侯英華

摘 要：在證券市場這個魚龍混雜的地方，虛假陳述行為是證券市場常見的違法行為。許多投資者希望在證券市場上能夠獲取更多有用的信息從而進行投資行。然而，正是因為虛假陳述行為，嚴重損害了大部分投資者的權(quán)益。這樣的違法行為已經(jīng)嚴重影響了證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。為了能夠防止虛假陳述所造成的嚴重損失，當務(wù)之急就是需要我們發(fā)現(xiàn)目前證券市場運行是所存在的不足，并且針對這些問題加強虛假陳述責任性質(zhì)和構(gòu)成，提出自己淺薄的建議對策。

關(guān)鍵詞：證券市場；虛假陳述；民事責任

一、虛假陳述民事救濟的重要性

隨著近年來證券市場的發(fā)展不斷升溫，越來越多人投身到了證券事業(yè)中。我國經(jīng)濟穩(wěn)定與證券市場息息相關(guān)。為了更好的穩(wěn)定證券市場，需要我們深刻研究關(guān)于證券市場有關(guān)的法律法規(guī)，通過這些法律更好的穩(wěn)定證券市場?，F(xiàn)今我國的證券市場面臨著兩大重要的法律問題。一是由于我國證券市場起步慢，市場的制度條件不夠完善。對于證券相關(guān)的法律尚未健全，不能夠很好的保護投資者的利益。二是我國的證券市場的運行發(fā)展相對于其他證券行業(yè)發(fā)達的國家而言具有一定的差距。國外發(fā)達的證券市場能夠保障證券活動最大程度的實現(xiàn)公平。然而我國目前的證券管理水平，連秩序管理都還略顯吃力。

1.信息披露的不對稱性

證券市場中虛假陳述，指的是在證券市場中虛假發(fā)布虛假的信息與材料，通過信息披露的不對稱性試圖操縱證券市場。在證券市場中的信息公開、信息獲取、投機行為都需要付出經(jīng)濟代價。法律在這個過程中所占據(jù)的位置是較小的。若是要每個人都進行證券市場的搜羅與分解，這不僅需要很大的財力物力作為支撐，還會造成過度浪費現(xiàn)象。若是通過法律強制取得真實信息，并在一定時間內(nèi)公平公正的公開，可以防止信息披露不對稱的現(xiàn)象發(fā)生。這樣而來虛假陳述的信息就不能夠影響證券市場的公正，也防止了不法分子通過虛假陳述進行資產(chǎn)掠奪。

信息披露的制度完善雖然能在一定程度上阻止了虛假陳述的操作。但是治標不治本，并不能完全的實現(xiàn)證券監(jiān)管的效果。

2.民事救濟的增添作用

為了保障上市公司能夠向投資者提供準確的信息披露，通過管制證券市場的虛假陳述是不錯的方式之一。在這個過程中上司公司不能通過虛假的信息披露給投資者。投資者作為證券市場中的弱勢群體，并沒有較強的抗風險意識與警惕意識。因此民事救濟的作用也是一定程度上降低投資者的損失?！蹲C券法》在制定的時候應(yīng)該重視虛假陳述責任人的制裁，這樣才能夠最大程度上保護證券市場健康發(fā)展。

二、虛假陳述民事責任的性質(zhì)

針對虛假陳述民事責任的性質(zhì)而言，主要分為三大類：

1.合同責任說

合同責任說主要認為在證券交易的過程中，雙方的關(guān)系是通過和合同進行維系的。其中虛假陳述指的是其中一方違背了合同的相關(guān)條約。

2.侵權(quán)行為說

侵權(quán)行為說主要認為虛假陳述的作為人需要接受相關(guān)的法律依據(jù)，因為違反了相關(guān)的義務(wù) 。在不能夠過多闡述的環(huán)境下投資者和非發(fā)行恩不用承擔責任。

3.獨立責任說

獨立責任說則是這是一種單獨的法律責任，僅適用于證券市場中，在一定程度上減少了虛假陳述。

三、虛假陳述民事責任的構(gòu)成

1.訴訟當事人定性

我國相關(guān)證券法中，一般來說只要發(fā)布或披露的過程中存在虛假行為，并且對于投資者造成了一定的經(jīng)濟損失，投資者可以進行賠償申請。另外，所有的參與投資根據(jù)這些虛假信息進行投資的人員都具有去控訴發(fā)行人的權(quán)利。由于證券市場中的投資者太多，只有符合以下條件的人才能夠提出訴訟賠償。投資者不清楚信息披露的真實性 ；聽取了被告的虛假信息；實際購買或出售證券。只有滿足以上條件才能夠進行控訴，獲得賠償。

2.過錯與歸責原則

責任主體在信息披露的過程中扮演了重要的角色，因此在進行披露信息的時候需要注重信息的真?zhèn)涡?，關(guān)系了義務(wù)與責任的不同。對于主動犯錯與客觀犯錯的區(qū)分，需要根據(jù)客觀的活動進行評判。虛假陳述事實的責任認定可以根據(jù)以下原則 。若是通過證件會進行的處罰，則算是上市公司的責任，若是在虛假陳述的過程中就采用這個原則 。

3.因果關(guān)系與損害職責

在證券市場中，如何認定受害者的損失需要堅持2個規(guī)律。第一，切實損失規(guī)則；第二交易受利規(guī)則。通過這兩個規(guī)則能夠?qū)τ趽p害進行合理的評估。虛假很俗損害進行的賠償大多以經(jīng)濟賠償物質(zhì)損失，不同的請求權(quán)人對于賠償?shù)囊笠簿筒煌?。有的請求人會要求精神損失相關(guān)的賠償，但是目前在我國這樣的賠償方式是沒有先例的。

四、結(jié)語

虛假陳述是一種常見于證券市場的違法活動。這樣的行為不但影響了證券市場的公平與穩(wěn)定，還嚴重的損害了大部分投資者的利益。我們需要在了解我國名師責任的前提下研究虛假陳述民事責任。另外，為了更好的保護投資者的利益，依舊證券市場的長遠發(fā)展。需要對責任主體進行界定。只有在一定程度上遏止虛假陳述的違法行為，才能夠讓投資者在證券市場得到保護。

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