張學(xué)森，陳萍

（上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院，上海201209）

在我國(guó)當(dāng)前新一輪改革開放發(fā)展中，上海面臨著同為國(guó)家戰(zhàn)略的自由貿(mào)易港區(qū)建設(shè)與科創(chuàng)中心建設(shè)的重大戰(zhàn)略機(jī)遇。為此，由上海市浦東新區(qū)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主辦，上海市浦東新區(qū)翻譯協(xié)會(huì)、上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院金融法律與政策研究中心聯(lián)合承辦的“上海自貿(mào)區(qū)與科創(chuàng)中心聯(lián)動(dòng)建設(shè)論壇”于2018年10月13日在上海舉行。上海市政府參事室參事吳大器教授、上海市金融辦合作金融處處長(zhǎng)崔遠(yuǎn)見、張江集團(tuán)科投公司總經(jīng)理余洪亮發(fā)表了主旨演講，上海金橋開發(fā)區(qū)管委會(huì)產(chǎn)業(yè)處處長(zhǎng)沈乃恩、上海農(nóng)商行總法律顧問(wèn)兼法律合規(guī)部總經(jīng)理?xiàng)钯F院、匯洲投資集團(tuán)董事長(zhǎng)王永章等參加了圓桌環(huán)節(jié)研討交流，各位專家以“問(wèn)題探討促創(chuàng)新，雙區(qū)聯(lián)動(dòng)謀發(fā)展”為主題，聚焦上海自貿(mào)區(qū)的制度創(chuàng)新與實(shí)踐探索、上?？苿?chuàng)中心建設(shè)的主要問(wèn)題和對(duì)策研究，結(jié)合我國(guó)金融改革和“一帶一路”倡議，共同探討上海自貿(mào)區(qū)與科創(chuàng)中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展中的主要問(wèn)題和對(duì)策措施，以形成系列研究成果，發(fā)揮資政育民作用。本刊發(fā)表論壇綜述，以饗讀者。

一、自貿(mào)區(qū)構(gòu)建創(chuàng)新試驗(yàn)體系的內(nèi)容與實(shí)效

2013年以來(lái)，上海自貿(mào)區(qū)攻堅(jiān)克難，圍繞制度創(chuàng)新，目前已經(jīng)取得較好的效果，初步形成一個(gè)面向全球的創(chuàng)新試驗(yàn)體系。吳大器參事將創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)體系的核心內(nèi)容歸納為“一二三四”四個(gè)關(guān)鍵詞?！耙弧笔且粋€(gè)原則，即服務(wù)國(guó)家倡議或是說(shuō)國(guó)家戰(zhàn)略?！岸笔莾山M關(guān)系，意為在整個(gè)試驗(yàn)過(guò)程中，如何處理好政府和社會(huì)、政府和市場(chǎng)的關(guān)系。從當(dāng)前運(yùn)作的情況來(lái)看，實(shí)際上兩組關(guān)系的制度構(gòu)架是在循序優(yōu)化過(guò)程中動(dòng)態(tài)平衡的?！叭笔侵竸?chuàng)新試驗(yàn)體系，主要是圍繞“放管扶”三個(gè)方面，簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)?！八摹笔侵盖鍐巍?biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、遞進(jìn)。清單指的是當(dāng)前已經(jīng)縮減到40余條的負(fù)面清單，標(biāo)準(zhǔn)不是我們?cè)瓉?lái)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下長(zhǎng)期形成的許多東西，而是和國(guó)際規(guī)范接軌。

從數(shù)據(jù)上看，自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)體系顯現(xiàn)三重實(shí)效性：一是自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)活力明顯增強(qiáng)；到2018年6月底，自貿(mào)區(qū)累計(jì)新設(shè)立的企業(yè)5.6萬(wàn)戶，新設(shè)外資企業(yè)超過(guò)1萬(wàn)戶，占比從自貿(mào)區(qū)掛牌之前的5%上升到20%左右，累計(jì)實(shí)到外資230億美元。2017全年實(shí)到外資70.15億美元，同比增長(zhǎng)13.5%。二是貿(mào)易便利化改革的“持續(xù)顯現(xiàn)”。2017年自貿(mào)區(qū)完成外貿(mào)進(jìn)出口總值1.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.7%，自貿(mào)區(qū)占到了同期整個(gè)上海外貿(mào)總值的42%，洋山港和外高橋港區(qū)全年合計(jì)完成的集裝箱吞吐量3000多萬(wàn)箱，上海港已經(jīng)位居全球集裝箱港的第一名；三是有力推動(dòng)上海浦東轉(zhuǎn)型發(fā)展。2018上半年浦東新區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)8%，三產(chǎn)比重76.5%，財(cái)政總收入增長(zhǎng)11.6%，上海自貿(mào)區(qū)以上海十分之一的面積創(chuàng)造了浦東四分之三的生產(chǎn)總值，以70%的外貿(mào)進(jìn)出口總額，以上海1/50的面積創(chuàng)造了上海40%的生產(chǎn)總值。

二、自貿(mào)區(qū)服務(wù)“一帶一路”的原則與路徑

自貿(mào)區(qū)與“一帶一路”之間一脈相承、方向一致且關(guān)聯(lián)融合。服務(wù)“一帶一路”建設(shè)是新時(shí)代上海發(fā)展的新載體、新平臺(tái)、新樞紐。第一，國(guó)家戰(zhàn)略的聯(lián)動(dòng)發(fā)展應(yīng)該牢固樹立國(guó)家一盤棋的理念，為國(guó)家大局問(wèn)路于前方。上海浦東要有先行者、排頭兵的意識(shí)和責(zé)任，耕好試驗(yàn)田。國(guó)家既然將浦東定位為試驗(yàn)田，便要深耕試驗(yàn)田。第二，國(guó)家戰(zhàn)略的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，要牢固樹立面向開放，面向世界的理念。上海浦東要有創(chuàng)開、交流和融合的意識(shí)和責(zé)任，這是浦東的責(zé)任。第三，國(guó)家戰(zhàn)略的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，要牢固樹立因時(shí)制定、具體組合、攻堅(jiān)克難的原則。

從路徑來(lái)看，上?？苿?chuàng)中心應(yīng)和自貿(mào)區(qū)聯(lián)動(dòng)，經(jīng)貿(mào)合作要突破，金融服務(wù)要支撐，基礎(chǔ)設(shè)施是重點(diǎn)，人才交流和培訓(xùn)是紐帶，跟友好城市和跨國(guó)公司合作。發(fā)揮好四個(gè)中心、科創(chuàng)中心、自貿(mào)區(qū)國(guó)家戰(zhàn)略的疊加效應(yīng)：一是推動(dòng)貿(mào)易投資便利化發(fā)展。首先，系統(tǒng)對(duì)接國(guó)家自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略、堅(jiān)持多邊貿(mào)易、構(gòu)建多層次貿(mào)易和投資網(wǎng)絡(luò)以及促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投資自由化，都是推動(dòng)貿(mào)易投資便利化的措施。其次，將自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新試驗(yàn)體系和“一帶一路”沿線國(guó)家的規(guī)則對(duì)接并進(jìn)行相應(yīng)的談判，通過(guò)相應(yīng)的合作發(fā)展來(lái)展現(xiàn)中國(guó)對(duì)外開放。比如，上海如何放寬境外投資備案的權(quán)限，建設(shè)好“一帶一路”各個(gè)地方的商品保稅發(fā)展中心；上海如何進(jìn)一步在自貿(mào)區(qū)文化服務(wù)貿(mào)易的基礎(chǔ)功能上建設(shè)好“一帶一路”文化貿(mào)易海外促進(jìn)中心，來(lái)推動(dòng)“一帶一路”跨境電子商務(wù)發(fā)展，促進(jìn)“一帶一路”服務(wù)貿(mào)易的創(chuàng)新發(fā)展；如何更好地為中小企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來(lái)”提供服務(wù)，即雙向經(jīng)貿(mào)投資共同發(fā)展。二是推進(jìn)金融開放和安全合作發(fā)展?！耙粠б宦贰备乜苿?chuàng)合作、人文合作，比如說(shuō)在互聯(lián)互通行動(dòng)上，要明確加強(qiáng)上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)，來(lái)暢通內(nèi)外連接的渠道等。在科技創(chuàng)新合作中，明確了要對(duì)接國(guó)家“一帶一路”科技創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃，加強(qiáng)與建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的聯(lián)動(dòng)。在人文合作交流行動(dòng)上，上海特別要將上海國(guó)際文化大都市的建設(shè)創(chuàng)建到更好的程度，包括文化藝術(shù)、教育培訓(xùn)、生態(tài)醫(yī)療、旅游資源、旅游體育。三是推進(jìn)“一帶一路”沿線各國(guó)智庫(kù)合作。通過(guò)智庫(kù)的研究?jī)?yōu)勢(shì)、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源互用、信息互通，推動(dòng)成果共享、奉獻(xiàn)智力支撐。

三、自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的理念與支持

上海國(guó)際金融中心建設(shè)與科技創(chuàng)新中心建設(shè)是有機(jī)聯(lián)系的。建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，離不開國(guó)際金融中心的支持。科創(chuàng)中心的建設(shè)，也為金融中心的建設(shè)提供了新的動(dòng)力、提供了一個(gè)新的發(fā)展空間。金融中心建設(shè)與科創(chuàng)中心建設(shè)相輔相成、緊密互動(dòng)，在彼此能夠協(xié)同好的基礎(chǔ)上，對(duì)于實(shí)現(xiàn)我國(guó)未來(lái)的發(fā)展有非常強(qiáng)的支持作用。在上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)進(jìn)程中，最主要的是制度創(chuàng)新，如果能夠?qū)⒆再Q(mào)區(qū)的制度創(chuàng)新做好，將同時(shí)有助于金融中心及科創(chuàng)中心的建設(shè)。上?？萍冀鹑趧?chuàng)新發(fā)展需要全面的支持體系：

一是完善科技金融創(chuàng)新發(fā)展的政策支持體系?？萍冀鹑诘陌l(fā)展如果沒(méi)有政策的支持，將舉步維艱。從科技創(chuàng)新到科技企業(yè)的發(fā)展，都有一些自身的特點(diǎn)。崔遠(yuǎn)見舉例說(shuō)，處于初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)，一般規(guī)模較小，且沒(méi)有足夠資產(chǎn)，如向商業(yè)銀行貸款，往往缺少抵押物。然而商業(yè)銀行對(duì)不良風(fēng)險(xiǎn)的容忍度是有限的。另外，直接融資也有高門檻。這一塊需要政策的引導(dǎo)，2015年金融辦制定了《關(guān)于促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新支持上?？苿?chuàng)中心建設(shè)的實(shí)施意見》，提出了8個(gè)方面20條措施，分別從創(chuàng)新信貸服務(wù)體系、多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)、保險(xiǎn)的創(chuàng)新、融資擔(dān)保等融資創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)方面提出了意見。為提高商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，金融辦出臺(tái)了信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法，這樣對(duì)科技企業(yè)有一定的補(bǔ)償，同時(shí)也對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行了獎(jiǎng)勵(lì)。

二是健全科技金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)支持體系。在機(jī)構(gòu)體系建設(shè)方面，第一，推動(dòng)商業(yè)銀行建立重點(diǎn)服務(wù)于科技產(chǎn)業(yè)的科技支行、科技特色支行和專屬科技金融部門。商業(yè)銀行如果將科技企業(yè)的金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)或者授信標(biāo)準(zhǔn)和一般企業(yè)不做區(qū)分，很多科創(chuàng)企業(yè)將無(wú)法獲得貸款。因此，金融辦在考核機(jī)制和服務(wù)機(jī)制方面，設(shè)立一些科技支行、科技特色支行以及專屬科技部門。第二，成立大型政策性的融資擔(dān)?；穑股虡I(yè)銀行減少對(duì)科創(chuàng)企業(yè)信貸的顧慮，由金融辦提供擔(dān)保。擔(dān)?；鹗?016年成立的，90%是信用貸款。第三，成立上?？苿?chuàng)中心建設(shè)股權(quán)投資基金，此基金于2017年成立，該基金主要投資于創(chuàng)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。第四，上海市成立了風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)基金來(lái)引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)基金投資于科創(chuàng)企業(yè)。第五，促進(jìn)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展，來(lái)引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)在上海的集聚和發(fā)展。第六，開展外商股權(quán)投資試點(diǎn)和境內(nèi)合伙人試點(diǎn)。我國(guó)外匯管理規(guī)定，所有進(jìn)入中國(guó)境內(nèi)的資金，在進(jìn)來(lái)的時(shí)候要明確說(shuō)明所投項(xiàng)目才能將資金引進(jìn)。然而股權(quán)投資機(jī)構(gòu)往往先進(jìn)資金再找項(xiàng)目，這與我們現(xiàn)行的外匯管理規(guī)定不一致。因此，上海向國(guó)家外匯管理總局申請(qǐng)了一定的額度用以篩選一些國(guó)際知名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或者股權(quán)投資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入上海，這些具有國(guó)際知名度的機(jī)構(gòu)通常較為規(guī)范，因此可以打消外匯管理部門的顧慮。第七，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，例如，2017年成立的500億集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。第八，促進(jìn)小額貸款公司發(fā)展。第九，推進(jìn)融資性擔(dān)保公司規(guī)范發(fā)展。第十，推進(jìn)金融科技公司規(guī)范發(fā)展。

三是健全科技金融服務(wù)的市場(chǎng)支持體系。為解決科技型中小企業(yè)的融資難、上市難問(wèn)題，上海股權(quán)托管交易中心專門開辟了科技創(chuàng)新板，此板于2015年12月正式開板，目前掛牌企業(yè)180多家。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)是多層次的，上海證券交易所和深圳證券交易所里面有主板，有中小板，還有創(chuàng)業(yè)板，北京中關(guān)村有新三板。股權(quán)托管交易中心是區(qū)域性機(jī)構(gòu)，對(duì)于科技型企業(yè)，量身定制上市、融資、退出，設(shè)立科技創(chuàng)新板。另外，允許符合條件的科技企業(yè)上市掛牌，據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深交易所直接掛牌的企業(yè)不到300家，其中三分之一是科技創(chuàng)新企業(yè)，在中關(guān)村掛牌的企業(yè)大概有1000家，其中三分之二也是科技創(chuàng)新企業(yè)。

四、自貿(mào)區(qū)科技金融服務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展與思考

一方面，上海科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新得到快速發(fā)展。第一，推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)的試點(diǎn)。商業(yè)銀行的盈利模式是賺利差（目前是2.5左右），對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度是有限的。但科創(chuàng)企業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的，是不同的商業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，應(yīng)將商業(yè)銀行和股權(quán)投資結(jié)合起來(lái)，共同對(duì)企業(yè)進(jìn)行扶持，銀行放貸款，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。當(dāng)然投貸聯(lián)動(dòng)的模式有很多，有的是金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行和外面的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作，有的是銀行自己做投資。第二，推動(dòng)科技信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，這是對(duì)信貸擔(dān)保進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充，保費(fèi)50%，地方政府出資。推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和專利質(zhì)押融資保證保險(xiǎn)。探索無(wú)還本續(xù)貸，可以到期不還，后期再辦手續(xù)。第三，推動(dòng)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，比如說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大的重大項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司可以介入。還有新材料的試驗(yàn)，新產(chǎn)品出來(lái)以后到使用的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)量質(zhì)量不過(guò)關(guān)，也會(huì)產(chǎn)生責(zé)任事故，保險(xiǎn)公司開發(fā)一些相關(guān)產(chǎn)品。另外，專利的綜合保險(xiǎn)，科技企業(yè)保障保險(xiǎn)等都可嘗試。第四，構(gòu)建科技金融服務(wù)平臺(tái)。

另一方面，上海科技金融創(chuàng)新發(fā)展正在進(jìn)一步推進(jìn)。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)是國(guó)家對(duì)上海布置的一項(xiàng)特殊任務(wù)，通過(guò)試點(diǎn)、試驗(yàn)，為全國(guó)的改革開放去探索。上海應(yīng)抓住這個(gè)先行先試的機(jī)會(huì)，更好地利用好自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，來(lái)爭(zhēng)取國(guó)家的支持。主要是要做好這幾個(gè)方面：第一，進(jìn)一步完善科技金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)體系，努力把上海打造成為全球資產(chǎn)管理中心和風(fēng)險(xiǎn)投資中心。第二，進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新，更好地為科技企業(yè)的發(fā)展提供投融資服務(wù)。第三，進(jìn)一步打造金融科技中心，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在上海設(shè)立金融板塊。第四，進(jìn)一步完善科技金融發(fā)展的環(huán)境。要進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)政策，進(jìn)一步發(fā)揮政府融資擔(dān)?；鸬淖饔茫M(jìn)一步搭建好銀企對(duì)接的服務(wù)平臺(tái)。