亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        港股汽車板塊:關(guān)稅下調(diào)后影響幾何?

        2018-03-15 04:06:20廣發(fā)證券鄧崇靜
        股市動態(tài)分析 2018年20期
        關(guān)鍵詞:稅號合資新車

        廣發(fā)證券 鄧崇靜

        國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會22日發(fā)布公告,將從今年7月1日起相當(dāng)幅度降低我國汽車進口關(guān)稅。將汽車整車稅率為25%的135個稅號和稅率為20%的4個稅號的稅率降至15%,將汽車零部件稅率分別為8%、10%、15%、20%、25%的共79個稅號的稅率降至6%。

        關(guān)稅下調(diào)對港股汽車上游零部件企業(yè)影響有限

        進口車關(guān)稅下調(diào)的影響主要在于其對中游整車廠的具體生產(chǎn)需求影響,在行業(yè)整體競爭格局不變的背景下,進口車稅下調(diào)對港股零部件企業(yè)的影響有限。建議關(guān)注品牌溢價優(yōu)厚,擁抱汽車新能源化及輕量化的零部件供應(yīng)商耐世特(01316.HK)、敏實集團(00425.HK)及福耀玻璃(03606.HK)。

        關(guān)稅下調(diào)對合資品牌車企影響分化

        對于自主品牌車企,關(guān)稅下調(diào)中期內(nèi)無實質(zhì)影響,主要由于進口汽車與國內(nèi)自主品牌車型價格區(qū)間差別較大,所對應(yīng)目標消費群體不同,因此判斷對龍頭乘用車企影響較小。對于合資品牌車企影響分化,預(yù)計汽車進口關(guān)稅下調(diào)對于已經(jīng)基本實現(xiàn)完全國產(chǎn)化的中端合資車企影響有限,但將令國內(nèi)豪華乘用車市場競爭態(tài)勢一定程度上加劇。然而鑒于汽車進口零部件關(guān)稅也迎來下調(diào),同時豪華合資車企由于被納入外方的全球供應(yīng)體系,有部分零部件需進口,據(jù)此預(yù)計合資車企將能通過下移的汽車進口零部件價格更好控制其生產(chǎn)成本從而抵消定價中樞小幅下移的影響。

        豪華車經(jīng)銷商將是進口車稅下調(diào)最大受惠者

        關(guān)稅下調(diào)將直接導(dǎo)致經(jīng)銷商拿車成本降低,考慮到終端價格仍由經(jīng)銷商制定,假設(shè)汽車終端零售價格不變,稅改紅利將直接反映在公司的收入與毛利率中。我們也不排除部分經(jīng)銷商會選擇讓利消費者,終端價格下調(diào)對毛利的影響將被拿車成本降低所抵消,而更低的售價將會對消費者構(gòu)成更強吸引,有望提振銷量??傮w來說,考慮到進口豪車的客戶群體對價格的敏感程度較低,我們預(yù)計豪車經(jīng)銷商在中短期內(nèi)將大部分稅改紅利傳導(dǎo)至客戶的可能性有限,豪車經(jīng)銷商的新車銷售毛利率有望提升。

        我們繼續(xù)看好永達汽車(03669.HK):低估值寶馬經(jīng)銷商,受益于寶馬、保時捷新產(chǎn)品周期與奧迪反彈。公司2017年新車銷售同比增長16.6%至439.4億元人民幣,旗下的三大核心品牌寶馬、保時捷、奧迪(進口率為31.5%,100%,14.7%)將從關(guān)稅下調(diào)中受益。

        中升控股(00881.HK):港股標的中體量最大綜合型經(jīng)銷商,豪華車銷量占新車銷量43%。公司2017新車銷售同比增長20.5%至862.9億元人民幣,公司豪華車板塊的核心品牌主要為雷克薩斯及奔馳,其中奔馳占公司新車銷售收入的30.6%??紤]到雷克薩斯是100%進口,預(yù)計其銷量對關(guān)稅下調(diào)的敏感性要強于國產(chǎn)化率較高的豪華品牌。

        猜你喜歡
        稅號合資新車
        合資賣油怎么才不虧
        國外新車
        車迷(2019年10期)2019-06-24 05:43:04
        《中國錳業(yè)》編輯部訂單回執(zhí)
        《中國錳業(yè)》編輯部訂單回執(zhí)
        合資股份買賣潮來臨
        汽車觀察(2018年12期)2018-12-26 01:05:26
        繽越:合資SUV的克星
        汽車觀察(2018年12期)2018-12-26 01:05:24
        被偷率最高的新車
        海外星云(2016年17期)2016-12-01 04:18:43
        個人稅號意味著什么
        合資股比,一場愛與痛的博弈
        汽車縱橫(2014年3期)2014-04-17 17:31:01
        新車榜
        汽車觀察(2009年8期)2009-09-24 06:43:52
        99久久久精品免费观看国产| 亚洲三级香港三级久久| 亚洲一区二区国产激情| 337p日本欧洲亚洲大胆精品| 亚洲欧洲日产国码无码久久99| 亚洲中文一本无码AV在线无码| 网红尤物泛滥白浆正在播放| 无人区乱码一区二区三区| a级毛片成人网站免费看| 国产一区二区三区啪| 久久老熟女乱色一区二区| 国产亚洲欧美精品永久| 国产熟女露脸大叫高潮| 国产成+人+综合+亚洲专| 一区=区三区国产视频| 久久99精品久久久久麻豆| 国产福利一区二区三区在线观看| 色窝窝无码一区二区三区2022| 永久免费看黄在线观看| av区无码字幕中文色| 国产成人精品日本亚洲| 一本一道AⅤ无码中文字幕| 亚洲成熟中老妇女视频| 国自产拍偷拍精品啪啪一区二区| 亚洲av无码乱观看明星换脸va| 免费a级毛片无码a∨免费| 国产三级精品三级在线专区| 7m精品福利视频导航| 国产高清无码在线| 日韩精品高清不卡一区二区三区| 我和隔壁的少妇人妻hd| 国产真实伦在线观看| 无码av免费精品一区二区三区| 国产一级内射一片视频免费 | 免费国产线观看免费观看| 99久久亚洲精品无码毛片| 中文字幕乱码人妻无码久久久1| 手机在线免费观看av不卡网站| 女人和拘做受全程看视频| 免费在线视频一区| 日本av一区二区三区四区|