，*，

(1.安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601；2.農(nóng)業(yè)部工程建設(shè)服務(wù)中心，北京 100081)

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)格局面臨深度調(diào)整，科技革命和新一輪產(chǎn)業(yè)變革正在孕育，世界許多國(guó)家和地區(qū)通過(guò)選擇重點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，來(lái)推動(dòng)本國(guó)和本地區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展.當(dāng)下，我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，增速放緩，亟待創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，而大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、培育經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新動(dòng)能、實(shí)現(xiàn)新常態(tài)下新發(fā)展的重要支撐，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為引領(lǐng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量.

2010年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，決定根據(jù)我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況，確定了節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車7個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)家“十二五”“十三五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃也對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)發(fā)展方向和主要任務(wù)等作了具體部署.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于技術(shù)創(chuàng)新，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力是培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中心環(huán)節(jié)，研發(fā)投入是創(chuàng)新的關(guān)鍵因素，其中財(cái)政補(bǔ)貼是企業(yè)研發(fā)投入的重要組成部分.安徽省作為中部科教大省，同時(shí)也是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)區(qū)域集聚發(fā)展5個(gè)試點(diǎn)省份之一，積極響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，并根據(jù)其自身的實(shí)際情況，確立了新一代信息技術(shù)、高端裝備和新材料、生物和大健康、綠色低碳、信息經(jīng)濟(jì)5大戰(zhàn)略重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)不斷加大財(cái)政投入，凝聚各方力量，激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新.政府扶持政策的核心在于通過(guò)財(cái)政資金的投入，撬動(dòng)社會(huì)資本的進(jìn)入，發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用，形成合力推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展.

1 文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新投入間關(guān)系的爭(zhēng)議體現(xiàn)在是存在激勵(lì)作用、擠出效應(yīng)，還是存在非線性關(guān)系，并就此形成了不同的觀點(diǎn)：一是政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有激勵(lì)作用.Holemans[1]的研究表明，政府每增加1單位的財(cái)政補(bǔ)貼，企業(yè)就會(huì)增加0.25～0.48個(gè)單位的研發(fā)投入，且通過(guò)鼓勵(lì)研發(fā)，獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)新，有利于激發(fā)企業(yè)的投入積極性，提高產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效.我國(guó)學(xué)者有相當(dāng)一部分的研究結(jié)論支持激勵(lì)效應(yīng)這一觀點(diǎn)，肖興志[2]等的研究表明研發(fā)補(bǔ)貼會(huì)促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步加大企業(yè)研發(fā)投入，促進(jìn)創(chuàng)新能力提升；路國(guó)慶[3]等的研究表明政府研發(fā)資金投入能夠提高企業(yè)創(chuàng)新能力和創(chuàng)新產(chǎn)出，并產(chǎn)生外溢效應(yīng).朱云歡[4]的研究表明，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng).

二是政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生擠出或者替代效應(yīng).有研究認(rèn)為政府補(bǔ)貼促進(jìn)了要素需求的增加，進(jìn)而提升了要素價(jià)格，從而對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)，David，Lach，Gorg H，Strobl E等的研究結(jié)論也支持了擠出效應(yīng)這一觀點(diǎn).我國(guó)學(xué)者邢斐[5]等運(yùn)用我國(guó)地區(qū)大中型工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，考察了不同的創(chuàng)新支持政策產(chǎn)生的效果，結(jié)果表明政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生了替代效應(yīng).翟海燕[6]等通過(guò)2006～2009 年浦東 215 家高科技企業(yè)的數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了政府科技資助對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響，結(jié)果顯示，從短期來(lái)看，政府科技補(bǔ)貼促進(jìn)了企業(yè)研發(fā)投入增加，但從中長(zhǎng)期來(lái)看卻會(huì)產(chǎn)生替代企業(yè)自身的研發(fā)投入的效果.

三是兩者之間存在非線性關(guān)系.Dominique[7]等對(duì)OECD國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，得出政府資助率與其對(duì)企業(yè)自身研發(fā)支出增加的激勵(lì)效果呈“倒U型”.劉虹[8]等 ，武咸云[9]等以中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，研究發(fā)現(xiàn)政府R&D補(bǔ)貼會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)支出同時(shí)產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)和擠出效應(yīng).政府補(bǔ)貼存在一個(gè)臨界點(diǎn)，低于此點(diǎn)的補(bǔ)貼強(qiáng)度可以誘導(dǎo)企業(yè)R&D 投入，高于此點(diǎn)的補(bǔ)貼強(qiáng)度會(huì)擠出企業(yè)R&D投入.張輝等利用中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)2005～2007年的微觀面板數(shù)據(jù)，通過(guò)門檻回歸的方法驗(yàn)證了政府補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的非線性關(guān)系.

通過(guò)已有研究得出的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)學(xué)者對(duì)于財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響究竟是擠出還是激勵(lì)并沒(méi)有達(dá)成一致看法，這可能是由于學(xué)者們選取的樣本以及研究方法存在差異.一些學(xué)者的實(shí)證分析是以大中型企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)或創(chuàng)業(yè)板、中小板塊上市企業(yè)為樣本，樣本之間存在差異，在具體的論證過(guò)程中采用的方法也各有不同，變量選擇、模型設(shè)定等也因文而異，這可能是造成結(jié)論不同的原因之一.另外，這些研究大多數(shù)是從全國(guó)整體的角度或者行業(yè)角度展開研究，針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)單個(gè)省份微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行的研究較少，因此，選取安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司為研究對(duì)象，討論政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新投入的關(guān)系，以期為改進(jìn)完善安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)財(cái)政政策建言獻(xiàn)策.

2 安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)財(cái)政扶持政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

安徽省對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的財(cái)政支持政策從2010年開始起步，資金規(guī)模逐漸擴(kuò)大，力度逐漸增強(qiáng)，支持方式逐漸豐富，財(cái)政支持政策在不斷探索中也日益完善.為支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，安徽省在2010～2014年，安排先期財(cái)政資金投入45億元.其中，2010年財(cái)政一次性安排20億元撥付給17個(gè)省轄市，每個(gè)市獲得1億元，用于建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)引導(dǎo)基金；省級(jí)留用3億元，用于參股省級(jí)設(shè)立的風(fēng)投、創(chuàng)投基金.省財(cái)政每年還安排5億元設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)資金，直接支持相關(guān)企業(yè)發(fā)展.政策實(shí)施的初期，支持對(duì)象主要是企業(yè)，支持方式主要表現(xiàn)為直接補(bǔ)助，此后調(diào)整為財(cái)政貼息、投資補(bǔ)助、股權(quán)投資等，財(cái)政資金流向企業(yè)承擔(dān)的一些新興產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目.政府補(bǔ)助的重點(diǎn)內(nèi)容集中在技術(shù)改造與關(guān)鍵技術(shù)研究、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及有關(guān)產(chǎn)品稅收返還與優(yōu)惠，補(bǔ)助的目的在于提升企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力.各項(xiàng)財(cái)政扶持政策為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供了良好的外部環(huán)境，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也取得了長(zhǎng)足進(jìn)步.

(1)總產(chǎn)值持續(xù)攀升，部分產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模.2010～2016年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值表如表1所示.由表1可知，2010～2016年，安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值基本保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，2011～2014年的增速均保持在20%以上，2015年增速有所回落，2016年增速回升到13.9%，總體來(lái)看，安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭較為迅猛.同時(shí)，2016年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到10 161.3億元，突破萬(wàn)億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展.

(2)企業(yè)數(shù)量不斷增加，行業(yè)集中特征明顯.2013～2016年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)如表2所示.由表2可知，安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)也逐年增加，大多數(shù)企業(yè)集中在新一代信息技術(shù)、高端裝備制造業(yè)以及新材料產(chǎn)業(yè)，這與安徽省傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)相吻合.節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)與生物產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)增加明顯，表現(xiàn)搶眼.

(3)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，創(chuàng)新能力有效提升.2011～2014年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)明專利授權(quán)量如表3所示.由表3可知，2011～2014年，安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)明專利授權(quán)量保持了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年均增速達(dá)到57.5%，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力得到有效提升.

3 政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入的定量分析

盡管安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)數(shù)量較多，但由于我國(guó)尚未建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及相關(guān)企業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)，數(shù)據(jù)搜集難度大，因此在分析過(guò)程中，使用了安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，這些上市公司均是與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，或是本產(chǎn)業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)．盡管樣本數(shù)量較少，但是安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尚處于初期階段，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模偏小，而上市公司在獲得政府補(bǔ)貼、創(chuàng)新研發(fā)投入以及創(chuàng)新產(chǎn)出方面具有優(yōu)勢(shì)，政府的財(cái)政資金往往會(huì)向具備一定規(guī)模和創(chuàng)新能力的企業(yè)集中，因此使用該類數(shù)據(jù)是合適的.

表1 2010～2016年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值 單位：億元

數(shù)據(jù)來(lái)源：安徽省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、安徽省發(fā)展和改革委員會(huì)網(wǎng)站

表2 2013～2016年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù) 單位：個(gè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：安徽省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、安徽省發(fā)展和改革委員會(huì)網(wǎng)站

表3 2011～2014年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)明專利授權(quán)量 單位：件

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局

3.1 指標(biāo)選取與變量定義

目前有關(guān)財(cái)政政策對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)影響的研究，主要集中在兩個(gè)維度：一是對(duì)創(chuàng)新投入的影響，即財(cái)政政策是否能激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)投入；二是對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響.為了實(shí)證考察與測(cè)度安徽省財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司創(chuàng)新投入的實(shí)際影響，選取的具體變量指標(biāo)包括企業(yè)研發(fā)投入(yftr)、財(cái)政補(bǔ)貼(czbt)、企業(yè)規(guī)模(gm)以及經(jīng)營(yíng)能力(jynl)4個(gè)指標(biāo)，同時(shí)為了反映不同規(guī)模和經(jīng)營(yíng)能力下財(cái)政補(bǔ)貼的效果，擬引入財(cái)政補(bǔ)貼乘企業(yè)規(guī)模(cg)、財(cái)政補(bǔ)貼乘經(jīng)營(yíng)能力(cj)兩個(gè)交叉項(xiàng)變量.各變量的具體定義如表4所示.

表4 變量名稱及定義

3.2 數(shù)據(jù)來(lái)源與模型構(gòu)造

2010年是我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的開局之年，2010年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，正式拉開政府支持其發(fā)展的序幕.安徽省積極響應(yīng)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，于2010年開始對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)施各項(xiàng)財(cái)政支持政策.由于我國(guó)上市公司年報(bào)發(fā)布時(shí)間的關(guān)系，文中尚未涉及2017年的企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)，因此，考慮數(shù)據(jù)的可獲取性并根據(jù)研究需要，選取了2010～2016年安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市企業(yè)作為研究對(duì)象，并從中剔除了信息披露不完整、關(guān)鍵變量數(shù)據(jù)缺失以及個(gè)別年份年報(bào)缺失的上市企業(yè)樣本，最終選取了27家數(shù)據(jù)完整的上市企業(yè)樣本.

研究中原始數(shù)據(jù)均來(lái)自于巨潮資訊網(wǎng)(www.cninfo.com.cn)中所披露的企業(yè)年報(bào)，其中，企業(yè)研發(fā)投入、政府補(bǔ)貼、企業(yè)總資產(chǎn)、企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可從相關(guān)企業(yè)年報(bào)中直接獲取.需要說(shuō)明的是，企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用通常列支在管理費(fèi)用項(xiàng)目中，但是也存在有些企業(yè)將其單獨(dú)列支，記為開發(fā)支出、研發(fā)支出、研發(fā)費(fèi)、技術(shù)開發(fā)費(fèi)等，盡管叫法存在差異，但是內(nèi)涵一致，因此同樣可以認(rèn)定為研發(fā)費(fèi)用.財(cái)政補(bǔ)貼體現(xiàn)為企業(yè)年報(bào)中營(yíng)業(yè)外收入中的政府補(bǔ)助，由于所選企業(yè)均是與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的高技術(shù)企業(yè)，政府補(bǔ)助的重點(diǎn)內(nèi)容集中在技術(shù)改造與關(guān)鍵技術(shù)研究、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及有關(guān)產(chǎn)品稅收返還與優(yōu)惠，補(bǔ)助的目的在于提升企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力.

另外，為減少數(shù)據(jù)的波動(dòng)性及便于數(shù)據(jù)分析，對(duì)部分指標(biāo)進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理.同時(shí)，政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入之間關(guān)系可能呈現(xiàn)出非線性的特征，因此，在模型中引入政府補(bǔ)助的平方項(xiàng).考慮到財(cái)政政策產(chǎn)生效果需要一定的過(guò)程以及企業(yè)前期資產(chǎn)規(guī)模對(duì)研發(fā)投入的影響，在回歸過(guò)程中引入了財(cái)政補(bǔ)貼和企業(yè)規(guī)模的滯后一期.具體模型如下：

Lnyftr=C+α1Lnczbt+α2Lnczbt2+β1cg+β2cz+γZ+μ

式中，C為常數(shù)項(xiàng)；α1、α2、β1、β2、γ為系數(shù)；Z為控制變量；μ表示隨機(jī)干擾項(xiàng).

3.3 實(shí)證結(jié)果與分析

文中使用的數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)，對(duì)于面板數(shù)據(jù)的回歸有多種方法，為了保證回歸結(jié)果的可靠性，采取固定效應(yīng)回歸(FE)、隨機(jī)效應(yīng)回歸(RE)兩種方法，然后對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)來(lái)確定使用哪種回歸估計(jì)，回歸結(jié)果如表5所示.

為了更有效地進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的分析，文中采用Hausman Test來(lái)分析應(yīng)當(dāng)使用固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型，Hausman Test結(jié)果如表6所示.

通過(guò)豪斯曼檢驗(yàn)，結(jié)果顯示Prob>chi2=0.326 5>0.1，表明應(yīng)當(dāng)使用隨機(jī)效應(yīng)模型.

根據(jù)隨機(jī)效應(yīng)的回歸結(jié)果，政府補(bǔ)助的滯后一期與企業(yè)研發(fā)投入之間存在顯著的正向關(guān)系，從結(jié)果上說(shuō)明安徽省財(cái)政補(bǔ)貼促進(jìn)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司研發(fā)投入的增加，但是這種激勵(lì)效應(yīng)存在一定的時(shí)滯性.這種結(jié)果與政府的政策目標(biāo)相符合，一是由于財(cái)政政策產(chǎn)生效果存在一定傳導(dǎo)期，從政策的實(shí)施到產(chǎn)生效果存在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段；二是企業(yè)前期獲得財(cái)政補(bǔ)貼在使用上具有連續(xù)性，會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的研發(fā)投入.財(cái)政補(bǔ)貼的二次項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，且從統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上來(lái)看顯著，表明財(cái)政補(bǔ)貼并不始終能促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入的增加，達(dá)到一定的程度反而會(huì)產(chǎn)生擠出作用.

表5 回歸結(jié)果

注：*、**、***分別表示在10%、5%、1%的水平下顯著

表6 豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果

企業(yè)前一期的資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)投入之間同樣呈現(xiàn)出負(fù)向關(guān)系，這可能是由于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張會(huì)擠占本應(yīng)用于研發(fā)投入的資金，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力則對(duì)研發(fā)投入的增加有著顯著的正向影響.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)不僅為企業(yè)研發(fā)投入提供了資金來(lái)源，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)反映了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng).研發(fā)投入的增加可以促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)提供保障.

從交互項(xiàng)的回歸結(jié)果來(lái)看，財(cái)政補(bǔ)貼*企業(yè)規(guī)模的系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)的規(guī)模越大，財(cái)政補(bǔ)貼的效果就越好，越能促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入的增加.由于政府的財(cái)政補(bǔ)貼是有選擇性的，規(guī)模大的企業(yè)更有可能獲得政府的資金支持，從而有利于增加研發(fā)投入.從另一方面來(lái)看，規(guī)模大的企業(yè)政策敏感性更強(qiáng).熊彼特曾經(jīng)指出，大企業(yè)較小企業(yè)而言，擁有更加強(qiáng)大的研發(fā)力量和強(qiáng)烈的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)，更有利于技術(shù)創(chuàng)新.財(cái)政補(bǔ)貼*經(jīng)營(yíng)能力的系數(shù)顯著為負(fù)，反映經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)的企業(yè)，財(cái)政補(bǔ)貼反而不利于企業(yè)研發(fā)投入的增加.由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力與研發(fā)投入相互支撐，因此，經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)的企業(yè)有更加強(qiáng)烈的使用自有資金用于研發(fā)投入的意愿，而政府的財(cái)政補(bǔ)貼則在某種程度上削弱了企業(yè)的研發(fā)投入意愿.

4 結(jié)論與政策建議

綜上所述，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司增加研發(fā)投入具有顯著的正向作用，但是這種作用往往存在時(shí)滯性.財(cái)政補(bǔ)貼達(dá)到一定程度可能會(huì)影響企業(yè)增加研發(fā)投入的積極性.企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)投入存在負(fù)向關(guān)系，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提高則顯著增強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投入的意愿.規(guī)模越大的企業(yè)，其財(cái)政補(bǔ)貼的效果越好，而經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)的企業(yè)，財(cái)政補(bǔ)貼反而削弱了企業(yè)研發(fā)投入的意愿.

因此，提出如下改進(jìn)安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)財(cái)政政策的政策建議：第一，加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)的政策引導(dǎo)，廣泛宣傳財(cái)政補(bǔ)貼優(yōu)惠政策，促使企業(yè)積極、有效地對(duì)政府的政策進(jìn)行反饋.第二，鑒于財(cái)政補(bǔ)貼達(dá)到一定程度可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)投入增加值的減少，政府需要把握好財(cái)政運(yùn)行的邊界，同時(shí)針對(duì)補(bǔ)貼的企業(yè)做好事后的監(jiān)管工作.對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼效果明顯或者長(zhǎng)期依賴財(cái)政補(bǔ)貼而缺乏自主研發(fā)動(dòng)力的企業(yè)，適時(shí)進(jìn)入，必要時(shí)退出.第三，防止企業(yè)規(guī)模的盲目擴(kuò)張.企業(yè)規(guī)模的適度擴(kuò)張有利于其做大做強(qiáng)，但是盲目擴(kuò)張則有可能分散企業(yè)的資金，在一定程度上擠占企業(yè)的研發(fā)資金.同時(shí)也要防止企業(yè)將財(cái)政補(bǔ)貼用于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，而非研發(fā)，這要求政府構(gòu)建一套合理完善的財(cái)政補(bǔ)貼資金追蹤機(jī)制，做好做實(shí)資金績(jī)效考核工作.第四，財(cái)政補(bǔ)貼切忌“一刀切”.政府在實(shí)施補(bǔ)貼政策時(shí)，應(yīng)該根據(jù)每家企業(yè)的實(shí)際情況，因企制宜，這樣既有利于發(fā)揮企業(yè)的主觀能動(dòng)性，同時(shí)也有利于保障財(cái)政資金真正用在“刀刃”上，提高財(cái)政資金的使用效率.

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