張樂
中國油氣對(duì)外的依存度越來越高,是中國能源安全的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。
2018年12月7日,石油輸出國組織歐佩克和包括俄羅斯在內(nèi)的非歐佩克產(chǎn)油國——?dú)W佩克+在維也納達(dá)成協(xié)議,從2019年1月起原油日產(chǎn)量合計(jì)減少120萬桶,其中歐佩克國家減少80萬桶,非歐佩克產(chǎn)油國則減少40萬桶。
消息一出,12月7日下午,作為國際基準(zhǔn)的布倫特原油(Brent)價(jià)格升至每桶63.04美元,較前一日提高2.98美元,而作為美國基準(zhǔn)的西得克薩斯中間基原油WTI價(jià)格也上漲4.3%至每桶54美元。
廈門大學(xué)能源政策研究院院長林伯強(qiáng)在接受記者采訪時(shí)說,“不論此次會(huì)議是否達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議,油價(jià)優(yōu)勢(shì)都會(huì)比較弱。歐佩克原油產(chǎn)量中沙特約占三分之一,比例最大。沙特籍記者卡舒吉遇害案發(fā)生后,目前鑒于沙特對(duì)美國、對(duì)特朗普的態(tài)度,且特朗普不希望原油漲價(jià),減產(chǎn)協(xié)議的有效性就會(huì)打折扣。”
走勢(shì)
從2018年年初至10月,國際油價(jià)震蕩上行,布倫特原油最高在10月沖破80美元/桶,隨后開始回落,11月份最低約為58美元/桶。今年國際油價(jià)的震蕩走勢(shì),離不開美國、沙特和俄羅斯之間的地緣政治博弈。
華泰宏觀李超、宮飛撰文表示,原油市場(chǎng)幾乎處于由中東地區(qū)寡頭壟斷的環(huán)境,而中東地區(qū)的政治生態(tài)較為脆弱,美國在中東政治的話語權(quán)較高,特朗普利用這一話語權(quán)來達(dá)到影響油價(jià)的目的。
2018年5月美國宣布退出伊朗核問題全面協(xié)議。8月,美國重啟對(duì)伊朗金融、金屬、礦產(chǎn)、汽車等一系列非能源領(lǐng)域制裁,聲稱對(duì)伊朗的制裁將在11月4日擴(kuò)大到石油領(lǐng)域,使其石油出口將至為零。8月初,對(duì)伊朗的第一輪制裁開始后,伊朗石油出口量大幅下行,國際油價(jià)一路上升。
隨后,各大產(chǎn)油國為彌補(bǔ)伊朗無法出口造成的市場(chǎng)空缺,紛紛提高產(chǎn)量,沙特日均產(chǎn)量逼近歷史記錄最高,俄羅斯產(chǎn)量也升至后蘇聯(lián)時(shí)代以來的最高水平。
國際油價(jià)在10月初達(dá)到高點(diǎn)后開始下跌。沙特籍記者卡舒吉遇害案發(fā)生后,特朗普在該案件上維護(hù)了沙特的利益,沙特以增產(chǎn)配合美國。
11月初,美國在對(duì)伊朗實(shí)施石油制裁即將生效之際,宣布給予包括中國在內(nèi)的8個(gè)國家豁免權(quán),豁免期限為180天,伊朗制裁低于預(yù)期。加之前期各大產(chǎn)油國為搶占伊朗制裁導(dǎo)致的市場(chǎng)空缺加大原油產(chǎn)量,11月國際油價(jià)延續(xù)了10月的跌勢(shì),兩大原油指標(biāo)Brent原油和WTI原油取得逾十年來的最大月度跌幅,跌幅超過20%。
12月5日,在歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議召開前,特朗普在推特上發(fā)文表示,希望OPEC維持當(dāng)前的原油量不變,這個(gè)世界并不希望看到、也不需要更高的油價(jià)。
宏信證券有限責(zé)任公司陳洪斌、臧旻撰文表示,特朗普的施政核心就是財(cái)政政策,旨在引導(dǎo)全球要素回流,使美國的海外制造業(yè)企業(yè)回遷美國,扭轉(zhuǎn)多年以來美國產(chǎn)業(yè)空心化格局,從而提高包括就業(yè)、出口、創(chuàng)稅等目標(biāo)。這需要一個(gè)相對(duì)友善的宏觀環(huán)境,具體可以概括為低利率、低稅率、低油價(jià)、弱勢(shì)美元和貿(mào)易伙伴的低關(guān)稅。而相對(duì)低的原油價(jià)格,會(huì)使企業(yè)降低整體的經(jīng)營成本,提高凈利潤水平,且可以有效壓低通脹。
變局
12月3日,卡塔爾宣布將于2019年1月退出石油輸出國組織??ㄋ栘?fù)責(zé)能源事務(wù)的國務(wù)大臣薩阿德?謝里達(dá)?卡阿比在一份聲明中稱,全球最大的液化天然氣出口國卡塔爾計(jì)劃將其每年的天然氣出口量從7700萬噸增加到1.1億噸。他還表示,卡塔爾希望將石油產(chǎn)量從每天480萬桶提高到650萬桶。
美國灰房子咨詢公司首席執(zhí)行官阿爾伯特?黑爾米希表示,卡塔爾的原油產(chǎn)量非常小,日產(chǎn)量約為61萬桶,卡塔爾退出歐佩克的決定很難對(duì)歐佩克產(chǎn)生實(shí)際或持久影響。
中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員崔守軍表示,卡塔爾退出歐佩克除了要專注天然氣,最主要的還是跟歐佩克的配額有關(guān)。因?yàn)闅W佩克是沙特主導(dǎo)的組織,每個(gè)國家的產(chǎn)油量都有配額,先前沙特增加自己的石油產(chǎn)量,導(dǎo)致國際油價(jià)下跌,會(huì)直接影響卡塔爾的財(cái)政收入,它退出后就可以不受這個(gè)配額的影響。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授龔炯表示,以前OPEC國家對(duì)油價(jià)的話語權(quán)非常大,但是自從頁巖氣革命以來,美國從石油進(jìn)口國變身石油出口國,對(duì)油價(jià)的話語權(quán)日益提升,加之隨著采油技術(shù)的進(jìn)步,可開采原油儲(chǔ)量慢慢在擴(kuò)大,同時(shí)成本也在下降,OPEC的話語權(quán)在逐步減少。
“自2016年OPEC與俄羅斯等非成員國開始合作限產(chǎn)提振油價(jià)開始,OPEC的傳統(tǒng)決策機(jī)制便已遭受到強(qiáng)烈沖擊,雖然OPEC在最近兩年也新納入了赤道幾內(nèi)亞和剛果兩個(gè)成員國,但是并無法改變沙特一家獨(dú)大的現(xiàn)狀,沙特和組織內(nèi)部小產(chǎn)油國之間的矛盾也讓OPEC的影響力日益下滑,此次卡塔爾退出OPEC也從一個(gè)側(cè)面反映出對(duì)OPEC合作前景的強(qiáng)烈質(zhì)疑?!饼従颊f道。
據(jù)美國能源信息署數(shù)據(jù),11月30日當(dāng)周,美國原油和成品油日凈出口總量為21.1萬桶,75年來首次成為原油和成品油凈出口國。其中原油日凈進(jìn)口量將至歷史新低,為400萬桶;汽油和精煉油日凈出口量達(dá)420萬桶。到2019年,美國原油日產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)1200萬桶。
對(duì)此,林伯強(qiáng)告訴記者,“在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上,美國成為原油和成品油凈出口國。但美國現(xiàn)在基本上還是石油進(jìn)口國,只是由于頁巖油氣的發(fā)展,目前美國進(jìn)口的量不多了。這對(duì)美國而言意味著能源獨(dú)立。從某種意義上說,這對(duì)中國也是一個(gè)提醒,因?yàn)楝F(xiàn)在中國油氣對(duì)外的依存度越來越高,走高較快,這也是中國能源安全的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)?!?/p>
“美國頁巖油氣的發(fā)展對(duì)國際油價(jià)具有很強(qiáng)的抑制作用。因?yàn)樽罱@幾年原油開采投入很少,如果現(xiàn)在沒有美國頁巖油,我覺得國際油價(jià)在一百二以上應(yīng)該是沒有問題的。”林伯強(qiáng)表示。
中信證券研報(bào)顯示,結(jié)合美國增產(chǎn)潛力2019年下半年才得以釋放,預(yù)計(jì)2019年上半年全球供需格局較18年下半年進(jìn)一步趨緊,下半年隨著運(yùn)輸能力瓶頸解除,價(jià)格將有所回落。
應(yīng)對(duì)
2017年中國原油消費(fèi)達(dá)6.10億噸,同比增長6.0%,其中進(jìn)口量為4.19億噸,較2016年增長10.1%,并創(chuàng)歷史新高。今年4月博鰲亞洲論壇披露的數(shù)據(jù)顯示,中國原油對(duì)外依存度曾經(jīng)超越了68%。加上進(jìn)口的石腦油和液化煤油氣等折算值,有專家認(rèn)為,2017年中國煤油對(duì)外依存度已升至72.3%。
作為全球最大的原油進(jìn)口國,油價(jià)下跌對(duì)中國無疑是有利的。石油是制造業(yè)最重要的原材料,中國為全球制造業(yè)第一大國,油價(jià)下跌將直接導(dǎo)致成本下降,增強(qiáng)工業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
但低油價(jià)的好處難以持久。中國的消費(fèi)量和進(jìn)口量雖然巨大,但仍缺乏原油的定價(jià)權(quán),且目前石油儲(chǔ)備能力太弱,儲(chǔ)備量很少。這種情況下,中國往往只能被動(dòng)地接受國際油價(jià)漲跌。
“建立戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備則非常關(guān)鍵,目前爭(zhēng)議比較大的是在哪一個(gè)時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行儲(chǔ)備。我認(rèn)為,應(yīng)將中國石油全產(chǎn)業(yè)鏈開采成本作為依據(jù)進(jìn)行儲(chǔ)備,我們的原油成本應(yīng)該在50美元/桶左右,低于或接近這個(gè)數(shù)應(yīng)該都是儲(chǔ)備的好機(jī)會(huì)。比如現(xiàn)在就是一個(gè)買入的好時(shí)機(jī),目前由于沙特、伊朗等方面的問題,油價(jià)這一兩個(gè)月走低了將近百分之三十,就不排除今后再往高走還會(huì)走的比較快。中國應(yīng)該采取的策略就是接近我們成本價(jià)格的時(shí)候多買一些,同時(shí)要有一定的節(jié)奏,避免因此推高國際油價(jià)。”林伯強(qiáng)說。