【摘要】基于2012年中國城鎮(zhèn)居民消費(fèi)金融數(shù)據(jù)，本文探究了我國不同群體的金融素養(yǎng)差異狀況。研究結(jié)果表明，不同性別、年齡、收入、學(xué)歷、職業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)偏好者的金融素養(yǎng)差異明顯。男性、中年者、雇員的金融素養(yǎng)水平更高，收入、學(xué)歷、風(fēng)險(xiǎn)偏好與金融素養(yǎng)有顯著正向影響。據(jù)此，提高全民金融素養(yǎng)水平，應(yīng)更多地向女性、年輕及年長(zhǎng)者、低收入、低學(xué)歷、失業(yè)或退休者、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者等金融脆弱群體傾斜。

【關(guān)鍵詞】金融素養(yǎng)差異方差分析

一、引言與綜述

近年來，隨著金融產(chǎn)品和服務(wù)的日益復(fù)雜以及家庭債務(wù)的增長(zhǎng)、老齡人口的膨脹，金融素養(yǎng)越來越受到國家和學(xué)者的重視。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD，2011）的定義，金融素養(yǎng)是指“為了做出明確金融決策并最終實(shí)現(xiàn)個(gè)人福祉而必需的意識(shí)、知識(shí)、技能、態(tài)度和行為”。小到個(gè)人，大到國家，金融素養(yǎng)都發(fā)揮著重要作用。既有研究表明，金融素養(yǎng)水平較低的人更不容易做退休或理財(cái)規(guī)劃（Lusardi&Mitchell;，2005；Arrondeletal.2013），更不太可能投資股票（Rooijetal.2011），缺乏多樣化投資的觀念（Chuetal.2016），對(duì)健康不利（Petersetal.2007），也有更大的幾率背負(fù)沉重的債務(wù)（Santos&Abreu;，2013）。金融素養(yǎng)對(duì)年輕人特別是對(duì)于有一定債務(wù)和正做出勞力市場(chǎng)決策的人尤為重要，他們?cè)缙谏畈幻髦堑慕鹑跊Q策可能會(huì)引起影響他們以后生活的嚴(yán)重后果，如沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)、不良信用評(píng)估、較差的健康狀況、生活質(zhì)量（Cull&Whitton;，2011）。個(gè)人在金融事務(wù)上的自我意識(shí)不僅使他們可以為未來可能出現(xiàn)的困難經(jīng)濟(jì)狀況做準(zhǔn)備，也是國家發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)基礎(chǔ)。由此而言，金融素養(yǎng)有助于更有效地利用有限資源，提高社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)福祉（Yildirimetal.2017）。鑒于金融素養(yǎng)的重要性，本文認(rèn)為有必要分析我國的金融素養(yǎng)狀況，提出針對(duì)性建議以更好地提高國民金融素養(yǎng)水平。

關(guān)于消費(fèi)者金融素養(yǎng)差異，一個(gè)基本的共識(shí)就是性別、年齡、教育、收入、職業(yè)、家庭背景、時(shí)間偏好、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、工作經(jīng)驗(yàn)等影響因素與之密不可分，盡管不同學(xué)者的研究結(jié)果可能有些微的差異。Delavandeetal.（2009）發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)在不同群體間的差異較大，女性的金融素養(yǎng)相對(duì)更低，金融素養(yǎng)隨收入、教育年限、年齡的增加而增長(zhǎng)。Mouna&Anis;（2016）研究表明突尼西亞地區(qū)居民的金融素養(yǎng)在社會(huì)人口變量方面存在顯著差異，但她們做出的金融素養(yǎng)與年齡、性別、婚姻狀況、工作狀況、教育水平和收入間存在相互作用的正向關(guān)系這個(gè)假設(shè)僅被部分證實(shí)，只有年齡、性別、教育水平、工作狀況等對(duì)金融素養(yǎng)有顯著的積極影響。Grohmannetal.（2014）較為全面的探究了金融素養(yǎng)的根源，凸顯了家庭背景的重要影響——母親的學(xué)歷及父母鼓勵(lì)孩子儲(chǔ)蓄的行為有利于金融素養(yǎng)的提高。母親教育可被視為積極的早期童年經(jīng)歷，父母鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄可看作提供家庭金融教育，或?yàn)榻档蜁r(shí)間偏好的努力。同時(shí)他們還發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、計(jì)算能力更強(qiáng)者的金融素養(yǎng)水平更高，但是學(xué)校教育并沒有發(fā)揮預(yù)想中的作用。Lusardietal.（2010）基于1997年的國家青少年縱向調(diào)查數(shù)據(jù)的研究，以受訪者是否吸煙來反映人們的時(shí)間偏好，他們發(fā)現(xiàn)青年時(shí)代就吸煙的或其同齡人吸煙（也即時(shí)間偏好度強(qiáng)）的受訪者更不可能有較高的素養(yǎng)水平。Beal&Delpachitra;（2010）以美國大學(xué)生為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)人們?cè)谠囧e(cuò)中不斷提高金融技能，金融素養(yǎng)隨著工作經(jīng)驗(yàn)和收入而提高。除此之外，也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)消費(fèi)習(xí)慣、主修專業(yè)、金融態(tài)度等是金融素養(yǎng)產(chǎn)生差異的原因。雖然當(dāng)前消費(fèi)者金融素養(yǎng)差異因素相關(guān)研究多集中于大學(xué)生，總的來看，金融素養(yǎng)差異因素主要包括性別、年齡、教育、收入、職業(yè)、家庭背景、時(shí)間偏好、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、工作經(jīng)驗(yàn)等。

本文的其他章節(jié)安排如下：第二部分為數(shù)據(jù)與變量，詳細(xì)介紹了本文的數(shù)據(jù)來源和變量設(shè)定；第三部分為實(shí)證分析板塊，用方差分析分析了我國消費(fèi)者金融素養(yǎng)的差異，并基于調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證；第四章為結(jié)論與啟示，根據(jù)實(shí)證結(jié)果得出結(jié)論、提出建議。

二、數(shù)據(jù)與變量

（一）數(shù)據(jù)

本文的數(shù)據(jù)源自清華大學(xué)中國金融研究中心（CCFR）于2012年開展的居民消費(fèi)金融調(diào)查，調(diào)查范圍包括3個(gè)直轄市、9個(gè)省會(huì)和12個(gè)地級(jí)市，調(diào)查內(nèi)容有家庭的基本信息、金融教育、經(jīng)濟(jì)狀況、金融行為、金融消費(fèi)者保護(hù)、金融知識(shí)、消費(fèi)習(xí)慣和生活態(tài)度等7個(gè)部分，可以較好地反映全國居民整體的經(jīng)濟(jì)狀況、金融素養(yǎng)情況及消費(fèi)風(fēng)貌。

（二）變量

1.金融素養(yǎng)變量。本文對(duì)金融素養(yǎng)的測(cè)度側(cè)重于客觀方面。胡振等（2016）在相關(guān)研究中對(duì)金融素養(yǎng)的度量涉及到了央行、存款準(zhǔn)備金等金融常識(shí)性問題，以及分散化投資、股票、債券、外匯等具體投資產(chǎn)品問題。本文在此基礎(chǔ)上加上受訪者對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的判斷，7道題目均為1分制，答對(duì)則得1分，因此金融素養(yǎng)的理論分值應(yīng)在0～7間。如表1所示，金融素養(yǎng)指標(biāo)的均值為3.51，標(biāo)準(zhǔn)差為1.51，說明平均來說受訪者對(duì)金融知識(shí)有一定了解但仍相對(duì)匱乏，回答正確率只有50%，并且受訪者的金融知識(shí)掌握情況有較大懸殊。

2.其他變量。文中涉及到的其他變量有性別、年齡、收入、受教育程度、職業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)偏好等。從中可以看出，受訪者中多為男性，以40歲以下的中青年為主，月收入集中于不足1萬的水平，受過良好的大學(xué)本科或?qū)？平逃?，就職于單位，持較保守的風(fēng)險(xiǎn)中立態(tài)度。

三、實(shí)證分析

（一）消費(fèi)者金融素養(yǎng)差異的方差分析

我們運(yùn)用方差分析來研究我國消費(fèi)者的金融素養(yǎng)狀況。表3的實(shí)證結(jié)果顯示，不同性別、年齡、收入、受教育程度、職業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度受訪者的金融素養(yǎng)差異顯著。性別方面，男性的平均得分為3.55，女性為3.42，F(xiàn)值為4.83，P值在5%水準(zhǔn)顯著，因此男性的金融素養(yǎng)更高。這與大多數(shù)作者的發(fā)現(xiàn)，譬如Bhushan&Medury;（2013）相一致。年齡方面，隨著年齡增長(zhǎng)，金融素養(yǎng)有先升后降的趨勢(shì)，一直到50歲前，隨著認(rèn)知能力的積累，金融素養(yǎng)是不斷增長(zhǎng)的，之后又有較大幅度的下降。方差分析的P值在5%水準(zhǔn)上顯著，說明不同年齡段群體的對(duì)金融素養(yǎng)呈駝峰樣變化。這可能是由于隨著年齡增長(zhǎng)，受訪者的認(rèn)知能力不斷提高，也有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，而到了年長(zhǎng)之際認(rèn)知能力又會(huì)衰退的原因。與之類似的是，Cull&Whitton;（2011）發(fā)現(xiàn)了年齡對(duì)金融素養(yǎng)非線性影響，他們得到了隨著年齡的增長(zhǎng)金融素養(yǎng)會(huì)提高，而到了56歲之后，金融素養(yǎng)就會(huì)處于非常低水平的結(jié)果。收入方面，我們?nèi)菀卓吹?，金融素養(yǎng)隨著收入的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，這種差異在月收入1萬以下和1萬至2萬年收入的受訪者中表現(xiàn)得尤為明顯，而后差異并不十分明顯。ANOVA的F值為14.88，且在1%水平上顯著，暗示著提高低收入人群的金融素養(yǎng)有著更大的邊際效應(yīng)。學(xué)歷方面，隨著受教育年限的延長(zhǎng)，金融素養(yǎng)的總體水平也平穩(wěn)提升，金融素養(yǎng)的提高應(yīng)以教育水平的改善為起點(diǎn)。職業(yè)狀況是金融素養(yǎng)水平的良好指標(biāo)。均值結(jié)果顯示，從雇員到自由職業(yè)再到退休或失業(yè)，金融素養(yǎng)水平是不斷下降的。雇員的平均素養(yǎng)水平有3.57，而失業(yè)或退休人群的平均素養(yǎng)水準(zhǔn)僅有2.57。ANOVA的F值為7.47，通過1%置信檢驗(yàn)，表明職業(yè)是金融素養(yǎng)的重要影響因素之一。風(fēng)險(xiǎn)方面，隨著受訪者風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的增加，金融素養(yǎng)水平從2.73到3.75，有總體攀升趨勢(shì)，且通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與金融素養(yǎng)的正相關(guān)關(guān)系顯著。正如Beal&Delpachitra;（2010）而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好的人們可能更多的接觸到金融市場(chǎng)，在金融管理和投資方面的經(jīng)驗(yàn)也更豐富，金融素養(yǎng)也會(huì)相應(yīng)提高。

（二）基于人口統(tǒng)計(jì)變量的金融素養(yǎng)影響因素分析

進(jìn)一步地，我們?cè)诎慈丝诮y(tǒng)計(jì)變量分組的基礎(chǔ)上統(tǒng)計(jì)了受訪者的金融素養(yǎng)問題回答情況，以回答正確率的形式表示出來，如表4所示。這一方面是基于數(shù)據(jù)的更真實(shí)反映，另一方面也是對(duì)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。數(shù)據(jù)表明，不同性別、年齡、收入、學(xué)歷、職業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的人群，在金融素養(yǎng)客觀問題的回答方面表現(xiàn)得差異較為明顯。比如說，男性在7個(gè)問題的回答上均比女性出色，中年人、高收入者、接受過良好教育人群的金融知識(shí)更為豐富，風(fēng)險(xiǎn)偏好者在干中學(xué)中積累更多的經(jīng)驗(yàn)，有穩(wěn)定工作的人受益于良好環(huán)境或自身努力而對(duì)金融知識(shí)有著更為深入的了解?？偟膩碚f，我基于人口統(tǒng)計(jì)變量的金融素養(yǎng)差異分析與方差分析的結(jié)果相吻合，說明我們得到的結(jié)果是可靠的、穩(wěn)健的。

四、結(jié)論與啟示

鑒于經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，提高全社會(huì)的整體金融素養(yǎng)水平尤為必要。為了有針對(duì)性的、更有效地提高金融素養(yǎng)，本文探究了我國消費(fèi)者的金融素養(yǎng)情況，以期更好的服務(wù)于政策制定。

本文用方差分析來研究消費(fèi)者的金融素養(yǎng)差異。方差分析結(jié)果表明，男性的金融素養(yǎng)更高；隨著收入增加、學(xué)歷及風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，消費(fèi)者的金融素養(yǎng)有較大的提高；職業(yè)對(duì)金融素養(yǎng)的影響顯著為負(fù)，年齡對(duì)金融素養(yǎng)有先升后降的影響。而后基于調(diào)研數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果證實(shí)了方差分析結(jié)果的可靠性。

本文的實(shí)證結(jié)果給我們諸多啟示。不同群體間的金融素養(yǎng)差異較大，女性、年輕或年長(zhǎng)者、收入或?qū)W歷不佳、失業(yè)或退休者、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿較低者成為金融素養(yǎng)弱勢(shì)群體。為了實(shí)現(xiàn)普惠金融的發(fā)展，應(yīng)給予這些金融弱勢(shì)群體更多的關(guān)注及政策扶持。譬如開展有益于女性的金融公益課程，男性在家庭中也應(yīng)積極分擔(dān)或幫助，讓女性有更多的時(shí)間豐富自己的金融知識(shí)；著力提高低收入者的收入水平，在公平分配的基礎(chǔ)上減輕低收入者的稅收負(fù)擔(dān)或擴(kuò)大社會(huì)福利面；宣揚(yáng)并鼓勵(lì)全社會(huì)的接受更多教育，提高全民金融素養(yǎng)；重視失業(yè)或退休問題，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)；調(diào)動(dòng)居民尤其是有一定金融積累的居民參與金融市場(chǎng)的積極性，在干中學(xué)中不斷提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)重視基礎(chǔ)知識(shí)的學(xué)習(xí)。

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作者簡(jiǎn)介：王露露（1994-），女，漢族，山東東營(yíng)人，碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)。