楊洋

黨的十八大以來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理和盈利能力造成了一定的沖擊，而資產(chǎn)負(fù)債管理在商業(yè)銀行的發(fā)展中占據(jù)舉足輕重的地位，因此進(jìn)行商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題的研究是十分重要且必要的。

一、資產(chǎn)負(fù)債管理概述

資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行在控制各種金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)各種資產(chǎn)和負(fù)債在資金流動(dòng)、資金期限以及資金成本和收益等方面進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)劃、控制的過(guò)程。

在西方商業(yè)銀行長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展實(shí)踐中，主要形成了資產(chǎn)管理理論、負(fù)債管理理論、資產(chǎn)負(fù)債管理理論。我國(guó)從自身國(guó)情出發(fā)，借鑒國(guó)外資產(chǎn)負(fù)債管理的先進(jìn)思想，建立日趨嚴(yán)格和完善的監(jiān)管制度，商業(yè)銀行也從早期的以“資產(chǎn)規(guī)模”擴(kuò)張為主要特征的資產(chǎn)負(fù)債表管理，開始向“資本約束”的特征轉(zhuǎn)變，但目前本質(zhì)上仍未跳出資產(chǎn)負(fù)債比例的粗放管理的框架。

二、我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的問(wèn)題

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L(zhǎng)，去杠桿化呈常態(tài)化趨勢(shì)，銀行業(yè)務(wù)增速下降和盈利增長(zhǎng)放緩也將成為常態(tài)。在這個(gè)過(guò)程中，我國(guó)商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面已然取得了一定的成績(jī)，但仍不可避免地存在以下問(wèn)題。

（一）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)比較單一。銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要由貸款、證券投資以及現(xiàn)金資產(chǎn)構(gòu)成，約占總資產(chǎn)的90%，而截至2014年底我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率均在1%，近幾年仍在上升，資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性。在負(fù)債業(yè)務(wù)中，存款、派生存款約占資金來(lái)源的80%以上，這是一種被動(dòng)型負(fù)債，商業(yè)銀行對(duì)其不具有良好的控制能力。

資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配加劇。隨著國(guó)民的消費(fèi)觀念有所變化，證券市場(chǎng)的日益興起以及金融市場(chǎng)利率的不斷調(diào)整，相比活期存款，商業(yè)銀行能夠吸收的長(zhǎng)期定期存款份額不斷下降。長(zhǎng)期負(fù)債的不斷減少大大縮短了償還負(fù)債的周期，能夠穩(wěn)定利用的資金額大幅下降。但對(duì)于這種長(zhǎng)期負(fù)債的下降商業(yè)銀行并不掌握主動(dòng)權(quán)，資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配加劇。

（二）資產(chǎn)負(fù)債管理工具落后

目前，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行采取的仍是凈利差、缺口等靜態(tài)管理策略，根據(jù)一系列事前計(jì)劃的比例來(lái)實(shí)施，因此具有時(shí)滯性。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)刻在變化，隨著全球一體化進(jìn)程的加快，利率、匯率和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)愈加頻繁，由歷史數(shù)據(jù)得來(lái)的指標(biāo)很可能與環(huán)境變化后所要求的資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量、期限、結(jié)構(gòu)不匹配，進(jìn)而產(chǎn)生較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利率市場(chǎng)化使負(fù)債成本增加

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，存款定價(jià)將逐步市場(chǎng)化，存貸利差會(huì)進(jìn)一步收窄，傳統(tǒng)盈利模式受到?jīng)_擊，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。尤其是央行多次放寬存款利率上限以來(lái)，商業(yè)銀行存款利率普遍上浮，有些甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貸款利率，以致利差快速收窄，給銀行帶來(lái)巨大的負(fù)債成本壓力。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)沖擊

互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合，代表互聯(lián)網(wǎng)金融“去銀行化”浪潮悄然而至，進(jìn)一步加速了金融脫媒步伐。阿里小貸、余額寶、理財(cái)通等網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，徹底打通互聯(lián)網(wǎng)和理財(cái)?shù)姆纸缇€，開啟了“碎片化理財(cái)”新模式。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的替代效應(yīng)，使商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理面臨更大的波動(dòng)性。

三、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展的建議

十二屆人大第十六次會(huì)議通過(guò)了修改商業(yè)銀行法的決定，刪除了貸存比指標(biāo)要求，商業(yè)銀行在滿足流動(dòng)性管理?xiàng)l件下可適當(dāng)加大貸款投放力度，商業(yè)銀行有了較大的自主空間。伴隨著人民幣國(guó)際化、利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入推進(jìn)以及“互聯(lián)網(wǎng)+”商業(yè)模式的興起，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理優(yōu)化變革迎來(lái)了新的契機(jī)。

（一）加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新

針對(duì)商業(yè)銀行的各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)合理的創(chuàng)新，才能在金融市場(chǎng)中提升競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行可借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的浪潮，通過(guò)開發(fā)創(chuàng)造新的金融工具去資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)吸收資金。例如，增加個(gè)性化定制的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)新?lián)７绞剑嫱卣怪虚g業(yè)務(wù)等創(chuàng)新性手段，多方面拓寬資產(chǎn)和負(fù)債的來(lái)源與渠道，進(jìn)而調(diào)整自身資產(chǎn)負(fù)債總量與結(jié)構(gòu)，降低對(duì)資本的依賴和消耗，以滿足經(jīng)營(yíng)需求。

（二）建立以資本約束為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理

資本約束是現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要理念。經(jīng)濟(jì)資本取決于各產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，是非預(yù)期損失的大小，銀行可以對(duì)占用不同經(jīng)濟(jì)資本的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行總量和結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化。因此，資產(chǎn)負(fù)債管理在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)不但要考慮流動(dòng)性約束，更要考慮資本約束。商業(yè)銀行應(yīng)通過(guò)建立以經(jīng)濟(jì)資本為核心的價(jià)值管理體系，來(lái)協(xié)調(diào)資本約束與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，以提高經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)水平，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化。

（三）提高風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求

在利率風(fēng)險(xiǎn)方面，我國(guó)監(jiān)管層正從傳統(tǒng)的評(píng)估利率移動(dòng)情況下收益的變化，轉(zhuǎn)為計(jì)量經(jīng)濟(jì)價(jià)值的變化，在此基礎(chǔ)上研究利率變化對(duì)銀行中長(zhǎng)期的影響。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化和定量計(jì)算，以嚴(yán)密的模型為依托，使風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量更加謹(jǐn)慎周密。只有各部門和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平能清楚準(zhǔn)確地顯示出來(lái)時(shí)，商業(yè)銀行才能進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平，增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)防范的主動(dòng)性。

（四）全球化發(fā)展

目前，人民幣已成為全球第七大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和第四大交易貨幣，這為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇。隨著人民幣國(guó)際化趨勢(shì)的加強(qiáng)，商業(yè)銀行需要在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)負(fù)債。一方面，人民幣國(guó)際化將提高國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣的有效需求，在境外產(chǎn)生大量的人民幣沉淀，有利于緩解商業(yè)銀行的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，隨著跨境人民幣清算業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)，商業(yè)銀行將有機(jī)會(huì)吸引更多的境外人民幣存款等低成本資金，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在人民幣資本項(xiàng)目逐步放開的良好前景下，跨境投融資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)將為商業(yè)銀行創(chuàng)新發(fā)展帶來(lái)新機(jī)會(huì)。

（作者單位為西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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