本刊綜合

2017年12月18日至20日在北京舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，對(duì)外做出一個(gè)歷史性的宣告：中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入了新時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入了新時(shí)代，基本特征就是我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2018年是十九大開(kāi)局之年，正處于特殊的政治、經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)節(jié)點(diǎn)，這次會(huì)議不僅要為2018年定調(diào)，也要為未來(lái)五年的經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)。

會(huì)后，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、中國(guó)社科院原副院長(zhǎng)李揚(yáng)就中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后的若干政策取向做了解讀。李揚(yáng)認(rèn)為，2017年7月召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議、2017年10月召開(kāi)的黨的十九大和2017年12月18日至20日在北京舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都是具有歷史意義的重要會(huì)議，這些會(huì)議傳遞出許多政策信號(hào)，做出了很多具有中長(zhǎng)期意義的戰(zhàn)略部署，對(duì)會(huì)議內(nèi)容要綜合起來(lái)看，認(rèn)真學(xué)習(xí)。

宏觀政策格局持續(xù)，貨幣政策略緊

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)是治國(guó)理政的重要原則，要長(zhǎng)期堅(jiān)持。“穩(wěn)”和“進(jìn)”是辯證統(tǒng)一的，要作為一個(gè)整體來(lái)把握，把握好工作節(jié)奏和力度。要統(tǒng)籌各項(xiàng)政策，加強(qiáng)政策協(xié)同。李揚(yáng)認(rèn)為，鑒于2020年人均收入翻番已成定局，在大概率上，沒(méi)有必要采取較強(qiáng)的刺激增長(zhǎng)政策，三大攻堅(jiān)戰(zhàn)才有了可靠的保障。這些攻堅(jiān)戰(zhàn)都不會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的加快增長(zhǎng)的效應(yīng)。

會(huì)議指出，要?jiǎng)?chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。對(duì)此，李揚(yáng)認(rèn)為，從這幾個(gè)會(huì)議都可以看出來(lái)，積極的財(cái)政政策方向不變，穩(wěn)健中性的貨幣政策也不變。這是中期政策的趨向。

李揚(yáng)指出，如果將全國(guó)金融工作會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議放在一起看，對(duì)于貨幣政策的態(tài)勢(shì)便可有一個(gè)判斷。金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在杠桿率，因此去杠桿是我們下一步防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的抓手和主要任務(wù)。“去杠桿，千招萬(wàn)招，管不住貨幣供應(yīng)，就是無(wú)用之招?！蔽覀兘?jīng)常會(huì)說(shuō)要管住貨幣供應(yīng)，進(jìn)行宏觀調(diào)控，如果從去杠桿這樣一個(gè)中期任務(wù)來(lái)看，就有了新的意義。如果任務(wù)是去杠桿，那么貨幣供應(yīng)趨緊就是必要條件。

堅(jiān)定不移去杠桿

在會(huì)議上“去杠桿”這個(gè)詞只出現(xiàn)過(guò)一次，據(jù)此有人解讀為中央弱化去杠桿的信號(hào)。對(duì)此，李揚(yáng)的解讀是，在會(huì)議的《公報(bào)》中，非常明確，而且在顯著位置上有這樣的表述：“今后3年要重點(diǎn)抓好決勝全面建成小康社會(huì)的防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，這其實(shí)是重申了十九大報(bào)告的部署，而且相比十九大的闡述，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步引申、指出了重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)。而金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在高杠桿，推演下來(lái)，去杠桿仍是頭等任務(wù)。這一點(diǎn)非常明確。

關(guān)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)議具體展開(kāi)了三個(gè)層面：一是金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是金融和房地產(chǎn)；三是金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。這是關(guān)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)給出最新的、更加具體的安排。這三個(gè)層面都是有豐富的內(nèi)容和安排，在下一步工作中將會(huì)逐步展開(kāi)。

李揚(yáng)稱，去杠桿的重點(diǎn)有三個(gè)方面：一是國(guó)企。根據(jù)國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室關(guān)于中國(guó)杠桿率季度跟蹤的研究，2017年前三季度，中國(guó)企業(yè)杠桿率是下降的，但其中國(guó)企部分去杠桿不理想，這說(shuō)明部分企業(yè)特別是部分國(guó)企債務(wù)問(wèn)題多仍然是突出問(wèn)題。因此，應(yīng)該把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重，未來(lái)特別要抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。二是地方政府。在這次會(huì)議上，地方政府債務(wù)問(wèn)題再次成為關(guān)注的重點(diǎn)，包括PPP存在的問(wèn)題，都明確指出來(lái)。在今后三年里，地方政府債務(wù)，特別是以各種各樣形式出現(xiàn)的隱性債務(wù)問(wèn)題，將成為治理的重點(diǎn)之一。各級(jí)地方黨委和政府要樹(shù)立正確政績(jī)觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問(wèn)責(zé)，倒查責(zé)任。三是處置不良資產(chǎn)。完善風(fēng)險(xiǎn)管理框架，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)真實(shí)披露和及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

李揚(yáng)進(jìn)一步指出，既然問(wèn)題都暴露出來(lái)了，要想為未來(lái)“兩步走”中長(zhǎng)期發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，就需要集中三年時(shí)間打好防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。這不僅是決戰(zhàn)小康社會(huì)，而且是落實(shí)新“兩步走”戰(zhàn)略的序曲。李揚(yáng)認(rèn)為，當(dāng)前阻礙我們順利實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)的問(wèn)題之一，就是積累了這么多年的金融風(fēng)險(xiǎn)，而且基本上沒(méi)有很好地解決。因此要用三年時(shí)間，作為攻堅(jiān)戰(zhàn)去處理好它。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化：破、立、降

會(huì)議指出，要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。對(duì)此，李揚(yáng)認(rèn)為，這個(gè)戰(zhàn)略已經(jīng)提了三年，有諸多解釋?zhuān)灿泻芏噙M(jìn)展。這次會(huì)議非常明確地提出深化要素市場(chǎng)化配置改革，把今后的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革用三個(gè)字加以概括，即，“破”“立”“降”。

破——破除無(wú)效供給，這是中央文件里第一次說(shuō)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的第一個(gè)任務(wù)是破除無(wú)效供給，而且把處置“僵尸”企業(yè)作為破除無(wú)效供給的重要抓手。“僵尸”企業(yè)主要存在于國(guó)企領(lǐng)域，所以，一個(gè)“破”字，已經(jīng)對(duì)未來(lái)幾年的改革做了非常確定的部署。

立——立科技企業(yè)，有創(chuàng)新能力、有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，需要有很多政策來(lái)支持；要培養(yǎng)一批具有創(chuàng)新能力的排頭兵企業(yè)，尤其強(qiáng)調(diào)了軍民融合。過(guò)去，軍民融合更多是在口號(hào)上，體制機(jī)制沒(méi)有落實(shí)，熟悉世界經(jīng)濟(jì)的人都知道，美國(guó)之所以在世界處于領(lǐng)先地位很長(zhǎng)時(shí)間，很重要的一點(diǎn)就是軍民融合，如“星球大戰(zhàn)”等都是軍民融合的典范。道理很簡(jiǎn)單，最前沿的科技多用在軍事領(lǐng)域，將這些高新科技全面運(yùn)用于民間經(jīng)濟(jì)，其煥發(fā)的潛力是無(wú)窮的。中央非常明確地把軍民融合納入國(guó)家戰(zhàn)略層面，而且作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要領(lǐng)域，潛力無(wú)窮，現(xiàn)在只是剛剛破題。

降——這次更明確地說(shuō)降低企業(yè)的成本。在今天提降成本，比以往有了更新的含義。在大洋彼岸，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)簽署了稅改方案，將對(duì)中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生沖擊，未來(lái)應(yīng)降低企業(yè)成本，讓企業(yè)輕裝上陣。中國(guó)企業(yè)家經(jīng)常說(shuō)負(fù)擔(dān)沉重，其實(shí)中國(guó)企業(yè)的稅并不是最重的，主要是費(fèi)很重，各種社會(huì)負(fù)擔(dān)很重。因此，會(huì)議提出了一個(gè)中國(guó)特色的描述，即“降低制度性交易成本”，所以“降”也很重要。

完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制

會(huì)議提出，加快建立多主體供應(yīng)、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度。完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策連續(xù)性和穩(wěn)定性。endprint

李揚(yáng)指出，經(jīng)過(guò)二十多年相當(dāng)程度上盲目的發(fā)展和盲目的調(diào)控之后，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)終于看到了長(zhǎng)效機(jī)制。也就是說(shuō)，現(xiàn)在這種“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的調(diào)控方式不能再繼續(xù)下去了。

這次長(zhǎng)效機(jī)制說(shuō)了三點(diǎn)：一是建立多主體供應(yīng)，即不只是讓那些開(kāi)發(fā)商供應(yīng)。二十多年來(lái)，中國(guó)城市中的住房只能由開(kāi)發(fā)商供應(yīng)，單位不能自建房、個(gè)人不能自建房，搞了之后就是違規(guī)、小產(chǎn)權(quán)，“多主體供應(yīng)”的安排打破了開(kāi)發(fā)商壟斷房地產(chǎn)市場(chǎng)的格局，有了競(jìng)爭(zhēng)。二是多渠道保障，不是全壓在政府頭上，也不全壓在市場(chǎng)上，有各種各樣的方式。三是租購(gòu)并舉。作為研究者，從中國(guó)有住房市場(chǎng)開(kāi)始，李揚(yáng)就一直主張要突出“租”的作用。對(duì)于中國(guó)這樣的大國(guó)來(lái)說(shuō)，如果租房市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的話，是落實(shí)不了十九大報(bào)告提出的“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”的定位的。只有在租房市場(chǎng)上，才能真實(shí)體現(xiàn)出房子是住的本質(zhì)；而且，只有在租房市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)租金的資本化形成房?jī)r(jià)、形成租賃市場(chǎng)和購(gòu)房市場(chǎng)有效聯(lián)動(dòng)，這個(gè)市場(chǎng)才是健康的。租購(gòu)并舉在政策上提出來(lái)只有一年，而且有非常多的爭(zhēng)論，但是，在中央的決策部署里，已經(jīng)提高到住房市場(chǎng)長(zhǎng)效機(jī)制的水平上。

長(zhǎng)效機(jī)制背后還可能會(huì)有土地制度的安排。一直以來(lái)，我們的調(diào)控措施總是在土地附著物上做文章，不觸及土地這個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的根本。不觸及土地的話，就建立不起長(zhǎng)效機(jī)制。把多主體供應(yīng)、多渠道保障、租購(gòu)并舉的問(wèn)題安排好，土地市場(chǎng)再能夠從潛在狀態(tài)被揭示出來(lái)的話，房地產(chǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制就容易形成。我們應(yīng)當(dāng)歡迎這樣一個(gè)長(zhǎng)效機(jī)制進(jìn)入到我們國(guó)家房地產(chǎn)市場(chǎng)，以免使房地產(chǎn)市場(chǎng)成為擾動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素。在美國(guó)和日本，房地產(chǎn)市場(chǎng)一直是經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)因素，我們?nèi)绾文軌蛳竦聡?guó)一樣，摒除房地產(chǎn)市場(chǎng)這個(gè)擾動(dòng)因素呢？這就需要建立長(zhǎng)效機(jī)制。

污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)

從2017年開(kāi)始，各級(jí)政府都明顯感覺(jué)到，污染防治已經(jīng)被提到相當(dāng)高的位置。在有些領(lǐng)導(dǎo)看來(lái)，防范污染問(wèn)題的嚴(yán)厲等級(jí)已經(jīng)和巡視一樣了。各個(gè)省份都像對(duì)待巡視組一樣，對(duì)待污染防治檢查組。

李揚(yáng)表示，會(huì)議關(guān)于防污染說(shuō)得很細(xì)。不是籠統(tǒng)地說(shuō)“綠色經(jīng)濟(jì)”，而是說(shuō)“加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)。只有恢復(fù)綠水青山，才能使綠水青山變成金山銀山?！边@句話意味深遠(yuǎn)，也就是說(shuō)，目前凡是投在綠水青山建設(shè)方面的資金，都還不能夠有效地創(chuàng)造GDP，但是為國(guó)家長(zhǎng)治久安，必須這樣做。實(shí)施“十三五”規(guī)劃的生態(tài)保護(hù)、大規(guī)模國(guó)土綠化行動(dòng)，還要培養(yǎng)一批專(zhuān)門(mén)從事生態(tài)保護(hù)修復(fù)的企業(yè)，這些都是非常嶄新的任務(wù)。企業(yè)是要?jiǎng)?chuàng)造利潤(rùn)的，但現(xiàn)在只是修復(fù)，還不能變成金山銀山，企業(yè)如何運(yùn)行？綠色發(fā)展進(jìn)入整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系之后，會(huì)對(duì)整個(gè)企業(yè)體系、利潤(rùn)體系、國(guó)民收入的產(chǎn)生、創(chuàng)造和分配產(chǎn)生很大的影響，必須跟蹤這個(gè)過(guò)程，切實(shí)但有步驟地發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。深入實(shí)施“水十條”“土十條”，加快生態(tài)文明體制改革，健全自然資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度，研究建立市場(chǎng)化、多元化生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，改革生態(tài)環(huán)境監(jiān)管體制等。把前面這一段理解之后，后面所有的安排就都順理成章了。

李揚(yáng)強(qiáng)調(diào)，2017年三個(gè)會(huì)議后，未來(lái)五年的行動(dòng)方案便已明確，步調(diào)也已經(jīng)有了。對(duì)于金融部門(mén)來(lái)說(shuō)，防范風(fēng)險(xiǎn)是最近幾年的主要任務(wù)，為未來(lái)2035年的發(fā)展、2050年的發(fā)展奠定良好的機(jī)制和體制，這樣中國(guó)才能夠?qū)崿F(xiàn)到2050年成為社會(huì)主義強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)。endprint