與OFDI存在雙向格蘭杰因果關系，雙向關系是互補的；進口貿易額與OFDI存在一定正向關系，但這種關系不顯著。④張紀鳳和黃萍結合我國對外直接投資與出口貿易的現(xiàn)實情況，利用我國2004-2010年35個國家的面板數(shù)據(jù)進行了混合回歸模型分析。研究結果表明，我國對外直接投資對出口貿易存在明顯的促進作用，且無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，這種促進效應都存在。⑤因此，對于我國目前而言，無論是對樣本數(shù)據(jù)進行更新或擴大樣本數(shù)據(jù)進行研究，盡管模型設定與估計方法存在諸多差異，但這些文獻都基本一致地支持互補關系的成立。

而Blonigen和Wilson提出在實證研究中很難找到替代關系的存在，主要原因在于大多數(shù)研究都是使用總體數(shù)據(jù)，實際上產品層面的數(shù)據(jù)更易于從互補性中找出替代性。⑥因此，逐漸有學者將研究內容細化到國家間不同的產業(yè)部門。具體到農業(yè)部門OFDI和貿易之間關系的國內外研究較少，Solana和Abbott通過描述和對比西班牙、澳大利亞在美國酒類這種農業(yè)加工產品市場的競爭，證實了農業(yè)部門作為一種特殊部門，其出口和OFDI并不一定存在互補關系。⑦曾寅初和陳忠毅對兩岸農產品貿易對直接投資的貿易彈性進行了測算，結果顯示，大陸吸引臺資對大陸對臺農產品出口和兩岸農產品貿易總額的增長沒有影響；⑧呂立才與黃祖輝的研究表明，F(xiàn)DI與我國農產品與食品進口、出口與貿易總量之間都存在長期穩(wěn)定的均衡關系，且這種關系具有互補性。⑨綦建紅和王平采用協(xié)整分析和格蘭杰檢驗的方法，對我國農業(yè)進出口貿易與吸引外商直接投資進行了分析，認為中國農業(yè)利用FDI對農業(yè)進口有減弱作用，對出口起促進作用。⑩

在上述針對農業(yè)部門的研究中，較多文獻使用的是外商直接投資總額，并未細化到農業(yè)領域的投資數(shù)據(jù)，因此得到的實證結果針對性不強，較為籠統(tǒng)。在實證方法上，無論基于時間序列數(shù)據(jù)或跨國面板數(shù)據(jù)，大多選用誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗的方法研究OFDI與貿易額兩個變量之間的關系，未能考慮其他對貿易額可能產生影響的因素。因此，本文將借鑒Sahoo等的研究方法，①將OFDI作為重要的解釋變量放入回歸模型，并從需求和供給兩個角度評估其他可能對貿易存在影響的因素，從而更為準確地得到臺商農業(yè)領域OFDI對其貿易的作用效力。

二、 臺商對大陸農業(yè)投資的現(xiàn)狀分析

在農業(yè)外商直接投資的界定上，除傳統(tǒng)的農業(yè)——農林牧漁業(yè)外，本文將農產品加工業(yè)的投資也考慮在內。易開剛指出大陸農業(yè)利用臺資的領域相對集中于食品及飲料制造業(yè)，②因此本文中臺商對大陸農業(yè)投資包括農林牧漁業(yè)、食品制造業(yè)及飲料制造業(yè)，原始數(shù)據(jù)來源于臺灣經濟主管部門，通過整理計算得到表1。觀察表1，可以發(fā)現(xiàn)臺商對大陸農業(yè)投資呈現(xiàn)出以下特點。

1. 農業(yè)投資波動幅度大，投資規(guī)模偏小

據(jù)中國商務部統(tǒng)計，臺商赴大陸直接投資始于1983年，但直到1987年臺灣地區(qū)“戒嚴”解除以來，臺商直接投資經歷了一個從無到有、從間接到直接、從單一到多元、從低層次到高層次的曲折漸進發(fā)展過程。從表1可以發(fā)現(xiàn)從1991年至2015年臺商對大陸的總投資金額呈現(xiàn)曲折上升的態(tài)勢，長期而言增長趨勢顯著。相較之下，觀察圖1中農業(yè)投資金額的發(fā)展變化，整體波動幅度較大，未呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，且分別在1993年、1997年、2003年、2009年形成四次波峰，這主要與大陸1992年確立市場經濟體制改革、投資環(huán)境改善以及臺灣開放廠商赴大陸投資有較大的關系；1997年為另一投資高峰，盡管臺灣當局對臺商赴大陸投資處處設限，嚴格限制臺灣大企業(yè)投資，但在東南亞金融危機與投資環(huán)境更為不佳的情況下，臺商仍沖破重重障礙繼續(xù)前往大陸投資，大陸也積極為臺商投資提供條件，1997年7月國務院臺灣事務辦公室與外經貿部等單位正式批準設立國家級海峽兩岸農業(yè)合作實驗區(qū)；2001年12月11日我國加入WTO后，臺灣地區(qū)以臺、金、馬單獨關稅區(qū)的名義隨后入世，2001年底臺灣當局通過對祖國大陸采取“積極開放，有效管理”的投資政策，擴大臺商赴祖國大陸的投資項目范圍，形成了大陸農業(yè)利用臺資的第三個高峰；2009年在全球金融危機后，受國際大環(huán)境影響，大陸成為臺商投資的最佳選擇。而自2010年起農業(yè)投資規(guī)模開始相對穩(wěn)定，但近年來由于大陸產能過剩，經濟發(fā)展減速，而臺灣進入政黨輪替，影響投資者預期，導致臺商農業(yè)投資持續(xù)減小，2015年農業(yè)投資額為7563.8萬美元，較2014年下降58.8%。

臺商對大陸農業(yè)投資與總投資的發(fā)展差異使得農業(yè)投資占比持續(xù)下降。自1998年起比重保持在6%以下，進入21世紀后除波峰年份占比較高，其余年份農業(yè)投資占比始終小于3%，在2015年達到歷史最小值0.69%，與1992年時最高18.79%的占比相差甚遠。因此，在投資層面上，農業(yè)所占份額遠低于非農業(yè)并且下降明顯，究其原因，農業(yè)生產領域的投資與其他行業(yè)相比，易受氣候的不確定性及季節(jié)性影響，風險較高，因此導致農業(yè)生產領域的投資回報具有較大的不確定性。而農產品加工領域因原料原因同樣具有該特性，故臺商更偏向投資于非農業(yè)領域。

2. 農業(yè)投資項目平均規(guī)模上升相對遲緩

臺商對大陸農業(yè)投資的項目數(shù)量與投資金額類似，在總量中的占比同樣很小，并且呈現(xiàn)顯著的下降趨勢。但從項目的平均規(guī)模來看，農業(yè)投資與總投資的項目均值較為接近，且在1996年前高于總項目均值。從圖2來看，農業(yè)投資及總投資的項目均值均在快速增長。但農業(yè)投資增長相對遲緩，1997年被總投資項目均值趕超，進而差距逐漸擴大，至2015年，農業(yè)投資項目均值已不到總投資項目均值的50%。因此，臺商對大陸農業(yè)領域的直接投資發(fā)展相對比較遲緩，雖平均規(guī)模有所增加，但遠低于臺商對大陸投資的總體平均水平。

3. 農業(yè)投資結構偏重于農產品加工業(yè)

觀察臺商對大陸農業(yè)領域的投資金額分布，一方面可以發(fā)現(xiàn)投資主要集中于農產品加工項目，而投資農業(yè)內部（農、林、牧、漁）生產的比較少。另一方面，在農產品加工業(yè)中同樣存在投資分布不均衡的現(xiàn)象，食品制造業(yè)投資金額整體顯著高于飲料制造業(yè)。從歷年投資變動趨勢來看，臺商對大陸農林牧漁業(yè)以及食品、飲料制造業(yè)的投資波動幅度較大，但波動趨勢相似。直至2008年金融危機，臺灣對大陸農業(yè)各業(yè)投資開始呈現(xiàn)不同的發(fā)展變化趨勢，飲料制造業(yè)的投資額在2010年到2013年間年均增長136%，而農林牧漁業(yè)及食品制造業(yè)的投資金額卻逐漸減少。2015年，飲料制造業(yè)已占據(jù)農業(yè)投資中的最高份額，食品制造業(yè)卻接近歷史最低水平，而投資于純種植業(yè)、漁業(yè)、畜牧業(yè)等狹義農業(yè)領域僅220萬美元。

由此可見，臺商對大陸的農業(yè)投資領域并不均衡，更偏重于食品、飲料制造業(yè)。相比農業(yè)生產領域的投資，農產品加工業(yè)具有投資更小、周期更短、回收更快的特點，因此，臺商對大陸的農業(yè)投資中農產品加工業(yè)居多。而在加工業(yè)中，投資于食品制造業(yè)的臺資一直以來顯著大于投資于飲料制造業(yè)的臺資，但近年來，由于兩岸的食品安全問題頻出，臺資減少了食品制造業(yè)的投資。

4. 農業(yè)投資區(qū)域分布集中，逐漸擴散

臺商對大陸進行農業(yè)投資的地區(qū)分布較為廣泛，但主要集中于東南沿海地區(qū)，包括上海、江蘇、浙江、廣東和福建等省市。從表2中臺商對大陸進行農業(yè)投資的地區(qū)分布來看，該五省市始終保持在前10范圍內，占比總和始終維持臺商對大陸農業(yè)投資總和的一半以上。但近年沿海地區(qū)的外商農業(yè)投資近乎飽和，市場競爭較為激烈，江蘇、福建的優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)出來，而上海、浙江的占比持續(xù)下降，2015年分別僅為1.9%、3.2%。

同時也要看到，越來越多的臺商逐漸把資本投向生產成本較低的內陸地區(qū)，山東、北京、河北、河南、天津、湖北、四川、廣西以及遼寧、黑龍江等省（市、自治區(qū)）逐步成為臺商農業(yè)投資的重要地區(qū)。2015年，河南、黑龍江吸收臺商投資增長明顯，占比均在10%以上，分列第2、第4位。這樣的區(qū)位分布變化，主要可歸納為以下兩方面原因：第一，農產品加工業(yè)對投資地的農業(yè)資源稟賦、基礎設施建設、人力成本等依賴程度較高，而東南沿海地區(qū)在人力成本上負擔較重并且內陸地區(qū)的基礎設施建設逐步得到了完善；第二，臺商在大陸的農業(yè)投資動機有所變化，除向國際市場外銷外，逐漸更為注重占領大陸內銷市場，這樣大陸市場的整體性布局對臺商顯得更為重要。因此，臺商對大陸農業(yè)投資的地區(qū)逐步擴散，顯現(xiàn)出階梯分布。

三、 臺商農業(yè)投資對兩岸農產品貿易影響的理論與實證分析

1. 臺商對大陸農業(yè)投資的貿易效應的理論分析

對外直接投資（OFDI）與貿易是一國或地區(qū)參與國際市場的兩條重要途徑，而OFDI與貿易有怎樣的關系呢？學術界一般有三種觀點：替代關系、互補關系、替代與互補交織關系，前兩種觀點比較有代表性。如果母國OFDI的目的是為了規(guī)避東道國的關稅與非關稅壁壘，OFDI與貿易之間往往表現(xiàn)為替代關系；如果OFDI的目的是為了實現(xiàn)生產成本的最小化而在全球范圍內配置資源，則OFDI與貿易之間更傾向于表現(xiàn)為互補關系。Mundell認為如果兩國生產函數(shù)相同，按照赫克歇爾-俄林-薩繆爾森的要素稟賦比率定理，對外貿易和國際資本流動是相互替代的，即對外直接投資與出口貿易的替代理論；Koshima的邊際產業(yè)轉移理論認為，對外直接投資的資本流動是包括資本、技術、經營管理技能等在內的總體性轉移，是投資母國特定產業(yè)部門特定企業(yè)將其綜合能力向東道國同一產業(yè)部門特定企業(yè)轉移的過程，母國將處于比較劣勢的產業(yè)向東道國轉移，一方面母國企業(yè)可以集中優(yōu)勢開發(fā)新技術、新品種，另一方面，東道國也比較容易吸收和消化外來的投資，這種形式的對外直接投資可以在投資母國與東道國之間創(chuàng)造出新的貿易機會，從而導致兩國之間的貿易具有更大的規(guī)模，因此，對外投資與貿易存在互補關系。

對外直接投資按投資動機主要可以分為四類：市場尋求型、效率尋求型、資源尋求型和創(chuàng)新資產尋求型。市場尋求型OFDI又可分為三種：為了規(guī)避貿易壁壘而進行的直接投資，為了穩(wěn)定與擴大原有市場而進行的直接投資，為了開拓新市場而進行的直接投資。前兩種有可能帶動母國生產設備、中間產品和原材料的出口增加，但也可能減少最終產品的出口；而如果投資是為了開拓新的市場，則會對母國出口貿易產生積極的促進作用，因為境外生產會帶動相關產品和服務的出口，并且不會對原有出口產生減少與替代作用。效率尋求型OFDI的主要投資對象是那些勞動力和土地資源豐富而且廉價的發(fā)展中國家和地區(qū)，投資的產業(yè)多為母國已經或即將喪失比較優(yōu)勢的“邊際產業(yè)”，這類投資會增加東道國的生產和出口量，部分可能返銷母國，但投資所需的服務、機械設備、中間產品和原材料等會從母公司采購。資源尋求型OFDI對母國進出口貿易的增長都可能發(fā)揮較強的促進作用，創(chuàng)新資產尋求型OFDI一般與母國對外貿易具有一定的互補性。①

基于以上的理論分析，結合臺灣農業(yè)和臺商投資的實際情況，臺灣農業(yè)可以歸入臺灣處于比較劣勢的邊際產業(yè)，臺商到大陸投資農業(yè)的動機多半是市場尋求型和效率尋求型，這種類型的投資對投資母地的出口促進作用預期大于替代作用。當然，這是根據(jù)相關理論得出的初步分析，更準確的結論還有待于進一步的實證檢驗。

2. 模型及變量解釋

在研究外商直接投資對國際貿易影響的文獻中，大部分將FDI作為唯一解釋變量放入模型中，未能考慮其他可能對貿易額產生影響的因素，這樣的實證結果很可能存在一定偏誤。Arize，F(xiàn)unke和Holly指出在發(fā)展中國家的出口增長中，需求側及供給側的因素同等重要。②③因此，本文借鑒Sahoo等的實證模型，從需求和供給兩方面考量可能對兩岸農產品貿易額存在影響的因素。并將實證模型設定如下：

其中，被解釋變量IM 、EX代表臺灣對大陸的農產品進口額及臺灣對大陸的農產品出口額。本文中所指的農產品包括HS編碼下01-24章以及50-53章的所有產品，根據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計署貿易數(shù)據(jù)庫（UN comtrade數(shù)據(jù)庫）提供的原始數(shù)據(jù)整理計算所得。解釋變量TDI為臺灣對大陸的農業(yè)投資存量。TDI系數(shù)α3、β3代表臺商農業(yè)投資的貿易效應，其中符號代表臺商對大陸農業(yè)投資與臺灣農產品對大陸進口、出口的關系，因可能是替代、可能是互補關系，因此符號待確定；而系數(shù)絕對值衡量貿易效應的實際作用力度。因此綜合系數(shù)α3、β3反映了臺商對大陸農業(yè)投資對兩岸農產品的凈貿易效應。其余可能對兩岸農產品貿易存在影響的控制變量見表3。

NEED指進口國（地區(qū)）農產品需求水平，用進口國（地區(qū)）人均GDP衡量。因此，大陸人均GDP（MNEED）與臺灣地區(qū)對大陸農產品出口額（EX，即大陸對臺灣地區(qū)農產品進口表示）預期成正相關；同理，臺灣地區(qū)人均GDP（TNEED）與臺灣地區(qū)對大陸農產品進口額（IM）預期正相關。

PRO指出口國（地區(qū)）農產品供給水平，反映出口國（地區(qū)）農產品生產力。由于數(shù)據(jù)可得性的限制，大陸農產品生產力（MPRO）由農業(yè)工人人均增加值表示，預期與IM正相關；臺灣地區(qū)農產品生產力（TPRO）由于缺少農業(yè)工人人均增加值數(shù)據(jù)，因此由每年農林牧漁產值表示，預期與EX正相關。

RATE代表匯率，是影響貿易的重要指標之一，本文用直接標價法反映人民幣對新臺幣的兌換比例。RATE上升反映新臺幣相對貶值，有利于臺灣對大陸農產品出口，而不利于進口。因此預期RATE與EX正相關而與IM負相關。

ECFA代表兩岸經貿合作框架協(xié)定的簽訂，反映兩岸進行經濟貿易活動的外界環(huán)境變化，以虛擬變量的形式納入模型，1991-2009年數(shù)值為0，2010-2014年數(shù)值為1。ECFA有利于兩岸貿易實現(xiàn)進一步自由化，預期對IM、EX的影響方向為正。

SHOCK代表國際宏觀經濟環(huán)境的變化，良好的宏觀環(huán)境能促進貿易增長，而當發(fā)生突發(fā)事件時，貿易規(guī)模也會相應地出現(xiàn)明顯萎縮。因此，本文將1998年亞洲金融危機及2008年全球金融危機帶來的影響作為虛擬變量納入模型?？紤]時滯性的存在，將1998、1999、2008、2009年設為1，其余年份設為0，預期對IM、EX的影響方向為負。

為消除可能存在的異方差，先對模型中的經濟變量EX、IM、NEED（MNEED、TNEED）、PRO（MPRO、TPRO）、TDI、RATE進行對數(shù)化處理，得到LnEX、LnIM、LnNEED（LnMNEED、LnTNEED）、LnPRO（LnMPRO、LnTPRO）、LnTDI、LnRATE。另外，在已有研究投資與貿易間關系的文獻中，部分使用當期存量，部分使用滯后一期存量，因此為得到更合理的擬合結果，首先對投資與貿易間數(shù)據(jù)的相關性進行預檢驗。

對表4中的相關性系數(shù)進行比較，發(fā)現(xiàn)當期的農業(yè)投資存量與LnEX、LnIM間的相關系數(shù)分別為0.889、0.798，皆高于滯后一期對應的相關系數(shù)。因此，對于解釋變量LnTDI，確定選用當期的存量數(shù)據(jù)進行后續(xù)實證研究。

3. 臺灣對大陸農業(yè)投資對兩岸農產品貿易影響的實證結果及檢驗

（1） 模型擬合結果

因兩岸農產品貿易數(shù)據(jù)最早可追溯到1992年，且NEED、PRO兩變量僅更新至2014年，故本文的回歸分析范圍為1992-2014年，共23期。為得到最佳擬合效果，將代表農產品需求、供給水平的LnNEED、LnPRO及重點觀測變量LnTDI放入模型，得到方程1.1、方程2.1（擬合結果見表5），其余控制變量逐個加入，加入控制變量LnRATE得到方程1.2、方程2.2，進一步加入控制變量ECFA得到方程1.3、方程2.3，最后再加入控制變量SHOCK得到方程1.4、方程2.4。根據(jù)被解釋變量進行分類，方程1.1-1.4對應臺灣對大陸農產品進口（LnIM）的擬合結果，方程2.1-2.4對應臺灣對大陸農產品出口（LnEX）的擬合結果。對應的自變量LnNEED在方程1.1-1.4中具體為LnTNEED，在方程2.1-2.4中對應LnMNEED。同理，變量LnPRO在方程1.1-1.4中具體指LnMPRO，在方程2.1-2.4中對應LnTPRO。

表5中各方程對應的調整R2皆在0.9以上，回歸結果令人滿意且方程整體顯著。在LnIM對應的方程1.1-1.4中，擬合優(yōu)度皆在0.9以上，但經檢驗方程1.1、方程1.2中DW值過小，存在自相關問題，而在方程1.3中加入解釋變量ECFA后，DW值有了較大的提升，而再加入SHOCK得到的方程1.4中DW值則變化不明顯。因此，提出猜測ECFA對于LnIM的擬合是重要的解釋變量，而SHOCK不是，因而優(yōu)選方程1.3。LnEX對應的四個方程皆具有較高的擬合優(yōu)度，而方程2.3中所有自變量皆在0.05以上的水平上顯著，加入變量ECFA使調整R2提升至0.963，整體最優(yōu)。為了進一步驗證方程選擇的合理性，下面對方程1.3、方程2.3進行自相關檢驗。

（2） 自相關檢驗

方程1.3、方程2.3對應5個解釋變量，樣本數(shù)為23，在0.01的精度下，查表方程dl=0.699，du=1.674。因此，根據(jù)DW值的自相關判定法則，方程1.3對應的dl

本文采用Eviews7.0進行自相關檢驗，得到偏相關系數(shù)檢驗結果如圖4所示，左圖對應方程1.3的檢驗結果，矩形皆未超過虛線；右圖對應方程2.3的偏相關系數(shù)，矩形也皆在虛線以內，可判斷兩個方程不存在自相關問題。

為進一步檢驗判定結果的準確性，用BG檢驗進一步驗證，得到方程1.3對應的nR2=3.287838，臨界概率P=0.1932，因此輔助回歸模型不顯著，不存在自相關性。方程2.3對應的nR2=3.729156，臨界概率P=0.1550，輔助回歸模型同樣不顯著，不存在自相關性。因此BG檢驗與偏相關系數(shù)檢驗的結果相符。

因此，如前面的猜測，ECFA對于臺灣對大陸農產品進口是重要的解釋變量，不應該被遺漏。故按照方程1.3、方程2.3得到最終模型：

由于本文使用的是時間序列數(shù)據(jù)，因此要求數(shù)據(jù)平穩(wěn)才能進行后續(xù)分析。如果時間序列（或變量）是非平穩(wěn)的（即含有單位根），那么在回歸的過程中易發(fā)生偽回歸現(xiàn)象而造成結論分析失效。因此，需要對時間序列的平穩(wěn)性進行檢驗（即單位根檢驗），結果詳見表6。根據(jù)單位根檢驗結果，除變量LnEX為零階單整外其余變量皆為一階單整變量，謝里等認為滿足多變量條件下的協(xié)整寬限條件，可進一步進行協(xié)整檢驗。①

（4） 協(xié)整檢驗

對模型（3）、（4）回歸后的殘差序列e1、e2分別進行Engle-Granger檢驗。檢驗結果顯示因變量LnIM對應的殘差序列e1的ADF統(tǒng)計量為-3.497，小于0.01水平下的臨界值；LnEX對應的殘差序列e2的ADF統(tǒng)計量為-3.960，同樣小于0.01臨界值。因此被解釋變量LnIM、LnEX與LnTDI、LnNEED、LnPRO、LnRATE、ECFA、SHOCK之間存在協(xié)整關系，可以進行回歸分析。

4. 臺商大陸農業(yè)投資對兩岸農產品貿易影響的實證結果分析

解釋變量LnTDI前的系數(shù)反映了臺商對大陸農業(yè)投資產生的貿易效應。模型（3）、（4）顯示，臺灣農產品對大陸進口與臺商對大陸的農業(yè)投資呈現(xiàn)出負相關性，而臺灣對大陸出口農產品則與臺商農業(yè)投資有顯著正相關關系，這說明臺商農業(yè)投資與臺灣農產品對大陸進口成替代關系，而與對大陸出口成互補關系。同時擬合結果顯示彈性分別為-0.185、0.205，即臺商農業(yè)投資每增長1%，將導致臺灣農產品從大陸進口減少0.185%，對大陸出口增長0.205%。綜合來看，臺商農業(yè)投資對兩岸農產品的貿易效應為對臺灣是順差效應，對大陸是逆差效應。

臺商農業(yè)投資與臺灣對大陸農產品進口間為替代關系，這可能是源于臺資赴大陸農業(yè)投資的動機為資源導向型。赴大陸投資的臺資企業(yè)大部分為農產品加工企業(yè)，其在大陸的生產替代了臺灣母公司對大陸低廉的原材料（如初級農產品）等中間產品的進口，從而替代了臺灣對大陸的進口貿易。另外，在臺灣嚴格的貿易和投資限制政策及措施下，臺商赴大陸投資的農業(yè)企業(yè)，很難采取以返銷臺灣為目標市場的戰(zhàn)略。據(jù)臺灣地區(qū)經濟主管部門調查，2000年后，在大陸的臺資企業(yè)的產品回銷臺灣的越來越少，這個現(xiàn)象必然同樣存在于臺灣當局更加敏感的農業(yè)領域。

不同的是，臺商農業(yè)投資與臺灣對大陸農產品出口呈現(xiàn)顯著的互補關系，這與Marchant等在對美國對華農產品和食品行業(yè)直接投資的研究中得到的結論類似，對外投資促進了母國相應產品的出口。①根據(jù)Petri對直接投資的分類，②筆者認為臺商對大陸的農業(yè)投資屬于生產導向型和貿易促進型。第一，大陸具備更低廉的人力、土地等資源，臺商出于降低生產成本的需要也會受大陸低成本生產區(qū)位的吸引而進行投資。第二，在臺灣農企投資大陸的過程中，帶來了優(yōu)良的現(xiàn)代農業(yè)設備、農業(yè)技術、農業(yè)良種等。在現(xiàn)代農業(yè)設備方面，以漳平為例，早在2009年，該創(chuàng)業(yè)園即引進臺灣地區(qū)農業(yè)機械設備16套，其中茶葉機械設備13套，山地機械3套；在農業(yè)良種方面，以漳浦為例，2009年年底，該創(chuàng)業(yè)園先后引進水產、果蔬等優(yōu)良品種200多個，推廣種植面積35萬畝，引進臺灣地區(qū)先進種養(yǎng)殖技術30多項，優(yōu)良水果品種涉及蜜棗、火龍果、蓮霧、芒果、楊桃、番荔枝、桑葚等品種。①第三，隨著臺商對大陸投資經營的經驗累積，也逐步加深了對大陸農產品市場的了解，建立起更為通暢的貿易和營銷渠道，這有利于臺灣農產品出口大陸市場。而與之相反的是，在大陸投資的臺資企業(yè)因臺灣相關的政策及措施，返銷受到一定限制。綜合臺資對兩岸農產品進出口的影響，臺商對大陸農業(yè)投資每增加1%，將帶來臺灣對大陸農產品出口0.205%的增加，同時帶來臺灣對大陸農產品進口0.185%的減少，臺商農業(yè)投資對臺灣農產品貿易的綜合效應為順差。

變量LnPRO、LnNEED分別代表兩岸農產品供給、需求水平，LnPRO的擬合結果與預期相符，對兩岸農產品貿易皆起到了顯著的促進作用。但變量LnTNEED在方程中皆不顯著，為什么臺灣對農產品的需求水平對臺灣從大陸進口農產品影響不顯著呢？這主要是因為農產品作為消費的必需品之一，需求彈性本身較小，更因為大陸出口臺灣的多為初級農產品，處于低端消費層次，因此不易受臺灣地區(qū)人均GDP變動的影響。

變量RATE代表1單位人民幣所對應新臺幣數(shù)量，回歸結果顯示新臺幣相對人民幣貶值不利于臺灣進口，對臺灣出口有微弱的負面效果，兩者系數(shù)絕對值存在較大差距，綜合來說新臺幣貶值能推動臺灣農產品凈出口，這里出口與預期不符，可以用J曲線進行解釋。根據(jù)反映一國（地區(qū)）貨幣貶值或升值與該國（地區(qū)）貿易收支關系的J曲線理論，可能因為臺幣相對人民幣貶值對臺灣農產品出口的影響處于J曲線的前半段，即本國（本地）貨幣貶值后，由于消費和生產行為的“粘性作用”，出口的貿易量并不會立即發(fā)生明顯的變化，但由于匯率的改變，以貿易對象國（地區(qū)）貨幣計價的出口收入相對減少。因此，在臺灣對大陸農產品出口數(shù)量未能隨匯率貶值而立即增長時，因按人民幣計價的單價降低，導致總出口額不升反降。

變量ECFA的回歸結果與預期相符，《海峽兩岸經濟合作框架協(xié)議》的簽訂對臺灣農產品出口大陸產生了顯著的正向作用，并且對大陸農產品出口臺灣同樣具有推動作用，在方程1.3、方程2.3中ECFA的系數(shù)皆顯著為正?？梢姡珽CFA使兩岸的農產品進口關稅及非關稅壁壘不斷下降或消除，有效降低了貿易成本，使雙邊農產品貿易額都有了顯著的提升。

變量SHOCK代表國際宏觀經濟環(huán)境，結果顯示對雙邊農產品貿易皆無顯著作用。一方面因為大陸、臺灣都度過了亞洲金融危機，并且在全球金融危機爆發(fā)時，臺灣當局也及時出臺相關方案來拉動內需、提升經濟。另一方面因為農產品在消費市場中屬于剛需產品，相對不容易受到外界經濟環(huán)境變動的影響。

四、 結論及對策建議

隨著臺商對大陸農業(yè)領域投資的增加，臺灣當局擔心這種投資對臺灣農業(yè)發(fā)展不利，對島內農企或農戶赴大陸進行農業(yè)投資活動有一定的限制，致使臺商對大陸的農業(yè)投資不穩(wěn)定，規(guī)模及比重偏小，投資區(qū)域過分集中，制約了其作用的進一步發(fā)揮。本文的經驗研究首次揭示了臺商農業(yè)投資促進了臺灣農產品對大陸的出口，與臺灣對大陸農產品進口呈現(xiàn)替代關系。臺商對大陸農業(yè)投資每增加1%，將帶來臺灣對大陸農產品出口0.205%的增加，同時帶來臺灣對大陸農產品進口0.185%的減少，因此臺商農業(yè)投資對臺灣農產品的綜合貿易效應為順差。從這一角度來看臺商對大陸進行農業(yè)投資對臺灣經濟增長是有利的，與此同時，臺商的農業(yè)直接投資產生的資本形成效應、技術引進和外溢效應對大陸同樣具有積極作用，并且能推動大陸就業(yè)及經濟增長，故臺商對大陸進行農業(yè)投資對兩岸雙方是雙贏、互利的。未來，臺灣當局可以消除對臺商投資大陸農業(yè)的擔心，鼓勵島內農企或農戶到大陸投資，利用大陸農村豐富的土地資源，結合臺灣先進的農業(yè)技術和優(yōu)良品種，滿足兩岸市場、面向國際市場提供優(yōu)良農產品，真正做到優(yōu)勢互補。基于上述分析，為進一步推動臺商對大陸農業(yè)投資的進程，提出以下幾條對策建議。

1. 優(yōu)化大陸投資環(huán)境，提升臺商農業(yè)投資深度。從前文的分析中發(fā)現(xiàn)，臺商對大陸的農業(yè)投資項目平均規(guī)模嚴重偏小，難以形成規(guī)模效益，同時也反映出赴大陸投資的臺資企業(yè)中擁有高科技實力的相對較少。因此，目前大陸引進的臺商農業(yè)投資質量仍有待提高，雖然給大陸帶來了生產設備、生產技術、管理經驗及營銷方式，對大陸農業(yè)生產技術水平的提升有一定的正向作用，但影響有限。因此，要充分發(fā)揮政府的產業(yè)政策導向作用，慎重選擇臺資項目，有針對性地引進臺灣地區(qū)先進的農業(yè)科技，提高農業(yè)利用臺資的單項規(guī)模和科技含量。另外，大陸也需要積極改善投資環(huán)境。政府應充分利用社會、企業(yè)進行融資，積極籌集資金，加大對道路交通、供水供電、信息、農村基礎設施等建設力度，完善農業(yè)投資相關的法律法規(guī)保護，盡可能減少阻礙臺商農業(yè)投資規(guī)模進一步增長的各方面障礙。

2.引導臺商農業(yè)投資的結構性調整。目前臺商對大陸的農業(yè)投資嚴重偏向于食品、飲料制造業(yè)，主要是鑒于大陸相對廉價的勞動力、土地資源，利于降低農產品加工業(yè)的生產成本，但臺灣農業(yè)在新品種改良培育、生物技術、農產品技術開發(fā)等方面更具有比較優(yōu)勢，對大陸的農業(yè)生產更具有借鑒意義。因此，目前明顯失衡的農業(yè)投資結構需盡快調整，政府針對不同的農業(yè)投資領域應施予不同的優(yōu)惠政策，引導臺資投向大陸農林牧漁業(yè)，促進大陸農業(yè)生產的現(xiàn)代化發(fā)展，提升農業(yè)生產力。

3.各地因地制宜引進不同的臺商農業(yè)投資項目。由前文分析可知，大陸農業(yè)在吸引外資上存在著不均衡性，東部多，中西部少，這在很大的程度上是因為臺商熟悉東部環(huán)境，不熟悉中西部環(huán)境，對中西部的政策、條件不了解。因此，第一，各地政府應大力宣傳當?shù)氐囊Y政策，在利用外資政策的許可范圍內，根據(jù)地區(qū)的不同，采取不同的優(yōu)惠政策。在廣闊的中西部地區(qū)尤其需加強對臺資的引進和利用，除了優(yōu)化基礎設施等硬性環(huán)境外，大陸政府應加大扶植力度，創(chuàng)造更好的投資軟環(huán)境，鼓勵臺資進一步向中西部地區(qū)轉移。第二，長三角、珠三角區(qū)域是臺資的主要集中區(qū)域，應逐漸由數(shù)量型向質量型調整，把技術水平作為引進臺商農業(yè)投資的重要參考變量，制定對高技術農業(yè)投資的優(yōu)惠政策，擴大高技術農業(yè)投資規(guī)模，從而發(fā)揮大陸沿海地區(qū)在高技術農業(yè)生產上的學習效應，推動農業(yè)產業(yè)結構的升級。

（責任編輯：余風）

Abstract： Based on Taiwans agricultural investment data in Mainland during 1991-2015， the paper firstly analyzes its investment scale， structure and region. The results demonstrate that Taiwans agricultural investment enlarges the scale of Taiwans agricultural exports to Mainland and reduces the scale of its imports， showing a trade surplus effect on Taiwan and a deficit effect on the Mainland. Comprehensively speaking， Taiwans agricultural investment is a win-win and mutually beneficial behavior to Taiwan and the Mainland. Finally， according to this， the paper puts forward some suggestions on improving Mainlands agricultural productivity by using Taiwans agricultural investment and further optimizing Taiwans agricultural investment structure.

Key words： Taiwans agricultural investment； agricultural investment structure； trade effect