陳綱

摘要：中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偸侵行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范必要重要途徑，但風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)分?jǐn)傇趯?shí)踐中存在風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)不足，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s締結(jié)障礙現(xiàn)象，因此需要政府對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傊黧w進(jìn)行補(bǔ)償。本文對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)政府補(bǔ)償?shù)母拍睢⒃砑皺C(jī)制展開(kāi)了研究，并對(duì)實(shí)踐中補(bǔ)償政策進(jìn)行分析，提出了改進(jìn)建議。本文認(rèn)為中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)政府補(bǔ)償實(shí)質(zhì)就是建立完善中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡機(jī)制，構(gòu)建一個(gè)邊際風(fēng)險(xiǎn)成本與邊際風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的框架，將中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)信息不對(duì)稱、市場(chǎng)不完善、制度不健全等因素納入其中，建立以價(jià)格機(jī)制調(diào)節(jié)為主，非價(jià)格機(jī)制為輔的市場(chǎng)供求調(diào)節(jié)體系，以消除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)市場(chǎng)信號(hào)和價(jià)格機(jī)制的扭曲，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系有效良性的運(yùn)轉(zhuǎn)。

Abstract： Risk sharing of SME technological innovation is an important and necessary way for SME to prevent technological innovation risks. However， risk social sharing has too much risk in practice and market interest is insufficient to actuate， which result in obstacles to the formation of risk-sharing contracts. Therefore， it is necessary for the government to compensate risk-sharing principal part of SME technological innovation. This paper studies the concept， principle and mechanism of government compensation for technological innovation risk in small and medium-sized enterprises， analyzes the compensation policy in practice and puts forward suggestions for improvement. This paper argues that the essence of government compensation for technological innovation risks of SME is to establish and improve the risk-return balance mechanism of technological innovation for SME and to establish a equilibrium framework between marginal risk cost and marginal risk return， to consider SME technological innovation market information asymmetry， imperfect market， system imperfect and other factors， to establish a price adjustment mechanism as main， supplemented by non-price-based market supply and demand adjustment system， to eliminate distortions by risk factors on the market signal and the price mechanism and promote effective and benign operation of SME technology innovation risk-sharing system.

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?；風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

Key words： SME；technological innovation；risk sharing；risk compensation

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2018）06-0095-05

0 引言

在中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，中小企業(yè)也是技術(shù)創(chuàng)新的重要源泉，中小企業(yè)較大型企業(yè)而言具有靈活的機(jī)制，有利于創(chuàng)新思想的培育，和創(chuàng)新效率的提升。但中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新也面臨著很多障礙，如中小企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)、人才等實(shí)力薄弱、導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，技術(shù)創(chuàng)新失敗率高等缺陷。因而構(gòu)建有效的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制對(duì)于中小企業(yè)而言就顯得十分必要，是鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存與發(fā)展的關(guān)鍵。

中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傊饕扇齻€(gè)維度構(gòu)成：社會(huì)分?jǐn)偂⑵髽I(yè)承擔(dān)與政府補(bǔ)償。社會(huì)分?jǐn)偸侵赣捎谥行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，由社會(huì)機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)、銀行等）通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制有償分?jǐn)傊行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傠m然理論上行之有效，但在實(shí)際運(yùn)行中由于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)客觀上復(fù)雜，難于控制，且受到創(chuàng)新企業(yè)主觀因素影響，存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傄蚨嬖谥L(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s締結(jié)障礙，市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)不足，市場(chǎng)機(jī)制失靈。企業(yè)承擔(dān)是指中小企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的核心主體，是風(fēng)險(xiǎn)防范措施的決策者和實(shí)施者，也是風(fēng)險(xiǎn)損失的最終承擔(dān)者，然而中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失較大時(shí)，容易造成資金鏈斷裂，威脅中小企業(yè)的生存和發(fā)展。政府補(bǔ)償是指對(duì)于中小企業(yè)而言，政府作為唯一的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償主體，運(yùn)用財(cái)政稅收資金對(duì)中小企業(yè)及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨M織所承擔(dān)的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行直接或間接補(bǔ)償，通過(guò)補(bǔ)償和相關(guān)配套政策對(duì)中小企業(yè)及其社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨M織實(shí)施引導(dǎo)和協(xié)調(diào)，提高中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)區(qū)域科技和經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。政府以引導(dǎo)者和協(xié)調(diào)者的身份加入中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系，具有有效補(bǔ)足市場(chǎng)機(jī)制的作用，能夠發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，是突破我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系障礙的現(xiàn)實(shí)可行路徑。endprint

目前，我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)主要體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資源的支撐方面，政府運(yùn)用大量的資源向企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新所需的資金、人力、政策等資源，但效果有限。問(wèn)題表現(xiàn)在，對(duì)中小企業(yè)的各項(xiàng)扶持均以行政方式操作，并非源于自發(fā)和市場(chǎng)化。一方面呈現(xiàn)出“拉郎配式”強(qiáng)買強(qiáng)賣，一方面容易停留于文件化，生命周期短期化，且有遺患。在支持的生產(chǎn)要素路徑選擇上，重視貨幣資本供給，輕視管理、技術(shù)等生產(chǎn)要素的貢獻(xiàn)（鄧堯、邵艷，2013）。隨著政府對(duì)中小企業(yè)角色、職能與行為認(rèn)識(shí)的到位，政府注重為中小企業(yè)創(chuàng)造公平發(fā)展環(huán)境，不僅僅是政府的扶持政策，還包括創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的社會(huì)機(jī)制以及在此基礎(chǔ)上的社會(huì)資源自覺(jué)匯集，這些都需要整體和系統(tǒng)的國(guó)家培育和引導(dǎo)（李金華，2012；中國(guó)科技論壇編輯部，2012）。而建立良好的促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的間接風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系，設(shè)計(jì)和實(shí)施促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的間接風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策，分?jǐn)傊行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，以提高中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的源動(dòng)力成為目前政府創(chuàng)新服務(wù)的重點(diǎn)。因此，有必要對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償?shù)母拍?、原則乃至政策進(jìn)行再度梳理和研究。

1 中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)慕缍?/p>

1.1 政府補(bǔ)償?shù)谋匾?/p>

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)不僅僅是損失，更是利益。整個(gè)人類活動(dòng)都是在“不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)利益越大”的驅(qū)動(dòng)下，進(jìn)行的不確定性利益活動(dòng)。對(duì)于中小企業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新也是在利益驅(qū)動(dòng)下的一種風(fēng)險(xiǎn)行為。

中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新遵循風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬規(guī)律，技術(shù)創(chuàng)新收益是技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)，技術(shù)創(chuàng)新收益與風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)應(yīng)的，高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，而低風(fēng)險(xiǎn)只能帶來(lái)低收益，技術(shù)創(chuàng)新收益是對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。在技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中，由于中小企業(yè)自身人、財(cái)、物等實(shí)力的薄弱，和技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程的不確定性、復(fù)雜性，使得中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新始終面臨著高風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)由于技術(shù)產(chǎn)品的公共物品特性，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新又具有較高的外部性。市場(chǎng)機(jī)制的不完善，存在著市場(chǎng)失靈現(xiàn)象。因而單靠中小企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)行為、技術(shù)創(chuàng)新自身的發(fā)展規(guī)律、和市場(chǎng)機(jī)制難以有效地實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新收益與其風(fēng)險(xiǎn)的配比，以減少企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的外部性，以促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新資源的有效配置，因此需要政府從制度層面構(gòu)建市場(chǎng)自發(fā)秩序以外的，融合政府與民間、公共部門與私人部門合作互動(dòng)的治理方式，來(lái)對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。

從政府角度對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償有其自身優(yōu)勢(shì)。政府作為社會(huì)公共管理和服務(wù)主體，決定其具有發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)和科技的職能，具有參與中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饔^條件和主觀能動(dòng)性；其次，政府能通過(guò)政策進(jìn)行資源調(diào)配，補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傔^(guò)程中主體之間的利益差額，進(jìn)而有效地協(xié)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系中各主體之間的關(guān)系；再次，政府作為中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范體系中的非直接利益第三方，可以獨(dú)立客觀地從整體宏觀角度，對(duì)各方利益進(jìn)行有效均衡協(xié)調(diào)，以促使體系的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。當(dāng)然，政府的補(bǔ)償著重點(diǎn)在于完善規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偸袌?chǎng)體系，加強(qiáng)信用環(huán)境的建設(shè)，促進(jìn)市場(chǎng)的信息共享和信息交流，而不是直接介入中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系的運(yùn)行最終還是應(yīng)該遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，由市場(chǎng)決定中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偖a(chǎn)品的供給、價(jià)格和運(yùn)作。

1.2 直接補(bǔ)償和間接補(bǔ)償

中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償可以分為直接補(bǔ)償和間接補(bǔ)償二種。所謂直接補(bǔ)償對(duì)象是中小技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，是對(duì)中小企業(yè)未被分?jǐn)偹罱K承擔(dān)的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行補(bǔ)償。所謂間接補(bǔ)償?shù)膶?duì)象則是包括貸款銀行、保險(xiǎn)公司、信貸擔(dān)保公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司在內(nèi)的眾多技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)分?jǐn)傊黧w，是對(duì)被分?jǐn)偟钠髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行補(bǔ)償。

間接補(bǔ)償是相對(duì)于直接補(bǔ)償而言的，補(bǔ)償對(duì)象的不同，是二者最明顯的區(qū)別。其次，補(bǔ)償?shù)哪康囊泊嬖谝欢ǖ牟町愋?。從宗旨?lái)看，二種補(bǔ)償都是為了減少企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失，降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)感知，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新積極性。但從具體目標(biāo)來(lái)看，二者則不同，直接補(bǔ)償能夠直接減少企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新?lián)p失，防止企業(yè)資金鏈斷裂、經(jīng)營(yíng)能力下降。同時(shí)直接補(bǔ)償還能補(bǔ)充企業(yè)的延續(xù)投資資金，存續(xù)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，提高克服風(fēng)險(xiǎn)的概率。而間接補(bǔ)償則是為了補(bǔ)充社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系的市場(chǎng)機(jī)制，提高社會(huì)組織分?jǐn)傊行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的意愿，增強(qiáng)區(qū)域社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰芰Γ⒆罱K實(shí)現(xiàn)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制取代政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

1.3 政府間接補(bǔ)償?shù)姆绞?/p>

按照補(bǔ)償渠道，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償方式可以分為：科技保險(xiǎn)補(bǔ)償、銀行信貸補(bǔ)償、信貸擔(dān)保補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償?shù)取０凑昭a(bǔ)償工具的不同，又可分為：價(jià)格補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、損失補(bǔ)償?shù)日吖ぞ?。價(jià)格補(bǔ)貼主要是對(duì)保費(fèi)、利率等價(jià)格進(jìn)行補(bǔ)貼，使科技保險(xiǎn)、科技貸款等業(yè)務(wù)能夠正常發(fā)生；損失補(bǔ)償是對(duì)保險(xiǎn)損失、貸款壞賬、風(fēng)險(xiǎn)投資損失進(jìn)行補(bǔ)償。按照補(bǔ)償時(shí)間的先后，又可分為損失前補(bǔ)償和后補(bǔ)償。損失前補(bǔ)償在于引導(dǎo)和鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂袨椋瑢儆诠膭?lì)性補(bǔ)償；損失后補(bǔ)償目的主要是減少風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倱p失，保障增強(qiáng)社會(huì)組織的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偰芰Γ龠M(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。按照補(bǔ)償來(lái)源的渠道又可分為：財(cái)政資金、預(yù)設(shè)基金、稅收資金。三者均是由財(cái)政進(jìn)行撥款，區(qū)別在于財(cái)政資金是一次性的無(wú)循環(huán)補(bǔ)償，稅收資金則來(lái)自于企業(yè)自身的稅收，基金是存在補(bǔ)償和回報(bào)的循環(huán)。

1.4 中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償原理

中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)中，對(duì)于可控風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采取有效措施進(jìn)行預(yù)測(cè)和規(guī)避，但是對(duì)于不可控風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)無(wú)法事前規(guī)避，只能事中控制，事后承擔(dān)剩余損失，然而中小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失能力有限，因此分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)損失是中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制和防范的一個(gè)必要的重要途徑。

社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤驼a(bǔ)償是風(fēng)險(xiǎn)損失分?jǐn)偟膬蓚€(gè)主要途徑。前者是以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)，基于“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的體系；是以企業(yè)為核心主體，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨M織作為風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倢?duì)象和渠道。風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨M織和中小企業(yè)之間簽訂風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤贤鶕?jù)合同相關(guān)條款，分?jǐn)傊行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失及成本。后者是由政府通過(guò)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新扶持政策，直接、間接面向中小企業(yè)或社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)構(gòu)來(lái)分?jǐn)傊行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失的行為。政府補(bǔ)償?shù)母驹蚴侵行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為具有溢出效應(yīng)，產(chǎn)生正外部性，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)有助于將外部性內(nèi)在化，進(jìn)而促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，達(dá)到提高區(qū)域科技水平，發(fā)展社會(huì)經(jīng)濟(jì)的目的。endprint

社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傇趯?shí)際運(yùn)行中，最主要的缺陷表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s締結(jié)障礙，即風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偝杀具^(guò)高，待分?jǐn)偟募夹g(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)超出社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨M織的分擔(dān)意愿和能力，市場(chǎng)機(jī)制失靈。具體表現(xiàn)則是，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)價(jià)格（保費(fèi)、信貸利率等）過(guò)高，信息不對(duì)稱造成風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和感知在風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傊黧w之間存在差異，存在道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而阻礙風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s的締結(jié)。因而需要政府發(fā)揮有形之手，有效地補(bǔ)足市場(chǎng)機(jī)制。政府進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，可以獨(dú)立客觀公正地從宏觀整體角度，對(duì)各方利益進(jìn)行均衡和協(xié)調(diào)，以促進(jìn)社會(huì)分?jǐn)傮w系的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益的最大化。政府作用不僅體現(xiàn)在通過(guò)各種政策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行補(bǔ)償，還表現(xiàn)在以杠桿的方式去引導(dǎo)、協(xié)調(diào)和激發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制的潛力，并制定相關(guān)的法律法規(guī)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系中各方主體的行為進(jìn)行協(xié)調(diào)。

在中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)不同階段中政府分別體現(xiàn)出不同的職能。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的前階段，政府主要是通過(guò)間接風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，進(jìn)行宣傳和引導(dǎo)，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傄庠负湍芰Γ龑?dǎo)企業(yè)締結(jié)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生過(guò)程中，政府監(jiān)督企業(yè)釆取積極的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，并為企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理支撐，同時(shí)調(diào)配社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源維持企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，以存續(xù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的階段，政府則通過(guò)制度和法律保障風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s的有效性，使技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)損失得到有效分?jǐn)偂?/p>

由上可以看出，政府間接風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償具備以下特點(diǎn)：①市場(chǎng)機(jī)制和政策調(diào)節(jié)雙驅(qū)動(dòng)。市場(chǎng)機(jī)制是基礎(chǔ)，而政策調(diào)節(jié)是輔助。②企業(yè)利益與社會(huì)利益雙重目標(biāo)。政府間接補(bǔ)償體系企業(yè)利益與社會(huì)利益雙重目標(biāo)，二者相互依存，不可分割。③穩(wěn)定性與靈活性兼?zhèn)?。政府參與使得整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系統(tǒng)的穩(wěn)定性得以提高，同時(shí)，系統(tǒng)本身依然存在開(kāi)放性，具備較強(qiáng)的吸納和兼容能力。

1.5 中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償?shù)倪\(yùn)作機(jī)制

中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偱c補(bǔ)償?shù)倪\(yùn)作是建立在技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡機(jī)制基礎(chǔ)之上的。然而技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡機(jī)制面臨著金融市場(chǎng)體系不完備、市場(chǎng)信息缺失和信用環(huán)境缺失等約束下的制度環(huán)境。中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡機(jī)制具體包括：技術(shù)創(chuàng)新信貸風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的價(jià)格機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的信貸擔(dān)保機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的價(jià)格機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制等。中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償，其實(shí)質(zhì)就是輔助市場(chǎng)建立一個(gè)邊際風(fēng)險(xiǎn)成本與邊際風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的框架，將中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)信息不對(duì)稱、市場(chǎng)不完善、制度不健全等因素納入其中，建立以價(jià)格機(jī)制調(diào)節(jié)為主，輔之以非價(jià)格機(jī)制的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偸袌?chǎng)供求調(diào)節(jié)機(jī)制，消除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)市場(chǎng)信號(hào)和價(jià)格機(jī)制的扭曲，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟牧夹赃\(yùn)作。

非價(jià)格因素包括抵押擔(dān)保、關(guān)系、聲譽(yù)等各種機(jī)制，以及相應(yīng)的各種制度、政策，如專利、采購(gòu)政策等。抵押擔(dān)保措施，聲譽(yù)機(jī)制和關(guān)系型機(jī)制以及各種風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傉叩膶?shí)施，有助于改善信息不對(duì)稱狀況，降低中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，使得分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)變得相對(duì)可控，分?jǐn)偟氖找婺芟鄳?yīng)增加，促使對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂袨榈脑黾?。從這一角度看，帕累托改進(jìn)的目標(biāo)得到實(shí)現(xiàn)。因此可以肯定中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新補(bǔ)償促進(jìn)了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偅湫?yīng)是明顯的。

從另一角度看，對(duì)于分?jǐn)傊黧w中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡機(jī)制安排同樣也產(chǎn)生了積極的效應(yīng)。價(jià)格與損失的補(bǔ)償提高了主體分?jǐn)偟囊庠?，抵押?dān)保提高了分?jǐn)傂袨榈娘L(fēng)險(xiǎn)控制水平，聲譽(yù)水平以及長(zhǎng)期合作關(guān)系的確立，使得分?jǐn)傊黧w有充分的風(fēng)險(xiǎn)信息來(lái)源，緩解了信息不對(duì)稱程度，各種分?jǐn)傉哂行У亟档土朔謹(jǐn)偟娘L(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)上述機(jī)制安排，分?jǐn)傊黧w市場(chǎng)范圍得到了拓展，尋找到新的業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，社會(huì)福利得到整體的提高，社會(huì)責(zé)任也得到了實(shí)現(xiàn)。

在實(shí)際運(yùn)作中，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償體系是分業(yè)務(wù)系統(tǒng)獨(dú)立運(yùn)作的，各補(bǔ)償對(duì)象的具體運(yùn)作模式存在一定的差異性，其運(yùn)作方式與政府的一般補(bǔ)貼運(yùn)作方式類似。為了避免重復(fù)補(bǔ)償，補(bǔ)償圍繞補(bǔ)償對(duì)象的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)損失展開(kāi)，即對(duì)補(bǔ)償對(duì)象承擔(dān)的損失按一定比例補(bǔ)償，同一損失不重復(fù)補(bǔ)償。補(bǔ)償內(nèi)容具體包括價(jià)格的補(bǔ)償和損失的補(bǔ)償。

如以科技保險(xiǎn)補(bǔ)償為例，科技保險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)倪\(yùn)作分為兩個(gè)階段，第一階段是在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生，即技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)與保險(xiǎn)公司簽訂科技保險(xiǎn)合同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生后，由保險(xiǎn)公司定期向補(bǔ)貼管理部門提出保費(fèi)補(bǔ)貼申請(qǐng)，進(jìn)而由財(cái)政部門給予保費(fèi)補(bǔ)貼。第二階段是在保險(xiǎn)理賠時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后，保險(xiǎn)公司立即展開(kāi)理賠，而后定期向相關(guān)管理部門提出保險(xiǎn)損失補(bǔ)償審請(qǐng)，由財(cái)政部門給予保險(xiǎn)損失補(bǔ)償。其他業(yè)務(wù)如銀行信貸補(bǔ)償運(yùn)作、信貸擔(dān)保補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償均與此相似。

2 中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)間接補(bǔ)償政策分析

2.1 科技保險(xiǎn)補(bǔ)償政策分析

目前，我國(guó)推行的科技保險(xiǎn)補(bǔ)償政策主要包含稅收優(yōu)惠和保費(fèi)補(bǔ)貼兩種政策工具，其中以保費(fèi)補(bǔ)貼政策為科技保險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)暮诵恼吖ぞ?。稅收?yōu)惠政策分為兩部分：一是企業(yè)的科技保險(xiǎn)保費(fèi)可以雙倍計(jì)入成本費(fèi)用，二是所有保險(xiǎn)公司用于發(fā)展科技保險(xiǎn)的投入和損失均享受稅收優(yōu)惠政策。

保費(fèi)補(bǔ)貼政策目前已經(jīng)基本形成了從中央到地方完整的補(bǔ)貼政策體系，中央規(guī)定補(bǔ)貼的方向，實(shí)踐操作中由各地依照自身?xiàng)l件規(guī)定具體的補(bǔ)貼辦法。江蘇省作為第一批科技保險(xiǎn)試點(diǎn)省份，其保費(fèi)補(bǔ)貼政策具有較強(qiáng)的典型性。江蘇省政府規(guī)定科技保費(fèi)補(bǔ)貼額度實(shí)施的原則是按總額控制、分類定率、逐批遞減。補(bǔ)貼險(xiǎn)種有關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備保險(xiǎn)、高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)責(zé)任保險(xiǎn)、高管人員和關(guān)鍵研發(fā)人員團(tuán)體健康保險(xiǎn)和意外保險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)中斷保險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)等多個(gè)險(xiǎn)種。

在實(shí)際運(yùn)行中，科技保險(xiǎn)補(bǔ)貼存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)為：①技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)具有弱可保性。不同領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)差異很大，不具有統(tǒng)計(jì)性，難以積累大量相似的風(fēng)險(xiǎn)載體，無(wú)法滿足傳統(tǒng)可保性要求。②技術(shù)創(chuàng)新中存在嚴(yán)重信息不對(duì)稱現(xiàn)象，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇指由于技術(shù)創(chuàng)新保險(xiǎn)市場(chǎng)中存在嚴(yán)重信息不對(duì)稱現(xiàn)象，保險(xiǎn)公司難以觀察到中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)概率，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品難以定價(jià)，使得保險(xiǎn)市場(chǎng)需求全部來(lái)自高風(fēng)險(xiǎn)的投保人，增大了保險(xiǎn)公司的賠付風(fēng)險(xiǎn)，最終影響保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品供給意愿，致使保險(xiǎn)產(chǎn)品供給不足。道德風(fēng)險(xiǎn)指投保人投保后，不再盡最大努力防范風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致事后風(fēng)險(xiǎn)概率上升，最終也導(dǎo)致保險(xiǎn)產(chǎn)品供給不足。對(duì)于中小技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)而言，逆向選擇問(wèn)題更為突出，導(dǎo)致低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)被擠出市場(chǎng)。③科技創(chuàng)新保險(xiǎn)存在正外部性，承保人利益沒(méi)有得到應(yīng)有的補(bǔ)償，社會(huì)利益與承保人利益發(fā)生沖突，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制失靈，市場(chǎng)均衡水平將低于社會(huì)最優(yōu)水平。endprint

2.2 銀行信貸補(bǔ)償政策分析

按照政府能夠采用的補(bǔ)償政策以及相關(guān)補(bǔ)償政策的目的，政府對(duì)貸款銀行主要從準(zhǔn)備金、利率、壞賬等方面對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行間接補(bǔ)償。

所謂貸款準(zhǔn)備金補(bǔ)貼，是指銀行在成本中列支、用以抵御中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新貸款風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備金，它不包括在利潤(rùn)分配中計(jì)提的一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，政府利用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金對(duì)其進(jìn)行一定額度的準(zhǔn)備金補(bǔ)貼。該政策是對(duì)壞賬損失的預(yù)補(bǔ)償，政府通過(guò)以貸款準(zhǔn)備金補(bǔ)貼的形式來(lái)對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行間接補(bǔ)貼。貼息補(bǔ)償，是指由于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性，貸款銀行應(yīng)該得的高風(fēng)險(xiǎn)利息與中小企業(yè)愿意支付的貸款利息之間存在差額，政府為了消除差額，利用專項(xiàng)資金對(duì)貸款銀行所應(yīng)當(dāng)獲得的高風(fēng)險(xiǎn)利息進(jìn)行補(bǔ)償。貸款損失補(bǔ)償，是政府在貸款銀行無(wú)法收回技術(shù)創(chuàng)新貸款后對(duì)其承受的損失進(jìn)行的一定程度資金補(bǔ)償，屬于技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生損失后的間接補(bǔ)償。

在實(shí)際運(yùn)行中，銀行信貸補(bǔ)償政策存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)為：①中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)迅速，與中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)總量相比，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來(lái)源單一有限，銀行機(jī)構(gòu)獲得的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償額度明顯較低，和迅速發(fā)展的貸款業(yè)務(wù)比明顯滯后。②補(bǔ)償范圍存在限制。多地補(bǔ)償?shù)念~度有限制，補(bǔ)償政策強(qiáng)調(diào)“同比多增”硬性要求，且銀行年度風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償額度不能超過(guò)該行當(dāng)年新增地方稅收額。③風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策易滋生職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可能利用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制來(lái)逃避信貸壞賬損失責(zé)任追究，在貸款審批環(huán)節(jié)易產(chǎn)生職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 信貸擔(dān)保補(bǔ)償政策分析

按照政府能夠使用的基礎(chǔ)政策工具以及信貸擔(dān)保補(bǔ)償政策的目的，政府從準(zhǔn)備金、擔(dān)保費(fèi)用以及稅收等方面補(bǔ)償信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

準(zhǔn)備金補(bǔ)貼，是指政府從技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金中支出補(bǔ)貼金，按照擔(dān)保公司所設(shè)準(zhǔn)備金金額的一定比例進(jìn)行補(bǔ)貼的一種政策。政府補(bǔ)貼準(zhǔn)備金實(shí)際是一種對(duì)擔(dān)保損失的預(yù)補(bǔ)償。擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼，是政府補(bǔ)貼擔(dān)保公司在技術(shù)創(chuàng)新?lián)I(yè)務(wù)中所應(yīng)當(dāng)獲得的高風(fēng)險(xiǎn)收益，以補(bǔ)償其擔(dān)保費(fèi)用低于應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益的收益損失補(bǔ)償。政府擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼實(shí)際上是一種對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保所獲收益的補(bǔ)償。稅收補(bǔ)貼，是政府通過(guò)稅收補(bǔ)貼政策，用稅額減免的形式來(lái)對(duì)準(zhǔn)備金、擔(dān)保費(fèi)用及擔(dān)保損失等進(jìn)行補(bǔ)貼與分?jǐn)?。其形式有：所得稅抵扣、費(fèi)用稅收減免等。

信用擔(dān)保補(bǔ)償存在的問(wèn)題有：①中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，擔(dān)保費(fèi)率偏低，從政策上業(yè)務(wù)上未能對(duì)擔(dān)保資金形成一種相對(duì)穩(wěn)定的補(bǔ)償。②一般來(lái)說(shuō)，為了分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不進(jìn)行全額擔(dān)保，防止弱化銀行對(duì)企業(yè)的授信審查，加大整體風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)不少擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)100%的信貸風(fēng)險(xiǎn)，造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)權(quán)利與義務(wù)的不對(duì)等，嚴(yán)重制約著擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

2.4 風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償政策分析

根據(jù)政府可以運(yùn)用的基本政策工具以及相關(guān)政策補(bǔ)償目的，政府主要通過(guò)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)投資損失、補(bǔ)償創(chuàng)新項(xiàng)目損失、給予稅收優(yōu)惠等方面政策來(lái)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)投資損失補(bǔ)貼，是政府在風(fēng)險(xiǎn)投資公司無(wú)法保障投資資金回收及應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益時(shí)，使用專項(xiàng)補(bǔ)償資金按照投資損失一定比例對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)貼的一種政策。政府補(bǔ)貼風(fēng)險(xiǎn)投資損失實(shí)際上是對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資損失進(jìn)行間接補(bǔ)償，從而有助于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目融資，項(xiàng)目延續(xù)，提高項(xiàng)目成功率的一種行為。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的稅收補(bǔ)貼主要有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資中個(gè)人的投資收益免稅、投資損失的抵免等政策。

風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償存在的問(wèn)題有： ①補(bǔ)貼金額有限，而且一定程度上補(bǔ)貼了不會(huì)成功的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，沒(méi)有產(chǎn)生正向的效果。②存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)；③補(bǔ)貼政策工具有限，主要是依靠財(cái)政工具，在稅收政策工具方面創(chuàng)新有限。

3 中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)政府間接補(bǔ)償機(jī)制的完善

3.1 科技保險(xiǎn)補(bǔ)償制度創(chuàng)新

①?gòu)目萍紕?chuàng)新企業(yè)角度看，要提高自身信息透明度和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，儲(chǔ)備詳細(xì)的技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)過(guò)程中的成本、收益與風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)信息，為對(duì)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分析提供基礎(chǔ)。要與保險(xiǎn)公司形成長(zhǎng)期合作關(guān)系，減輕保險(xiǎn)過(guò)程中的逆向選擇問(wèn)題。加強(qiáng)行業(yè)組織建設(shè)，在信息積累、對(duì)外溝通和談判等方面實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，依托行業(yè)組織提升自身在科技保險(xiǎn)市場(chǎng)的信用地位，使自身在交易博弈中擁有優(yōu)勢(shì)。②從政府角度看，要改進(jìn)補(bǔ)貼方式，補(bǔ)貼方式要和投保企業(yè)的科技投入與產(chǎn)出結(jié)果相結(jié)合，更多地采取允許保費(fèi)支出在企業(yè)所得稅前加倍抵扣等間接方式，要遵循市場(chǎng)規(guī)律，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。此外，放寬保險(xiǎn)資金參與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的限制，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，更好地發(fā)揮保險(xiǎn)資金促進(jìn)科技創(chuàng)新的作用。

3.2 銀行信貸補(bǔ)償制度創(chuàng)新

①拓寬風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來(lái)源，探索建立多級(jí)財(cái)政以及社會(huì)資金為補(bǔ)充的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金分擔(dān)機(jī)制，這樣既可增加風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來(lái)源，也能推動(dòng)各級(jí)政府對(duì)本區(qū)域中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持培育力度。②根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策，科學(xué)合理地確定中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)。按照產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際前景，按年調(diào)整補(bǔ)償系數(shù)，引導(dǎo)協(xié)調(diào)銀行等金融機(jī)構(gòu)的分?jǐn)傃a(bǔ)償行為，加大對(duì)戰(zhàn)略性以及重要產(chǎn)業(yè)的支持力度，更好地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步。③擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金支持范圍，同時(shí)，可在行業(yè)分類補(bǔ)償?shù)幕A(chǔ)上，單獨(dú)對(duì)信用貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，促進(jìn)對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新信用貸款的發(fā)放，推動(dòng)減少對(duì)中小企業(yè)抵質(zhì)押物的要求。

3.3 信用擔(dān)保補(bǔ)償制度創(chuàng)新

①中小企業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮政府背景優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步完善擔(dān)保基金制度和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，發(fā)揮稅收優(yōu)惠作用，減少擔(dān)保公司的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，通過(guò)減免稅加大資金投入，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管，明確其行業(yè)定位，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)。②加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的建設(shè)，建立制度化、法律化的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償途徑。通過(guò)政府補(bǔ)助、注資和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，企業(yè)自籌及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取等方法，不斷充實(shí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金。在形式上不斷創(chuàng)新，可以是預(yù)算撥款，優(yōu)惠稅率，還可以是劃撥項(xiàng)目。endprint

3.4 風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償制度創(chuàng)新

虧損補(bǔ)償機(jī)制有助于提高風(fēng)險(xiǎn)資本投入的意愿，因?yàn)槠涮岣吡送顿Y者預(yù)期收益，降低了預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。而采用收益補(bǔ)償方式盡管提高了風(fēng)險(xiǎn)資本的預(yù)期收益率，但也增大了預(yù)期收益率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率較低時(shí)，收益補(bǔ)償方式反而會(huì)抑制資本的投入。此外政府需要在現(xiàn)有制度設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上堅(jiān)持創(chuàng)新和加強(qiáng)監(jiān)管相結(jié)合，防止逆向選擇，杜絕惡意套取補(bǔ)貼的制度漏洞。

要?jiǎng)?chuàng)新和豐富風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償稅收補(bǔ)貼制度，稅收補(bǔ)貼政策要系統(tǒng)化、有前瞻性、堅(jiān)持特惠制。如可通過(guò)頒布“天使法”，規(guī)定符合補(bǔ)償資格的投資者，針對(duì)天使投資人的稅款抵免措施可進(jìn)一步細(xì)化，同時(shí)進(jìn)行整體規(guī)劃，要充分考慮到天使投資業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

4 結(jié)論與建議

由于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于中小企業(yè)自身而言風(fēng)險(xiǎn)極大，因而風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偸侵行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的一個(gè)必要的重要途徑。

風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傆袃蓚€(gè)途徑：一是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偅欢钦a(bǔ)償。前者是以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)運(yùn)行的體系，但實(shí)踐中由于風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)不足，存在風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偲跫s締結(jié)障礙，市場(chǎng)機(jī)制失靈現(xiàn)象。而后者的目的則是補(bǔ)足市場(chǎng)機(jī)制，激發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制潛力，并通過(guò)法律法規(guī)協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系中各方主體的行為。政府補(bǔ)償?shù)母驹蚴侵行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為無(wú)論在技術(shù)上還是在經(jīng)濟(jì)上都具備正外部性，因此對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)分?jǐn)傂袨檫M(jìn)行補(bǔ)償有助于提高區(qū)域科技水平，發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)。

政府的間接風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系，具備以下特點(diǎn)：一是市場(chǎng)機(jī)制和政策調(diào)節(jié)雙驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)機(jī)制是基礎(chǔ)，是運(yùn)行原則，而政策調(diào)節(jié)是輔助；二是企業(yè)利益與社會(huì)利益雙重目標(biāo)，二者相互依存，不可分割；三是穩(wěn)定性與靈活性兼?zhèn)洌畢⑴c使得整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系統(tǒng)的穩(wěn)定性得以提高，同時(shí)，系統(tǒng)本身依然存在開(kāi)放性，具備較強(qiáng)的吸納和兼容能力。

政府的間接風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，實(shí)際上就是建立一個(gè)邊際風(fēng)險(xiǎn)成本與邊際風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的框架，將中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)信息不對(duì)稱、市場(chǎng)不完善、制度不健全等因素納入其中，建立以價(jià)格機(jī)制調(diào)節(jié)為主，輔之以諸多非價(jià)格機(jī)制的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偱c補(bǔ)償市場(chǎng)供求調(diào)節(jié)體系，消除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)市場(chǎng)信號(hào)和價(jià)格機(jī)制的扭曲，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傮w系有效良性的運(yùn)轉(zhuǎn)。

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