史瑩

2017年12月14日，在商務(wù)部新聞發(fā)佈會上，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰表示，在美國減稅與加息的「共振」下，部分在華留存利潤的跨國公司及部分對要素價格敏感的跨國公司可能會受一定影響。然而，對於市場尋求型企業(yè)，中國仍是難得的投資熱土。

中國仍是外商的投資熱土

中國國際經(jīng)濟(jì)交流研究中心研究員張茉楠指出，隨著生產(chǎn)型稅基逐步向消費(fèi)型稅基改變，英、德、日等發(fā)達(dá)國家紛紛推出本國的稅制改革，降低企業(yè)與個人所得稅。而美國從雷根時期以來一直沒有大的動作，其公司所得稅，特別是名義的公司所得稅在OECD國家中遠(yuǎn)高於其他發(fā)達(dá)國家。她表示，美國當(dāng)前稅制不是屬地原則，這造成美國大量的海外利潤只能留存於海外。新的減稅措施對這一部分利潤的回流會帶來一定影響。

官方數(shù)據(jù)顯示，營改增自2012年在上海試點(diǎn)以來，迄今已累計減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)超過1.7萬億元（人民幣，下同）。

針對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)的減稅政策也層出不窮，如小型微利企業(yè)享受企業(yè)所得稅減半徵收的優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)，從原「年應(yīng)納稅所得額在6萬元以下」，逐步提高到20萬元、30萬元，今年提高到50萬元，適用優(yōu)惠政策的小型微利企業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。為鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，近年來擴(kuò)大了研發(fā)費(fèi)用加計扣除範(fàn)圍，並對科技型中小企業(yè)加大了研發(fā)加計扣除比例，從原來的50%提高到75%，更多研發(fā)費(fèi)用能獲得稅前扣除。

除了減稅，降費(fèi)工作也在不斷推進(jìn)。2013年以來，中央層面已累計取消、停徵和減免了593項政府性基金和行政事業(yè)性收費(fèi)，每年可減輕社會負(fù)擔(dān)超過3200億元；省級層面累計取消、停徵和減免770多項收費(fèi)，每年可減輕社會負(fù)擔(dān)超過470億元。

美國政府要減稅，中國政府也早有佈局。中國政府鼓勵外資的文件早已下發(fā)，包括針對外資企業(yè)境外投資者10%的預(yù)提稅，如果境外投資者以中國境內(nèi)居民企業(yè)分配的利潤加大在中國投資，能獲得相應(yīng)稅收優(yōu)惠——這個條文國務(wù)院已經(jīng)公佈。

中國投資環(huán)境優(yōu)化 發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

高峰指出，稅收政策是影響企業(yè)投資決策的重要因素，但不一定是決定性因素，投資決策還取決於東道國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性、市場潛力、生產(chǎn)要素、營商環(huán)境等綜合因素。

「中國有相對完善的產(chǎn)業(yè)鏈條，高素質(zhì)的產(chǎn)業(yè)工人，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)保持著中高速的增長，內(nèi)需消費(fèi)市場潛力巨大。我們還在大力優(yōu)化投資和營商環(huán)境，不斷放寬市場準(zhǔn)入。比如，今年我們新發(fā)佈的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中限制性措施就減少了30條。」高峰說。

商務(wù)部研究院國際市場研究所副所長白明表示，減稅無疑會增加美國的吸引力，部分企業(yè)可能在投資戰(zhàn)略上做出微調(diào)，但很多公司也不會因此退出中國市場，放棄與中國高速成長的機(jī)會。白明將在華外資劃分為要素尋求型與市場尋求型兩類，其中後者對於特朗普減稅的敏感度不高，一般不會被特朗普減稅政策吸引。即便是要素尋求型企業(yè)也要認(rèn)真算一筆賬，不但算投入端的成本賬，還要算產(chǎn)出端的市場賬。

2017年11月吸引外資實(shí)現(xiàn)較快增長主要原因之一就是連續(xù)出臺了促進(jìn)吸收外資的國發(fā)5號文和39號文，政策效性不斷顯現(xiàn)。高峰表示，下一步將進(jìn)一步擴(kuò)大開放，不斷改善營商環(huán)境，增強(qiáng)對外商投資的吸引力。

白明認(rèn)為，5號文和39號文在市場準(zhǔn)入、自然人流動、開發(fā)區(qū)、財稅政策等方面制定了一攬子措施。同時，很多地方紛紛印發(fā)了各地的外資新政，比如廣東就剛剛出臺了含金量很高的「外資十條」，這些政策的相繼落地將提升中國對外資的吸引力。

「我們將進(jìn)一步加大改革力度，大幅度減少市場準(zhǔn)入限制，全面實(shí)行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單的管理制度，繼續(xù)努力提高對外資企業(yè)的服務(wù)品質(zhì)和水準(zhǔn)。我們有信心，中國仍將是富有吸引力的投資熱土?！垢叻逭f。

中國審慎規(guī)範(fàn)對外投資

雖然特朗普稅改法案的落地，引發(fā)了外界對於中國資本可能流向美國的擔(dān)憂，以及對監(jiān)管的挑戰(zhàn)，但中國自身對於企業(yè)對外投資監(jiān)管也在完善和升級，並走到了一個關(guān)鍵時點(diǎn)，佈局已經(jīng)悄然開始。

根據(jù)商務(wù)部最新公佈的數(shù)據(jù)，2017年前11個月，中國非金融類對外直接投資1075.5億美元，其中對「一帶一路」沿線國家投資123.7億美元，占對外投資總額比重提高3個百分點(diǎn)?；ぁ㈦娏?、機(jī)器人製造等實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域併購增多，上億美元併購專案達(dá)到52個。房地產(chǎn)、體育俱樂部、娛樂業(yè)等非理性投資得到有效遏制。

人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝2017年12月2日在演講中談及中國對外直接投資時強(qiáng)調(diào)，幾個部門針對非理性的對外直接投資採取了階段性管控措施，到目前已經(jīng)基本上退出。

面對新的外界形勢，商務(wù)部對外投資和經(jīng)濟(jì)合作司司長周柳軍特別強(qiáng)調(diào)「戰(zhàn)略清晰、堅持主業(yè)」這個基本原則。

他稱，此原則是有導(dǎo)向性和鮮明戰(zhàn)略考慮的。一方面，發(fā)展自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，增強(qiáng)企業(yè)的國際競爭力，在全球配置資源，引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)；另一方面，服務(wù)國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，引導(dǎo)「中國製造」向「中國創(chuàng)造」轉(zhuǎn)型，更好地帶動中國裝備、中國標(biāo)準(zhǔn)、中國技術(shù)、中國服務(wù)走出去，以對外投資帶動貿(mào)易發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展，並以此來推動全球經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)向好。

具體到監(jiān)管方向，他指出，未來要特別遏制盲目併購等非理性行為。繼續(xù)對各類投資的真實(shí)性、合規(guī)性進(jìn)行審查，要引導(dǎo)支持有實(shí)力、有信譽(yù)的企業(yè)，特別是有清晰發(fā)展戰(zhàn)略、堅持主業(yè)的企業(yè)，捕捉海外投資的商機(jī)。

「特別要強(qiáng)調(diào)，我們反對企業(yè)借機(jī)向境外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。」他說，「戰(zhàn)略要清晰，不能看哪裡的房地產(chǎn)價格勢頭好，或者體育俱樂部火熱，就拋開主業(yè)和戰(zhàn)略定位，這樣容易衝動、盲目，帶來風(fēng)險。」

事實(shí)上，2017年8月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委、商務(wù)部、人民銀行、外交部《關(guān)於進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)範(fàn)境外投資方向指導(dǎo)意見的通知》（下稱《指導(dǎo)意見》）已經(jīng)規(guī)定，房地產(chǎn)、影城、體育俱樂部等被納入限制類境外投資。周柳軍稱，來年，這個領(lǐng)域的企業(yè)要更加審慎、規(guī)範(fàn)地開展對外投資。

周柳軍表示，從2017年的狀況來看，商務(wù)部在房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了零批準(zhǔn)，也即新增專案為零。但他也稱，未來若有實(shí)力很強(qiáng)，主業(yè)就是這些方面的企業(yè)，商務(wù)部也會會同有關(guān)部門幫助企業(yè)一起分析，做好前期的盡職調(diào)查、戰(zhàn)略考量，同時把握好這些海外專案和自身做大做強(qiáng)的內(nèi)在關(guān)係，「但是，不能有過高的負(fù)債率?！?/p>

對於美國稅改帶來的影響，周柳軍認(rèn)為以上原則均適用。他說，某些東道國的政策變化是否有利，還要結(jié)合企業(yè)的全球產(chǎn)業(yè)佈局來分析，「要充分考慮對外投資的戰(zhàn)略是什麼，目的是什麼，是開拓市場、拓寬管道、掌握品牌，還是提升技術(shù)，而不是從單一某個政策點(diǎn)去考慮。」比如，這幾年中國企業(yè)到美國投資，也出現(xiàn)了一些很好的亮點(diǎn)，有的設(shè)立了製造業(yè)企業(yè)，有的建設(shè)了物流基地，符合企業(yè)在全球配置資源的要求，是互利共贏的。