《中國農資》記者 韓瑋

連跌多日的尿素在上周終于迎來一次上漲，雖然漲幅不大，但是對于低迷的市場和經銷商消極的情緒來說，提振作用巨大，而這次讓尿素市場“起死回生”的，便是“追加淡儲”這劑強心針。其實，究竟是依舊反復還是止跌企穩(wěn)，不可妄下定論，但引發(fā)這次淡儲招標倒是可以讓我們一窺目前市場的動向。

新增“淡儲”支撐尿素行情小漲

12月13日，關于“2018/2019年度追加化肥淡儲415萬噸”的消息在化肥圈內不脛而走，引發(fā)了熱烈討論。14日正式文件發(fā)出，公告中提到由國家發(fā)展改革委經貿司發(fā)出招標，追加2018/2019年度415萬噸化肥淡季商業(yè)儲備，招標將于18日結束，中標后任務有效期為2年。其中，2018/2019年度的承儲期限為2019年1月至4月。

淡儲招標利好隨即帶來了國內尿素市場新單小幅跟漲。山東地區(qū)中小顆粒尿素主流出廠報價1940-1960元/噸，大顆粒2040-2060元/噸，部分廠家上調10元/噸；河北地區(qū)小顆粒尿素成交參考1930-1940元/噸，大顆粒尿素2050元/噸；河南地區(qū)小顆粒主流出廠參考報價在1900-1970元/噸；安徽地區(qū)小顆粒主流出廠價格參考報價報價在1930-1960元/噸；江蘇地區(qū)中小顆粒主流報價參考報價在2010-2040元/噸，部分廠家上調10-20元/噸；山西地區(qū)大小顆粒汽運成交參考價1880-1900元/噸，部分廠家上調10-20元/噸；內蒙古地區(qū)小粒主流出廠成交參考價1750-1800元/噸，局部價格略高，大顆粒出廠參考報價在1850-1920元/噸。湖北地區(qū)小顆粒主流成交參考報價1980-2050元/噸。廣西地區(qū)大小顆粒主流批發(fā)價格2080-2090元/噸，價格上調10元/噸；廣東地區(qū)大顆粒批發(fā)報價2100元/噸左右，小顆粒主流批發(fā)2100-2120元/噸，價格上調10-20元/噸。

此次淡儲招標也充分揭示了國內目前供需偏緊的情況。在開工率方面，局部裝置短?；驒z修的企業(yè)不在少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，12月12日國內尿素日產水平在12.58萬噸，隨著山東、山西、河南、湖北、新疆等部分煤頭企業(yè)停車檢修，12月17日行業(yè)日產降至11.33萬噸左右的極低水平，而這正是這波行情出現(xiàn)的重要支撐之一，追加淡儲是國家對供需偏緊的預期。而在需求方面，雖是備肥季，但農需不溫不火，近一個月的下跌讓下游信心全無，買漲不買跌是普遍心態(tài)，所以這次利好對于經銷商的信心提振功不可沒。工業(yè)需求目前也有抬頭趨勢，工業(yè)板材、復合肥廠采購意愿增強，對于本輪行情也起到了支撐作用。

政策利好仍需審慎判斷

今年淡儲的啟動依舊較晚，但是在這樣一個時間節(jié)點，卻讓人感覺恰如其分。尿素之前的持續(xù)下跌雖然讓人悶悶不樂，但是客觀來看，價格也只是回到了合理區(qū)間。雖然下游都在觀望，但是暗地里也是摩拳擦掌。此時新增淡儲，對于市場成交具有巨大推動作用。

其實說到“淡儲”，可能許多內行人都未必完全清楚，這也是化肥流通體制改革帶來的重要制度。為我國的化肥流通帶來了巨大活力。誠然，淡儲政策今年來遭受了諸多非議，其自身也在不斷變革，從原來的一簽管三年到現(xiàn)在的兩年，還有到期是否續(xù)約，以及偶爾的新增，于是每一年的總淡儲量到底是多少萬噸，每個肥種具體又占多少比例，相關部門何時、如何檢查，承儲企業(yè)什么時候可以或必須放貨以及最終能得到多少利息補貼等等都成了變數(shù)。

今年，由于化肥價格偏高，風險大，到目前為止大部分大型農資公司的淡儲都在未開啟或少量開啟的狀態(tài)。其實，春耕的“魅力”還是巨大的，春耕時節(jié)的化肥銷量是最大的，淡儲的意義是毋庸置疑的。所謂的“沒有淡儲”其實是指下游積極性減弱無操作，而貨源都堆積到了工廠。淡儲不佳，也就意味著企業(yè)壓力增加，那么一旦這個壓力大到一定的程度就會使得廠家陷入虧損，生產積極性就會受到打擊。那么這樣的局面出現(xiàn)越早、越嚴重，未來春季肥料供應的安全系數(shù)便要降低，輕則肥料價格暴漲，重則影響到糧食產量。

尿素的久跌反彈，是拼命掙扎？確實不好說，政府的積極會帶來小幅回暖，其用意可能更多在保障明年春耕肥料供應充足。但畢竟市場決定一切，下游觀望情緒依舊濃烈，對于淡儲，對市場，大家都在逐漸回歸理性。對于目前的行情，建議還是暫坐壁上觀，不要盲目跟風立下決斷，還是應該理性對待市場，認真分析研究走勢，再盡量做出正確的選擇。

硫磺：觀望依舊局面僵持

年終將至，國內硫磺市場在工序間的博弈中震蕩呈現(xiàn)，仍存在意見分歧，貿易商出貨熱情依舊不高，硫磺市場局面僵持，市場觀望氣氛依舊濃厚。目前全國硫磺報價平穩(wěn)，主流價格在1250-1270元/噸，個別小廠詢價在1250元/噸，但貿易商方面極力推升外盤價格，報盤報價在1280元/噸，買賣雙方價格差異較大，未聽聞實質性成交。

目前持貨商挺價意愿強，但是終端詢盤中有意壓價，港間在僵持分歧中低價尋貨不易。港存方面，因進入第四季度后，長江地區(qū)月均到船量相對穩(wěn)定且有限，加上下游資源回運表現(xiàn)比較正常，港存整體呈現(xiàn)出減少的趨勢。截至目前，長江地區(qū)12月到貨計劃未有明顯增加預期，后續(xù)港存或維持消耗階段。若終端有買盤變現(xiàn)，低價尋貨的相對困難或促使行情上行。所謂溫故知新，從近幾年硫磺市場港口行情看，市場似乎存在不利的管理。但是，整體來看，今年年底硫磺市場不利的“慣例”發(fā)生的可能性正在降低。

下游方面，目前磷酸一銨市場整體延續(xù)弱勢，實單成交寥寥，市場價格混亂。二銨企業(yè)挺價意愿強烈，但國內處于博弈拉鋸匯總，交投清淡。

綜合來看，磷肥對于硫磺的后續(xù)支撐相對有限，具體買盤意象及持續(xù)力需觀察等待。且隨著月底的臨近，交投恐因國外圣誕假期及國內企業(yè)財務年終總結而區(qū)域停滯狀態(tài)。目前交投心態(tài)受大宗市場弱勢氣氛沖擊，但大部分持貨商有挺價意愿，港上低價殉國困難局面或維持，若無明顯買盤消息行情盤橫羈旅較大。

煤炭：下游反彈價格小漲

在部分高耗能企業(yè)錯峰生產的情況下，初冬時節(jié)，港口市場煤價出現(xiàn)看跌，前期天氣適宜促使民用電負荷偏低，下游電廠拉運積極性不高，電廠采購節(jié)奏明顯放緩，煤炭市場觀望氛圍出現(xiàn)，促使港口市場煤價格下跌。目前，在發(fā)運成本偏高以及電廠日耗出現(xiàn)恢復性上漲的雙重因素影響之下，下游煤炭需求出現(xiàn)弱勢反彈，市場煤價格企穩(wěn)止跌，并出現(xiàn)小幅上漲，預計環(huán)渤海煤價漲幅在5-15元/噸，持續(xù)時間在10天左右。

上周，沿海六大電廠日耗升至74.1萬噸，比去年同期增加6萬噸，電廠日耗煤數(shù)量超去年同期水平。山西、內蒙等主產地煤炭供需雙弱，年底保安全，主動減產的煤礦增多，外運數(shù)量受到影響；此外，下游電廠日耗飆漲，促使煤炭銷售有所好轉，煤價止跌趨穩(wěn)，部分發(fā)煤礦站挺價意愿增強。但目前，受海上大風等惡劣氣候影響，部分船舶在沿線避風，環(huán)渤海主要港口下錨船并不多，港口發(fā)運量不高；隨著天氣的轉好，預計到港拉煤船舶將呈增加態(tài)勢。盡管沿海六大電廠庫存繼續(xù)維持在1764萬噸左右的高位，但部分地方電廠仍有補庫意愿，拉運積極性逐漸增強。近期，受近期氣溫下降和水力發(fā)電減弱影響，火電負荷有所增加，華東、華中、山東等地電廠采購積極性較前期有所提高，部分電廠繼續(xù)為冬季儲煤做準備，環(huán)渤海發(fā)煤港口尤其黃驊港、京唐港后續(xù)預報船舶將有所增加。

預計明年1月下旬，隨著春節(jié)的臨近，下游工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停工停產，工業(yè)用電走弱，電廠日耗會出現(xiàn)下降，需求進一步回落，煤價繼續(xù)面臨下跌壓力。

天然氣:穩(wěn)價出貨操作謹慎

上周，整體高價導致下游抵觸情緒明顯，接收站價格相對具有優(yōu)勢，成交尚可，但是西北出貨逐步轉淡。城市燃氣補庫告一段落，市場漸有下跌跡象，貿易商操作謹慎，市場高位回落。

本周，國產LNG市場穩(wěn)價出貨為主。陜西地區(qū)主流價格穩(wěn)定在5600-5750元/噸；四川達州市匯鑫能源有限公司LNG價格平穩(wěn)至6000元/噸，裝置運行穩(wěn)定；新疆廣匯淖毛湖液化天然氣價格平穩(wěn)至4250元/噸，裝置運行穩(wěn)定，市場成交尚可。內蒙古自治區(qū)LNG價格下調，主流價格下調至5500-5600元/噸，裝置運行穩(wěn)定，實際成交價格可商議，市場成交尚可。

西北原料氣成本上調0.2元/立方米，西北氣價成本提高，中石油對西北液廠氣量增加以減少工廠運營成本，湖北黃岡計劃今日或明日復工生產，黃岡開工后LNG供應將大幅提升，局部LNG供應將有所緩解，局部或因此下調，多數(shù)持穩(wěn)。