國家糧油信息中心

一、玉米市場

2017年12月份，北方大部地區(qū)氣溫偏高1～4℃，江南東部、華南大部、西南地區(qū)中南部等地偏低1～4℃。全國大部地區(qū)基本無降水，僅內(nèi)蒙古東北部、吉林東部等地出現(xiàn)降雪天氣，良好天氣有利玉米物流運輸。12月份全國玉米購銷活躍，市場收購進度同比偏快。監(jiān)測顯示，截至12月31日，黑龍江、山東等11個主產(chǎn)區(qū)累計收購玉米6083萬t，同比增加833萬t。其中東北三省一區(qū)累計收購4754萬t，同比增加672萬t。

2017年12月份，東北玉米價格保持11月份強勁上漲勢頭。原因一是深加工企業(yè)庫存并不充裕，存在補庫需求，繼續(xù)提價收購。二是市場看漲預(yù)期依舊強烈，貿(mào)易商“賣跌不賣漲”，繼續(xù)存糧挺價。三是部分飼料企業(yè)積極采購東北優(yōu)質(zhì)玉米用于生產(chǎn)和備貨，并且12月份飼用需求逐漸轉(zhuǎn)旺，玉米需求增加。截至1月4日，東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米平均收購價為1680元/t，較12月初上漲123元/t，上市以來累計上漲200元/t。在期貨市場上，DCE c1805也呈現(xiàn)出明顯上漲趨勢。截至1月4日，c1805合約報收1848元/t，較12月初上漲89元/t。監(jiān)測顯示，當(dāng)前東北地區(qū)部分深加工企業(yè)庫存仍不足一個月，1月份仍存在補庫需求，預(yù)計價格將保持上漲。但由于玉米價格持續(xù)上漲，深加工企業(yè)利潤大幅壓縮，繼續(xù)提價幅度有限，預(yù)計價格漲幅小于12月份漲幅。截至1月4日，在綜合考慮折舊等固定成本的情況下，吉林長春地區(qū)加工玉米理論盈利為34元/t，較12月初下降103元/t。

2017年12月中上旬，華北地區(qū)深加工企業(yè)并未開始積極準備庫存，多以隨采隨用為主，根據(jù)到貨數(shù)量靈活調(diào)整收購價格，市場收購價格維持在1690～1710元/t的區(qū)間震蕩。之后，由于近兩月東北地區(qū)玉米價格持續(xù)上漲，部分地區(qū)價格基本與華北持平，一些企業(yè)收購轉(zhuǎn)向華北玉米，帶動12月下旬華北玉米價格持續(xù)上漲。1月初，由于天氣良好，華北玉米水分下降較快，部分企業(yè)反映現(xiàn)在已適合大量存儲，華北地區(qū)深加工企業(yè)開始積極備貨，貿(mào)易商也積極存糧，價格保持上漲趨勢。截至1月4日，華北地區(qū)市場平均價格為1753元/t，較上月同期上漲50元/t。

2017年12月上旬淀粉價格持續(xù)走低，下旬開始有所反彈。12月上旬，北方取暖并未帶來嚴重的霧霾天氣，環(huán)保影響不及預(yù)期，淀粉開工率仍保持在79%，維持較高水平。同時淀粉下游需求不旺，企業(yè)淀粉庫存持續(xù)增加，淀粉價格延續(xù)11月下旬走低趨勢。12月15日，華北地區(qū)淀粉平均出廠價為2293元/t，較12月初下跌117元/t，較11月高點下降234元/t。之后由于企業(yè)利潤被壓縮，并且玉米價格上漲，企業(yè)挺價淀粉意愿較強，淀粉價格轉(zhuǎn)入平穩(wěn)。12月下旬，下游淀粉企業(yè)開始備貨，需求有所增加，同時部分華北企業(yè)因環(huán)保因素影響停機限產(chǎn)，淀粉價格逐漸回升。截至1月4日，華北地區(qū)淀粉平均出廠價為2373元/t，較上月中旬低點上漲80元/t。1月份，部分企業(yè)反映淀粉價格上漲之后，下游企業(yè)采購意愿減弱，淀粉價格趨于穩(wěn)定。但受玉米成本支撐，淀粉價格將以穩(wěn)為主。

12月份，美國農(nóng)業(yè)部供需報告預(yù)計2017/18年度美國玉米收獲面積為3364萬公頃，較11月份預(yù)測值持平，低于上年度的3511萬公頃；預(yù)計產(chǎn)量為37029萬t，較11月預(yù)測值持平，低于上年度的38478萬t。預(yù)計2017/18年度全球玉米產(chǎn)量為104475萬t，低于上年度的107533萬t；玉米消費量106287萬t，高于上年度的103513萬t；玉米期末庫存為20408萬t，低于上年度的22734萬t。全球玉米供應(yīng)龐大，12月份CBOT玉米3月合約收盤價346～360美分/蒲式耳之間震蕩，創(chuàng)近7年的新低。

2017年11月我國進口玉米2.2萬t，9月為7.3萬t，上年同期為3.1萬t。2017年1～11月共進口玉米237.1萬t，同比減少25%。12月25日，美國2號黃玉米近月船期到港完稅價測算為1520元/t，比11月底上漲20元/t，比當(dāng)日廣東港口國產(chǎn)玉米價格低390元/t，理論進口利潤比12月初擴大20元/t。

二、小麥市場

2017年12月份，北方大部冬小麥處于分蘗至越冬期，新疆大部、西北地區(qū)東部、山西、河北中北部和山東大部進入越冬期；江淮、江漢和西南大部處于三葉至分蘗期，云南局地進入拔節(jié)期。12月份，冬小麥產(chǎn)區(qū)氣溫接近常年同期或偏低1～2℃，較利于冬小麥抗寒鍛煉和正常越冬。

2017年12月份小麥價格呈下跌態(tài)勢。12月上旬，貿(mào)易商出貨較前期更加積極，而面粉企業(yè)正在對春節(jié)備貨做準備，對于小麥有較強補庫意愿，因此小麥的購銷情況較前期有所回暖，普麥價格保持平穩(wěn)。12月中下旬，部分面粉企業(yè)補庫需求下降之后，對貿(mào)易商手中新麥的采購需求有所減少，加之臨近年底，部分貿(mào)易商有還貸壓力，出貨積極性持續(xù)上升，小麥價格小幅下跌。截至1月4日，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)普麥進廠價格為2630元/t，山東濟南地區(qū)普麥進廠價格為2630元/t，河南鄭州地區(qū)普麥進廠價格為2620元/t，安徽宿州制粉企業(yè)普麥進廠價為2610元/t，江蘇徐州普麥進廠價為2590元/t，均較上月持平或下跌10～20元/t。

2017年12月份，由于華北地區(qū)拍賣糧到廠成本已經(jīng)與小麥市場價格持平，面粉企業(yè)積極參與政策性小麥拍賣補充庫存，拍賣成交量較上月有所增加。12月份共進行4次政策性小麥拍賣，周平均成交量為21.96萬t，較11月份的20.09萬t有所增加，但仍低于新麥上市前，5月份的34.9萬t的成交水平。

2017年12月份，由于消費旺季尚未到來，面粉走貨量雖略有回升但仍處于較低水平，抑制面粉價格上漲。然而麥價高企，制粉成本較高，對于面粉價格形成支撐，面粉價格保持平穩(wěn)。監(jiān)測顯示，當(dāng)前山東濟南地區(qū)特一粉出廠價3180元/t左右，河南鄭州地區(qū)特一粉出廠價3150元/t左右，河北石家莊地區(qū)特一粉出廠價3220元/t左右，均與12月月初持平。隨著氣溫的下降加之臨近春節(jié)，面粉銷售量略有回升，全國制粉企業(yè)平均開工率有小幅上升。根據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，1月4日，全國受調(diào)查制粉企業(yè)平均開機率為53%，與11月底增加3個百分點，較9月底下調(diào)2個百分點。

2017年12月份，麩皮價格呈現(xiàn)震蕩走勢。12月中上旬，由于面粉企業(yè)開工率仍處低位，麩皮市場供應(yīng)量有限推動麩皮價格持續(xù)上漲。然而12月下旬開始，由于春節(jié)臨近，面粉企業(yè)逐步開始面粉備貨，麩皮供應(yīng)情況有所好轉(zhuǎn)，加之經(jīng)過前期麩皮價格的持續(xù)上漲部分飼料企業(yè)對于麩皮的采購開始持觀望態(tài)度，有飼料企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整配方，改用米糠、大豆皮等替代麩皮，麩皮價格開始下跌。監(jiān)測顯示，1月4日華北地區(qū)麩皮出廠均價為1542元/t，較12月月初基本持平。12月份，由于小麥價格小幅回落，企業(yè)制粉成本下降推動理論制粉加工利潤有所回升。監(jiān)測顯示，1月4日河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-14元/t，山東濟南地區(qū)為-38元/t，河南鄭州地區(qū)為-22元/t，三地平均為-25元/t，較12月月初上漲 7元 /t。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年11月我國共進口小麥15.58萬t，環(huán)比減少60.3%，同比增加465.4%。其中，從美國進口0.84萬t，從澳大利亞進口5.08萬t，從加拿大進口6.96萬t。2017年1-11月份累計進口小麥412萬t，較上年同期的315萬t同比增加30.79%。其中從澳大利亞進口185萬t，同比增加44.53%；從美國進口155萬t，同比增加93.75%；從哈薩克斯坦進口26.26萬t，同比減少3.99%；從加拿大進口43.45萬t，同比減少45.38%。我國進口的小麥多為優(yōu)質(zhì)強筋和弱筋小麥，而2017年我國部分主產(chǎn)省種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，河南、河北、山東等主產(chǎn)省優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)量增加，預(yù)計后期優(yōu)質(zhì)小麥價格將低于上年。2017年美國小麥播種面積大幅減少，雖然黑海地區(qū)小麥產(chǎn)量增加，但全球小麥仍是減產(chǎn)，預(yù)計2017/18年度國際小麥價格將會回升，預(yù)計小麥進口同比減少。國家糧油信息中心1月份預(yù)計，我國2017/18年度小麥進口量為350萬t，較上年度減少75萬t，降幅為18%。

三、大豆市場

國家糧食局數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，黑龍江等7個主產(chǎn)區(qū)累計收購大豆264.8萬t，同比增加140.5萬t。其中黑龍江省收購大豆211.5萬t，同比增加112.4萬t，占收購總量的79.9%。今年油廠收購積極，貿(mào)易商也在補充庫存，收購進度整體偏快。目前農(nóng)戶手中余豆還有一半未出售，中儲糧直屬庫暫停收購后，農(nóng)戶賣糧壓力或增加。進口方面，2017年11月份我國大豆進口量為868萬t，高于前一個月的586萬t，估計12月份到港增至950萬t。估計2017年進口量超過9500萬t，較上年高1109萬t，再創(chuàng)歷史最高紀錄。

國內(nèi)需求方面，2017年11月份農(nóng)業(yè)部監(jiān)測的400個縣生豬存欄環(huán)比下滑0.1%，同比減少6.3%。能繁母豬存欄環(huán)比減少0.6%，同比減少5.6%。雙節(jié)前生豬價格上漲，養(yǎng)殖利潤回升至310元/頭，2017年全年保持較好利潤，養(yǎng)殖企業(yè)有足夠資金擴大產(chǎn)能，預(yù)計今年1季度存欄量同比減幅將逐步縮小，利于帶動豆粕消費。2017年12月份估計大豆壓榨量為820萬t，高于前一月的800萬t，高壓榨量使得豆粕庫存持續(xù)增加，1月2日油廠豆粕庫存95萬t，較上月同期增加23萬t，較上年同期高近37萬t，局部地區(qū)供應(yīng)壓力已經(jīng)顯現(xiàn)，預(yù)計未來一個月豆粕庫存仍處于上升趨勢。預(yù)計2017/18年度我國豆粕飼用消費量同比增5.1%。隨著春節(jié)的臨近，油脂備貨逐漸展開，豆油與菜油、棕櫚油價格相比更具優(yōu)勢，豆油需求明顯好轉(zhuǎn)，豆油庫存高位回落。1月2日全國主要油廠豆油庫存162萬t，較上月高點下滑8萬t，隨著需求持續(xù)釋放，預(yù)計庫存還將繼續(xù)回落。預(yù)計2017/18年度我國豆油消費1600萬t，同比增加 100 萬 t。

國際市場方面，截至2017年12月21日，2017/18 年度美豆累計出口銷售4051萬t，較上年同期4789萬t偏慢738萬t，較過去三年同期均值的4251 萬t偏慢200萬t。美國農(nóng)業(yè)部在2017年12月份供需報告中下調(diào)美豆出口預(yù)估0.25億蒲至22.25億蒲，基本符合預(yù)期。本年度美豆出口整體偏慢，實現(xiàn)年度出口增長2.3%的目標(biāo)仍然面臨挑戰(zhàn)。2017年12月份巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況良好，市場機構(gòu)紛紛上調(diào)產(chǎn)量預(yù)估，巴西行業(yè)機構(gòu)ABIOVE 稱，2018年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.095 億噸，高于2017年11月份預(yù)測的1.088億噸。福四通（INTL FCStone）預(yù)計2017/18年度巴西大豆產(chǎn)量1.076億噸，高于2017年11月份預(yù)估的1.061億噸。1月份是巴西大豆單產(chǎn)形成的關(guān)鍵期，繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況。布宜諾斯艾利斯谷物交易所報告稱，截至2018年1月3日當(dāng)周，阿根廷2017/18年度大豆播種進度提高到87.5%。氣象模型顯示，未來一周阿根廷大部分大豆產(chǎn)區(qū)降水將明顯減少，干燥天氣重新來臨，或?qū)⒂绊懘蠖共シN以及初期生長。

國內(nèi)外價格方面，由于中儲糧直屬庫完成收購計劃后，暫停收購國產(chǎn)大豆，在增產(chǎn)及節(jié)前售糧高峰壓力下，國產(chǎn)大豆收購價格小幅下滑。1月5日，黑龍江2017年產(chǎn)食用大豆收購價格在3580～3620元/t，油用大豆收購價格在3360～3400元/t，普遍較上月同期下滑20-60元/t。監(jiān)測顯示，目前農(nóng)戶手中大豆余糧較多，進口大豆成本也在低位徘徊，沒有中儲糧收購的支撐，預(yù)計后期價格可能進一步走低。1月5日，2月船期美國大豆對我國CNF報價414美元/t，折合完稅成本約3200元/t，較上月同期降10元/t。

四、市場展望

（一）玉米市場 根據(jù)國家統(tǒng)計局糧食產(chǎn)量公告數(shù)據(jù)，2017年我國玉米播種面積為3545萬公頃，比上年減少132萬公頃，減幅3.6%；玉米產(chǎn)量為21589萬t，較上月上調(diào)339萬t，比上年下降366萬t，降幅1.7%。預(yù)計2017/18年度我國進口玉米250萬t，較上月預(yù)期持平，比上年度增加 3.7萬 t，增幅 1.5%。

1月份預(yù)計，2017/18年度我國玉米年度總消費量為22300萬t，較上月預(yù)期持平，比上年度增加1824萬t，增幅8.9%。其中2017/18年度飼料消費預(yù)計為13000萬t，比上年度增加900萬t，增幅7.4%。2017/18年度工業(yè)消費預(yù)計為7300萬t，比上年度增加900萬t，增幅14.1%。當(dāng)前淀粉價格處于2009年以來低位，傳統(tǒng)淀粉需求明顯增加，如淀粉糖廠、食品、造紙行業(yè)等；同時還衍生出淀粉在新領(lǐng)域的應(yīng)用，比如塑料制品廠、建筑行業(yè)等。酒精及燃料乙醇行業(yè)也呈擴張趨勢，都將增加玉米工業(yè)需求。

玉米產(chǎn)量下降，消費需求增加，2017/18年度玉米市場結(jié)余量近7年首次轉(zhuǎn)負，為-461萬t，較上月上調(diào)127萬t，比上年度減少2187萬t，減幅127%。

（二）小麥市場 根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017年全國小麥播種面積為2398.8萬公頃，較2016年減少19.9萬公頃；2017年全國小麥單位產(chǎn)量為5.41噸/公頃，較2016年增加83公斤/公頃；2017年全國小麥產(chǎn)量12977萬t，較2016年增加92萬t。

由于我國人均收入水平提高以及全國城鎮(zhèn)化比率增加，全國食用消費呈下降趨勢；由于全國小麥平均價格大幅高于玉米價格，預(yù)計2017/18年度仍將保持較大價差，小麥工業(yè)消費和飼用消費均較上年度下降。1月份預(yù)計，2017/18年度國內(nèi)小麥消費總量為10420.5萬t，與上月持平，較上年度減少350.5萬t，減幅3.3%。其中，食用消費為8800萬t，與上月持平，較上年度減少50萬t，減幅0.6%；飼料消費為500萬t，與上月持平，較上年度減少200萬t，減幅30.8%；工業(yè)消費為650萬t，與上月持平，較上年度減少100萬t，減幅11.7%。

由于全球小麥供應(yīng)寬松，國際小麥價格有所下跌，而國內(nèi)小麥市場糧源供應(yīng)偏緊，小麥價格持續(xù)上漲，國內(nèi)外小麥價差收窄，小麥進口量有所上調(diào)，但仍較上年減少。1月份預(yù)計，2017/18年度我國小麥進口量為350萬t，與上月持平，比上年度減少75萬t。預(yù)計2017/18年度全國小麥供求結(jié)余量為2906.8萬t，較上年度增加368.1萬t，增幅14.5%。

（三）大豆市場 2017/18年度，我國大豆新增供給量預(yù)計為11040萬t，其中國產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)計1440萬t，大豆進口量預(yù)計9600萬t。該年度大豆榨油消費量預(yù)計為9560萬t，較上年度增加390萬t和4.3%，其中包含180萬t國產(chǎn)大豆及9380萬t進口大豆；大豆食用及工業(yè)消費量預(yù)計為1445萬t，較上年增加45萬t，年度大豆供需缺口預(yù)計為4萬t。

2016/17年度，我國豆油新增供給量估計為1727萬t，較上年度增加177萬t。其中豆油產(chǎn)量估計為1656萬t，豆油進口量估計為71萬t。該年度豆油食用消費量估計為1530萬t，工業(yè)及其他消費量預(yù)計為155萬t，年度國內(nèi)豆油供需結(jié)余估計為30萬t。

2017/18年度，我國豆油新增供給量預(yù)計為1772萬t，較上年度增加45萬t。其中豆油產(chǎn)量預(yù)計為1722萬t，豆油進口量預(yù)計為50萬t。該年度豆油食用消費量預(yù)計為1600萬t，工業(yè)及其他消費量預(yù)計為160萬t，年度國內(nèi)豆油供需結(jié)余預(yù)計為2萬t。

2016/17年度，我國豆粕新增供給量估計為7207萬t，較上年度增加745萬t，其中豆粕產(chǎn)量估計為7202萬t。該年度飼用豆粕消費量估計為6880萬t，較上年度增加780萬t，年度國內(nèi)總消費量估計為7040萬t，較上年度增加790萬t。該年度豆粕出口量估計為109萬t，年度國內(nèi)豆粕供需結(jié)余量估計為58萬t。

2017/18年度，我國豆粕新增供給量為7512萬t，較上年度增加305萬t，其中豆粕產(chǎn)量預(yù)計為7509萬t。該年度飼用豆粕消費量預(yù)計為7230萬t，較上年度增加350萬t，年度國內(nèi)總消費量預(yù)計為7395萬t，較上年度增加355萬t。該年度豆粕出口量預(yù)計為150萬t，年度國內(nèi)豆粕供需缺口預(yù)計為33萬t。

2016/17年度，我國油菜籽新增供給量估計為1848萬t，較上年度減少85萬t，其中國內(nèi)油菜籽產(chǎn)量估計為1455萬t，油菜籽進口量估計為394萬t。估計該年度油菜籽榨油消費量為1730萬t，較上年度減少70萬t，其中包含1350萬t國產(chǎn)油菜籽及380萬t進口油菜籽。該年度油菜籽供需結(jié)余估計為23萬t。