馬永祥

（鐵道警察學(xué)院偵查系 河南 鄭州 450053）

鄭州市擔(dān)保企業(yè)在2011年前后相繼爆發(fā)多米諾式資金鏈斷裂危機(jī)。2012年2月23—25日，時(shí)任國(guó)務(wù)院副總理王岐山到鄭州、許昌進(jìn)行調(diào)研，專門走訪了擔(dān)保公司等民間金融機(jī)構(gòu)。他強(qiáng)調(diào)，要發(fā)展和完善草根金融，也強(qiáng)調(diào)“要嚴(yán)厲打擊非法集資、金融傳銷等違法金融活動(dòng)，切實(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。

一、鄭州市擔(dān)保公司非法集資的亂象與危害

（一）鄭州市擔(dān)保公司非法集資的亂象

2010年底，河南省的擔(dān)保公司數(shù)量從2007年的100多家飆升至1640家，約占全國(guó)的四分之一。鄭州市的擔(dān)保公司占河南省擔(dān)保公司總數(shù)的半壁江山。①擔(dān)保公司的成立經(jīng)歷了由“備案證”到“許可證”的過(guò)程，注冊(cè)資本要求一再提高，融資性擔(dān)保公司最低注冊(cè)資本額為人民幣1億元。但在鄭州市真正擁有“融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證”的擔(dān)保公司屈指可數(shù)。其實(shí)，早在2011年春節(jié)前后，擔(dān)保公司非法集資的社會(huì)危害就已經(jīng)顯露出來(lái)。各地受害群眾紛紛到公安機(jī)關(guān)報(bào)案，集資群眾自發(fā)或者有組織的聚集，圍堵涉案擔(dān)保公司、阻塞交通、到政府部門上訪等群體性事件時(shí)有發(fā)生。鄭州市政府召開(kāi)處置非法集資聯(lián)席會(huì)議，公安機(jī)關(guān)和相關(guān)政府部門、法院、檢察院、審計(jì)局等部門積極應(yīng)對(duì)，2011年至2015年上半年，河南省立非法集資案件1391起。2015年1月至8月，全省立非法集資案件500余起，涉案金額350億元，參與集資人數(shù)26萬(wàn)人次。

鄭州市擔(dān)保公司非法集資亂象的頂峰當(dāng)屬圣沃擔(dān)保公司崩盤。圣沃擔(dān)保公司是一家吸金體量巨大的公司，有媒體報(bào)道，短短1年間，圣沃公司的經(jīng)手資金高達(dá)98.7億，未償還金額為15億。圣沃公司規(guī)模如此之大的原因在于其出手闊綽，月息高達(dá)3分至9分不等，甚至相傳有其他擔(dān)保公司將融資款也存進(jìn)了圣沃公司。

2012年底，圣沃公司法定代表人王某被鄭州市中級(jí)法院以集資詐騙罪判處死緩，是已知鄭州擔(dān)保集資案中受罰最重者。

圣沃案的另一個(gè)標(biāo)桿意義在于，其揭開(kāi)了無(wú)資質(zhì)擔(dān)保公司虛假注冊(cè)資本的內(nèi)幕。圣沃公司事發(fā)后發(fā)現(xiàn)，其5000萬(wàn)元注冊(cè)資本為虛假出資，王某母女是以空手套取了近百億巨資。2013年2月20日，王某之母于某被以虛報(bào)注冊(cè)資本罪判處2年有期徒刑。

（二）非法集資的危害

關(guān)于非法集資的危害，普通群眾尤其是具體參與集資的受害群眾只是認(rèn)識(shí)到自身蒙受的金錢損失，對(duì)于非法集資的深層次危害沒(méi)有深刻的認(rèn)識(shí)。普通群眾對(duì)非法集資的評(píng)價(jià)遠(yuǎn)不如對(duì)待傳統(tǒng)自然犯罪例如殺人、強(qiáng)奸、搶劫等惡行時(shí)所持的強(qiáng)烈非難感情。這一點(diǎn)可以從非法集資犯罪嫌疑人歸案后受害人的反應(yīng)可以看出來(lái)。受害人對(duì)于犯罪嫌疑人是否受刑事處罰并不關(guān)心，甚至認(rèn)為不處罰也沒(méi)有關(guān)系，只要自己的損失得到彌補(bǔ)。但非法集資犯罪活動(dòng)帶來(lái)的社會(huì)危害有目共睹，令人觸目驚心。

欲了解非法集資的危害，我們需先了解金融機(jī)構(gòu)資金創(chuàng)造、運(yùn)作貨幣的原理。簡(jiǎn)單的講，基于交換的需要，貨幣產(chǎn)生。貨幣具有交換媒介、價(jià)值儲(chǔ)藏、計(jì)量單位、延期支付四個(gè)功能。延期支付的功能導(dǎo)致信用的產(chǎn)生，在信用的基礎(chǔ)上成立銀行，銀行存貸業(yè)務(wù)開(kāi)始產(chǎn)生并發(fā)展，逐漸成為人們生活中不可缺少的角色。

現(xiàn)代社會(huì)流動(dòng)的資金是銀行通過(guò)信用創(chuàng)造的，叫做信用貨幣。你把錢放進(jìn)銀行，銀行把它貸給別人，別人再放進(jìn)銀行，銀行接著再貸出去。一筆錢一直這樣存貸下去，貨幣供應(yīng)量可能是成倍地增加，經(jīng)濟(jì)規(guī)模和增長(zhǎng)速度就可能成倍地放大。當(dāng)有一天大家都不到銀行存錢，或者把錢從銀行取出來(lái)放到自己床下藏起來(lái)的時(shí)候，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的鏈條就斷掉了。[1](P97-98)

非法集資活動(dòng)造成貨幣在國(guó)家金融主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)成立的銀行等金融機(jī)構(gòu)之外循環(huán)，破壞國(guó)家利率統(tǒng)一，影響幣值穩(wěn)定，不利于國(guó)家在宏觀層面上對(duì)貨幣的管控，嚴(yán)重破壞金融秩序，帶來(lái)不測(cè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，非法集資案件涉及資金金額巨大，涉案人員眾多，受騙群眾成千上萬(wàn)，給社會(huì)帶來(lái)諸多不穩(wěn)定因素。[2](P320、378)因此，有學(xué)者認(rèn)為非法集資犯罪活動(dòng)侵害的是復(fù)雜客體。如果仔細(xì)分析，集資詐騙罪侵害的是公私財(cái)產(chǎn)利益和國(guó)家金融管理秩序，即復(fù)雜客體；而非法吸收公眾存款侵害的只是金融信貸管理秩序這一簡(jiǎn)單客體。[3]

二、鄭州市高危擔(dān)保公司特點(diǎn)與非法集資模式

（一）鄭州市高危擔(dān)保公司的特點(diǎn)

通過(guò)對(duì)涉案的投資擔(dān)保公司進(jìn)行觀察，筆者發(fā)現(xiàn)鄭州市高危投資擔(dān)保公司具備下列共同特點(diǎn)：

1.注冊(cè)資金虛假，抽逃資金嚴(yán)重。據(jù)調(diào)查，有90%的投資擔(dān)保公司的注冊(cè)資本不真實(shí)，涉嫌虛假注冊(cè)或抽逃資金。例如，圣沃公司法人于某成立公司，向?qū)ｉT從事出借注冊(cè)資金的中介組織和個(gè)人借款，公司注冊(cè)成立后資金就歸還他人。這類投資擔(dān)保公司從設(shè)立起就沒(méi)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力,沒(méi)有固定資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所也是租賃，屬于“空殼”公司。國(guó)家七部委《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》明確指出，投資擔(dān)保公司職能是擔(dān)保人與債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不能履行債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人依法承擔(dān)償還責(zé)任。但是倘若由沒(méi)有資金實(shí)力的空殼公司進(jìn)行擔(dān)保，一旦借款人無(wú)能力償還，就會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂，大量客戶擠兌，進(jìn)而危害社會(huì)穩(wěn)定。

2.經(jīng)營(yíng)手續(xù)不齊全，互相拆借現(xiàn)象普遍存在，形成惡性循環(huán)。由于市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻低，行業(yè)缺乏自律，政府監(jiān)管乏力，現(xiàn)有的擔(dān)保公司良莠不齊，整體運(yùn)行基本處于混亂無(wú)序狀態(tài)。全市500余家投資公司，真正具有合法手續(xù)的屈指可數(shù)，絕大多數(shù)公司沒(méi)有合法的手續(xù)。為彌補(bǔ)一時(shí)資金空缺便會(huì)拆借其他公司、企業(yè)資金。例如，某甲投資擔(dān)保公司為填補(bǔ)資金空缺，另成立某乙投資擔(dān)保公司并為其融資1.83億元，成立某丙投資擔(dān)保公司為其融資4113萬(wàn)元，并拆借兩子公司資金以彌補(bǔ)甲公司資金空缺，從而形成惡性循環(huán)，擴(kuò)大影響范圍，增大風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。一旦客戶擠兌便造成大面積混亂，嚴(yán)重?cái)_亂了正常的金融市場(chǎng)秩序和社會(huì)秩序。

3.變相吸收公眾存款，違法吃息差，獲取暴利。據(jù)調(diào)查，70%以上的投資擔(dān)保公司打著為他人理財(cái)?shù)幕献?，千方百?jì)地通過(guò)各種手段吸納民間資金。如圣沃公司理財(cái)部員工對(duì)親朋好友進(jìn)行游說(shuō)，用高于銀行數(shù)倍的利息（一般月利率為1.5%～2%）誘惑進(jìn)行非法集資；再用非法集資的資金以更高的利息出借給急于用款的中小型企業(yè)或個(gè)人（一般月利率為3%～5%）。其理財(cái)部經(jīng)理通過(guò)拉客戶、吃息差，每月提成多達(dá)300萬(wàn)元。圣沃公司總監(jiān)王某偽造合同，傳遞在外地有房地產(chǎn)、廠礦等實(shí)體項(xiàng)目信息，以此來(lái)蒙騙集資客戶信任，獲取大量融資。在一個(gè)專案中，某丁投資擔(dān)保公司在河南孫口黃河公路大橋確實(shí)有一在建項(xiàng)目，但對(duì)客戶說(shuō)已先期投入7880萬(wàn)元，實(shí)際只建了幾個(gè)橋墩子。存在高風(fēng)險(xiǎn)的某戊公司，投資新鄭龍湖一家鋼廠1.6億元。經(jīng)核實(shí)，該鋼廠只有一塊地，上有幾間廠房，且該鋼廠沒(méi)有實(shí)體經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有1.6億元。

4.良性資產(chǎn)不足，利益鏈條極易斷裂，進(jìn)而引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。使用投資擔(dān)保公司資金的多為中小型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)或是舉步維艱的困難企業(yè)，其出借資金數(shù)額大、風(fēng)險(xiǎn)高、周期長(zhǎng)、回籠慢。例如，圣沃擔(dān)保公司向開(kāi)封某公司出借600萬(wàn)元資金，向鶴壁某廠出借200萬(wàn)元資金至今仍未收回。借款方、貸款人（投資擔(dān)保公司）、投資客戶形成一個(gè)利益鏈條，在這根鏈條上，如果借款方因資不抵債或者是沒(méi)有能力還款出現(xiàn)問(wèn)題，便會(huì)引起連鎖反應(yīng)，造成貸款人本金、利息、利潤(rùn)等無(wú)法收回，日積月累必然在資金上出現(xiàn)無(wú)以為繼的斷檔局面，最終結(jié)果是無(wú)力支付投資客戶的存款及利息，導(dǎo)致廣大中小投資戶利益受損，集中爆發(fā)大面積擠兌現(xiàn)象，嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定。

5.資金用途不合法，揮霍享樂(lè)現(xiàn)象嚴(yán)重。投資擔(dān)保公司作為輔助性融資機(jī)構(gòu)，因其方便、靈活、快捷的特點(diǎn)，確實(shí)為群眾的生產(chǎn)、生活急需資金解決了燃眉之急，也為個(gè)體工商戶、中小企業(yè)的融資提供了便利。但一些擔(dān)保公司將融來(lái)資金用于揮霍享受、賭博、吸毒和其他非法活動(dòng)。例如，圣沃公司老板王某利用違法所得，為其丈夫、情人、朋友等購(gòu)買名貴跑車、金銀飾品等，先后共為其男朋友提供資金2000余萬(wàn)元，為其朋友購(gòu)買寶馬車多達(dá)10余輛，并為個(gè)人享樂(lè)花銷大筆資金。某丙公司總經(jīng)理曹某，挪用公司融資款用于購(gòu)買別墅、跑車，包養(yǎng)情婦等個(gè)人享樂(lè)，其出手之闊綽，行徑之惡劣令人發(fā)指。

6.標(biāo)的大、利率高、時(shí)間短，風(fēng)險(xiǎn)高。目前，從公安機(jī)關(guān)立案?jìng)赊k的五起案件來(lái)看：一是標(biāo)的額相對(duì)較大。例如圣沃公司8名大客戶，其涉案金額均在2000萬(wàn)元以上。二是利率普遍偏高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，95%以上利息都在三分左右，有的在五分以上，均高于中國(guó)人民銀行同期同類利率的4倍。更有甚者，圣沃公司總監(jiān)王某，為短期拆借隨意調(diào)高利率，設(shè)定2%日息進(jìn)行融資。其收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了市場(chǎng)平均水平，潛伏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。三是貸款期限相對(duì)較短。由于投資擔(dān)保公司自身發(fā)展的特點(diǎn)，好多都是由于做生意、投資入股或其他生產(chǎn)生活急需資金，在銀行難以貸到而用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)，所以貸款期限相對(duì)較短，大部分在3個(gè)月以內(nèi)，最短的僅十天半月，這就為按期償付埋下隱患。②

（二）鄭州市高危擔(dān)保公司非法集資的模式

要正確區(qū)分正常民間借貸、直接和間接融資行為、非法集資行為的界限。

從刑法學(xué)的角度觀察，非法集資不是我國(guó)刑法中的術(shù)語(yǔ)。有人指出“非法集資”是指公司、企業(yè)、個(gè)人或者其他組織未經(jīng)批準(zhǔn)，違反法律、法規(guī)，通過(guò)不正當(dāng)?shù)那?，向社?huì)公眾或者集體募集資金的行為，既指未經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)募集資金，也指雖然經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)但已經(jīng)被撤銷，仍然繼續(xù)向社會(huì)募集資金。[2](P378)還有人指出，“非法集資”是指公司、企業(yè)、其他組織或個(gè)人未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，違反法律法規(guī)，通過(guò)不正當(dāng)渠道，向社會(huì)公眾募集資金的行為。[4](P561)上述概念對(duì)非法集資的手段行為未進(jìn)一步細(xì)化。1999年中國(guó)人民銀行《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問(wèn)題的通知》給出了較為詳細(xì)的定義：?jiǎn)挝换蛘邆€(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾募集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。可見(jiàn)，非法集資行為具備下列特征：（1）未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)；（2）向社會(huì)公眾吸收資金；（3）承諾在一定期限內(nèi)給出資人貨幣、實(shí)物、股權(quán)等形式的還本付息?！蛾P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》和《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》規(guī)定非法集資案件也應(yīng)當(dāng)具備（4）通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳這一條件。

投資擔(dān)保公司正常的經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)當(dāng)是提供擔(dān)保、投資、咨詢服務(wù)。上述范圍涉及國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定應(yīng)經(jīng)審批方可經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目，未獲審批前不得經(jīng)營(yíng)。實(shí)踐中，投資擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)范圍主要包括貸款擔(dān)保、票據(jù)承兌擔(dān)保、貿(mào)易融資擔(dān)保、項(xiàng)目融資擔(dān)保、信用證擔(dān)保；兼營(yíng)訴訟保全擔(dān)保、履約擔(dān)保、符合項(xiàng)目規(guī)定的自有資金投資、融資咨詢等中介服務(wù)。

在我國(guó)，只有經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)方可從事吸收公眾存款業(yè)務(wù)。《商業(yè)銀行法》第11條第二款規(guī)定“未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)”。2010年3月8日，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家工商行政管理總局聯(lián)合公布《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，其中第18條、19條對(duì)融資性擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)范圍做了規(guī)定。第21條明確規(guī)定融資性擔(dān)保公司不得從事下列活動(dòng)：（一）吸收存款。（二）發(fā)放貸款。所以，融資性擔(dān)保公司不是金融機(jī)構(gòu)，不得從事吸收公眾存款活動(dòng)。

正常的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)是指擔(dān)保人與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人約定，③當(dāng)被擔(dān)保人不履行對(duì)債權(quán)人負(fù)有的融資性債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人依法承擔(dān)合同約定的擔(dān)保責(zé)任的行為。擔(dān)保行業(yè)內(nèi)部把這種擔(dān)保業(yè)務(wù)稱為“銀保業(yè)務(wù)”：

業(yè)內(nèi)人士把涉嫌非法集資的民間借貸擔(dān)保稱為“民保業(yè)務(wù)”，這是融資性擔(dān)保公司常用的非法集資方法：

正常的民間借貸受法律保護(hù)。我國(guó)民間借貸有三大模式：

1.溫州模式——以熟人借貸、地下錢莊為代表。公司通過(guò)金融掮客④吸收存款，再通過(guò)公司運(yùn)作放款。例如“吳英案”。

2.青島模式——以民間借貸中介為代表。多數(shù)公司自己不吸錢，只是為借貸雙方提供中介信息服務(wù)和專業(yè)化服務(wù)（例如公司對(duì)借款人的房產(chǎn)評(píng)估，對(duì)借款人的資金用途及還款來(lái)源進(jìn)行調(diào)查，提供咨詢服務(wù)），不對(duì)貸款服務(wù)提供擔(dān)保。

3.鄭州模式——以鄭州為代表的擔(dān)保公司模式，又稱“邦成模式”。最大特點(diǎn)是“一對(duì)一”、“不摸錢”和“透明操作”。一個(gè)借款人對(duì)應(yīng)一個(gè)出資人，由公證部門對(duì)借貸交易進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)公證。資金不需要通過(guò)擔(dān)保公司，擔(dān)保公司只收取擔(dān)保費(fèi)，并承擔(dān)代償責(zé)任。這個(gè)“邦成模式”后來(lái)又被叫做“鄭州模式”。

鄭州模式避免了溫州模式“不透明”和青島模式“不提供擔(dān)?！钡娜秉c(diǎn)，具有透明、提供擔(dān)保、加以公證債權(quán)債務(wù)等優(yōu)點(diǎn)，提高了資金使用效率，解除了借貸雙方的后顧之憂，受到業(yè)界追捧，進(jìn)而在全國(guó)推廣。但后期隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，企業(yè)用款需求增大而又借貸無(wú)門或者正常渠道借貸困難，投資擔(dān)保公司如雨后春筍般紛紛成立。由于巨大的資金需求，“一對(duì)一”的傳統(tǒng)民間借貸模式無(wú)法滿足資金需求而且效率不高、籌集資金的周期長(zhǎng)，因此，“一對(duì)一”原則被突破；由于分散的集資人轉(zhuǎn)賬手續(xù)繁瑣，實(shí)際操作中往往由投資擔(dān)保公司提供賬戶或者下游用款企業(yè)提供賬戶（但密碼由投資擔(dān)保公司掌握），待賬戶內(nèi)集資參與人投資累積的資金達(dá)到一定規(guī)模數(shù)額后，再交付給用款企業(yè)，“不摸錢”原則被突破；投資擔(dān)保公司利用不同的噱頭，推出“聯(lián)合理財(cái)”等不為群眾熟悉的項(xiàng)目或者概念，隨意提高投資收益，一般月息在2分以上，瘋狂時(shí)達(dá)到月息8分，“透明操作”的原則被突破。投資擔(dān)保公司的理財(cái)經(jīng)理代表公司聯(lián)系集資參與人與借款人，簽訂借款合同和擔(dān)保合同，從中賺取息差。例如，用款企業(yè)提供加蓋公章的空白借款合同書，集資參與人往往得到的是月息2分的利息，投資擔(dān)保公司與借款人的融資協(xié)議中利息則達(dá)到月息5分左右；除此之外，借款人還要向擔(dān)保公司交納咨詢費(fèi)、交納保證金、提供反擔(dān)保，3分的息差中，理財(cái)經(jīng)理會(huì)獲得月息幾厘的收益，在鄭州市擔(dān)保行業(yè)瘋狂非法集資時(shí)，理財(cái)經(jīng)理每月可得利息收入2到3萬(wàn)元。從此以后，“放貸”不再只是有錢人的賺錢方式，而成為全民擊鼓傳花的游戲。無(wú)處投資的老百姓，都熱切渴望著能擠上這列財(cái)富快車，卻對(duì)它的危險(xiǎn)渾然不覺(jué)或者有意忽略。至于公證不公證，投資人已不放在心上了。⑤

三、擔(dān)保公司非法集資的成因

下游用款企業(yè)作為借款人借得一筆款項(xiàng)需要向擔(dān)保公司交納保證金、服務(wù)費(fèi)用，⑥提供反擔(dān)保，支付高額利息，籌措資金的成本不可謂不高，為什么依然通過(guò)擔(dān)保公司借款呢？換言之，擔(dān)保公司為什么要非法集資來(lái)滿足用款企業(yè)的需求呢？集資參與人為什么把錢投入到并不安全的擔(dān)保公司呢？我們很容易找到以下原因：民間借貸需求旺盛，集資參與人投資渠道狹窄是內(nèi)因；高額利息回報(bào)、群眾盲從跟風(fēng)是重大誘因；外部管理監(jiān)督機(jī)制不健全，輿論宣傳不到位是外因。

（一）宏觀背景

2008年金融危機(jī)的沖擊，中小企業(yè)融資遇到困難。央行宣布從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是自2010年1月以來(lái)的第12次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。至此，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%的歷史高位。意味著本次提準(zhǔn)將凍結(jié)資金大約3800億元。中小企業(yè)融資無(wú)疑雪上加霜。

（二）經(jīng)濟(jì)學(xué)原理

1.預(yù)期理論、框定偏差理論、正常利率預(yù)期這些經(jīng)濟(jì)學(xué)原理可以從經(jīng)濟(jì)角度分析人們的行為。

預(yù)期理論（研究人們?cè)诓淮_定的條件下如何作出決定的理論）——根據(jù)決策權(quán)重函數(shù)理論，當(dāng)真實(shí)概率接近0或1時(shí)，人們對(duì)概率的評(píng)價(jià)極不穩(wěn)定，此時(shí)權(quán)重會(huì)被無(wú)端忽視或者突然變大。當(dāng)人們把極不可能發(fā)生的事件視為絕對(duì)不可能，將極可能發(fā)生的事件視為確定發(fā)生時(shí)，就會(huì)錯(cuò)誤的將低概率事件看做不可能事件，做出錯(cuò)誤的決定。由于信息不對(duì)稱，銀行會(huì)夸大中小企業(yè)不能還款的概率，從而做出集中向大企業(yè)貸款的非理性決策。

框定偏差理論——框定依賴偏差是指事物的背景會(huì)影響到投資者的判斷。一般職工數(shù)量在10～30人、貸款需求在30萬(wàn)～100萬(wàn)元的小型企業(yè)，幾乎得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，大多數(shù)靠民間融資來(lái)解決資金不足。[5]這是我國(guó)銀行“惜貸”中小企業(yè)的重要原因。

正常利率預(yù)期——從投資者角度考察，投資渠道不暢。投資者面對(duì)收益率和安全性都無(wú)法預(yù)期的股票和期貨，安全性滿分但收益幾乎為零的銀行儲(chǔ)蓄，沒(méi)有一絲投資欲望。而擔(dān)保公司高利的誘惑對(duì)于投資無(wú)門的集資參與人來(lái)說(shuō)極具吸引力。

2.羊群效應(yīng)：群體活動(dòng)狀態(tài)下，行為人必然受到其他行為人和整個(gè)行為環(huán)境的影響，當(dāng)一定時(shí)期內(nèi)采取相同策略的行為人達(dá)到或超過(guò)一定數(shù)量時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生羊群效應(yīng)。這可以解釋為什么大多數(shù)銀行都不愿意把錢貸給中小企業(yè)；也可以解釋為什么那么多投資者前赴后繼、義無(wú)反顧地把錢交給擔(dān)保公司；還可以解釋為什么擔(dān)保公司不斷增多的原因。

四、小結(jié)

融資性擔(dān)保公司不是金融機(jī)構(gòu)，不得從事吸收公眾存款活動(dòng)。擔(dān)保公司作為擔(dān)保人從事正常的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)是法律允許的。鄭州市投資擔(dān)保公司的出現(xiàn)、發(fā)展、壯大，滿足了小微企業(yè)的融資需求，有自己存在的價(jià)值。現(xiàn)實(shí)中，面臨巨額不法利益的誘惑，大多數(shù)擔(dān)保公司置國(guó)家法律法規(guī)于不顧，瘋狂從事非法集資活動(dòng)，給社會(huì)公眾造成巨大財(cái)產(chǎn)損失，擾亂或者破壞國(guó)家金融秩序并引發(fā)社會(huì)穩(wěn)定問(wèn)題。

特別指出的是，由于擔(dān)保公司前期階段在吸收公眾存款時(shí)大多不具備非法占有的目的，且不存在欺詐行為，此時(shí)如果符合經(jīng)濟(jì)犯罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)構(gòu)成非法吸收公眾存款罪；后期則因?yàn)槌兄Z的高額利息無(wú)法兌付，到期還本付息的壓力劇增，加之犯罪嫌疑人揮霍無(wú)度，資金鏈緊張，導(dǎo)致欺詐行為的出現(xiàn)，此時(shí)可能構(gòu)成集資詐騙犯罪。

針對(duì)鄭州市擔(dān)保公司非法集資的亂象，如何有機(jī)統(tǒng)一法律效果、社會(huì)效果、政治效果；如何貫徹寬嚴(yán)相濟(jì)的刑事政策，既不“一抓就死，一放就亂”；如何使民間金融陽(yáng)光化，擴(kuò)大各方的投資渠道和融資手段，這些需要考驗(yàn)管理者和經(jīng)濟(jì)生活參與者的智慧，這些才是解決擔(dān)保企業(yè)非法集資的治本之策。

注釋：

①鄭州市究竟有多少家擔(dān)保公司，恐怕是一個(gè)誰(shuí)也無(wú)法說(shuō)清的事。全市在中小企業(yè)局備案的有235家。但據(jù)公安機(jī)關(guān)統(tǒng)計(jì)，全市共有擔(dān)保公司近580家。此前，工商部門只管登記，中小企業(yè)局只負(fù)責(zé)備案。

②據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，專案中集資的期限往往是1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月，最長(zhǎng)為6個(gè)月。而且，擔(dān)保公司在借款的同時(shí)就將第一個(gè)月的利息預(yù)支給集資人。例如，月息2%，借款1000萬(wàn)，擔(dān)保公司劃轉(zhuǎn)980萬(wàn)元，卻出據(jù)借款或理財(cái)1000萬(wàn)元的收據(jù)或者合同。

③正常情況下，融資性擔(dān)保公司會(huì)把公司注冊(cè)資本中特定比例的資金委托給具有合作關(guān)系的銀行托管，從而得到該銀行的授信。銀行也會(huì)適當(dāng)降低擔(dān)保公司擔(dān)保貸款的利率。

④表面上，吸收存款的對(duì)象不是不特定的社會(huì)公眾，而是具體個(gè)案中為數(shù)不多且確定的擁有大量閑散資金的“熟人”。

⑤即使有的投資人小心謹(jǐn)慎要求公證，但出于熟人介紹或者前期合作關(guān)系，擔(dān)保公司很容易就會(huì)讓投資人把資金轉(zhuǎn)入一個(gè)不是公證的合同中指定的賬戶。此時(shí)，公證就沒(méi)有效力了。這個(gè)例子只是說(shuō)明部分投資擔(dān)保公司非法集資過(guò)程中的狡猾做法。其實(shí)，看不見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)即將來(lái)臨，公證又能起到什么作用？公證的作用此時(shí)就像安慰劑一樣。

⑥例如，某借款人通過(guò)擔(dān)保公司借款500萬(wàn)元，需向擔(dān)保公司提供50萬(wàn)元保證金，25萬(wàn)元擔(dān)保費(fèi)用或者服務(wù)費(fèi)用。其實(shí)，擔(dān)保公司只會(huì)提供425萬(wàn)元給借款人。

［1］韓秀云.韓秀云經(jīng)濟(jì)叢書系列——推開(kāi)宏觀之窗［M］.經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社，2003.

［2］全國(guó)人大常委會(huì)法制工作委員會(huì)刑法室編.中華人民共和國(guó)刑法——條文說(shuō)明、立法理由及相關(guān)規(guī)定［M］.北京大學(xué)出版社，2009.

［3］李碩，李浣.關(guān)于非法集資等涉眾型金融犯罪適用法律問(wèn)題研究［J］.河北法學(xué)，2011（6）.

［4］王作富主編.刑法分則實(shí)務(wù)研究（中）［M］.中國(guó)方正出版社，2010.

［5］張艷花.民間金融：如何陽(yáng)光化［J］.中國(guó)金融，2011（14）.