工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股在A股不斷發(fā)酵，海得控制、用友網(wǎng)絡(luò)和東土科技等龍頭搶眼。其背后則是智慧家庭概念的崛起，中國家電及消費(fèi)電子博覽會(huì)上，海爾、美的和夏普等大玩家不約而同地發(fā)布了人工智能時(shí)代智慧生活、智能制造的最新解決方案，欲通吃新制造產(chǎn)業(yè)鏈。與以往不同，在AI技術(shù)賦能后，智慧家庭將變“被動(dòng)服務(wù)”為“主動(dòng)服務(wù)”，讓用戶在更簡(jiǎn)單的操作，甚至“零交互”中獲得消費(fèi)體驗(yàn)。

“獨(dú)角獸”利好中小創(chuàng)？

“獨(dú)角獸”通過CDR回歸A股點(diǎn)燃了中小創(chuàng)里的科技股和題材股。但或事與愿違，CDR本身的跨國交易機(jī)制導(dǎo)致時(shí)間的錯(cuò)配使得其波動(dòng)要遠(yuǎn)大于標(biāo)的股票本身，此其一;其次，與“獨(dú)角獸”公司相比，A股目前科技股估值中位數(shù)仍然偏高，質(zhì)地卻是天壤之別，以A股科技股估值是美股的2.8倍計(jì)算，海外“獨(dú)角獸”總市值約11萬億元，回A股總估值將暴漲;第三，2004年騰訊回歸港股“一枝獨(dú)秀”，科技股隨后“二八分化”。

外儲(chǔ)首降

2月末外匯儲(chǔ)備規(guī)模較1月末下降270億美元，這是自2017年1月以來中國外匯儲(chǔ)備的首次減少。下跌似乎不是資本凈流出導(dǎo)致的，2月非美元貨幣多下跌，美元指數(shù)上漲1.66%，遠(yuǎn)高于外儲(chǔ)下跌的0.85%。并且，2月份全球債券市場(chǎng)收益率回升，其中美國10年期國債收益率上漲0.16%，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備投資中債券投資出現(xiàn)估值損失。幣值因素外，春節(jié)出境集中購匯也是一個(gè)原因。

港元沖擊波

3月6日，美元兌港元匯率徘徊在7.8323附近，盤中一度觸及1983年香港創(chuàng)建聯(lián)系匯率制度以來的最低值7.8337。港元疲軟，主要原因是美元同業(yè)拆借利率libor與港元同業(yè)拆借利率hibor的利差持續(xù)走高。當(dāng)日，3個(gè)月美元同業(yè)拆借利率較港元高出100個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下2008年次貸危機(jī)爆發(fā)以來的最高水準(zhǔn)，吸引大量國際對(duì)沖基金買入美元沽空港元套取利差收益。究其實(shí)，南下資金涌入，香港流動(dòng)性過度充裕。

回鄉(xiāng)置業(yè)

在1～2月的傳統(tǒng)樓市淡季里，上市房企整體銷售超出市場(chǎng)預(yù)期，增幅約一半。其中碧桂園、恒大、萬科的銷售達(dá)千億級(jí)，貢獻(xiàn)了上市房企6000億元銷量的一半。2月市場(chǎng)受春節(jié)假期因素影響，整體銷售較1月平淡，但受春節(jié)返鄉(xiāng)置業(yè)帶動(dòng)，碧桂園和恒大在三、四線城市銷售旺盛。品牌房企在三、四線城市認(rèn)可度高，行業(yè)集中度進(jìn)一步上升。

股權(quán)眾籌

股權(quán)眾籌，這一現(xiàn)象級(jí)的創(chuàng)新曾突然爆棚又被嚴(yán)厲下架。時(shí)隔兩年后證監(jiān)會(huì)再次提出要開展試點(diǎn)。2014年股權(quán)眾籌行業(yè)熱度最高的時(shí)候，平均每周都會(huì)有新的平臺(tái)出現(xiàn)。因概念模糊，也沒有監(jiān)管，很多平臺(tái)做的是私募股權(quán)融資業(yè)務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)降低私募股權(quán)投資的門檻。未來股權(quán)眾籌的發(fā)展將會(huì)按照互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資和股權(quán)眾籌兩條主線發(fā)展。監(jiān)管層定義的股權(quán)眾籌預(yù)期并不明晰，實(shí)際上目前尚未有業(yè)務(wù)出現(xiàn)。

德國最受傷

3月初，大眾汽車和寶馬的股價(jià)分別下跌近10%和8%，戴姆勒下跌6%。德國DAX指數(shù)或成為今年歐洲股市中表現(xiàn)最差的主要指數(shù)。這都拜特朗普貿(mào)易保護(hù)大棒所賜。DAX指數(shù)的全球色彩很濃，成分股企業(yè)（包括阿迪達(dá)斯、西門子和拜耳等）有半數(shù)在歐洲以外地區(qū)有銷售敞口，它被分析師和投資者視為一個(gè)衡量全球經(jīng)濟(jì)的有效指標(biāo)。去年，DAX指數(shù)上漲了12.5%，跑贏了富時(shí)100和法國CAC40指數(shù)。