吳倩，謝瑋

（湖南商學院，湖南長沙410000）

1 金融發(fā)展影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動的路徑分析

金融活動首先影響資金的流動，進而影響資本存量，間接影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[1]。金融業(yè)務主要通過兩種不同類型的市場，從工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個不同層次的渠道：間接融資為主的信貸市場和直接融資為主的資本市場[2]。分別影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)從供需兩方面的發(fā)展，在為工業(yè)企業(yè)發(fā)展融資中發(fā)揮作用，從而為工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作出貢獻[3]。金融體系的有效運作推動資金流向高利潤行業(yè)和投資回報率高的公司，支持工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)展方向與需求相結合，使產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加順暢。

2 金融發(fā)展對工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用

發(fā)展工業(yè)產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結構的途徑是注入資源，促進現(xiàn)有優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和高新技術產(chǎn)業(yè)的增量發(fā)展。二是整合資源，促進低效產(chǎn)業(yè)向高效產(chǎn)業(yè)轉移資源，淘汰落后產(chǎn)業(yè)和衰退產(chǎn)業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)結構整體質量，促進結構調整[4]。實質上，金融在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構中的作用是市場經(jīng)濟體制金融發(fā)展的結果，充分發(fā)揮了金融業(yè)融資和資源配置的作用?？梢源龠M工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化，推動供給側結構性改革。

3 我國金融發(fā)展和工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動特點

3.1 金融改革滯后于經(jīng)濟改革，工業(yè)產(chǎn)業(yè)結構變遷緩慢

長期以來，優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)為主的計劃經(jīng)濟體制，導致我國金融資源由農(nóng)村向城市傾斜，產(chǎn)業(yè)結構出現(xiàn)扭曲現(xiàn)象，金融體系的結構和功能與經(jīng)濟發(fā)展不匹配。中國金融改革側重于服務城鎮(zhèn)、市民、工業(yè)，忽視了農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民的金融需求，造成農(nóng)村金融體系不完整、功能不健全，存在制度性缺陷。政策性銀行難以獨擔化解“三農(nóng)”發(fā)展難題的重任，從而導致中國農(nóng)村金融二元結構明顯，出現(xiàn)金融改革滯后于經(jīng)濟改革，農(nóng)村金融改革滯后于城市金融改革現(xiàn)象，金融在調整農(nóng)業(yè)經(jīng)濟中的作用也有所減弱。

3.2 間接融資結構下工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動與宏觀經(jīng)濟關聯(lián)性強

當前我國仍然是一個以間接融資為主的國家，銀行仍然是金融體系中最核心、最重要的組成部分。隨著我國金融體制改革由銀行主導型向市場主導型轉變，直接融資比例不斷加大，但宏觀貨幣政策仍然通過決定貨幣投放量來調整經(jīng)濟發(fā)展，銀行作為最重要的傳統(tǒng)金融中介。銀行體系同樣存在利益誘導性，投資收益高、流轉速度快的行業(yè)能獲得更多的資本支持，而投資效益低、周轉慢的行業(yè)則發(fā)展資金不足，產(chǎn)生了行業(yè)發(fā)展的虹吸效應，客觀上加深了經(jīng)濟發(fā)展的周期性。

3.3 金融加速實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟分化，工業(yè)風險聚集效應顯著

金融發(fā)展不僅體現(xiàn)為促成生產(chǎn)要素和資源的有效、合理配置，也會對各行各業(yè)的利潤做出轉移或再分配。資本本身就是利潤驅動的。貸款規(guī)模及股市規(guī)模對實體經(jīng)濟的投資擴張效應效果顯著，而當前我國的資本市場投資機制尚不完善，一旦虛擬經(jīng)濟受到?jīng)_擊，實體經(jīng)濟也會深受其害，使得短期內(nèi)部分行業(yè)風險要素快速聚集。

4 對策建議

金融對工業(yè)行業(yè)的波動性有重大影響。推進供給側改革，必然要求金融業(yè)要加大對新興產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的支持，增強工業(yè)產(chǎn)業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，通過對技術創(chuàng)新的投資增強產(chǎn)業(yè)的技術含量，實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式轉型，產(chǎn)業(yè)結構向理性化和加工高度發(fā)展。主要可概括為以下五方面的對策：

（1）政府主導型金融支持對策。在目前工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中要加大政策性金融的支持力度，同時，政策性金融將引導商業(yè)金融體系的建立和完善，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的中長期金融支持奠定基礎。

（2）市場主導型金融支持對策。中國金融業(yè)的改革方向可以簡單歸納為內(nèi)部改革的內(nèi)化和開放的國際化。從長遠來看，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要按照社會主義市場經(jīng)濟的要求，更好地發(fā)揮市場機制在金融業(yè)中的作用。不斷推進金融深化，增強“自制血”功能和吸收資本的能力，最終促進工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（3）金融發(fā)展優(yōu)化工業(yè)產(chǎn)業(yè)資本配置效率。當國內(nèi)金融市場處于起步階段時，吸收外國資本可以促進國內(nèi)資本配置效率的提高并實現(xiàn)經(jīng)濟的快速發(fā)展。但是，通信設備、計算機等電子設備制造業(yè)和特種設備制造業(yè)等較先進的高科技行業(yè)，財務規(guī)模和信貸規(guī)模的國內(nèi)資本存量增加了這些工業(yè)部門的資本配置效率。

（4）政府與企業(yè)并行促進金融發(fā)展，提升工業(yè)企業(yè)效率優(yōu)化。要改變目前工業(yè)企業(yè)低效率和金融機構信息選擇功能的不足導致效率降低的狀況，一方面，要通過行政力量促使工業(yè)企業(yè)部門減少能源消費總量，提高能源消耗效率。另一方面，要促進金融機構的發(fā)展，完善和加強金融市場的信息遴選功能，注意提高金融機構的融資效率。

5 結論

對于金融助推工業(yè)產(chǎn)業(yè)的供給側改革，通過金融業(yè)對工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動的影響，可以得出關于金融促進工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結論。同時，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展推動經(jīng)濟增長，經(jīng)濟增長可促進供給側改革。如果能夠利用好金融影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動的規(guī)律，就能夠在“新常態(tài)”下，利用金融發(fā)展促進工業(yè)企業(yè)的發(fā)展，助推工業(yè)企業(yè)的供給側改革。