◆ 文 /王 娜

12月20日，玉米主力1905合約振蕩收十字星。市場(chǎng)預(yù)期元旦過后美國(guó)進(jìn)口玉米到貨增加，玉米現(xiàn)貨供應(yīng)受到?jīng)_擊。非洲豬瘟持續(xù)蔓延，預(yù)計(jì)2019年一季度生豬存欄大幅下降。玉米期、現(xiàn)市場(chǎng)利空情緒持續(xù)蔓延。

對(duì)于2018年10月開始的新市場(chǎng)年度來(lái)說(shuō)，供應(yīng)方面最大的不確定因素是美國(guó)玉米、高粱、大麥、DDGS等進(jìn)口產(chǎn)品的供應(yīng)沖擊。按照國(guó)內(nèi)分析機(jī)構(gòu)、國(guó)糧中心及美國(guó)農(nóng)業(yè)部綜合預(yù)估玉米產(chǎn)量2.0—2.6億噸，玉米消費(fèi)量2.7—2.9億噸的數(shù)量來(lái)計(jì)算，在不考慮玉米庫(kù)存及進(jìn)口的情況下，2019年玉米產(chǎn)需缺口為3000～7000萬(wàn)噸。

2019年初進(jìn)口玉米及替代品到貨主要有兩種可能。第一，12月中旬外媒報(bào)道中國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米300萬(wàn)噸，直接進(jìn)入儲(chǔ)備環(huán)節(jié)。如果進(jìn)口玉米不直接參與流通，其對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)形成的供應(yīng)及價(jià)格沖擊有限。這樣在不改變國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)原有供應(yīng)格局的情況下，2018年拍賣未消耗陳玉米流入市場(chǎng)數(shù)量也會(huì)相應(yīng)縮減至1000萬(wàn)噸附近的低位水平，玉米遠(yuǎn)期供需缺口繼續(xù)支持玉米期價(jià)延續(xù)牛市。第二，中國(guó)進(jìn)口接近2000萬(wàn)噸玉米、高粱、大麥、DDGS等替代產(chǎn)品，直接進(jìn)入流通環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)受到?jīng)_擊，玉米價(jià)格繼續(xù)承壓下行。在供需格局重新界定的情況下，預(yù)計(jì)2018年拍賣未消耗陳玉米加速流入市場(chǎng)，陳玉米供應(yīng)量預(yù)計(jì)在1500萬(wàn)噸。再考慮到2019年還有接近8000萬(wàn)噸的陳玉米計(jì)劃拍賣流向市場(chǎng)，中國(guó)玉米市場(chǎng)供應(yīng)格局將由緊張到寬松，這也是12月玉米、淀粉1905合約快速下跌后上行乏力的主要原因。

12月19日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室發(fā)布廣東省珠海市香洲區(qū)發(fā)生非洲豬瘟疫情。截至12月19日，我國(guó)共在23省、自治區(qū)、直轄市發(fā)現(xiàn)94例非洲豬瘟疫情，除海南外，其他省份禁止生豬調(diào)運(yùn)。因養(yǎng)殖戶對(duì)于非洲豬瘟疫情的擔(dān)憂，2018年8月起仔豬需求降低，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降，飼料消費(fèi)跟隨下降，其中仔豬料和母豬料下滑最為明顯。飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1—10月國(guó)內(nèi)飼料生產(chǎn)總量較2017年同比下降2.3%。其中生豬、肉禽、水產(chǎn)飼料分別下滑5.8%、1.8%和0.6%。蛋禽飼料消費(fèi)增加5.7%。協(xié)會(huì)追蹤的180家飼料企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，生豬飼料中仔豬料產(chǎn)量為282.3萬(wàn)噸，同比下滑7%。母豬料產(chǎn)量為94.6萬(wàn)噸，同比下滑5.7%。

2018年下半年，非洲豬瘟疫情導(dǎo)致母豬和仔豬跨省調(diào)運(yùn)受限，東北、河南等生豬主產(chǎn)區(qū)生豬被動(dòng)壓欄，母豬及仔豬存欄下降。依據(jù)生豬養(yǎng)豬生長(zhǎng)周期推斷2019年2月起仔豬補(bǔ)欄減少的影響逐步體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)生豬存欄快速下降。2019年上半年我國(guó)養(yǎng)殖及生豬輸出大省河南的全省豬料需求預(yù)計(jì)下降20～30%，悲觀預(yù)期國(guó)內(nèi)豬料消費(fèi)下降10～20%，全年玉米飼用消費(fèi)預(yù)計(jì)下降500～1000萬(wàn)噸。受到非洲豬瘟擔(dān)憂情緒影響，12月南方飼料企業(yè)主動(dòng)壓縮玉米原料庫(kù)存。12月初南方港口玉米庫(kù)存積累增加，貿(mào)易企業(yè)為轉(zhuǎn)嫁玉米下跌風(fēng)險(xiǎn)，采購(gòu)策略調(diào)整為隨采隨用。元旦過后，廣東、湖南、湖北相繼進(jìn)入到臘肉制作期，豬肉消費(fèi)預(yù)期增加。隨著豬瘟疫情擴(kuò)散，豬瘟對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)的利空影響還會(huì)繼續(xù)蔓延。

吉林玉米中心批發(fā)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古玉米銷售進(jìn)度分別為27%、15%、28%和25%。以上四省（區(qū)）玉米銷售比去年同期偏慢10%、15%、10%和3%。與東北相比，華北玉米銷售進(jìn)度基本維持正常，河北、山東、河南玉米銷售進(jìn)度分別為24%、35%、39%，與去年同期持平偏快。與往年相比，今年?yáng)|北玉米潮糧上市推遲一至兩個(gè)月時(shí)間。吉林、遼寧減產(chǎn)，受災(zāi)農(nóng)戶賣糧意愿下降。

12月，產(chǎn)區(qū)與港口、北港與南港貿(mào)易發(fā)運(yùn)虧損，農(nóng)戶與貿(mào)易商及收糧企業(yè)的博弈仍在持續(xù)，在玉米市場(chǎng)進(jìn)口政策不確定的情況下，玉米期貨市場(chǎng)多空參與積極性下降。