文/林曉麗

如何在本金不虧損的條件下，獲得4%～5%的年化收益？有哪些產(chǎn)品可供選擇？近兩年，選擇范圍大多集中在銀行理財(cái)、貨幣基金，但新環(huán)境下，穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品，哪類更有競爭力？

銀行理財(cái)且買且珍惜

據(jù)了解，目前穩(wěn)健型理財(cái)?shù)耐顿Y工具，包括公募基金（如貨幣基金、債券基金、短期理財(cái)基金）、銀行理財(cái)產(chǎn)品、固定收益產(chǎn)品（如國債）、存款類產(chǎn)品等，設(shè)定持有期限為兩年，究竟該選擇哪些產(chǎn)品呢？

上海證券基金評價(jià)研究中心高級分析師高云鵬表示，首先，存款類產(chǎn)品和持有到期的國債是無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但是收益率較低；再者，債券基金雖然是較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但并不能保證本金的安全；還有，貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品因流動性好、兼顧收益性和安全性，成為普及程度較高的金融產(chǎn)品?！耙虼耍瑢τ谔潛p零容忍且對收益有一定要求（年化收益率4%～5%）的投資者而言，可以選擇的范圍較窄，比如貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品?！?/p>

記者也發(fā)現(xiàn)，從收益情況來看，現(xiàn)階段想要賺取“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！保P(guān)注貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者相對較多，投資期限長的投資者，可以選擇短期理財(cái)?shù)确忾]性產(chǎn)品。

“我覺得從資產(chǎn)配置角度來說，現(xiàn)金類的資產(chǎn)排第一位，所以活期存款、貨幣基金肯定要有，可根據(jù)個人需求來定；然后，定期類的理財(cái)產(chǎn)品，如果資金量不是很大，可以看銀行的非保本浮動理財(cái)，雖然未來規(guī)模可能縮減，但現(xiàn)在還可以買；另外，如果資金量達(dá)到上百萬，可以考慮信托產(chǎn)品；當(dāng)然如果還有一小部分資金愿意博取高收益，可以適當(dāng)配置權(quán)益類資產(chǎn)。”北京一私行人士表示。

剛兌消失后，買什么產(chǎn)品更好

隨著資管新規(guī)新時(shí)代的到來，理財(cái)將向凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，保本保收益逐步消失，在這種情況下，該如何挑選穩(wěn)健類的產(chǎn)品？

高云鵬認(rèn)為，資管新規(guī)對信托和銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生較大影響，信托和銀行理財(cái)將不再“保本”，面對投資者的“保本”需求，短期或?qū)⒂衅渌鹑诋a(chǎn)品替代，但長期來看，投資者還需調(diào)整投資習(xí)慣及思路。

近期市場上有種說法，資管新規(guī)出臺后，銀行結(jié)構(gòu)性存款或?qū)⒋姹１纠碡?cái)。據(jù)記者了解，結(jié)構(gòu)性存款基本結(jié)構(gòu)是“存款+期權(quán)”，一部分是存款產(chǎn)生的固定收益，另一部分是與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動掛鉤的浮動收益。

高云鵬認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)管尚未明晰，因此銀行結(jié)構(gòu)性存款未來是否會成為替代產(chǎn)品，仍有待進(jìn)一步觀察，尤其應(yīng)關(guān)注監(jiān)管機(jī)構(gòu)的意見。

北京一私行人士表示，一方面，結(jié)構(gòu)化存款要付出衍生品的成本，比如期權(quán)的保證金等，所以收益不一定有那么高；另一方面，還需要判斷掛鉤標(biāo)的未來走勢，如果看對了，才可能獲得較高的收益。

另外，需要提醒投資者的是，盡管貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)很小，在各大銀行都列為低風(fēng)險(xiǎn)，是投資者的首選。但實(shí)際上，今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對貨幣市場基金的估值方法提出新的要求，新的估值法或?qū)⒓哟筘泿呕饍糁挡▌印Ｒ虼?，買入貨幣市場基金同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。