朱慧慧+劉鵬凌

摘 要：針對(duì)我國(guó)實(shí)施的目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，以臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期為參照，利用市場(chǎng)整合理論和VEC模型，分析國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格的相關(guān)性，探索國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)的整合。結(jié)果顯示：臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格不相互影響，目標(biāo)價(jià)格政策時(shí)期雖有協(xié)整關(guān)系，但從長(zhǎng)期來看并不存在收斂趨勢(shì)，即國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格也不存在顯著關(guān)系。所以目標(biāo)價(jià)格政策沒有解決臨時(shí)收儲(chǔ)政策導(dǎo)致的大豆價(jià)格形成機(jī)制扭曲問題，國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格沒有相關(guān)性，國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)不存在整合關(guān)系。

關(guān)鍵詞：國(guó)際大豆價(jià)格；國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格；VEC模型

中圖分類號(hào)：F326 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI 編碼：10.3969/j.issn.1006-6500.2017.12.008

Abstract： In the context of target price policy and take temporary storage policy as the reference， using the theory of market integration and VEC model analysis the correlation between domestic and overseas soybean prices， exploration of the integration of the soybean market at home and abroad. The result showed that the reserve period of soybean at home and abroad market prices did not influence each other， the target price policy period although had co-integration relationship， but in the long run， there was no convergence， namely there was no significant relationship between soybean market prices at home and abroad. So the target price policy not solve the reserve policy distortions caused by the price formation mechanism， soybean prices at home and abroad had no correlation， both at home and abroad the soybean market integration relationship did not exist.

Key words： international soybean price； domestic soybean price； VEC model

作為中國(guó)四大主要農(nóng)作物之一，大豆產(chǎn)業(yè)在我國(guó)農(nóng)業(yè)中占據(jù)著關(guān)鍵位置，一直以來，我國(guó)都非常注重大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和大豆市場(chǎng)的完善。從新中國(guó)成立開始，隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)與大豆產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，對(duì)大豆實(shí)施的政策也在不斷調(diào)整。距今為止，可分為掛牌價(jià)與市場(chǎng)價(jià)并存、統(tǒng)購統(tǒng)銷制度、價(jià)格雙軌制、臨時(shí)收儲(chǔ)、目標(biāo)價(jià)格、市場(chǎng)化收購加補(bǔ)貼六個(gè)階段，經(jīng)過了市場(chǎng)價(jià)格與政府指令性定價(jià)同時(shí)存在，政府指令性定價(jià)，到市場(chǎng)調(diào)節(jié)，再到市場(chǎng)價(jià)格的變化過程。特別是2008年開始實(shí)施的臨時(shí)收儲(chǔ)政策，雖在保障豆農(nóng)基本收益方面起到了重作用，但同時(shí)也帶來了國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格持續(xù)增高、國(guó)內(nèi)大豆中下游加工企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力減弱、大豆市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制扭曲等問題。在此背景下，我國(guó)于2014年發(fā)布目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，在新疆、東北和內(nèi)蒙古實(shí)施了大豆目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)。大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策具體指在大豆價(jià)格交由市場(chǎng)自發(fā)形成基礎(chǔ)上，政府為保障豆農(nóng)基本收益，根據(jù)既定準(zhǔn)則制定目標(biāo)價(jià)格，若采價(jià)期內(nèi)大豆價(jià)格比目標(biāo)價(jià)格要低，政府依據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)生產(chǎn)者進(jìn)行補(bǔ)貼，若高于目標(biāo)價(jià)格則不補(bǔ)貼[1-2]。

大豆價(jià)格政策的轉(zhuǎn)變，表明了我國(guó)政府對(duì)大豆的政策目標(biāo)由保障豆農(nóng)基本收益逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槔眄槾蠖箖r(jià)格和整合國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)，從而解決國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格倒掛問題，并且提高國(guó)內(nèi)大豆在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力[3]。那么，目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼時(shí)期的大豆價(jià)格究竟是否得到了理順？國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)是否整合？

至今為止美國(guó)仍是世界上最大的大豆生產(chǎn)國(guó)，在國(guó)際大豆市場(chǎng)上有很大的影響力，并且美國(guó)是中國(guó)的主要大豆進(jìn)口國(guó)[4-5]，所以本文分析中美大豆市場(chǎng)整合性也就是研究大豆國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的整合關(guān)系。而到目前為止，已有較多文獻(xiàn)對(duì)大豆市場(chǎng)整合性進(jìn)行分析。我國(guó)大豆進(jìn)口依存度高，并且進(jìn)口量逐年增長(zhǎng)，美國(guó)身為我國(guó)的主要進(jìn)口國(guó)，其大豆市場(chǎng)價(jià)格的高低必然會(huì)對(duì)我國(guó)大豆市場(chǎng)造成很大影響。而近年來中美大豆市場(chǎng)價(jià)格差距逐漸拉大，我國(guó)大豆價(jià)格正在經(jīng)受很大的下降壓力[6]，這也意味著國(guó)際大豆價(jià)格對(duì)我國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)價(jià)格的形成會(huì)有一定的影響[7]，有的研究不僅承認(rèn)國(guó)際大豆市場(chǎng)的影響作用，還認(rèn)為美國(guó)大豆期貨價(jià)格是影響我國(guó)大豆期貨價(jià)格的主要原因[8]。對(duì)于國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格的影響路徑，除上述觀點(diǎn)外，還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為我國(guó)大豆期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格形成也有一定程度的影響[9-10]。

雖然我國(guó)對(duì)于大豆市場(chǎng)整合有較為豐富的研究成果，但研究結(jié)論并不統(tǒng)一，且這些研究幾乎都未考慮政策因素，沒有研究政策的實(shí)施對(duì)大豆市場(chǎng)整合的作用。本文則是以政策為導(dǎo)向，研究目標(biāo)價(jià)格政策時(shí)期，國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)的整合，與臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期進(jìn)行比較分析。而大豆市場(chǎng)的整合性作為評(píng)價(jià)政策效果的一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，通過研究市場(chǎng)的整合性，可以判定政策的實(shí)施效果，確定國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格的傳導(dǎo)方向，從而可以作為今后政府制定大豆相關(guān)政策的有效依據(jù)[11]。

1 理論框架及假說

大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策本質(zhì)上是一種合約價(jià)格[1]，是在開放的市場(chǎng)條件下，政府為保護(hù)豆農(nóng)的基本收益，通過某種觸發(fā)機(jī)制和核算方法來發(fā)放臨時(shí)補(bǔ)貼的一種價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)實(shí)施目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼的政策目標(biāo)是要解決市場(chǎng)機(jī)制所不能解決的利益分配上存在的失靈問題，以及與此相關(guān)的政府在解決問題上的失靈問題，即旨在解決國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格形成機(jī)制扭曲以及國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格倒掛問題[12]。endprint

根據(jù)市場(chǎng)整合研究理論，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下，若某種產(chǎn)品市場(chǎng)是整合，那么輸入價(jià)等于該產(chǎn)品在輸出區(qū)的價(jià)格加上單位運(yùn)輸成本[13-14]。但是，如若兩個(gè)市場(chǎng)之間不存在整合關(guān)系，說明國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)之間的價(jià)格傳導(dǎo)也不存在。

因此，通過國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格之間的整合性來界定，我們可以還判定實(shí)施目標(biāo)價(jià)格后我國(guó)大豆價(jià)格形成機(jī)制是否理順，國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛問題是否得到緩解。

從大豆臨時(shí)收儲(chǔ)政策的實(shí)施原理上來說，政策通過國(guó)家儲(chǔ)備吞吐的方式阻止了國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格的整合關(guān)系。目標(biāo)價(jià)格政策則是要消除這種價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的阻斷作用，讓市場(chǎng)供求自發(fā)決定價(jià)格。

基于以上分析，筆者提出以下研究假說：

假說1：臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)沒有整合；

假說2：目標(biāo)價(jià)格時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)整合了。

2 國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)

2.1 數(shù)據(jù)選取與說明

本文的研究對(duì)象為國(guó)內(nèi)和國(guó)際大豆價(jià)格，從“中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心”獲取了國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格（DP）時(shí)間序列，從“國(guó)際貨幣基金組織”官網(wǎng)獲取美國(guó)大豆（芝加哥期貨價(jià)格）作為國(guó)際大豆價(jià)格（IP），時(shí)間跨度為2008年1月到2017年2月。

本文需要說明的是：由于國(guó)際大豆價(jià)格單位為美元，我們利用匯率時(shí)間序列統(tǒng)一轉(zhuǎn)換為元；國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格原始數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，為了平滑這些變量的波動(dòng)性，方便觀察和處理，文中對(duì)其進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理，處理后的變量分別為L(zhǎng)NDP、LNIP。

2.2 國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格趨勢(shì)分析

在2014年5月開始啟動(dòng)目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策后，國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)價(jià)格由臨時(shí)收儲(chǔ)后期的4 788.57元·t-1（2013年7月份）降低至目標(biāo)價(jià)格初期的4 720.00元·t-1（2014年9月份）。而在此期間，國(guó)際大豆價(jià)格由3 384.71元·t-1降低到了2 269.47元·t-1，降幅明顯大于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。由以上價(jià)格變化圖也可以看出，目標(biāo)價(jià)格政策實(shí)施之后，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格有所下降，價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)與國(guó)際價(jià)格基本保持一致。但是，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格的下降幅度明顯小于國(guó)際價(jià)格，所以國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格水平之間的差距也在逐漸增大。

因此，由圖1初步得知，臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格沒有相關(guān)性，而目標(biāo)價(jià)格時(shí)期的國(guó)內(nèi)外價(jià)格變化趨勢(shì)接近，或許有相關(guān)性。

3 政策效果實(shí)證分析

3.1 模型說明

本文研究的是國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格之間的關(guān)系，而對(duì)于時(shí)間序列組之間關(guān)系的研究，一般都是研究序列之間是否存在協(xié)整性，也就是長(zhǎng)期均衡關(guān)系，這種關(guān)系通常都是運(yùn)用向量誤差修正模型（VEC）來刻畫。VEC模型是包含協(xié)整約束條件的VAR模型，可應(yīng)用于具有協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)時(shí)間序列建模，模型（VEC）的表達(dá)式為：

其中，p是滯后階數(shù)，ecmt-1是誤差修正項(xiàng)，表示的是變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，系數(shù)α反映變量之間的均衡關(guān)系偏離均衡狀態(tài)時(shí)，將其調(diào)整到均衡狀態(tài)的調(diào)整速度。其之前的系數(shù)表示的則是當(dāng)變量之前的均衡關(guān)系發(fā)生偏離時(shí)，系統(tǒng)調(diào)整偏離狀態(tài)的速度。

3.2 實(shí)證結(jié)果分析

3.2.1 單位根檢驗(yàn) 本文根據(jù)實(shí)施的不同政策將國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)分為兩個(gè)時(shí)期，2014年5月之前的臨時(shí)收儲(chǔ)政策時(shí)期和之后的目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策時(shí)期，用DP1和IP1表示臨時(shí)收儲(chǔ)政策時(shí)期的國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格和國(guó)際大豆價(jià)格，用DP2和IP2表示目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策時(shí)期國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格和國(guó)際大豆價(jià)格。為方便觀察和處理，本文對(duì)原始數(shù)據(jù)均進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。對(duì)兩組的時(shí)間序列分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)），檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

由表1可知，臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期與目標(biāo)價(jià)格時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格原序列都不平穩(wěn)，但是在一階差分后均表現(xiàn)為平穩(wěn)。所以，臨時(shí)收儲(chǔ)和目標(biāo)價(jià)格時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格均為一階單整。為此，我們可以進(jìn)行下一步的驗(yàn)證。

3.2.2 協(xié)整檢驗(yàn) 協(xié)整檢驗(yàn)實(shí)質(zhì)上是考察兩個(gè)或多個(gè)變量之間是否具有長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，檢驗(yàn)的前提條件是變量之間必須是同階單整。通過上述檢驗(yàn)可知，兩個(gè)時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格均為一階單整，為此可通過協(xié)整檢驗(yàn)來進(jìn)一步檢驗(yàn)變量之間的關(guān)系。

（1）滯后期的確定。滯后期的不同選擇對(duì)協(xié)整結(jié)果會(huì)造成較大影響，滯后階數(shù)選取較小，誤差項(xiàng)有較嚴(yán)重的自相關(guān)，從而引起模型參數(shù)估計(jì)的較大偏誤；反之導(dǎo)致模型的自由度變小，進(jìn)而會(huì)造成模型參數(shù)估計(jì)的非有效性。本文根據(jù)5個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)LR、FPE、AIC、SC、HQ確定2個(gè)時(shí)期的最優(yōu)滯后期，由表2和表3可知臨儲(chǔ)時(shí)期為3階，目標(biāo)價(jià)格時(shí)期為2階。

（2）JJ協(xié)整檢驗(yàn)。Johansen協(xié)整檢驗(yàn)是以VAR模型為基礎(chǔ)基于回歸系數(shù)的檢驗(yàn)方法。因?yàn)閰f(xié)整檢驗(yàn)是一種約束檢驗(yàn)，針對(duì)的是無約束向量自回歸模型一階差分變量的滯后階數(shù)。所以在對(duì)兩個(gè)時(shí)期序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)時(shí)，滯后期應(yīng)該為上述確定的最佳滯后期減1，即臨時(shí)收儲(chǔ)政策時(shí)期為2階，目標(biāo)價(jià)格時(shí)期為1階，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

協(xié)整檢驗(yàn)包括兩個(gè)統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)，跡統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)和最大特征值統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)。結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，臨時(shí)收儲(chǔ)政策時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格不存在協(xié)整關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)1的正確性；目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格存在協(xié)整關(guān)系，對(duì)其進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果顯示為平穩(wěn)序列，由此驗(yàn)證了協(xié)整關(guān)系的正確性。

臨時(shí)收儲(chǔ)時(shí)期，國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格沒有長(zhǎng)期均衡關(guān)系的存在意味著國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格之間不會(huì)相互影響，這是因?yàn)榕R時(shí)收儲(chǔ)政策通過國(guó)家儲(chǔ)備吞吐的方式阻止了國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格的整合關(guān)系，阻斷了兩者之間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。而目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策目的就是消除阻斷，放開市場(chǎng)，完善市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，所以該時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格會(huì)存在相關(guān)性，但兩者之間具體如何影響還無法可知，因此，我們還需要通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和VEC模型對(duì)目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼時(shí)期的國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格的相關(guān)性進(jìn)行進(jìn)一步研究。

3.2.3 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)（目標(biāo)價(jià)格時(shí)期） 基于以上協(xié)整分析，我們運(yùn)用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)進(jìn)一步判斷國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格的相互影響方向（表5）。endprint