□ 楊盧義

3月未至中旬，國(guó)內(nèi)尿素行情便已呈現(xiàn)止?jié)q回落趨勢(shì)，比之前預(yù)測(cè)的價(jià)格調(diào)整期，提早了一周。市場(chǎng)同樣對(duì)夭折的“節(jié)后漲價(jià)行情”表示失望，畢竟春節(jié)前后尿素市場(chǎng)所謂的供求緊張局面沒(méi)能帶來(lái)預(yù)期漲幅。截至3月初，尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)區(qū)間僅維持在1960-2020元/噸的水平，且新單成交乏力，執(zhí)行前期訂單的工廠不得不為后續(xù)銷售謀劃出路?！按黉N”一詞雖不明講，卻已暗降操作。當(dāng)然，除內(nèi)需對(duì)高價(jià)尿素缺乏認(rèn)可并博弈外，“兩會(huì)”期間對(duì)河北以及周邊地區(qū)尿素下游行業(yè)的影響同樣對(duì)尿素探漲構(gòu)成了抑價(jià)作用。同時(shí)，國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)開(kāi)工率的快速回升以及印度上周尿素采購(gòu)招標(biāo)，也給后市操作帶來(lái)了一定利空風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)需暫時(shí)“青黃不接”

農(nóng)業(yè)春季用肥迫近，市場(chǎng)整體供求局面與年初相比已有明顯不同。隨著2月中下旬國(guó)內(nèi)氣頭尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，行業(yè)整體開(kāi)工率從45%回升至55%的水平。耳熟能詳?shù)乃拇o天化、玖源、天華、重慶建峰、河南中原大化等氣頭企業(yè)均“榜上有名”。隨著尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)熱度進(jìn)一步升溫，以供應(yīng)面不足為由的看漲人士偃旗息鼓。然而，未曾料到的需求疲軟卻是本輪跌價(jià)的主因，無(wú)論是省級(jí)農(nóng)資公司還是中小型經(jīng)銷商，均保持按需采購(gòu)、隨進(jìn)隨出的模式操作。導(dǎo)致大多數(shù)尿素企業(yè)待發(fā)量執(zhí)行緩慢，新單促銷力度弱，后續(xù)庫(kù)存難免承壓。而此番看跌行情不僅在于供應(yīng)面的開(kāi)工率提升以及工廠暗降力度加大，更在于需求面“青黃不接”的尷尬處境。簡(jiǎn)而言之，華東、華中局部首輪農(nóng)業(yè)用肥需求進(jìn)入尾聲，此輪行情中不乏經(jīng)銷商拋售前期低價(jià)庫(kù)存的現(xiàn)象，尿素實(shí)際漲幅低于預(yù)期。面對(duì)之后的小麥返青行情，下游補(bǔ)采尿素的意愿被抑制；復(fù)合肥消化前提庫(kù)存，高氮肥生產(chǎn)推遲，至少采購(gòu)尿素原料方面會(huì)重新博弈低價(jià)。同時(shí)，“兩會(huì)”召開(kāi)期間，河北及周邊地區(qū)膠合板行業(yè)被限。山東、河北、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)后續(xù)工業(yè)需求暫時(shí)斷檔，“青黃不接”的現(xiàn)狀預(yù)示價(jià)格看跌。

尿素出口瓶頸依然

上周，印度MMTC公司于2月27日開(kāi)標(biāo)，截至周末已確定購(gòu)買65萬(wàn)噸尿素，其中45萬(wàn)噸為伊朗貨源，20萬(wàn)噸來(lái)自阿拉伯海灣。與此同時(shí)，印標(biāo)為國(guó)際市場(chǎng)提供價(jià)標(biāo)，小顆粒尿素主流報(bào)價(jià)維穩(wěn)在255-260美元/噸，大顆粒尿素漲至270-275美元/噸。對(duì)照起初15家外商競(jìng)價(jià)印標(biāo)，其達(dá)到的效果，不僅在于印度本國(guó)獲利，更促使國(guó)際3月份的供求局面呈現(xiàn)貨緊態(tài)勢(shì)。但以目前主流價(jià)位看，中國(guó)尿素出口仍遇瓶頸，且國(guó)內(nèi)貿(mào)易商增加進(jìn)口尿素的預(yù)期也變得異?！半u肋”，更有可能出現(xiàn)無(wú)貨可尋的局面。照此情況推測(cè)，3月我國(guó)尿素外貿(mào)局勢(shì)受制于自身離岸報(bào)價(jià)過(guò)高，確實(shí)難為開(kāi)工率提升以后的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“分憂”，但也暫時(shí)不必?fù)?dān)心國(guó)際低價(jià)貨源進(jìn)口沖擊（部分已知貿(mào)易商的進(jìn)口量尚不確定內(nèi)銷還是轉(zhuǎn)港）。

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